Indice
Prefazione xi
per i più curiosi
Far soldi a scuola, 9; Scegliere da che parte stare, 14
Introduzione Gli affari quotidiani della vita 1
un sabato qualunque,
1
La mano invisibile, 2
Il mio beneficio, il tuo costo, 3
Periodi positivi, periodi negativi, 3
In avanti e in alto, 3
Un motore per la scoperta, 4
Parole chiave, 4
Capitolo 1 Principi fondamentali 5
punti in comune,
5
I principi che sottendono alle scelte individuali: il
fondamento dell’economia, 6
Principio n. 1: le scelte sono necessarie perché le risorse sono
scarse, 6; Principio n. 2: il vero costo di qualcosa è il suo costoopportunità, 7; Principio n. 3: una decisione quantitativa è una
decisione al margine, 8; Principio n. 4: in genere gli individui rispondono agli incentivi, sfruttando le opportunità per migliorare
il proprio benessere, 9
L’interazione: come funziona un sistema economico, 12
Principio n. 5: lo scambio apporta benefici, 12; Principio n. 6: i
mercati tendono all’equilibrio, 13; Principio n. 7: per realizzare gli
obiettivi della società, le risorse devono essere utilizzate nel modo più efficiente possibile, 14; Principio n. 8: i mercati, di solito,
sono efficienti, 15; Principio n. 9: se i mercati non sono efficienti,
l’intervento pubblico può migliorare il benessere della società, 16
Le interazioni a livello di sistema economico, 18
Principio n. 10: la spesa di un individuo è il reddito di un altro, 18;
Principio n. 11: la spesa complessiva a volte non è in linea con la
capacità produttiva dell’economia, 18; Principio n. 12: le politiche
pubbliche possono modificare il livello della spesa, 19
Riepilogo, 21 • Parole chiave, 22 • Esercizi, 22
Capitolo 2 I modelli economici: trade-off
e scambio 25
dal kitty hawk al dreamliner,
25
I modelli in economia: alcuni esempi importanti, 26
Trade-off: la frontiera delle possibilità di produzione, 26; Il vantaggio comparato e i benefici dello scambio, 32; Il vantaggio comparato e gli scambi internazionali nella realtà, 35; Le transazioni: il
diagramma di flusso circolare, 36
Usare i modelli, 39
Analisi positiva e analisi normativa, 39; Quando e perché gli economisti non vanno d’accordo, 40
economia in azione
Paesi ricchi, paesi poveri, 38; Gli economisti fuori dalla torre d’avorio, 42
analisi di un caso aziendale
Efficienza, costo-opportunità e la logica del «lean manufacturing» alla Boeing, 43
per i più curiosi
Il modello che si è mangiato l’economia, 27; Quando gli economisti concordano, 41
trabocchetti
Equivoci sul vantaggio comparato, 35
confronto globale
La repubblica delle bandane, 37
Riepilogo, 44 • Parole chiave, 45 • Esercizi, 45
Appendice al capitolo 2 I grafici in economia 48
Capire come stanno le cose, 48
Grafici, variabili e modelli economici, 48
economia in azione
Come funzionano i grafici, 48
Maschio o femmina? Dipende dal costo, 10; Ripristinare l’equilibrio sulle autostrade, 16; Avventure da baby-sitter, 19
I grafici a due variabili, 48; Le curve di un grafico, 50
Un concetto chiave: la pendenza di una curva, 51
analisi di un caso aziendale
La pendenza di una curva lineare, 51; Le curve orizzontali e verticali e la loro pendenza, 52; La pendenza di una curva non lineare,
Priceline.com e la rivoluzione nel settore del turismo, 20
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IV Indice
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52; Calcolare la pendenza lungo una curva non lineare, 52; Punti
di massimo e punti di minimo, 54
Perché i governi impongono controlli dei prezzi, 97
Calcolare l’area al di sotto o al di sopra di una curva, 55
Un modello per il livello massimo di prezzo, 98; Perché il livello
massimo di prezzo è causa di inefficienza, 99; Ma allora, perché
esistono i livelli massimi di prezzo?, 102
Grafici che rappresentano informazioni numeriche, 55
Tipi di grafici numerici, 56; I problemi nell’interpretazione dei grafici numerici, 57
I livelli minimi di prezzo, 104
Perché un livello minimo di prezzo è causa di inefficienza, 105;
Ma allora, perché esistono i livelli minimi di prezzo?, 107
Esercizi, 59
Capitolo 3 Domanda e offerta 62
la catastrofe dei blue jeans,
I livelli massimi di prezzo, 97
62
Domanda e offerta: il modello di un mercato
concorrenziale, 63
La curva di domanda, 64
La scheda di domanda e la curva di domanda, 64; Gli spostamenti della curva di domanda, 65; Capire gli spostamenti della curva
di domanda, 67
I controlli della quantità, 110
L’anatomia dei controlli della quantità, 111; Il costo dei controlli
della quantità, 113
economia in azione
Carestia e regolamentazione dei prezzi in Venezuela, 102; Il «lavoro nero» nell’Europa meridionale, 108; I molluschi del New
Jersey, 114
analisi di un caso aziendale
Medallion Financial: in giro col vento in poppa, 115
La curva di offerta, 73
per i più curiosi
La scheda di offerta e la curva di offerta, 73; Gli spostamenti
della curva di offerta, 74; Capire gli spostamenti della curva di
offerta, 75
Il controllo degli affitti in stile Mumbai, 101
Domanda, offerta ed equilibrio, 80
confronto globale
Determinare prezzo e quantità di equilibrio, 80; Perché tutti gli
acquisti e le vendite in un mercato hanno luogo allo stesso prezzo?, 81; Perché il prezzo di mercato diminuisce se è superiore al
prezzo di equilibrio?, 82; Perché il prezzo di mercato aumenta se
è inferiore al prezzo di equilibrio?, 82; Usare il concetto di equilibrio per descrivere i mercati, 82
I cambiamenti della domanda e dell’offerta, 84
Cosa succede quando si sposta la curva di domanda, 84; Cosa
succede quando si sposta la curva di offerta, 85; Gli spostamenti
simultanei delle curve di domanda e offerta, 87
Mercati concorrenziali e altri mercati, 90
economia in azione
Sconfiggere il traffico, 72; Solo le creature piccole e viziate, 79; Il
prezzo dell’ingresso, 83; La corsa al riso del 2008, 88
analisi di un caso aziendale
I nostri salari sono così bassi che più bassi non si può, 108
Riepilogo, 116 • Parole chiave, 117 • Esercizi, 117
Capitolo 5 Il commercio internazionale 121
componenti per auto e rumori di risucchio,
121
Il vantaggio comparato e il commercio
internazionale, 122
Possibilità di produzione e vantaggio comparato: un ripasso,
123; I benefici del commercio internazionale, 125; Vantaggio
comparato e vantaggio assoluto, 126; Le fonti del vantaggio
comparato, 128
Domanda, offerta e commercio internazionale, 132
Gli effetti delle importazioni, 132; Gli effetti delle esportazioni,
134; Il commercio internazionale e i salari, 135
Gli effetti di un dazio, 138; Gli effetti di un contingentamento
delle importazioni, 140
per i più curiosi
Tribolazioni sulla passerella, 86
La politica economica del protezionismo, 142
trabocchetti
Domanda e quantità domandata, 68; Acquistato e venduto?, 81;
Di quale curva stiamo parlando?, 85
confronto globale
Spendi di più, rifornisci di meno, 65
Riepilogo, 91 • Parole chiave, 92 • Esercizi, 92
Capitolo 4 Controlli dei prezzi e della quantità:
interferire con i mercati 96
Cap_00_Indice.indd 4
Prezzi massimi, prezzi minimi e quantità, 107
Gli effetti del protezionismo, 138
Il Chicago Board of Trade, 91
grandi città, idee poco brillanti,
trabocchetti
96
Gli argomenti a favore del protezionismo, 142; Le dinamiche politiche del protezionismo, 142; I trattati commerciali internazionali
e l’Organizzazione mondiale del commercio, 143; Le nuove sfide
della globalizzazione, 144
economia in azione
Le competenze e il vantaggio comparato, 130; Commercio, salari
e prezzi della terra nel diciannovesimo secolo, 137; Il protezionismo negli Stati Uniti, 140; Stimolare le esportazioni, 146
analisi di un caso aziendale
Li & Fung: da Guangzhou a voi, 147
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per i più curiosi
Rendimenti di scala crescenti e commercio internazionale, 129;
Pneumatici sotto pressione, 144
confronto globale
Produttività e salari nel mondo, 128
Riepilogo, 148 • Parole chiave, 149 • Esercizi, 149
Appendice al capitolo 5 Il surplus del consumatore e
del produttore 152
Il surplus del consumatore e la curva di domanda, 152
Disponibilità a pagare e curva di domanda, 152; Disponibilità a
pagare e surplus del consumatore, 153
Il surplus del produttore e la curva di offerta, 154
Costo e surplus del produttore, 155
I benefici dello scambio, 156
il nuovo numero
2, 181
La contabilità nazionale, 182
Il diagramma di flusso circolare rivisto e ampliato, 182; Il prodotto
interno lordo, 184; Il calcolo del PIL, 185; Il significato del PIL, 189
Il PIL reale e la produzione aggregata, 191
Il calcolo del PIL reale, 192; Ciò che il PIL reale non permette di
misurare, 194
Gli indici dei prezzi e il livello generale dei prezzi, 195
I panieri di mercato e gli indici dei prezzi, 196; L’indice dei prezzi
al consumo, 197; Altre misure dei prezzi, 198
economia in azione
La nascita della contabilità nazionale, 190; Miracolo in Venezuela?, 194; L’indicizzazione all’IPC negli Stati Uniti, 199
analisi di un caso aziendale
Esercizi, 157
Ottenere un vantaggio con il PIL, 200
Capitolo 6 Macroeconomia: il quadro generale 159
hooverville,
Capitolo 7 Il PIL e l’IPC: seguire l’andamento della
macroeconomia 181
159
per i più curiosi
Le nostre vite contabilizzate, 187; Grandezze lorde a confronto, 190
La natura della macroeconomia, 160
trabocchetti
Le domande della macroeconomia, 160; Macroeconomia: il tutto
è maggiore della somma delle parti, 161; Macroeconomia: teoria
e politica, 161
Il PIL: cosa include e cosa esclude, 188
Il ciclo economico, 164
Riepilogo, 201 • Parole chiave, 201 • Esercizi, 202
Mappare il ciclo economico, 165; I disagi legati alle recessioni,
166; Domare il ciclo economico, 167
confronto globale
Il PIL e il senso della vita, 193
Capitolo 8 Disoccupazione e inflazione 206
La crescita economica di lungo periodo, 169
un dilemma molto britannico,
206
Inflazione e deflazione, 172
Il tasso di disoccupazione, 207
Le cause dell’inflazione e della deflazione, 172; I disagi provocati
dall’inflazione e dalla deflazione, 173
Definire e misurare la disoccupazione, 207; Il significato del tasso di disoccupazione, 208; Crescita e disoccupazione, 210
Gli squilibri internazionali, 174
Il tasso naturale di disoccupazione, 213
economia in azione
Bloccare la recessione, 162; Recessioni a confronto, 168; La
storia di due nazioni, 171; Una semplice (e appetitosa) misura
dell’inflazione, 173; Riequilibrio baltico, 175
La creazione e la distruzione di posti di lavoro, 213; La disoccupazione frizionale, 213; La disoccupazione strutturale, 214; Il
tasso naturale di disoccupazione, 217; Le variazioni del tasso naturale di disoccupazione, 217
analisi di un caso aziendale
Inflazione e deflazione, 220
Ciò che è bene per gli Stati Uniti è un bene anche per la General
Motors, 177
Il livello dei prezzi non conta…, 221; … conta invece il tasso a cui
variano i prezzi, 221; Chi guadagna e chi perde con l’inflazione,
224; L’inflazione è facile, la disinflazione difficile, 225
per i più curiosi
Come definire le recessioni e le espansioni, 167; Quando è cominciata la crescita di lungo periodo?, 171
economia in azione
confronto globale
Il lancio mancato, 211; Disoccupazione strutturale in Germania
Est, 219; L’inflazione in Israele, 225
I cicli economici internazionali, 168
analisi di un caso aziendale
e in europa…
Una recessione mostruosa, 226
La Grande Depressione nel mondo, 164; Le fonti dei dati sull’economia italiana ed europea, 176
confronto globale
Riepilogo, 178 • Parole chiave, 178 • Esercizi, 179
Riepilogo, 228 • Parole chiave, 228 • Esercizi, 229
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Il tasso naturale di disoccupazione nell’OCSE, 218
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VI Indice
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Capitolo 9 La crescita economica di lungo
periodo 232
in crescendo,
232
per i più curiosi
Economie a confronto nel tempo e nello spazio, 233
Il PIL reale pro capite, 233; I tassi di crescita, 234
Le fonti della crescita economica di lungo periodo, 237
L’importanza fondamentale della produttività, 237; Spiegare la
crescita della produttività, 237; La contabilità della crescita: la
funzione di produzione aggregata, 238; Che dire delle risorse
naturali?, 242
Le ragioni delle differenze tra i tassi di crescita, 244
Spiegare le differenze fra i tassi di crescita, 245; Il ruolo del settore pubblico nella promozione della crescita economica, 246
Successo, delusione e fallimento, 250
Il miracolo del Sudest asiatico, 251; La delusione dell’America
Latina, 252; I problemi dell’Africa, 252
La crescita mondiale è sostenibile?, 255
Risorse naturali e crescita: una rivisitazione, 255; Crescita economica e ambiente, 257
economia in azione
L’India decolla, 236; Il paradosso delle tecnologie informatiche,
243; Il granaio brasiliano, 249; È in atto una convergenza tra le
diverse economie?, 253; Il costo della protezione del clima, 258
analisi di un caso aziendale
Il boom degli scatoloni, 259
per i più curiosi
L’invenzione della R&S, 246; La nuova teoria della crescita, 249
trabocchetti
Variazioni di livello e tasso di variazione, 234; Sarà anche decrescente… ma è pur sempre positivo, 240
confronto globale
La vecchia Europa e le nuove tecnologie, 247
Riepilogo, 260 • Parole chiave, 261 • Esercizi, 261
Capitolo 10 Risparmio, spesa per investimento e
sistema finanziario 265
fondi per facebook,
che e il miracolo economico coreano, 286; La grande bolla immobiliare degli Stati Uniti, 291
265
Far corrispondere il risparmio e l’investimento, 266
L’identità tra risparmio e spesa per investimento, 266; Il mercato
dei fondi mutuabili, 271
Chi fa applicare la regola contabile?, 270; Usare il valore attuale,
272; Gli indici di borsa, 288; La finanza comportamentale, 290
trabocchetti
investimento e spesa per investimento, 267; Diversi tipi di capitale, 268
confronto globale
Gli Stati Uniti risparmiano poco, 270
Riepilogo, 292 • Parole chiave, 294 • Esercizi, 294
Appendice al capitolo 10 Verso una migliore
comprensione del valore attuale 297
Come calcolare il valore attuale di un progetto della durata di un
anno, 297; Come calcolare il valore attuale di un progetto pluriennale, 297; Come calcolare il valore attuale di un progetto con
costi e ricavi, 298
Esercizi, 299
Capitolo 11 Reddito e spesa 300
dal boom al crollo,
300
Il moltiplicatore: una introduzione informale, 301
La spesa per consumi, 304
Il reddito disponibile corrente e la spesa per consumi, 305; Gli
spostamenti della funzione di consumo aggregato, 307
La spesa per investimento, 310
Il tasso di interesse e la spesa per investimento, 311; Il PIL reale
futuro atteso, la capacità produttiva e la spesa per investimento,
312; Le scorte e la spesa per investimento non programmata,
312
Il modello reddito-spesa, 315
La spesa aggregata programmata e il PIL reale, 315; L’equilibrio
reddito-spesa, 317; Il processo del moltiplicatore e l’adeguamento delle scorte, 319
economia in azione
Il moltiplicatore e la Grande Depressione, 303; I primi, celebri
fallimenti delle previsioni economiche, 309; I tassi di interesse
e il boom immobiliare negli Stati Uniti, 313; Le scorte e la fine di
una recessione, 321
analisi di un caso aziendale
Il sistema finanziario, 280
Superare la crisi a Muskegon, 323
I tre compiti di un sistema finanziario, 280; I tipi di attività finanziarie, 282; Gli intermediari finanziari, 284
Riepilogo, 323 • Parole chiave, 324 • Esercizi, 324
Le fluttuazioni del sistema finanziario, 287
La domanda di azioni, 287; La domanda di altre attività, 288; Le
aspettative sui prezzi delle attività, 289; I prezzi delle attività e la
macroeconomia, 290
economia in azione
Cinquant’anni di tassi di interesse negli Stati Uniti, 278; Le ban-
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Appendice al capitolo 11 La derivazione algebrica del
moltiplicatore 327
Esercizi, 327
Capitolo 12 La domanda aggregata e l’offerta
aggregata 328
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Indice VII
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shock al sistema,
328
La domanda aggregata, 329
Perché la curva di domanda aggregata ha pendenza negativa?,
330; La curva di domanda aggregata e il modello reddito-spesa,
331; Gli spostamenti della curva di domanda aggregata, 332; La
politica economica e la domanda aggregata, 334
L’offerta aggregata, 337
La curva di offerta aggregata di breve periodo, 337; Gli spostamenti della curva di offerta aggregata di breve periodo, 339; La
curva di offerta aggregata di lungo periodo, 341; Dal breve periodo al lungo periodo, 344
Il modello DA-OA, 347
L’equilibrio macroeconomico di breve periodo, 347; Gli spostamenti della curva di domanda aggregata: gli effetti di breve periodo, 348; Gli spostamenti della curva OABP, 349; L’equilibrio
economico di lungo periodo, 350
per l’acquisto di beni e servizi, 371; Il moltiplicatore e gli effetti
delle variazioni dei trasferimenti e delle imposte, 371; L’influenza
delle imposte sul moltiplicatore, 373
Il saldo di bilancio, 375
Il saldo di bilancio come misura della politica fiscale, 375; Il ciclo
economico e il saldo di bilancio rettificato per il ciclo economico,
376; Il bilancio deve essere mantenuto in pareggio?, 378
Le implicazioni della politica fiscale nel lungo
periodo, 379
Avanzi, disavanzi e debito, 380; I problemi di un crescente debito
pubblico, 382; Disavanzi di bilancio e debito pubblico nella realtà,
383; Le passività implicite, 384
economia in azione
Qual era il contenuto del Recovery Act?, 369; I moltiplicatori e lo
stimolo fiscale di Obama, 374; L’Europa alla ricerca di una regola
fiscale, 378; I dilemmi dell’austerity, 385
analisi di un caso aziendale
La politica macroeconomica, 355
Caricare le pompe, 388
La politica economica a fronte di shock della domanda, 355; La
reazione agli shock dell’offerta, 356
per i più curiosi
economia in azione
Un movimento lungo la curva di domanda aggregata, 19791980, 336; I prezzi e la produzione aggregata durante la Grande
Depressione, 346; Gli shock della domanda e dell’offerta nella
realtà, 353; Le politiche di stabilizzazione stabilizzano davvero?, 357
Cosa è successo al debito accumulato durante la seconda guerra
mondiale?, 384
trabocchetti
Disavanzo e debito, 380
confronto globale
Debito all’americana, 381
Riepilogo, 388 • Parole chiave, 389 • Esercizi, 389
analisi di un caso aziendale
United Airlines: uniti nella sofferenza, 358
per i più curiosi
Cosa è flessibile, e cosa vischioso?, 339; Dov’è la deflazione?, 352; Keynes e il lungo periodo, 356
trabocchetti
Le variazioni della ricchezza: movimenti lungo la curva di domanda aggregata o spostamenti della curva di domanda aggregata,
335; Siamo arrivati? Il vero significato di «lungo periodo», 344
confronto globale
Gli shock dell’offerta del ventunesimo secolo, 350; Keynes e il
lungo periodo, 356
Riepilogo, 359 • Parole chiave, 360 • Esercizi, 360
Capitolo 13 La politica fiscale 363
stimolare o non stimolare?,
363
Fondamenti di politica fiscale, 364
Le imposte, l’acquisto di beni e servizi, i trasferimenti pubblici e
l’indebitamento, 364; Il bilancio pubblico e la spesa totale, 365;
La politica fiscale espansiva e restrittiva, 366; La politica fiscale
può davvero funzionare?, 367; Un ammonimento: i ritardi nella
politica fiscale, 369
Appendice al capitolo 13 Le imposte e il
moltiplicatore 393
Esercizi, 394
Capitolo 14 La moneta, le banche e la banca
centrale 395
pezzi di carta senza valore,
395
Il significato della moneta, 396
Cos’è la moneta?, 396; Le funzioni della moneta, 397; I tipi di
moneta, 398; Misurare l’offerta di moneta, 399
Il ruolo monetario delle banche, 401
La funzione delle banche, 401; Il problema delle corse agli sportelli, 403; La regolamentazione bancaria, 403
Determinare l’offerta di moneta, 405
Come le banche creano moneta, 406; Le riserve, i depositi bancari e il moltiplicatore della moneta, 407; Il moltiplicatore della
moneta nella realtà, 408
Il sistema della Federal Reserve, 410
La struttura della Federal Reserve, 410; Il ruolo della Fed: obblighi di riserva e tasso di sconto, 411; Le operazioni di mercato
aperto, 412; La Banca centrale europea, 413
La politica fiscale e il moltiplicatore, 371
L’evoluzione del sistema bancario statunitense, 416
Il moltiplicatore e gli effetti di un aumento della spesa pubblica
La crisi del sistema bancario statunitense all’inizio del ventesi-
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VIII Indice
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mo secolo, 417; La reazione alle crisi bancarie: la creazione del
sistema della Federal Reserve, 418; La crisi delle savings and
loan negli anni 1980, 419; Ritorno al futuro: la crisi finanziaria del
2008, 419
economia in azione
La storia del dollaro statunitense, 400; Un sistema bancario meraviglioso, 404; Demoltiplicare la moneta, 409; Il bilancio della
Fed, normale e anormale, 415; La regolamentazione dopo la crisi
del 2008, 422
analisi di un caso aziendale
Riepilogo, 451 • Parole chiave, 451 • Esercizi, 452
Appendice al capitolo 15 Riconciliare i due modelli
del tasso di interesse 454
Il tasso di interesse nel breve periodo, 454
Il tasso di interesse nel lungo periodo, 455
Esercizi, 456
Capitolo 16 Inflazione, disinflazione e deflazione 457
Il dono perfetto: una somma di denaro o una carta regalo?, 423
in banca con la valigia,
per i più curiosi
Moneta e inflazione, 458
Dove va a finire tutto il denaro?, 399; Chi incassa gli interessi
sulle attività della Fed?, 414
trabocchetti
Cosa non è compreso nell’offerta di moneta?, 399
confronto globale
Le grandi monete, 397
Riepilogo, 425 • Parole chiave, 426 • Esercizi, 426
Capitolo 15 La politica monetaria 429
l’uomo dell’anno,
429
La domanda di moneta, 430
Il costo-opportunità di detenere moneta, 430; La curva di domanda di moneta, 431; Gli spostamenti della curva di domanda di
moneta, 432
La moneta e i tassi di interesse, 435
Il tasso di interesse di equilibrio, 435; Due modelli dei tassi di
interesse?, 436; La politica monetaria e il tasso di interesse, 436;
I tassi di interesse a lungo termine, 438
La politica monetaria e la domanda aggregata, 440
Politica monetaria espansiva e restrittiva, 440; La politica monetaria nella pratica, 441; La regola di Taylor per la determinazione
della politica monetaria, 442; L’inflation targeting, 442; Il problema del limite inferiore nullo ai tassi di interesse, 444
Moneta, produzione e prezzi nel lungo periodo, 446
Gli effetti di breve e di lungo periodo di un aumento dell’offerta di
moneta, 446; La neutralità della moneta, 447; Le variazioni dell’offerta di moneta e il tasso di interesse nel lungo periodo, 448
457
Il modello classico della moneta e dei prezzi, 458; L’imposta da
inflazione, 460; La logica dell’iperinflazione, 461
L’inflazione moderata e la disinflazione, 463
Il gap di produzione e il tasso di disoccupazione, 465; La curva
di Phillips di breve periodo, 466; Le aspettative di inflazione e la
curva di Phillips di breve periodo, 468
L’inflazione e la disoccupazione nel lungo periodo, 471
La curva di Phillips di lungo periodo, 471; Il tasso naturale di disoccupazione rivisitato, 472; I costi della disinflazione, 472
La deflazione, 475
La deflazione da debiti, 475; Gli effetti della deflazione attesa, 475
economia in azione
L’inflazione nello Zimbabwe, 462; Dagli spaventosi anni 1970 ai
meravigliosi anni 1990, 469; La grande disinflazione degli anni
1980, 473; Lo spettro della deflazione del 2010, 477
analisi di un caso aziendale
La licenza di battere moneta, 478
per i più curiosi
La legge di Okun, 464; La curva di offerta aggregata e la curva di
Phillips di breve periodo, 467
confronto globale
La disinflazione nel mondo, 473
Riepilogo, 478 • Parole chiave, 479 • Esercizi, 479
Capitolo 17 Crisi e conseguenze 482
la drogheria che ha (quasi) distrutto il mondo,
482
economia in azione
L’attività bancaria: benefici e pericoli, 483
Yen in contanti, 434; La Fed cambia rotta, 439; La Fed ottiene ciò
che vuole, 444; L’evidenza empirica internazionale della neutralità della moneta, 448
Il trade-off fra rendimento e liquidità, 484; La funzione dell’attività bancaria, 484; Le banche ombra e il riemergere delle corse
agli sportelli, 485
analisi di un caso aziendale
Crisi bancarie e panico finanziario, 488
La PIMCO scommette sul denaro a basso costo, 450
Obiettivo e mercato, 437
La logica delle crisi bancarie, 488; La storia delle crisi bancarie:
l’epoca degli episodi di panico, 489; Le crisi bancarie nel mondo
moderno, 490
confronto globale
Le conseguenze delle crisi bancarie, 493
I target di inflazione, 443
Crisi bancarie, recessioni e ripresa, 493; Perché le recessioni
trabocchetti
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Indice IX
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provocate dalle crisi bancarie sono così dure?, 493; L’intervento
dello Stato, 495
Capitolo 19 La macroeconomia delle economie
aperte 531
La crisi del 2008 e le sue conseguenze, 498
la svizzera non vuole i vostri soldi,
Crisi grave, ripresa lenta, 498; Le vicende europee, 498; Il dibattito
stimolo-austerità, 500; La lezione della recessione post-crisi, 500
I flussi di capitali e la bilancia dei pagamenti, 532
La regolamentazione dopo la crisi, 502
economia in azione
Il giorno in cui alla Lehman si spensero le luci, 486; Il fallimento
dell’Irlanda, 491; Le banche e la Grande Depressione, 496; Austerità britannica, 500; Bent e la soglia del dollaro, 503
Riepilogo, 504 • Parole chiave, 505 • Esercizi, 505
Capitolo 18 Macroeconomia: gli eventi e le idee 507
la storia di due recessioni,
507
La macroeconomia classica, 508
La moneta e il livello dei prezzi, 508; Il ciclo economico, 508
La Grande Depressione e la rivoluzione keynesiana, 510
La teoria di Keynes, 510; Le politiche economiche per contrastare la recessione, 512
L’economia keynesiana messa in discussione, 513
Il revival della politica monetaria, 513; Il monetarismo, 514; L’inflazione e il tasso naturale di disoccupazione, 516; Il ciclo economico politico, 517
Le aspettative razionali, il ciclo economico reale e la
macroeconomia neoclassica, 518
Le aspettative razionali, 518; La teoria del ciclo economico reale, 520
Consenso e dibattiti nella macroeconomia moderna, 522
Domanda n. 1: una politica monetaria espansiva è utile per contrastare le recessioni?, 522; Domanda n. 2: una politica fiscale
espansiva è efficace nel contrastare le recessioni?, 523; Domanda n. 3: la politica monetaria e/o fiscale può ridurre la disoccupazione nel lungo periodo?, 523; Domanda n. 4: la politica fiscale
deve essere usata in maniera discrezionale?, 523; Domanda n.
5: la politica monetaria deve essere usata in maniera discrezionale?, 524; La crisi e le sue conseguenze, 524
economia in azione
Quando è cominciato il ciclo economico?, 508; La fine della
Grande Depressione, 512; Il flirt della Fed con il monetarismo,
517; La produttività totale dei fattori e il ciclo economico, 520;
Un modello irlandese?, 526
per i più curiosi
Keynes e la politica, 511; La «supply-side economics», 519
Riepilogo, 528 • Parole chiave, 529 • Esercizi, 529
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531
La contabilità della bilancia dei pagamenti, 532; Modellare il conto finanziario, 536; Le determinanti fondamentali dei flussi internazionali di capitali, 539; I flussi di capitali bidirezionali, 540
Il ruolo dei tassi di cambio, 543
Capire i tassi di cambio, 543; Il tasso di cambio di equilibrio, 544;
L’inflazione e i tassi di cambio reali, 547; La parità dei poteri d’acquisto, 548
La politica dei tassi di cambio, 551
I regimi dei tassi di cambio, 551; Come si tiene fisso il tasso di
cambio?, 551; Il dilemma del regime dei tassi di cambio, 553
I tassi di cambio e la politica macroeconomica, 556
1. Svalutazione e rivalutazione di un tasso di cambio fisso, 556;
2. La politica monetaria in un regime di tassi di cambio fluttuanti,
556; 3. Il ciclo economico internazionale, 557
economia in azione
L’età dell’oro dei flussi di capitali, 540; America low cost, 549; La
Cina stabilizza lo yuan, 555; Le gioie di una sterlina svalutata, 558
analisi di un caso aziendale
La guerra delle escavatrici, 559
per i più curiosi
PIL, PNL e conto corrente, 535; Una saturazione globale del
risparmio?, 539; L’economia degli hamburger, 549; Da Bretton
Woods all’euro, 554
trabocchetti
Da che parte per salire?, 544
confronto globale
Grandi avanzi, 537
e in italia
La bilancia dei pagamenti in Italia, 542
Riepilogo, 560 • Parole chiave, 561 • Esercizi, 561
Appendice Tabelle di dati macroeconomici 565
Soluzioni alle domande di verifica
dell’apprendimento 584
Glossario 607
Indice analitico 621
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