Offerta e domanda aggregate: prezzi, salari e occupazione

Offerta e domanda aggregate:
prezzi, salari e occupazione
Formazione dei prezzi
Le imprese determinano i prezzi in modo da realizzare il
massimo profitto possibile nelle le condizioni di mercato in cui
operano (concorrenza perfetta, concorrenza imperfetta,
oligopolio, ecc.);
Per consentire un profitto il prezzo deve essere, in qualsiasi
forma di mercato, maggiore del (o al limite uguale al) costo
medio;
Se per semplificare si suppone che l’unico fattore produttivo sia
il lavoro, il costo medio sarà dato dal costo del lavoro per unità
di prodotto (CLUP), calcolabile come salario nominale W diviso
per la produttività media del lavoro (a =Y/N), per cui:
WN W
costo medio  CLUP 

Y
a
Prezzo
CMg
CMT
CMV
CMF
Quantità
Un ripasso di microeconomia: La funzione di offerta di breve periodo
Produttività del lavoro e costo medio
Le imprese aggiungono al costo medio un mark-up più o meno
elevato, in base al grado di monopolio di cui dispongono, per
coprire i costi fissi e realizzare un profitto netto. Il prezzo (P) del
prodotto sarà quindi formato nel seguente modo:
P = costo medio + mark-up = W/a + z W/a = W/a (1 + z)
Nella formula del prezzo abbiamo adottato l’ipotesi che le
imprese fissino il mark-up come proporzione z del costo medio.
La produttività del lavoro dipende dall’intensità di capitale,
dalla tecnologia e dalla qualità del capitale umano. Queste
variabili cambiano nel lungo periodo, ma nel breve periodo
possiamo per semplicità assumere la produttività come data e
quindi: a=ā
Produttività del lavoro nel breve periodo
Il fatto che la produttività del lavoro sia costante nel breve
periodo è ovviamente una semplificazione. Al riguardo,
esistono infatti tre diverse ipotesi di comportamento:
 Tesi neoclassica: visto che la produzione è soggetta a
rendimenti costanti di scala e la produttività marginale è
decrescente rispetto ai singoli fattori della produzione, la
produttività del lavoro aumenta al ridursi del livello di
occupazione. In altre parole, secondo la tesi neoclassica la
produttività del lavoro sarebbe anticiclica;
 Obiezione alla tesi neoclassica: il rapporto capitale lavoro
tende ad essere costante, quindi anche la produttività del
lavoro è costante al variare dell’occupazione;
 Labour hoarding: le imprese tendono, nei limiti del possibile,
ad evitare i licenziamenti, quindi al ridursi del livello di attività il
livello di occupazione rimane costante. In questo caso la
produttività del lavoro sarebbe prociclica.
Salario nominale e prezzo
Il salario nominale dipende dalla contrattazione collettiva e/o
aziendale fra i datori di lavoro e i lavoratori dipendenti, ossia tra
gli insider, mentre gli outsider (lavoratori disoccupati, altri
soggetti economici) esercitano, come vedremo, un’influenza sul
potere contrattuale delle parti;
Possiamo quindi supporre che il salario nominale sia rigido
verso il basso, ossia che non scenda sotto il livello contrattuale,
anche se c’è disoccupazione, ma che sia flessibile verso l’alto
in caso di piena occupazione. Per cui:
W  W se Nd (domanda di lavoro) ≤ FL (forza lavoro)
In base a queste ipotesi la formula del prezzo diventa:
W
P  (1  z )  P0
a
se Nd ≤ FL ossia se la domanda di lavoro è inferiore a FL.
Offerta aggregata nel breve periodo
L’offerta aggregata (AS) indica la quantità di prodotto che le
imprese sono disposte a offrire a ogni livello dei prezzi. Dal
punto di vista formale è una funzione del tipo P=P(Y);
Nel breve periodo la AS può essere espressa, in base a quanto
si è osservato, come una linea ad angolo retto (Figura 8.1,
quadrante c):
se il sistema è sotto il livello di piena occupazione, l’offerta
aggregata è una linea orizzontale in corrispondenza del
prezzo P0. Il prodotto di equilibrio è quindi determinato dalla
domanda aggregata;
Se il prodotto è al livello di piena occupazione, Y = āFL=Y*,
la AS è verticale. La domanda aggregata incide solo sul
livello dei prezzi e dei salari.
Y = āN
Offerta aggregata (AS) nel breve periodo
Riassumendo, l’offerta aggregata (AS) sarà una funzione del
tipo
W
P  (1  z )  P0
a
Y Y *
se N d  FL
se N d  FL
Lungo la funzione di offerta le combinazioni prezzo-quantità
sono infinite, quindi per chiudere il sistema è necessario
introdurre una funzione di domanda aggregata.
Domanda aggregata (ADP)
La domanda aggregata ADP indica la quantità di prodotto
domandata in corrispondenza di ciascun livello dei prezzi. Dal
punto di vista formale, è una funzione del tipo Y=Y(P);
Come visto nel cap. 5, in economia chiusa la ADP indica, per
ogni livello dei prezzi, il livello di prodotto in corrispondenza del
quale i mercati dei beni (funzione IS) e quelli delle attività
finanziarie (LM) sono contemporaneamente in equilibrio;
La IS e la LM sono date, rispettivamente, da
 IS: Y = αG(Ā-bi)
1
M
 LM: i   kY  L 
h
P



Domanda aggregata (ADP)
Sostituendo nella IS l’espressione di i ricavata dalla LM
otteniamo


b
M
Y   G  A   L 
 kY 
h
P


ovvero,
dove:
M

Y  A   
 L 
 P

h G

h  kb G
b G
b
  
h h  kb G
(moltiplicatore fiscale)
(moltiplicatore monetario)
Domanda aggregata (ADP)
Ipotizzando per semplicità L  0 e risolvendo rispetto a P, si
ottiene:
M
P
Y  A
(funzione ADP )
La ADP ha la forma di una iperbole. Tra Y e P esiste quindi un
legame inverso (Figura 8.2);
Una politica fiscale o monetaria espansiva (restrittiva) spostano
verso destra/alto (sinistra/basso) la ADP .
ADP : casi particolari
La ADP si modifica come segue in due casi particolari:
 Nei casi «keynesiani» di LM orizzontale (h=+∞, trappola della
liquidità) o IS verticale (b=0, investimento insensibile al tasso
d’interesse), la politica monetaria è inefficace e, infatti, la ADP
diviene verticale (fig.8.3a);
 Nel caso «classico» di LM verticale (h=0, teoria quantitativa
della moneta), la ADP diviene un’iperbole equilatera asintotica
agli assi (fig.8.3b): P  M / kY
Equilibrio AS-ADP
L’equilibrio del sistema si ha nell’intersezione tra AS e ADP;
Se l’incrocio avviene nella parte dove la AS è orizzontale si ha
un prodotto inferiore al livello potenziale e quindi vi è
disoccupazione;
Per raggiungere il prodotto potenziale (piena occupazione) vi
sono due strade:
soluzione keynesiana: si sposta la curva ADP verso destra
con una politica monetaria e/o fiscale espansiva (equilibrio
E1 in Figura 8.4, quadrante (c));
soluzione classica: si basa sulle forze del mercato, i salari
ed i prezzi si riducono e quindi la AS si sposta verso il basso
(equilibrio E2 in Figura 8.4).
Critica keynesiana alla tesi classica
Keynes porta due argomenti contro la tesi classica:
La rigidità dei salari verso il basso non è irrazionale, ma può
essere spiegata dalla mancanza di coordinamento tra gli
operatori. Ad esempio, anche se i lavoratori accettassero una
riduzione dei salari, non è detto che poi le imprese riducano i
prezzi. Al contrario, le imprese potrebbero approfittarne per
aumentare i profitti. In questo caso, I lavoratori subirebbero così
una perdita di potere d’acquisto (riduzione del salario reale);
Se la ADP è verticale (LM orizzontale o IS verticale) una caduta
del livello dei prezzi sarebbe inefficace. L’unica possibilità di
aumentare il prodotto sarebbe una politica fiscale espansiva.
La sintesi neoclassica
Tra la tesi classica e la tesi keynesiana è stata proposta la
seguente sintesi (definita neoclassica):
nel breve periodo è ragionevole ipotizzare salari e prezzi dati,
cioè una AS orizzontale. La domanda aggregata ADP
determina il livello di Y. In questo caso vi può essere
disoccupazione involontaria (tesi keynesiana);
Nel medio-lungo periodo (figura 8.7) si può ipotizzare una
maggiore flessibilità di salari e prezzi, cioè una AS verticale. Il
sistema economico tende spontaneamente a raggiungere il
livello della piena occupazione, determinato dall’offerta
aggregata. La domanda aggregata ADP determina soltanto il
livello dei prezzi;
Ma come diceva Keynes: “in the long run we are all dead!”
Incontro tra domanda (ADP) e
offerta (AS) nel lungo periodo
Mondo “classico” e “rivoluzione keynesiana”
Il modello ADP-AS riassume in maniera sintetica il dibattito tra
economisti classici (o neoclassici) ed economisti keynesiani
scaturito successivamente alla pubblicazione della Teoria
Generale (1936) di Keynes;
Pur con diverse sfaccettature, la visione classica prevedeva
l’adesione alla legge degli sbocchi di Say (1767-1832) secondo
la quale l’offerta di beni e servizi era sempre in grado di
generare la propria domanda e quindi non potevano
presentarsi problemi di disoccupazione persistente;
Al contrario, la visione keynesiana era fondata sul principio
della domanda effettiva secondo il quale l’offerta di beni e
servizi tende ad adeguarsi alla domanda;
Flessibilità dei salari e dei prezzi
nel medio periodo
Fino a questo momento, abbiamo analizzato due ipotesi
alternative riguardanti il comportamento dei salari e dei prezzi nel
breve periodo: la rigidità (breve periodo) oppure la completa
flessibilità (lungo periodo);
Un’ipotesi intermedia nella quale l’aggiustamento dei salari è
graduale può essere descritta da
W
FL  N
 DIS 
  (
)   
   u 
W
FL
 FL 
dove 0 ≤ ε ≤+ ∞ indica il grado di reattività del salario nominale allo
squilibrio del mercato del mercato del lavoro. Nel dettaglio, ε=0
significa completa rigidità dei salari (ipotesi keynesiana), ε→+∞
totale flessibilità (ipotesi classica).
Flessibilità dei salari e dei prezzi
nel medio periodo
L’espressione ∆W/W =-ε(u) implica che:
 Se u>0, allora ∆W/W<0;
 Se u<0 (posti vacanti), allora ∆W/W>0;
 Se u=0, allora ∆W/W=0.
In aggiunta, se ∆W/W =-ε(u) e P = W/ā (1 + z), allora
P W

  u 
P
W
Se la produttività media del lavoro (ā ) e il mark-up (z) sono
costanti, il fatto che il salario nominale reagisca allo squilibrio del
mercato del lavoro comporta che il tasso di inflazione si muova
esattamente allo stesso modo.
Flessibilità dei salari e dei prezzi
nel medio periodo
Graficamente, nel piano (π,u) la relazione ΔP/P=-ε(u) si presenta
come
Come avremo modo di approfondire in seguito (Capitolo 9), la
relazione tra inflazione e disoccupazione è detta curva di Phillips.
Salari e disoccupazione
Se ∆P/P =-ε(u), allora disoccupazione e inflazione non
possono mai coesistere;
A partire dagli anni ‘50 del secolo scorso cominciò
tuttavia a diventare sempre più evidente che i due
fenomeni, lungi dall’escludersi a vicenda, tendevano
invece a coesistere (stagflazione);
Si manifestò pertanto l’esigenza di spiegare come mai
i prezzi tendevano ad aumentare anche in assenza di
pieno impiego della forza lavoro.
Salari e disoccupazione frizionale
Le imperfezioni del mercato del lavoro comportano un tasso di
disoccupazione frizionale difficilmente eliminabile anche se la
domanda di lavoro è pari quantitativamente pari all’offerta. In tal
caso coesistono lavoratori disoccupati e posti di lavoro vacanti;
La curva di Beveridge (1944)
Salari e disoccupazione frizionale
Si può quindi parlare di piena occupazione se il tasso
di disoccupazione (u = DIS/FL) si trova al livello
frizionale ū.
Nel medio periodo si può ipotizzare che i salari
reagiscano con gradualità all’esistenza di
disoccupazione, secondo la seguente funzione di
reazione:
W
  (u  u )
W
Una disoccupazione superiore (inferiore) a ū porta ad
una riduzione (aumento) del salario nominale.
Il trade-off tra inflazione e disoccupazione
Indichiamo con π = ∆P/P il tasso d’inflazione;
Sapendo che ∆W/W = ∆P/P = π , avremo quindi che:
π = - ε(u-ū)= εū-εu
Inflazione e disoccupazione appaiono pertanto, come
mostra anche la Figura 8.5, correlate negativamente;
Con una relazione stabile tra inflazione e
disoccupazione esiste un trade-off tra π e u: per ridurre
l’inflazione si deve pagare un prezzo in termini di
disoccupazione e viceversa.
π = - ε(u-ū)= εū-εu
Critica di Friedman (premio Nobel nel 1996)
La precedente relazione tra variazione dei salari e
disoccupazione contiene un errore logico: se si ha uno
squilibrio tra domanda e offerta di lavoro, si avrà una reazione
non del salario nominale, ma del salario reale w = W/P. La
relazione andrebbe quindi riscritta in termini reali, ossia:
w
  (u  u ) .
w
Dato che w  W   P  (tasso d’inflazione atteso),
e
w
W
 P 
si ottiene, uguagliando i lati destri delle due equazioni:
W
 P 
e
e
  (u  u )   dove   
 è il tasso d' inflazione atteso.
W
 P 
e
Critica di Friedman (continua)
Dato che, in base alle ipotesi fatte, il tasso d’inflazione dei
prezzi è uguale a quello dei salari si avrà anche
π = - ε(u-ū)+ 𝜋 e
ovvero il tasso d’inflazione effettivo 𝜋 dipende da quello atteso 𝜋 e.
Solo se la disoccupazione è al suo livello frizionale il sistema è in
equilibrio con inflazione effettiva ed attesa coincidenti. Altrimenti,
se si cerca di avere una disoccupazione costantemente inferiore
al livello frizionale, si formano aspettative di inflazione crescenti
che portano ad un’accelerazione del processo inflativo e quindi
all’iperinflazione (Figura 8.6).
π = - ε(u-ū)+ 𝜋 e
Economia aperta
Anche in economia aperta la AS di breve periodo può essere
rappresentata con un angolo retto;
Nel caso ci si trovi ad un livello inferiore alla piena occupazione, i
decisori politici possono eseguire politiche di stimolo alla domanda
aggregata seguendo le indicazioni del teorema di Mundell-Fleming:
 in cambi fissi la ADP è influenzata dalla politica fiscale (che è infatti
efficace), ma non dalla politica monetaria (inefficace) (Figura 8.8);
 in cambi flessibili accade il contrario: la ADP è influenzata dalla
politica monetaria (che è efficace), ma non dalla politica fiscale
(inefficace) (Figura 8.9).
Nel medio periodo, però, anche lo spostamento verso il basso della
AS può riportare al livello di piena occupazione, attraverso la
flessione di salari e prezzi. Questa infatti implica un aumento del
tasso di cambio reale (R) e quindi della competitività che migliora le
esportazioni nette (Figura 8.9).