“Unit Team”

CONDIZIONI GENERALI DI CONTRATTO
del contratto di assicurazione sulla vita unit linked
“Unit Team”
CODICE PRODOTTO: 101
Arca Vita International Limited
Business Address: 63, Fitzwilliam Square, Dublin 2, Ireland
Tel: +353-1-6340811 Fax: +353-1-6340813
Directors: Guido D’Angeli (Italy), Andrew Bates, Marco Battisti (Italy), Tom Moran, Paolo Zanni
(Italy).
Registered Office: 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Ireland
Incorporated in Ireland No. 293632
Registration number list of insurance companies II.00258
Arca Vita International Ltd is regulated by the Irish Financial Regulator
CONDIZIONI GENERALI DI CONTRATTO
del contratto di assicurazione sulla vita unit linked
“Unit Team”
Art. 1 – Natura del contratto, fonti regolatrici del rapporto assicurativo e definizioni.
1.1. “Unit Team” è un contratto di assicurazione per il caso di morte a vita intera dell’assicurato di
tipo unit linked, le cui prestazioni sono direttamente collegate al valore delle quote dei fondi
“FORCE 25”, “FORCE 50”, “FORCE 90”, “EUROPEAN EQUITIES”, “U.S. EQUITIES”, “U.K.
EQUITIES”, “JAPAN EQUITIES”, “EMERGING MARKETS EQUITIES”, “EURO BONDS”,
“INTERNATIONAL BONDS”, “MONEY BOX”. Il contratto è a premio unico con facoltà
dell’investitore-contraente di procedere al pagamento di premi aggiuntivi.
1.2. Il contratto è disciplinato unicamente dalle condizioni generali di contratto, dalla proposta
contrattuale accettata dalla Compagnia e dalle eventuali appendici, nonché dalla legge
applicabile per quanto non diversamente previsto dai menzionati documenti. Il regolamento
del fondi forma parte integrante delle condizioni generali di contratto.
1.3. Nell’ambito del contratto e delle comunicazioni relative al rapporto assicurativo, le
espressioni linguistiche che compaiono nel glossario riportato all’Appendice A del Prospetto
d’offerta sono impiegate nell’accezione risultante dalla definizione precisata nel glossario
stesso.
Art. 2 – Oggetto. Limiti di età.
2.1. Con il contratto Arca Vita International Ltd. si obbliga nei confronti dell’investitore-contraente,
a fronte del pagamento del premio iniziale, ad eseguire a favore suo o degli eventuali
beneficiari, al ricorrere dei presupposti di esigibilità previsti dal contratto, la prestazione in
caso di premorienza dell’assicurato.
2.2. L’assicurazione è conclusa sulla vita dell’assicurato che coincide con l’investitore-contraente,
salvo che nella proposta sia indicata come assicurato una persona diversa dall’investitorecontraente.
2.3. L’assicurazione viene assunta senza visita medica. Il rischio di morte è coperto qualunque
possa esserne la causa, senza limiti territoriali, senza tener conto dei cambiamenti di
professione dell’assicurato, né carenza in funzione del momento e delle cause del decesso.
2.4. L’assicurazione è prestata unicamente con riguardo ad assicurati la cui età assicurativa sia
compresa tra 18 e 90 anni alla data di decorrenza del contratto indicata nella proposta
accettata dalla Compagnia e per una durata pari alla vita intera dell’assicurato dalla detta
data di decorrenza.
Art. 3 – Conclusione del contratto.
3.1. Il contratto si intende concluso nel momento in cui l’investitore-contraente, a seguito della
sottoscrizione della proposta completa in ogni sua parte, riceva da parte della Compagnia la
polizza debitamente sottoscritta o comunicazione scritta di accettazione della proposta. In
quest’ultimo caso, la proposta e la comunicazione di accettazione costituiranno ad ogni
effetto il documento di polizza. L’accettazione della Compagnia si presume conosciuta
dall’investitore-contraente nel momento in cui l’eventuale comunicazione da parte della
Compagnia giunga all’indirizzo dell’investitore-contraente indicato nella proposta.
3.2. In ogni caso il contratto si intende concluso alla data di decorrenza indicata in proposta, alla
duplice condizione che, entro tale data, Arca Vita International Ltd. non abbia spedito
comunicazione scritta all’investitore-contraente di rifiuto della proposta e sia stato effettuato il
pagamento del premio iniziale.
Art. 4 – Diritto di ripensamento – decadenza – momento in cui l’investitore-contraente è
informato che il contratto è concluso.
4.1. L’investitore-contraente può revocare la proposta fino al momento della conclusione del
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 1 di 19
4.2.
4.3.
4.4.
4.5.
contratto, con dichiarazione di revoca che deve essere in forma scritta e spedita alla
Compagnia presso la sua sede legale con lettera raccomandata con avviso di ricevimento
contenente gli elementi idonei ad identificare la proposta (numero della proposta; dati
anagrafici dell’investitore-contraente) a cui la dichiarazione di revoca si riferisca.
Nell’eventualità che la dichiarazione di revoca della proposta sia tempestivamente ricevuta
dalla Compagnia, impedendo la conclusione del contratto, entro trenta giorni dal ricevimento
della dichiarazione di revoca quest’ultima è tenuta a restituire all’investitore-contraente la
somma eventualmente corrispostale a titolo di premio iniziale in anticipo rispetto alla
conclusione del contratto, diminuita delle spese di emissione pari a € 15,00. La restituzione
avverrà con le modalità di cui al successivo comma 4.5.
L’investitore-contraente può recedere dal contratto entro il termine di decadenza di trenta
giorni dal momento in cui è informato della sua conclusione, con dichiarazione di recesso che
deve essere in forma scritta e spedita alla Compagnia presso la sua sede legale con lettera
raccomandata con avviso di ricevimento contenente gli elementi idonei ad identificare il
contratto a cui si riferisca (numero della polizza o numero della proposta; dati anagrafici
dell’investitore-contraente).
Nell’eventualità che il diritto di recesso di cui sopra sia tempestivamente esercitato, la
Compagnia, entro il termine a suo favore di trenta giorni dal ricevimento della dichiarazione di
cui al comma 4.3, è tenuta a restituire all’investitore-contraente una somma pari al valore
complessivo delle quote attribuite al contratto, determinato alla data di valorizzazione
coincidente con il quinto giorno lavorativo successivo al momento del ricevimento da parte
della Compagnia della dichiarazione di recesso, maggiorata di tutti i costi applicati al premio.
La restituzione avverrà con le modalità di cui al successivo comma 4.5. L’efficace esercizio
del diritto di recesso comporta lo scioglimento del contratto e, con esso, la cessazione
dell’assicurazione, liberando le parti dalle obbligazioni derivanti dal contratto, salvo il diritto
dell’investitore-contraente alla restituzione di cui al presente comma.
Nei casi di cui ai precedenti commi, 4.2 e 4.4, la restituzione avverrà mediante bonifico a
rischio dell’avente diritto sul conto corrente bancario indicato nella proposta e s’intenderà
effettuata nel momento in cui la Compagnia impartisca l’ordine di bonifico.
Art. 5 – Durata, decorrenza e cessazione dell’assicurazione.
5.1. La durata dell’assicurazione coincide con la vita intera dell’assicurato ed è compresa tra la
decorrenza e il decesso dell’assicurato, fatti salvi i limiti di cui al comma 2.4.
5.2. La decorrenza dell’assicurazione corrisponde alle ore ventiquattro della data di decorrenza
indicata nella proposta accettata dalla Compagnia alla duplice condizione che, entro tale
data, il contratto si sia concluso e l’investitore-contraente abbia pagato il premio iniziale alla
Compagnia: in difetto di quest’ultima condizione, l’assicurazione resta sospesa fino alle ore
ventiquattro del giorno in cui l’investitore-contraente abbia pagato il premio iniziale alla
Compagnia. Qualora il contratto non si sia concluso entro la data di decorrenza, la copertura
assicurativa ha effetto dalle ore ventiquattro del giorno di conclusione del contratto o, se
successivo, del giorno in cui l’investitore-contraente abbia pagato il premio iniziale alla
Compagnia.
5.3. La cessazione dell’assicurazione si verifica con il primo dei seguenti accadimenti:
ricevimento da parte della Compagnia della dichiarazione di recesso dell’investitorecontraente nell’esercizio del diritto di ripensamento; premorienza dell’assicurato; ricevimento
da parte della Compagnia della dichiarazione di riscatto che non sia parziale; ricevimento da
parte della Compagnia della dichiarazione di recesso dell’investitore-contraente conseguente
a modificazioni unilaterali del contratto ad iniziativa della Compagnia; ogni altra causa idonea
a provocare lo scioglimento del contratto.
Art. 6 – Dichiarazioni dell’investitore-contraente e dell’assicurato.
6.1. Le dichiarazioni dell’investitore-contraente e dell’assicurato devono essere esatte e
complete.
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 2 di 19
Art. 7 – Composizione e pagamento del premio.
7.1. L’investitore-contraente è tenuto al pagamento alla Compagnia del premio iniziale indicato
nella proposta, accettata dalla Compagnia, in misura non inferiore ad € 10.000,00. Il premio
iniziale deve essere corrisposto alla Compagnia non oltre il momento della conclusione del
contratto in un’unica soluzione mediante addebito automatico sul conto corrente bancario
dell’investitore-contraente in conformità della proposta.
7.2. L’investitore-contraente nel corso della durata dell’assicurazione può corrispondere, in
aggiunta al premio iniziale, uno o più premi aggiuntivi, ciascuno di importo non inferiore ad €
2.500,00. I premi aggiuntivi dovranno essere corrisposti con le medesime modalità di cui al
precedente comma 7.1 oppure, in caso di estinzione del conto corrente bancario
dell’investitore-contraente, mediante bonifico sul conto corrente di Arca Vita International
Ltd., n. 360.5477 acceso presso la Banca popolare dell’Emilia Romagna, filiale di Verona, via
Oberdan 11 (IBAN: IT 53 A 05387 12916 000000005477). E’ fatto salvo il successivo comma
7.3.
7.3. La Compagnia potrà modificare il conto corrente di cui sopra, comunicando per iscritto
all’investitore-contraente la variazione, la quale avrà effetto dal momento di ricevimento della
predetta comunicazione da parte dell’investitore-contraente o dalla data successiva
eventualmente precisata nella comunicazione stessa.
7.4. I pagamenti dell’investitore-contraente alla Compagnia mediante addebito automatico e/o
bonifico sono effettuati a rischio dell’investitore-contraente. Soltanto ai fini della formazione
del contratto e dell’adempimento dell’obbligo di pagamento del premio iniziale non oltre il
momento della conclusione del contratto, il premio iniziale si considera pagato alla data
dell’ordine di bonifico dell’investitore-contraente o dell’eventuale valuta fissa a favore della
Compagnia non anteriore alla data del predetto ordine. Ad ogni altro fine, anche della
decorrenza dell’assicurazione e della sua eventuale sospensione successivamente alla
conclusione del contratto, il premio iniziale ed i premi aggiuntivi si intendono pagati alla
Compagnia nel momento in cui quest’ultima abbia la materiale disponibilità delle
corrispondenti somme.
7.5. Ai fini della determinazione del capitale iniziale, il premio iniziale è diminuito delle spese di
emissione, pari ad € 15,00.
Art. 8 – Attribuzione del numero di quote.
8.1. Ciascun premio versato dall’investitore-contraente verrà utilizzato per l’acquisto di quote di
uno o più dei fondi interni prescelti dall’investitore-contraente. In ogni caso la parte di premio
investita in ciascun fondo interno non potrà essere inferiore ad € 2.500,00. Le quote del
fondo “MONEY BOX” non sono acquistabili direttamente dall’investitore-contraente ma
vengono attribuite al contratto dalla Compagnia solamente come opzione per l’investitorecontraente che ha acquistato quote del fondo “FORCE 90” e ha scelto specificamente la
Linea di investimento MONEY BOX.
8.2. Al contratto è tempo per tempo attribuito un numero di quote dei fondi pari al numero delle
quote dei fondi acquistate con il capitale iniziale, aumentato del numero delle quote dei fondi
acquistate con ciascuno degli eventuali capitali aggiuntivi e diminuito del numero delle quote
corrispondenti ad ognuno degli eventuali valori di riscatto parziale del cui pagamento sia fatta
richiesta ai sensi del successivo comma 17.4.
8.3. Il numero delle quote dei fondi acquistate con il capitale iniziale è pari all’importo di
quest’ultimo diviso per il valore unitario della quota del fondo prescelto al quinto giorno
lavorativo successivo alla data di versamento del capitale iniziale, se essa coincida con una
data di valorizzazione, oppure alla data di valorizzazione immediatamente successiva.
8.4. Il numero delle quote dei fondi acquistate con ciascun capitale aggiuntivo è pari all’importo di
quest’ultimo diviso per il valore unitario della quota del fondo prescelto al quinto giorno
lavorativo successivo alla data di versamento del capitale aggiuntivo, se essa coincida con
una data di valorizzazione, oppure alla data di valorizzazione immediatamente successiva.
8.5. Il numero delle quote dei fondi corrispondenti a ciascun valore di riscatto parziale è pari
all’importo di quest’ultimo diviso per il valore unitario delle quote dei fondi prescelti al quinto
giorno lavorativo successivo alla data di ricevimento della dichiarazione di riscatto parziale di
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 3 di 19
cui al comma 17.4, se essa coincida con una data di valorizzazione, oppure alla data di
valorizzazione immediatamente successiva.
8.6. Il valore delle quote dei fondi viene pubblicato giornalmente sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” e
sul sito internet di Arca Vita International Ltd. all’indirizzo www.arcassicura.it. Arca Vita
International Ltd. si riserva di mutare il quotidiano di pubblicazione del valore della quota dei
fondi dandone comunicazione all’investitore-contraente.
Art. 9 – Sospensione e differimento delle operazioni di acquisto e vendita di quote.
9.1. In caso di eccezionali eventi di turbativa dei mercati, Arca Vita International Ltd. potrà differire
l’acquisto di quote o l’effettuazione di operazioni di disinvestimento a seguito di recesso,
riscatto e sinistro e, correlativamente, potrà differire la data di valorizzazione ai fini delle
determinazioni di cui al precedente art. 8.
9.2. Per eccezionali eventi di turbativa dei mercati si intendono sospensioni o restrizioni di
mercati, interruzione delle telecomunicazioni o dei sistemi di calcolo, impossibilità di
rimpatriare i fondi al fine di effettuare pagamenti, che pregiudichino la valorizzazione degli
investimenti.
Art. 10 – Prestazione assicurata.
10.1. In caso di morte dell’assicurato, sempre che non sia anteriormente ad essa intervenuta la
cessazione dell’assicurazione, la Compagnia corrisponderà all’investitore-contraente o agli
eventuali diversi beneficiari una somma pari al numero delle quote attribuite al contratto alla
data di ricezione, da parte di Arca Vita International Ltd., della comunicazione di decesso,
completa della relativa documentazione, moltiplicato per il valore unitario delle quote alla
data di valorizzazione coincidente con il quinto giorno lavorativo successivo alla data di
ricezione, da parte di Arca Vita International Ltd., della comunicazione di decesso completa
della relativa documentazione, se esso coincide con una data di valorizzazione, oppure alla
data di valorizzazione immediatamente successiva, ulteriormente aumentata delle seguenti
percentuali variabili in funzione dell’età dell’assicurato al momento del decesso:
Età dell’assicurato al momento del
decesso, in anni
Da 18 a 65
Da 66 a 75
Oltre 75
Prestazione assicurata in
percentuale del valore del
contratto
1,0%
0,5%
0,1%
10.2. Il rischio morte è coperto qualunque possa esserne la causa, senza limiti territoriali e senza
tener conto dei cambiamenti di professione dell’assicurato. La Compagnia si riserva il diritto
di liquidare il solo valore della polizza al momento del disinvestimento in caso di dichiarazioni
inesatte e reticenti.
10.3. In ogni caso, nel primo anno contrattuale, il capitale in caso di morte non potrà essere
inferiore al totale dei premi versati, ridotto in proporzione in base agli eventuali riscatti parziali
effettuati e all’ulteriore condizione che l’assicurato non abbia compiuto il 70° anno di età alla
data di decorrenza del contratto.
Art. 11 – Copertura complementare in caso di morte.
11.1. L’investitore-contraente all’atto di sottoscrizione della proposta o successivamente, sempre
che l’assicurato abbia compilato il questionario sanitario, effettuato le visite mediche richieste
e non abbia compiuto il 65° anno di età, può richiedere la copertura complementare per il
rischio di decesso. In tal caso l’investitore-contraente determinerà l’ammontare del capitale
aggiuntivo da assicurare, scegliendo tra i due capitali disponibili di € 250.000,00 o €
500.000,00. Arca Vita International Ltd. tuttavia, in caso di decesso dell’assicurato liquiderà
ai beneficiari designati esclusivamente un importo pari al valore indicato nel precedente
art.10 qualora:
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 4 di 19
• non sia stata richiesta dall’investitore-contraente la copertura complementare in caso di
morte;
• l’investitore-contraente, nel corso del contratto, abbia richiesto ad Arca Vita International
Ltd. di rinunciare alla copertura complementare in caso di morte.
11.2. Arca Vita International Ltd., per garantire la copertura complementare in caso di morte,
annullerà mensilmente un numero di quote il cui controvalore sarà pari ad un dodicesimo del
costo annuo della copertura, indicato nell’Allegato 1. Tale costo dipende dall’età raggiunta,
dal sesso dell’assicurato e dall’importo assicurato.
11.3. La copertura aggiuntiva in caso di morte si estingue in ogni caso al 1° giorno del mese
successivo al compimento del 75° anno di età dell’assicurato.
Art. 12 – Copertura complementare in caso di invalidità totale e permanente da infortunio.
12.1. L’investitore-contraente all’atto di sottoscrizione della proposta o successivamente, sempre
che l’assicurato abbia compilato il questionario sanitario e non abbia compiuto il 60° anno di
età, può richiedere la copertura complementare per il rischio di invalidità totale e permanente
da infortunio. In tal caso l’investitore-contraente determinerà l’ammontare del capitale
aggiuntivo da assicurare, scegliendo tra i due capitali disponibili di € 125.000,00 o €
250.000,00. Ai sensi e per gli effetti della presente assicurazione complementare per
invalidità totale e permanente si intende la perdita in modo permanente e totale della
capacità di esercitare la propria attività lavorativa, dichiarata ad Arca Vita International Ltd. al
momento della conclusione del contratto, nonché la perdita della capacità di svolgere altra
professione compatibile con la propria attitudine e professionalità. L’invalidità è coperta dalla
presente assicurazione se causata da una lesione fisica di qualsiasi genere e tipo,
indipendente dalla volontà dell’assicurato ed oggettivamente accertabile. Arca Vita
International Ltd. tuttavia, in caso di invalidità totale e permanente liquiderà, se richiesto
dall’investitore-contraente, esclusivamente il capitale riscattabile calcolato come indicato nel
successivo art.17 qualora:
• non sia stata richiesta dall’investitore-contraente la copertura aggiuntiva in caso di
invalidità totale e permanente;
• l’investitore-contraente, nel corso del contratto, abbia richiesto ad Arca Vita International
Ltd. di rinunciare alla copertura aggiuntiva in caso di invalidità totale e permanente;
• in precedenza sia stato liquidato un sinistro relativo alla copertura complementare in caso
di non autosufficienza oppure alla copertura complementare per malattie gravi. In tal caso
la copertura per invalidità totale e permanente viene sospesa dalla data di liquidazione
della prima rata del sinistro per una delle due suddette cause.
La copertura per invalidità prevede una franchigia di tre mesi e pertanto la prima liquidazione
corrisposta ai sensi della copertura verrà pagata dopo tre mesi dalla data in cui è stata
dichiarata l’invalidità dell’assicurato.
12.2. Arca Vita International Ltd., per garantire la copertura aggiuntiva in caso di invalidità,
annullerà mensilmente un numero di quote il cui controvalore sarà pari ad un dodicesimo del
costo annuo della copertura, indicato nell’Allegato 2. Tale costo dipende dall’età raggiunta,
dal sesso dell’assicurato e dall’importo assicurato.
12.3. La copertura aggiuntiva in caso di invalidità totale permanente si estingue al primo giorno del
mese successivo al compimento del 65° anno di età dell’assicurato.
Art. 13 – Copertura complementare in caso di non autosufficienza (Long Term Care).
13.1. L’investitore-contraente all’atto di sottoscrizione della proposta o successivamente, sempre
che l’assicurato abbia compilato il questionario sanitario, effettuato le visite mediche richieste
e non abbia compiuto il 75° anno di età, può richiedere la copertura aggiuntiva per il rischio di
non autosufficienza (Long Term Care). In tal caso l’investitore-contraente determinerà
l’ammontare del capitale aggiuntivo da assicurare, scegliendo tra i due capitali disponibili di €
60.000,00 o € 125.000,00. Ai sensi e per gli effetti della copertura complementare Long Term
Care si intende non autosufficiente colui che non é più in grado di svolgere, senza
l’assistenza di un’altra persona, almeno tre delle attività della vita quotidiana elencate in
seguito:
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 5 di 19
•
Mobilità: capacità di muoversi da una stanza ad un’altra all’interno della residenza
abituale;
• Cura personale: capacità di lavarsi da soli in modo da mantenere un livello ragionevole di
igiene personale del corpo;
• Vestirsi e svestirsi: capacità di indossare e togliere correttamente gli abiti, le
apparecchiature o gli arti artificiali;
• Nutrirsi: capacità di consumare cibo già cucinato e reso disponibile. Non si intende la
capacità di preparare il cibo;
• Usare i servizi: capacità di andare in bagno, sedersi e alzarsi dai servizi igienici e
mantenere un livello adeguato di igiene personale;
• Continenza: capacità di gestire le funzioni intestinali e le funzioni della vescica con o
senza l’uso di indumenti protettivi o di appropriate apparecchiature chirurgiche, in modo
da mantenere un livello ragionevole di igiene personale.
La garanzia é inoltre operante nel caso in cui la non autosufficienza sia conseguenza di
perdita delle capacità cognitive, causata dal morbo di Alzheimer o da altre malattie tipiche del
periodo senile o da forme irreversibili di demenza. Per perdita di capacità cognitive si intende
il peggioramento o la perdita delle facoltà intellettuali, valutabile usando dati clinici e test
standard che possano valutare il danneggiamento presente nelle seguenti aree:
• memoria di breve e lungo periodo;
• orientamento verso persone, luoghi e tempo (esempio: conoscenza della data o dell’ora
corrente);
• ragionamento deduttivo ed astratto (esempio: risoluzione di semplici problemi, capacità di
prendere decisioni razionali).
L’assicurato verrà considerato quale sofferente di perdita di capacità cognitiva se:
• esistono prove cliniche che la perdita di capacità cognitiva é dovuta a cause organiche;
• dalle risposte date a test standard risulta la perdita delle capacità cognitive; la valutazione
delle risposte deve avvenire in conformità alle procedure ed ai dati contenuti in
pubblicazioni mediche;
• la capacità intellettuale dell’assicurato é tale che lo stesso necessita di essere sottoposto
ad un continuo controllo o ad una continua assistenza da parte di un’altra persona al fine
di proteggere l’assicurato stesso o altre persone con cui venisse a contatto.
La copertura Long Term Care prevede una franchigia di sei mesi e pertanto la prima
liquidazione corrisposta ai sensi della copertura Long Term Care verrà pagata dopo sei mesi
dalla data in cui é stata dichiarata la non autosufficienza dell’assicurato. Arca Vita
International Ltd. tuttavia, in caso di non autosufficienza dell’assicurato liquiderà, se richiesto
dall’investitore-contraente, esclusivamente il capitale riscattabile calcolato come indicato nel
successivo art.17 qualora:
• non sia stata richiesta dall’investitore-contraente la copertura aggiuntiva in caso di non
autosufficienza;
• l’investitore-contraente, nel corso del contratto, abbia richiesto per iscritto ad Arca Vita
International Ltd. di rinunciare alla copertura complementare in caso di non
autosufficienza;
• in precedenza sia stato liquidato un sinistro relativo alla copertura complementare in caso
di invalidità oppure alla copertura complementare per malattie gravi. In tal caso la
copertura per non autosufficenza viene sospesa dalla data di liquidazione del sinistro per
una delle due suddette cause.
13.2. Arca Vita International Ltd., per garantire la copertura complementare in caso di non
autosufficienza, annullerà mensilmente un numero di quote il cui controvalore sarà pari ad un
dodicesimo del costo annuo della copertura, indicato nell’Allegato 3. Tale costo dipende
dall’età raggiunta, dal sesso dell’assicurato e dall’importo assicurato.
Art. 14 - Copertura complementare in caso di malattia grave (Critical Illness).
14.1. L’investitore-contraente all’atto di sottoscrizione della proposta o successivamente, sempre
che l’assicurato abbia compilato il questionario sanitario, effettuato le visite mediche richieste
e non abbia compiuto il 60° anno di età, può richiedere la copertura complementare per il
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 6 di 19
rischio di malattia grave. In tal caso l’investitore-contraente determinerà l’ammontare del
capitale aggiuntivo da assicurare, scegliendo tra i due capitali disponibili di € 125.000,00 o €
250.000,00. Ai sensi e per gli effetti della presente assicurazione complementare per malattia
grave si intende una delle nove malattie di seguito indicate:
• Infarto miocardico. Si intende una necrosi del muscolo cardiaco dovuta ad una
inadeguata circolazione coronaria della zona affetta. Affinché la prestazione sia dovuta
devono essere rispettati i seguenti tre criteri: dolori toracici premonitori, anomalie
ischemiche recenti all’ECG, aumento degli enzimi di origine cardiaca.
• Chirurgia cardiovascolare (By-pass). Si tratta di procedure di by-pass aorto-coronarico e
di interventi di sostituzione valvolare con protesi meccanica o biologica effettuate al fine
di correggere una stenosi o una occlusione delle arterie coronarie. Detto intervento
chirurgico deve essere giudicato necessario da un cardiologo e la prestazione è dovuta a
compimento dell’intervento stesso. Sono escluse tutte le tecniche non chirurgiche quali,
ad esempio, l’angioplastica coronarica e l’eliminazione per laser delle occlusioni delle
arterie coronarie.
• Ictus cerebrale. L’ictus cerebrale, detto anche apoplessia cerebrale, o accidente
cerebrovascolare, è definito come l’infarto del tessuto cerebrale, una emorragia o embolia
di origine extra-cranica comportante dei sintomi neurologici che perdurino per più di 24
ore. La diagnosi di una deficienza neurologica permanente deve essere confermata da
un neurologo dopo che siano trascorse almeno otto settimane dalla data di insorgenza.
Prima della scadenza di tale periodo, il sinistro non è indennizzabile. Sono esclusi i
sintomi cerebrali dovuti ad emicranie, le lesioni cerebrali traumatiche derivanti da trauma
o ipossiemia, le patologie vascolari che colpiscono gli occhi o il nervo ottico e i
cambiamenti ischemici del sistema vestibolare.
• Tumore (Cancro). Presenza di una o più neoplasie maligne, leucemia compresa (ad
esclusione della leucemia linfocita cronica), linfomi e morbo di Hodgkin caratterizzati dalla
crescita non controllata, e dalla diffusione di cellule maligne e dall'invasione e distruzione
di tessuto normale diagnosticato da un medico che risponde alla qualifica di medico
specialista in oncologia. Dalla garanzia vengono esclusi:
ƒ neoplasie con alterazioni di carcinomi in situ (displasia cervicale CIN 1, CIN 2 e CIN 3
comprese) o che sono descritti come istologia pre-maligna;
ƒ melanoma di densità massima inferiore a 1.5 mm determinata con un esame
istologico o con stadio di profondità di invasione inferiore allo stadio di Clarke 3;
ƒ tutti i tipi di ipercheratosi o carcinomi basocellulari cutanei;
ƒ tutti i carcinomi squamosi cutanei, a meno che non vi sia una diffusione ad altri
organi;
ƒ sarcoma di Kaposi ed altri tumori associati ad infezioni HIV o ad AIDS;
ƒ carcinomi prostatici con istologia TNM classificazione T1 (le classificazioni T1 (a), T1
(b) o analoghe sono comprese).
• Trapianto d’organo. È coperto il trapianto dei seguenti organi: cuore (trapianto completo),
polmone, fegato, pancreas (sono esclusi i trapianti delle sole isole di Langerhans), rene e
midollo osseo. Per persona assicurata si intende la persona che riceve l’organo e non il
donatore.
• Insufficienza renale. Per insufficienza renale si intende l’insufficienza cronica e
irreversibile di entrambi i reni, implicante una dialisi renale regolare o il trapianto del rene.
La necessità della dialisi deve essere giustificata da un rapporto medico redatto da un
nefrologo.
• Sclerosi multipla. La sclerosi multipla è caratterizzata dall'infiammazione dei centri della
demielinizzazione nel sistema nervoso centrale. La diagnosi inequivocabile di sclerosi
multipla deve essere fatta da un neurologo. La diagnosi deve essere basata sui risultati
della risonanza magnetica nucleare (NMR - Nuclear Magnetic Resonance) che dia prova
della presenza di lesioni al sistema nervoso centrale; nel caso in cui non sia possibile
effettuare questo esame, deve essere per lo meno effettuato un tomogramma
computerizzato. Le lesioni al sistema nervoso centrale dovute ad altre cause (es.:
malattie dei vasi sanguigni, malattie batteriche, malattie virali) devono essere escluse. La
documentazione relativa alla presenza di tali lesioni messa a punto dal neurologo deve
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dimostrare la presenza di deficienze neurologiche irreversibili; l'irreversibilità deve essere
diagnosticata non prima di sei mesi dalla data della prima diagnosi. Nel caso di sclerosi
multipla, la prestazione non verrà pagata se la diagnosi è stata fatta durante i primi tre
mesi dalla data di inizio della polizza. Se il livello della prestazione viene aumentato, lo
stesso periodo di carenza deve essere applicato sull'incremento della somma assicurata.
• Cecità. Perdita totale e irreversibile, clinicamente certificata, della vista in entrambi gli
occhi, quale risultato di una malattia acuta o di un incidente, a condizione che l'acutezza
della vista nell'occhio migliore non sia superiore a 1/50. La diagnosi deve essere univoca
e certificata da un medico specializzato nelle malattie degli occhi.
• Paralisi. Paralisi totale e permanente quale risultato di una malattia o di un incidente, che
ha come conseguenza una paraplegia, emiplegia ovvero una tetraplegia. La natura di
paralisi totale e permanente deve essere confermata da un specialista neurologo.
La malattia grave è coperta dalla presente assicurazione se causata da una malattia
organica o lesione fisica di qualsiasi genere e tipo, indipendenti dalla volontà dell’assicurato
ed oggettivamente accertabili.
Arca Vita International Ltd. tuttavia, in caso di malattia grave dell’assicurato liquiderà, se
richiesto dall’investitore-contraente, esclusivamente il capitale riscattabile calcolato come
indicato nel successivo art. 17 qualora:
• non sia stata richiesta dall’investitore-contraente la copertura aggiuntiva in caso di
malattia grave;
• l’investitore-contraente, nel corso del contratto, abbia richiesto per iscritto ad Arca Vita
International Ltd. di rinunciare alla copertura aggiuntiva in caso di malattia grave;
• in precedenza sia stato liquidato un sinistro relativo alla copertura in caso di invalidità
oppure alla copertura per non autosufficienza.
In tal caso la copertura per malattie gravi viene sospesa dalla data di liquidazione del sinistro
per una delle due suddette cause.
14.2. Arca Vita International Ltd., per garantire la copertura aggiuntiva in caso di malattia grave,
annullerà mensilmente un numero di quote il cui controvalore sarà pari ad un dodicesimo
costo annuo della copertura, indicato nell’Allegato 4. Tale costo dipende dall’età raggiunta,
dal sesso dell’assicurato e dall’importo assicurato.
14.3. La copertura aggiuntiva per malattia grave viene automaticamente annullata il primo giorno
del mese successivo al compimento del 65° anno di età dell’assicurato.
Art. 15 – Rischio morte, garanzia invalidità totale e permanente, non autosufficienza e
malattie gravi: esclusioni.
15.1. I rischi previsti, incluse le garanzie complementari, in caso di morte, invalidità, non
autosufficienza o malattia grave di cui agli art.10, art.11, art.12, art.13, art.14 sono coperti
qualunque sia la causa senza limiti territoriali e senza tener conto dei cambiamenti di
professione dell’assicurato, ad eccezione dei casi in cui siano causati da:
• dolo dell’investitore-contraente o del beneficiario;
• partecipazione attiva dell’assicurato a fatti dolosi;
• partecipazione attiva dell’assicurato a fatti di guerra, salvo che non derivi da obblighi
verso lo Stato italiano: in questo caso la garanzia può essere prestata, su richiesta
dell’investitore-contraente, alle condizioni stabilite dal competente Ministero;
• partecipazione a corse di velocità, e relativi allenamenti, con qualsiasi mezzo a motore;
• incidente di volo, se l’assicurato viaggia a bordo di aereomobile non autorizzato al volo o
con pilota non titolare di brevetto idoneo e, in ogni caso, se viaggia in qualità di membro
dell’equipaggio;
• suicidio, se avviene entro i primi due anni dall’entrata in vigore dell’assicurazione.
Oltre alle esclusioni riportate sopra, sono escluse dalle garanzie di cui agli art.11, art.12,
art.13, art.14 i sinistri risultanti da:
• atto intenzionale dell’assicurato stesso, in particolare le conseguenze di un tentativo di
suicidio;
• malattie o incidenti dell’assicurato precedenti la data di effetto delle garanzie;
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 8 di 19
•
malattie e lesioni fisiche dell’assicurato sopravvenute come conseguenza di patologie già
in essere prima della data di effetto delle garanzie;
• stato di invalidità, di malattia grave o di non autosufficienza preesistente alla data di
effetto delle garanzie;
• alcoolismo o dipendenza da droghe, a meno che le droghe consumate siano state
prescritte da un medico abilitato alla professione;
• negligenza, imprudenza e imperizia nel seguire consigli medici;
• contaminazione nucleare o chimica, guerra, invasione, ostilità nemiche (sia in caso di
dichiarazione di guerra o meno), atti di nemici stranieri, partecipazione attiva in tumulti
popolari, ribellioni, rivoluzioni, insurrezioni, colpi di Stato;
• problemi mentali o del sistema nervoso, non riconducibili ad una causa organica, per
esempio schizofrenia o depressione.
Rimane inoltre convenuto che qualora il sinistro relativo ad una delle coperture
complementari avvenga nei primi cinque anni dall’attivazione delle stesse e sia dovuto alla
sindrome da immunodeficienza acquisita (AIDS), ovvero ad altra patologia ad essa collegata,
il capitale assicurato non sarà pagato.
Art. 16 – Valutazione del rischio e decorrenza delle garanzie aggiuntive.
16.1. Ai fini dell’assunzione delle coperture aggiuntive di cui agli art.11, art.12, art.13, art.14 Arca
Vita International Ltd. può richiedere tutti gli esami clinici e medici necessari per
l’accertamento dello stato di salute dell’assicurato. In particolare è necessaria la
compilazione di un questionario anamnestico e gli accertamenti sanitari di seguito indicati:
Copertura
caso morte
Capitale assicurato
€ 250.000,00
Capitale assicurato
€ 500.000,00
Età fino a 50 anni
Visita medica
Esame urine
Esami sangue I
Visita medica
Esame urine
Esami sangue II
ECG a riposo e sotto sforzo
Età oltre 50 anni
Visita medica
Esame urine
Esami sangue II
ECG a riposo e sotto sforzo
Visita medica
Esame urine
Esami sangue II
ECG a riposo e sotto sforzo
Copertura
malattie gravi
(Critical Illness)
Età fino a 50 anni
Età oltre 50 anni
Copertura
non-autosufficienza
(Long Term Care)
Età fino a 50 anni
Capitale assicurato
€ 125.000,00
Capitale assicurato
€ 250.000,00
Visita medica
Esame urine
Esami sangue I
Visita medica
Esame urine
Esami sangue II
ECG a riposo e sotto sforzo
Visita medica
Esame urine
Esami sangue II
ECG a riposo e sotto sforzo
Visita medica
Esame urine
Esami sangue II
ECG a riposo e sotto sforzo
Capitale assicurato
€ 60.000,00
Capitale assicurato
€ 125.000,00
Visita medica
Esame urine
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 9 di 19
Esami sangue per LTC
Età tra 50 e 65 anni
Visita medica
Visita medica
Esame urine
Esami sangue per LTC
Età oltre 65 anni
Visita medica
Questionario supplementare
per LTC
Visita medica
Esame urine
Esami sangue per LTC
Questionario supplementare
per LTC
Esami sangue I
Emocromo
Glicemia
Creatininemia
Colesterolo totale
Colesterolo HDL, LDL
Test HIV
Esami sangue II
Emocromo completo per
formula piastrine
Glicemia
Creatininemia
Colesterolo totale
Colesterolo HDL, LDL
Test HIV
Trigliceridi
Proteini totali
Transaminasi
Gamma GT
Bilirubinemia totale
Fosfatasi alcalina
VES
PSA
Protidogramma
elettroforetico
Esami sangue LTC
Emocromo
Glicemia
Creatininemia
Colesterolo totale
Colesterolo HDL, LDL
Trigliceridi
Proteini totali
Acido urico
Gamma GT
VES
PSA
Dopo aver esaminato la predetta documentazione Arca Vita International Ltd. può,
alternativamente:
• offrire le coperture richieste a condizioni standard;
• offrire le coperture richieste con un aumento del costo delle stesse;
• richiedere ulteriori accertamenti;
• rifiutare le coperture richieste.
Le suddette coperture aggiuntive, se scelte dall’investitore-contraente, avranno effetto il
primo giorno del secondo mese successivo alla data di decorrenza del contratto sempre che
prima di tale data Arca Vita International Ltd. non abbia comunicato per iscritto all’investitorecontraente la mancata accettazione della stessa; in tal caso il contratto rimarrà in vigore
senza le coperture aggiuntive.
Art. 17 – Riscatto.
17.1. Prima della cessazione dell’assicurazione a qualsiasi causa dovuta, l’investitore-contraente
può esercitare il diritto di riscatto, con apposita dichiarazione che deve essere in forma scritta
e contenere gli elementi idonei ad identificare il contratto a cui la dichiarazione di riscatto si
riferisca (numero della proposta o numero della polizza; dati anagrafici dell’investitorecontraente). La richiesta di riscatto deve essere presentata al proprio Intermediario.
17.2. In caso di efficace esercizio del diritto di riscatto ai sensi del comma 17.1, fatto salvo quanto
previsto dal comma 17.4, la Compagnia corrisponderà una somma pari al valore complessivo
delle quote attribuite al contratto, determinato alla data di valorizzazione coincidente con il
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 10 di 19
quinto giorno lavorativo successivo al momento del ricevimento da parte della Compagnia
della dichiarazione di riscatto di cui al comma 17.1, se esso coincide con una data di
valorizzazione, oppure alla data di valorizzazione immediatamente successiva.
17.3. Tale valore è moltiplicato per un coefficiente che dipende dagli anni interi trascorsi dalla
decorrenza del contratto fino al momento del ricevimento, da parte della Compagnia, della
dichiarazione di riscatto. Tale coefficiente è riportato nella seguente tabella:
Anni interi trascorsi
0
1
2
3
4
5 e oltre
Coefficiente di riscatto
0,95
0,96
0,97
0,98
0,99
1,00
17.4. Alle stesse condizioni di cui al comma 17.1 ed a quella ulteriore di cui al comma 17.5,
l’investitore-contraente può esercitare diritto di riscatto parziale con apposita dichiarazione,
munita della forma e del contenuto previste dal comma 17.1, contenente l’inequivoca
richiesta di pagamento di una somma pari ad una parte, in essa indicata, del valore di
riscatto, corrispondente al valore complessivo delle quote attribuite al contratto alla data di
valorizzazione coincidente con il quinto giorno lavorativo successivo al momento del
ricevimento da parte della Compagnia della dichiarazione di riscatto parziale, se esso
coincide con una data di valorizzazione, oppure alla data di valorizzazione immediatamente
successiva. Il diritto di riscatto parziale non comporta il recesso dal contratto e, con esso, la
cessazione dell’assicurazione, ma soltanto la diminuzione del numero di quote attribuite al
contratto in conformità del comma 8.2.
17.5. Il diritto di riscatto parziale è consentito alla duplice condizione che il valore di riscatto
parziale per il cui pagamento di detto diritto sia esercitato non sia inferiore a 2.500,00 € e che
il controvalore delle residue quote attribuite al contratto al netto del numero delle quote
corrispondenti al valore di riscatto parziale sia almeno pari a 5.000,00 €.
17.6. L’investitore-contraente potrà comunque richiedere un numero massimo, pari a 6(sei), riscatti
parziali per ogni anno solare. Nel caso in cui la somma dei riscatti parziali effettuati in ciascun
anno non sia superiore al 10(dieci) per cento del totale dei premi versati, il capitale
riscattabile sarà calcolato senza applicare il coefficiente di riscatto di cui al comma 17.3
17.7. La dichiarazione di riscatto parziale s’intenderà indeterminata, inficiata da errore e,
comunque, inefficace sia qualora non indichi la parte del valore di riscatto per la quale il
diritto di riscatto parziale sia esercitato; sia qualora quantifichi la somma pretesa a titolo di
riscatto parziale in misura superiore al valore di riscatto corrispondente al capitale rivalutato
al momento del ricevimento da parte della Compagnia della detta dichiarazione; sia qualora
non sia soddisfatta la duplice condizione di cui al comma 17.5.
Art. 18 – Trasferimento di quote tra i fondi (switch).
18.1. L’investitore-contraente può in qualsiasi momento richiedere che la composizione del suo
capitale investito tra i diversi fondi interni venga variata. La richiesta di switch deve essere
presentata al proprio Intermediario. Arca Vita International Ltd. al ricevimento della richiesta
relativa al trasferimento procederà secondo le seguenti modalità:
• il quinto giorno lavorativo successivo alla richiesta di trasferimento viene effettuato il
disinvestimento delle quote;
• il controvalore delle quote disinvestite viene investito secondo le nuove indicazioni date
dall’investitore-contraente lo stesso giorno in cui sono state disinvestite.
Arca Vita International Ltd. determinerà il numero delle nuove quote in ciascun fondo in modo
tale che il valore complessivo della polizza sia uguale al valore alla stessa data prima del
trasferimento. Il trasferimento di quote tra i fondi é gratuito.
18.2. L’investitore-contraente può anche scegliere di investire nella Linea LIFE CYCLE, una linea
di investimento a combinazione predefinita. La scelta di tale Linea comporta che il capitale
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 11 di 19
investito venga allocato in una combinazione predefinita stabilita in base all’età
dell’assicurato (considerata per intervalli temporali di cinque anni) secondo delle percentuali
indicate nella tabella sottostante:
ETA’
Fino a 30
Sopra 30 Fino a 35
Sopra 35 Fino a 40
Sopra 40 Fino a 45
Sopra 45 Fino a 50
Sopra 50 Fino a 55
Sopra 55 Fino a 60
Sopra 60
Fondo
“FORCE
“FORCE
25”
90”
0%
100%
15%
85%
30%
70%
45%
55%
60%
40%
75%
25%
90%
10%
100%
0%
In particolare la Linea LIFE CYCLE prevede che:
- a ciascuna ricorrenza annuale venga effettuato uno switch automatico e gratuito in base
all’età dell’assicurato;
- l’investitore-contraente abbia comunque facoltà in qualsiasi momento di effettuare degli
switch volontari e gratuiti verso i fondi interni collegati all’investimento a combinazione libera
o verso la Linea MONEY BOX. In questo caso gli switch automatici previsti dalla Linea LIFE
CYCLE verranno interrotti. Anche i versamenti aggiuntivi effettuati senza indicare
espressamente la scelta della Linea LIFE CYCLE interromperanno gli switch automatici tra i
fondi interni collegati;
- gli switch automatici verranno effettuati ai NAV dei fondi interni alla ricorrenza annuale di
polizza;
- in caso di richiesta di riscatto parziale, l’allocazione predefinita verrà mantenuta sul capitale
residuo.
18.3. L’investitore-contraente può anche scegliere di investire nella Linea MONEY BOX, attivabile
a condizione che l’investitore-contraente selezioni il fondo interno “FORCE 90”.
La Linea MONEY BOX prevede una serie di switch automatici e gratuiti dal fondo interno
“FORCE 90” al fondo interno “MONEY BOX” effettuati sulla base di un meccanismo
predeterminato che dipende dalla performance del fondo interno “FORCE 90”. In particolare
la strategia della Linea prevede:
- il controllo della crescita del valore dell’investimento nel fondo interno “FORCE 90”; quando
il rendimento di tale investimento risulta pari o superiore al 10% del valore dei premi investiti,
verrà effettuato uno switch gratuito nel fondo interno “MONEY BOX” di un numero di quote
del fondo interno “FORCE 90” corrispondente a detto rendimento. Qualora il rendimento
risulti inferiore al 10% non verrà effettuato alcuno switch. Tale controllo verrà effettuato due
volte l’anno (30 Giugno e 31 Dicembre);
- l’investitore-contraente ha comunque facoltà in qualsiasi momento di effettuare degli switch
volontari e gratuiti verso i fondi interni collegati all’investimento a combinazione libera o verso
la Linea LIFE CYCLE. In questo caso gli switch automatici previsti dalla Linea MONEY BOX
verranno interrotti. Anche i versamenti aggiuntivi effettuati senza indicare espressamente la
scelta della Linea MONEY BOX interromperanno gli switch automatici tra i fondi interni
collegati.
In tal caso l’investitore-contraente potrà scegliere di mantenere invariato
l’investimento detenuto nel fondo interno “MONEY BOX”. Non sarà però possibile effettuare
versamenti aggiuntivi su questo fondo;
- gli switch automatici e gratuiti verranno effettuati al valore dei NAV dei due fondi interni
coinvolti alla date del 30 giugno e 31 dicembre;
- le quote investite nel fondo interno “MONEY BOX” a seguito dell’applicazione della
strategia collegata alla linea MONEY BOX possono essere disinvestite su richiesta
dell’investitore-contraente in qualsiasi momento senza alcun onere aggiuntivo. Il fondo
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 12 di 19
interno “MONEY BOX” non è sottoscrivibile direttamente dall’investitore-contraente ma è di
servizio all’applicazione della strategia della linea stessa.
18.4. Sia in caso di investimento in combinazioni predefinite (Linea MONEY BOX e LIFE CYCLE)
che in caso di investimento a combinazione libera la parte di capitale investita in ciascun
fondo interno non potrà essere inferiore ad € 2.500,00.
Art. 19 – Variazioni contrattuali.
19.1. Qualsiasi modificazione del contratto potrà farsi esclusivamente su accordo delle parti in
forma scritta, eccezion fatta per le modificazioni di cui ai successivi commi del presente
articolo.
19.2. La Compagnia può modificare unilateralmente il regolamento contrattuale del contratto sia
per conformarlo a sopravvenute disposizioni, ivi comprese le circolari ed i provvedimenti
dell’Isvap, od a sopravvenuti mutamenti di indirizzi giurisprudenziali; sia per adeguarlo
all’originario equilibrio contrattuale che fosse alterato da sopravvenuti mutamenti della
disciplina fiscale applicabile al contratto o alla Compagnia. In tali casi, la Compagnia
comunicherà all’investitore-contraente le modifiche contrattuali.
19.3. Al di fuori dei casi contemplati dal comma 19.2, la Compagnia può modificare unilateralmente
il regolamento contrattuale del contratto quando ricorra un motivo giustificativo, purché la
modifica non comporti una variazione delle condizioni economiche in senso meno favorevole
per l’investitore-contraente. In tali ipotesi, la Compagnia provvederà a dare comunicazione
delle variazioni all’investitore-contraente con preavviso di almeno sessanta giorni rispetto al
termine iniziale di decorrenza dei relativi effetti. L’investitore-contraente, entro il termine di
decadenza di trenta giorni dal ricevimento della detta comunicazione, potrà spedire alla
Compagnia dichiarazione contenente la manifestazione della propria volontà di sciogliersi dal
contratto mediante lettera raccomandata con avviso di ricevimento sotto pena di nullità. Nel
caso di tempestiva manifestazione di tale volontà da parte dell’investitore-contraente non
avranno effetto nei suoi confronti le variazioni comunicategli e la dichiarazione
dell’investitore-contraente avrà le medesime conseguenze per le parti della dichiarazione di
riscatto, anche relativamente alla determinazione della somma dovuta dalla Compagnia,
nonché ai termini ed alle condizioni di pagamento di tale somma. Qualora non sia
tempestivamente e validamente manifestata dall’investitore-contraente la propria volontà di
sciogliersi dal contratto, le variazioni comunicategli saranno senz’altro produttive di effetti al
termine del periodo di preavviso.
Art. 20 – Beneficiari delle prestazioni.
20.1. L’investitore-contraente designa i beneficiari e può in qualsiasi momento revocare o
modificare tale designazione, ad eccezione dei casi di seguito indicati:
• dopo che l’investitore-contraente ed il beneficiario abbiano dichiarato per iscritto alla
Compagnia, rispettivamente, di rinunciare al potere di revoca e di voler profittare del
beneficio;
• dopo la morte dell’investitore-contraente;
• dopo che, verificatosi l’evento previsto, il beneficiario abbia dichiarato per iscritto alla
Compagnia di volersi avvalere del beneficio.
20.2. Nei primi due casi le operazioni di riscatto, pegno o vincolo del contratto richiedono l’assenso
scritto del beneficiario irrevocabile; e in difetto di assenso del beneficiario ad effettuarli a
favore d’altri, i pagamenti dovuti dalla Compagnia saranno a lui effettuati.
20.3. La designazione dei beneficiari e le sue eventuali revoche o modifiche devono essere
comunicate per iscritto alla Compagnia o disposte per testamento.
Art. 21 – Accertamento dell’invalidità, non autosufficienza e malattie gravi e pagamento
delle relative prestazioni.
21.1. Nel caso in cui l’assicurato venga colpito da invalidità, non autosufficienza o malattia grave,
l’assicurato e l’investitore-contraente debbono:
• fornire ad Arca Vita International Ltd. le informazioni circa il cambio del luogo di residenza
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 13 di 19
dell’assicurato;
fornire le notizie richieste per accertare il permanere dell’invalidità, della non
autosufficienza o della malattia e comunicare in ogni caso l’intervenuta cessazione o le
mutate condizioni delle stesse;
• consentire che Arca Vita International Ltd. accerti, con medici di sua fiducia, a sue spese
e non più di una volta all’anno, la persistenza dell’invalidità o della non autosufficienza.
21.2. Arca Vita International Ltd. comunica entro il termine massimo di 60 giorni dalla data del
timbro postale della lettera raccomandata di denuncia del sinistro il riconoscimento dello
stesso. Qualora l’invalidità, la non autosufficienza o la malattia grave non vengano
riconosciute da Arca Vita International Ltd., oppure quando ne venga da questa accertata la
cessazione, l’investitore-contraente, purché il contratto sia regolarmente in vigore, ha facoltà
di chiedere, con lettera raccomandata con ricevuta di ritorno indirizzata alla Direzione di Arca
Vita International Ltd., entro il termine perentorio di 30 giorni dalla comunicazione ricevuta, la
constatazione dello stato dell’assicurato a mezzo di un Collegio arbitrale composto di tre
medici. Dei tre medici anzidetti uno é nominato da Arca Vita International Ltd., il secondo
dall’investitore-contraente ed il terzo scelto dai primi due così nominati. In caso di disaccordo
la nomina dei terzo arbitro verrà demandata al Presidente del tribunale della provincia di
residenza dell’investitore-contraente. Ogni parte sopporta le spese del proprio medico e la
metà di quelle del terzo arbitro. Finché lo stato d’invalidità, non autosufficienza o malattia
grave non sia stato definitivamente accertato, l’investitore-contraente deve continuare il
pagamento dei premi, mediante l’annullamento di quote, altrimenti la copertura
complementare verrà annullata. Accertata l’invalidità, la non autosufficienza o la malattia
grave, o la persistenza di essa, verrà invece restituito l’importo dei costi prelevati
posteriormente alla data di denuncia.
21.3. Arca Vita International Ltd. liquiderà le prestazioni assicurate in caso di morte o malattia
grave in un’unica soluzione, mentre le prestazioni assicurate in caso di invalidità o non
autosufficienza secondo la seguente modalità: un capitale pari al 20% del capitale assicurato
versato al riconoscimento dello stato di invalidità o di non autosufficienza, un capitale pari al
30% del capitale assicurato versato dopo un anno, se perdura lo stato di invalidità o di non
autosufficienza, e un capitale pari al 50% dopo due anni se perdura lo stato di invalidità o di
non autosufficienza.
Art. 22 – Pagamenti della Compagnia
22.1. Per tutti i pagamenti della Compagnia devono essere preventivamente consegnati alla stessa
i documenti necessari a comprovare i presupposti dell’obbligo di pagamento e ad individuare
esattamente gli aventi diritto. A tal fine è in ogni caso necessario che siano consegnati, oltre
ai documenti indicati al comma 22.2 per i diversi casi di pagamento, i seguenti documenti:
• originale della proposta con eventuali appendici contrattuali (copia in caso di riscatto
parziale);
• copia di un documento d’identità in corso di validità di ciascun avente diritto;
• dichiarazione scritta delle coordinate complete di un conto corrente bancario intestato
all’avente diritto su cui effettuare il pagamento (tranne in caso di recesso).
22.2.
Sono inoltre previsti, per i diversi casi di pagamento, i documenti di seguito indicati:
• per il pagamento della somma dovuta a seguito dell’esercizio del diritto di recesso
dichiarazione di recesso firmata dall’investitore-contraente;
• per il pagamento del valore di riscatto, anche parziale
dichiarazione di riscatto firmata dall’investitore-contraente;
qualora l’assicurato sia persona diversa dal pretendente il pagamento, copia di un
documento d’identità in corso di validità dell’assicurato firmata da quest’ultimo o
altro documento equipollente (anche in forma di autocertificazione) allo scopo di
attestare l’esistenza in vita del medesimo;
assenso scritto dell’eventuale beneficiario irrevocabile;
assenso scritto dell’eventuale creditore vincolatario o pignoratizio;
dichiarazione di non residenza in Irlanda, firmata dagli aventi diritto;
• per il pagamento della prestazione assicurata in caso di premorienza
comunicazione, firmata dai beneficiari, del decesso dell’assicurato contenente la
•
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 14 di 19
richiesta di pagamento, indicante per ciascuno il relativo domicilio;
copia del codice fiscale di ciascun beneficiario;
certificato anagrafico di morte dell’assicurato contenente la data di nascita;
dichiarazione sostitutiva di atto notorio o atto notorio, dal quale risulti se l’assicurato
ha lasciato o meno testamento, nonché le generalità, l’età e la capacità di agire di
tutti gli eredi legittimi, nel caso in cui risultino i beneficiari della polizza; in caso di
esistenza di testamento, deve essere inviata copia del verbale di deposito e
pubblicazione del testamento e la dichiarazione sostitutiva o l’atto notorio deve
riportarne gli estremi, precisando altresì che detto testamento è l’ultimo da ritenersi
valido ed evidenziando quali sono gli eredi testamentari, loro età e capacità di agire,
nel caso in cui risultino i beneficiari della polizza;
verbali delle autorità competenti in caso di morte violenta od accidentale;
assenso scritto dell’eventuale creditore vincolatario o pignoratizio;
dichiarazione di non residenza in Irlanda, firmata dagli aventi diritto;
• per il pagamento della prestazione assicurata in caso di invalidità totale e
permanente o malattia grave o non autosufficienza
comunicazione, firmata dai beneficiari, della sopravvenuta malattia grave e/o
dell’invalidità totale e permanente e/o della non autosufficienza dell’assicurato
contenente la richiesta di pagamento, indicante per ciascuno il relativo domicilio;
copia del codice fiscale di ciascun beneficiario diverso dall’investitore-contraente;
attestazione di un medico che certifichi la diagnosi di invalidità totale e permanente
e/o malattia grave e/o non autosufficienza, corredata dalla documentazione
medica necessaria;
assenso scritto dell’eventuale creditore vincolatario o pignoratizio;
dichiarazione di non residenza in Irlanda, firmata dagli aventi diritto.
Arca Vita International Ltd. può richiedere inoltre all’assicurato ed all’investitore-contraente:
• di rendere in modo veritiero, completo ed esatto ogni dichiarazione utile per
l’accertamento dello stato di invalidità, della malattia grave o della non autosufficienza;
• di fornire le prove che Arca Vita International Ltd. richiederà per determinare le cause e le
conseguenze della malattia o della lesione che hanno prodotto l’invalidità o la non
autosufficienza;
• di consentire ad Arca Vita International Ltd. le indagini e visite mediche che essa riterrà
necessarie.
22.3.
In presenza di particolari esigenze istruttorie la Compagnia si riserva altresì di richiedere
ulteriori documenti prima di procedere al pagamento. A titolo esemplificativo, è necessario
che siano consegnati da ciascun avente diritto i seguenti documenti:
• qualora la pretesa di pagamento sia formulata allorché l’investitore-contraente sia già
deceduto, copia autentica del testamento, o, in mancanza dello stesso, dichiarazione
sostitutiva di atto notorio o atto notorio dove risulti che l’investitore-contraente è deceduto
senza lasciare testamento;
• qualora tra gli aventi diritto vi siano minori od incapaci, l’originale o la copia autentica del
provvedimento o dei provvedimenti del Giudice tutelare in cui si contenga l’autorizzazione
dell’esercente la potestà parentale o il tutore alla riscossione della somma spettante ai
minori od agli incapaci, nonché l’esonero della Compagnia da responsabilità per il
pagamento all’esercente la potestà parentale o al tutore;
• nel caso in cui siano indicati come beneficiari “nascituri”, eventualmente insieme ad altri,
un atto notorio attestante che l’eventuale persona dalla quale i “nascituri” possano
nascere non si trova in stato di gravidanza oppure il certificato anagrafico di morte di tale
persona contenente la data di nascita.
22.4. Ai fini dei precedenti commi di questo articolo, in luogo degli originali della polizza, delle
appendici o della proposta potrà essere consegnata una dichiarazione di smarrimento di detti
originali.
22.5. La Compagnia, verificata l’effettiva esistenza dell’obbligo di pagamento, metterà a
disposizione la somma dovuta entro trenta giorni dal ricevimento della documentazione
completa. Il pagamento mediante bonifico su conto corrente bancario indicato dall’avente
diritto si intende effettuato dalla Compagnia nel momento in cui impartisca l’ordine di bonifico
-
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ed a rischio dell’avente diritto. In caso di inadempimento dell’obbligo di pagamento del
dovuto nel termine stabilito, la Compagnia sarà unicamente tenuta a corrispondere a titolo di
risarcimento del danno agli aventi diritto gli interessi moratori al saggio legale secondo la
legge italiana. L’importo dovuto dalla Compagnia a titolo di prestazione assicurata o di valore
di riscatto non è altrimenti soggetto a variazioni quindi, a titolo esemplificativo, non è
ulteriormente rivalutato né aumentato per interessi dopo che, rispettivamente, si sia verificato
l’evento assicurato o sia stata ricevuta la dichiarazione di riscatto.
22.6. Per consentire la liquidazione delle somme al lordo di ritenuta d’acconto sulle imposte
irlandesi, viene richiesta al cliente beneficiario dei diritti conferiti dalla polizza (Policyholder)
una dichiarazione firmata di non residenza nella Repubblica d’Irlanda. A fini esplicativi di
seguito viene data indicazione della definizione di residenza nella Repubblica d’Irlanda.
Definizione di Residenza (per la residenza nella Repubblica d’Irlanda)
Residenza (Individuale) Un individuo è considerato residente nella Repubblica d'Irlanda per
un determinato anno fiscale nel caso in cui:
• trascorra 183 giorni o più nella Repubblica d'Irlanda nel corso di tale anno fiscale (135
giorni per l’anno fiscale abbreviato dal 6 aprile 2001 al 31 dicembre 2001) oppure - sia
presente nella Repubblica d'Irlanda per un periodo di 280 giorni complessivi, dati dalla
somma del numero di giorni trascorsi nella Repubblica d'Irlanda sia nel corso dell'anno
fiscale in questione che nel corso dell'anno precedente (280gg. vengono ridotti a 244gg.
per gli anni fiscali che iniziano il 6 aprile 2000, 6 aprile 2001 e 6 aprile 2001, 1 gennaio
2002). La presenza di un individuo nella Repubblica d'Irlanda per non più di 30 giorni
(22gg.durante l’anno fiscale 6 aprile 2001, 31 dicembre 2001) non verrà calcolata se viene
applicato il criterio dei due anni. Presenza nella Repubblica d'Irlanda per un giorno vuol dire
che l'individuo è presente di persona alla fine della giornata (mezzanotte).
Residenza ordinaria (Individuale) Il termine “residenza ordinaria”, che si distingue da
“residenza”, si riferisce al modello di vita abituale di una persona e indica la residenza in un
determinato luogo con un certo livello di continuità. Un individuo che risiede nella Repubblica
d'Irlanda per tre anni fiscali consecutivi acquisisce la residenza ordinaria a partire dall'inizio
del quarto anno fiscale.
Ad esempio, una persona fisica che risieda nella Repubblica d’Irlanda nel corso degli anni
fiscali:
• 6 aprile 2000-5 aprile 2001
• 6 aprile 2001-31 dicembre 2001 e
• 1°gennaio 2002-31 dicembre 2002
acquisterà la residenza ordinaria a decorrere dal 1° gennaio 2003.
Un individuo con residenza ordinaria nella Repubblica d'Irlanda perde la residenza ordinaria
alla fine del terzo anno fiscale consecutivo dalla data del trasferimento della residenza.
Vale a dire che se un individuo con residenza e residenza ordinaria nella Repubblica
d'Irlanda nel 2000/2001 lascia la Repubblica d'Irlanda in tale anno, conserverà la residenza
ordinaria fino alla fine dell'anno fiscale dal 1 gennaio 2003 al 31 dicembre 2003.
Residenza (Società) Una società la cui amministrazione e controllo centralizzati si trovano
nella Repubblica d'Irlanda è residente nella Repubblica d'Irlanda, a prescindere dal luogo di
costituzione della società stessa. Una società costituita nella Repubblica d'Irlanda la cui
amministrazione e controllo centralizzati non si trovano nella Repubblica d'Irlanda è residente
nella Repubblica d'Irlanda, con le seguenti eccezioni:
• se la società o una sua consociata svolgono attività commerciali nella Repubblica
d'Irlanda e tale società è sotto il controllo di persone residenti in paesi membri dell'Unione
Europea oppure in paesi con cui l'Irlanda ha stipulato un trattato di doppia tassazione
oppure se la società o una sua consociata sono società quotate su un mercato
riconosciuto nell'Unione Europea o in un paese coperto da trattato sulla tassazione,
oppure
• se la società è considerata come non residente nella Repubblica d'Irlanda in base a un
trattato di doppia tassazione tra l'Irlanda e un altro paese. Si tenga presente che la
determinazione della residenza di una società ai fini fiscali potrebbe essere in alcuni casi
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 16 di 19
complessa; viene pertanto richiesto ai dichiaranti di fare riferimento alle specifiche
disposizioni di legge contenute nella sezione 23A del Taxes Consolidation Act 1997.
Definizione di Policyholder (beneficiario dei diritti conferiti dalla polizza)
Ai fini della Legislazione Irlandese, per “Policyholder” si intende:
•
il beneficiario dei diritti conferiti dalla polizza, se i diritti conferiti dalla polizza fanno
capo ad un Trust creato da una persona fisica, tale persona, e
•
se i diritti conferiti dalla polizza sono conferiti a garanzia di un debito a favore di una
persona fisica, tale persona.
Art. 23 – Attuario incaricato.
23.1.
Secondo la legislazione irlandese, Arca Vita International Ltd. nomina un attuario il cui
incarico tra gli altri è quello di valutare le passività della Compagnia, di certificare la sua
solvibilità e di supportare e di proteggere gli interessi dei contraenti e degli assicurati. Finacial
Regulator, che è l’organo che vigila sulle Compagnie di assicurazione in Irlanda, controlla
l’operato dell’attuario incaricato. Tra le responsabilità dell’attuario incaricato, si segnala ai fini
informativi che:
• l’attuario incaricato, nel valutare le proposte di variazione che Arca Vita International Ltd.
vorrà effettuare, farà riferimento sia alle “Linee Guida” predisposte dall’Ordine degli
Attuari irlandese che alle specifiche normative;
• l’attuario incaricato dovrà inoltre sottoscrivere una dichiarazione nella relazione attuariale
che annualmente è tenuto a predisporre per il Financial Regulator nella quale dichiara di
aver ottemperato alle “Linee Guida”.
Art. 24 – Cessione, pegno o vincolo.
24.1. L’investitore-contraente può cedere a terzi il contratto, secondo quanto disposto dagli artt.
1406 ss. c.c., e può altresì disporre dei crediti verso la Compagnia derivanti dal contratto
costituendo pegni o vincoli.
24.2. Gli atti di cessione, nonché di pegno o vincolo divengono efficaci nei confronti della
Compagnia solo dopo che quest’ultima ne abbia ricevuto comunicazione e, a seguito di
richiesta in forma scritta dell’investitore-contraente, ne abbia fatto annotazione sull’originale
di polizza o su appendice. Inoltre, l’efficacia dei detti atti nei confronti della Compagnia
presuppone la dichiarazione di assenso dell’eventuale beneficiario irrevocabile.
24.3. Nel caso di pegno o vincolo, gli atti dispositivi del contratto e dei diritti da esso nascenti
richiedono l’assenso scritto del creditore pignoratizio o vincolatario.
Art. 25 – Tasse ed imposte
25.1. Tasse ed imposte relative o connesse al contratto e così anche alle prestazioni assicurate
sono a carico dell’investitore-contraente o dei beneficiari e dei rispettivi aventi causa.
Art. 26 – Foro competente
26.1. Per le controversie relative al presente contratto è esclusivamente competente l’Autorità
Giudiziaria del luogo di residenza o di domicilio dell’investitore-contraente.
Art. 27 – Lingua e legge applicabile.
27.1. Il contratto ed ogni documento ad esso allegato sono redatti in lingua italiana, che è l’unica
lingua del rapporto.
27.2. Al contratto si applica la legge italiana.
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 17 di 19
Allegato 1
Costo della garanzia aggiuntiva in caso di morte
Costo annuale della copertura per età raggiunta e sesso dell’assicurato (Euro)
Età assicurato
(anni)
Da 18 a 40
Oltre 40 fino a 45
Oltre 45 fino a 50
Oltre 50 fino a 55
Oltre 55 fino a 60
Oltre 60 fino a 65
Oltre 65 fino a 70
Oltre 70 fino a 75
Capitale 250.000,00 Euro
Maschi
Femmine
412
166
670
351
1.138
574
1.875
886
3.262
1.423
5.418
2.307
8.480
3.965
13.032
6.947
Capitale 500.000,00 Euro
Maschi
Femmine
824
331
1.340
702
2.275
1.147
3.750
1.772
6.525
2.846
10.837
4.613
16.960
7.930
26.063
13.893
Allegato 2
Costo della garanzia aggiuntiva in caso di invalidità totale e permanente da infortunio
Costo annuale della copertura per età raggiunta e sesso dell’assicurato (Euro)
Età assicurato
(anni)
Da 18 a 40
Oltre 40 fino a 45
Oltre 45 fino a 50
Oltre 50 fino a 55
Oltre 55 fino a 60
Oltre 60 fino a 65
Capitale 125.000,00 Euro
Maschi
Femmine
35
22
35
34
49
67
82
131
145
265
195
405
Capitale 250.000,00 Euro
Maschi
Femmine
70
44
70
68
98
134
164
262
290
530
390
810
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 18 di 19
Allegato 3
Costo della garanzia aggiuntiva in caso di non autosufficienza
Costo annuale della copertura per età raggiunta e sesso dell’assicurato (Euro)
Età assicurato
(anni)
Da 18 a 40
Oltre 40 fino a 45
Oltre 45 fino a 50
Oltre 50 fino a 55
Oltre 55 fino a 60
Oltre 60 fino a 65
Oltre 65 fino a 70
Oltre 70 fino a 75
Oltre 75 fino a 80
Oltre 80 fino a 85
Oltre 85 fino a 90
Oltre 90 fino a 95
Oltre 95 fino a 100
Oltre 100
Capitale 60.000,00 Euro
Maschi
Femmine
9
7
29
18
46
29
74
46
118
73
190
122
316
302
539
696
872
1.450
1.377
2.536
2.235
4.363
3.680
7.505
6.500
12.911
14.880
22.286
Capitale 125.000,00 Euro
Maschi
Femmine
20
15
60
39
96
61
154
97
247
153
395
254
659
629
1.122
1.451
1.816
3.020
2.868
5.283
4.657
9.089
7.666
15.635
13.541
26.898
31.000
46.430
Allegato 4
Costo della garanzia aggiuntiva in caso di malattia grave
Costo annuale della copertura per età raggiunta e sesso dell’assicurato (Euro)
Età assicurato
(anni)
Da 18 a 40
Oltre 40 fino a 45
Oltre 45 fino a 50
Oltre 50 fino a 55
Oltre 55 fino a 60
Oltre 60 fino a 65
Capitale 60.000,00 Euro
Maschi
Femmine
193
200
519
465
889
675
1.517
966
2.511
1.430
3.751
1.989
Capitale 125.000,00 Euro
Maschi
Femmine
386
400
1.038
930
1.778
1.350
3.034
1.932
5.022
2.860
7.502
3.978
Arca Vita International “Unit Team” – Condizioni generali di contratto – p. 19 di 19
Offerta al pubblico di
“Unit Team”
prodotto finanziario – assicurativo di tipo unit linked.
(Codice Prodotto 101)
Il presente Prospetto d’offerta completo si compone delle seguenti parti:
Scheda sintetica
Parte I – Informazioni sull’investimento e sulle coperture assicurative;
Parte II – Illustrazione dei dati storici di rischio – rendimento e costi effettivi
dell’investimento finanziario;
Parte III – Altre informazioni.
L’offerta di cui al presente prospetto è stata depositata in Consob in data 21 agosto 2008 ed è
valida dal 21 agosto 2008.
Il Prospetto d’offerta è volto ad illustrare all’investitore – contraente le principali caratteristiche
dell’investimento proposto.
La Scheda sintetica, la Parte I e la Parte II del Prospetto d’offerta devono essere consegnate
all’investitore – contraente, unitamente alle Condizioni di contratto, prima della
sottoscrizione.
Per informazioni più dettagliate si raccomanda la lettura della Parte III del Prospetto d’offerta che
deve essere consegnata gratuitamente su richiesta dell’investitore – contraente.
La pubblicazione del Prospetto non comporta alcun giudizio della Consob sull’opportunità
dell’investimento proposto.
Arca Vita International Limited
Business Address: 63, Fitzwilliam Square, Dublin 2, Ireland
Tel: +353-1-6340811 Fax: +353-1-6340813
Directors: Guido D’Angeli (Italy), Andrew Bates, Marco Battisti (Italy), Tom Moran, Paolo Zanni
(Italy).
Registered Office: 33 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Ireland
Incorporated in Ireland No. 293632
Registration number list of insurance companies II.00258
Arca Vita International Ltd is regulated by the Irish Financial Regulator
La presente Scheda Sintetica è stata depositata in Consob il 21 Agosto 2008 ed è valida a partire
dal 21 Agosto 2008.
SCHEDA SINTETICA
Scheda sintetica relativa a “Unit Team”, prodotto finanziario-assicurativo di tipo unit linked
offerto da Arca Vita International Ltd., appartenente al Gruppo Assicurativo Arca.
La presente scheda sintetica deve essere letta congiuntamente con la Parte I e la Parte II del
Prospetto d’offerta.
Struttura
LE CARATTERISTICHE DEL PRODOTTO
“Unit Team” è un contratto di assicurazione per il caso di morte a vita
intera, dà cioè diritto al pagamento di un capitale in caso di decesso
dell’assicurato.
Il contratto tende a realizzare le esigenze di protezione assicurativa dei
beneficiari della prestazione assicurata, in modo che essi ricevano un
capitale in occasione della morte dell’assicurato.
Il contratto prevede inoltre, su scelta dell’investitore-contraente, alcune
coperture assicurative complementari che forniscono ai beneficiari una
protezione assicurativa in caso di decesso, di invalidità totale e
permanente da infortunio, di non autosufficienza e in caso di malattia
grave dell’assicurato.
Attraverso il contratto tali scopi vengono perseguiti realizzando una
concorrente esigenza di investimento finanziario del risparmio, poiché
“Unit Team” propone una copertura assicurativa sulla vita che dà diritto
ad una prestazione assicurata la cui entità dipende dal risultato
dell’investimento in quote dei fondi interni collegati al contratto.
L’investitore-contraente può scegliere di:
•
investire al 100% del capitale investito in una combinazione libera
scegliendo tra i seguenti fondi interni collegati al contratto: Force 25,
Force 50, Force 90, European Equities, US Equities, UK Equities ,
Japan Equities, Emerging Markets Equities, European Bonds,
International Bonds. L’investitore-contraente può in qualsiasi
momento richiedere che la composizione del suo capitale investito
tra i diversi fondi interni venga variata.
•
investire il 100% del capitale investito nella Linea LIFE CYCLE, una
linea di investimento a combinazione predefinita. I fondi interni
collegati alla Linea sono: Force 25 e Force 90.
•
investire il 100% del capitale investito nella Linea MONEY BOX,
una linea di investimento a combinazione predefinita che è attivabile
a condizione che l’investitore-contraente scelga il fondo interno
Force 90. Gli altri fondi interni che è possibile scegliere sono: Force
25, Force 50, European Equities, US Equities, UK Equities, Japan
Equities, Emerging Markets Equities, European Bonds, International
Bonds.
L’investitore-contraente può in qualunque momento variare le proprie
scelte di investimento tra le linee a combinazione predefinita e
l’investimento a combinazione libera senza oneri aggiuntivi.
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 1 di 17
L’INVESTIMENTO FINANZIARIO
Durata
La durata del contratto coincide con la vita dell’assicurato.
Premio
(a) Il contratto è a premio unico, il cui importo minimo è fissato in €
10.000,00. E’ possibile corrispondere ulteriori premi unici integrativi
di quello iniziale, ciascuno di importo minimo non inferiore a €
2.500,00. Il contratto non prevede caricamenti sui premi.
(b) Il premio iniziale, al netto delle spese di emissione, e gli eventuali
premi aggiuntivi verranno impiegati per l’acquisto di quote dei fondi
interni collegati alla combinazione libera o nelle linee di investimento
a combinazione predefinita LIFE CYCLE e MONEY BOX.
Si riporta di seguito la scomposizione percentuale del premio con
riferimento all’importo minimo di premio previsto contrattualmente.
INVESTIMENTO A COMBINAZIONE LIBERA
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – FORCE 25
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F= EF. capitale nominale
99,75%
(C+D)
G = FG. Capitale investito
99,75%
(A+B)
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
0,00%
1,75%
0,00%
0,05%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – FORCE 50
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 2 di 17
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
0,00%
2,25%
0,00%
0,05%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – FORCE 90
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(5 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,75%
0,00%
0,03%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 3 di 17
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – EUROPEAN
EQUITIES, US EQUITIES, UK
EQUITIES, JAPAN EQUITIES
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(5 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,25%
0,00%
0,03%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – EMERGING
MARKET EQUITIES
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G = FG. Capitale
(A+B)
99,75%
investito
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 4 di 17
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(5 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,45%
0,00%
0,03%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono e
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – EUROPEAN
BONDS, INTERNATIONAL
BONDS
Al momento
della
sottoscrizione
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
0,00%
1,35%
0,00%
0,05%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
LINEA DI INVESTIMENTO LIFE CYCLE
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – LIFE CYCLE
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 5 di 17
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(20 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,30%
0,00%
0,0075%
E. PREMIO
VERSATO
F. capitale
nominale
G. Capitale
investito
F= E(C+D)
G = F(A+B)
100,00%
-
99,75%
-
99,75%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono e
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
Le commissioni di gestione e gli altri costi (punto B) sono stati
determinati considerando un’ipotesi di un investitore-contraente di 45
anni di età. Il capitale per tale età risulta investito per il 55% nel fondo
interno Force 90 e per il restante 45% nel fondo interno Force 25.
LINEA DI INVESTIMENTO MONEY BOX
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – MONEY BOX
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,57%
0,00%
0,05%
-
Le commissioni di gestione e gli altri costi (punto B) sono stati
determinati considerando un’ipotesi di un investitore-contraente che
avendo realizzato una crescita del 10% dei premi investiti sul fondo
interno Force 90 nel primo semestre ha usufruito di uno switch gratuito
del numero di quote del fondo interno Force 90 corrispondente a detta
crescita nel fondo interno Money Box. Per i restanti cinque semestri è
stato ipotizzato, fino la termine dell’orizzonte temporale triennale, che i
pesi rimangano costanti tra i due fondi interni (Force 90: 90,91% Money
Box: 9,09%).
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 6 di 17
commissioni di gestione percepite in relazione ai fondi sottostanti e si
rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi”.
Il premio versato al netto dei costi di caricamento, dei costi delle
coperture assicurative dei rischi demografici diversi dal caso vita e
delle spese di emissione previsti dal contratto (rischio di mortalità,
di invalidità, ecc.) rappresenta il capitale investito.
Capitale investito
Investimento a combinazione libera:
l’investitore-contraente può liberamente scegliere l’allocazione del
premio tra i diversi fondi interni collegati al contratto: Force 25, Force
50, Force 90, European Equities, US Equities, UK Equities , Japan
Equities, Emerging Markets Equities, European Bonds, International
Bonds, , che si pongono come obiettivo l’investimento dinamico sui
mercati azionari, obbligazionari e monetari.
L’investitore-contraente può in qualsiasi momento richiedere che la
composizione del suo capitale investito tra i diversi fondi interni venga
variata.
LIFE CYCLE:
i fondi interni collegati a questa linea sono il Force 25 e Force 90.
Scegliendo la linea LIFE CYCLE il capitale investito sarà allocato in una
combinazione predefinita stabilita in base all’età dell’assicurato
(considerata per intervalli temporali di cinque anni) secondo delle
percentuali indicate nella tabella sottostante:
ETA’
Fino a 30
Sopra 30 Fino a 35
Sopra 35 Fino a 40
Sopra 40 Fino a 45
Sopra 45 Fino a 50
Sopra 50 Fino a 55
Sopra 55 Fino a 60
Sopra 60
Fondo
Force 25
Force 90
0%
100%
15%
85%
30%
70%
45%
55%
60%
40%
75%
25%
90%
10%
100%
0%
(a) A ciascuna ricorrenza annuale viene effettuato uno switch
automatico e gratuito in base all’età dell’assicurato.
(b) L’Investitore contraente ha comunque facoltà in qualsiasi momento
di effettuare degli switch volontari e gratuiti verso i fondi interni
collegati all’investimento a combinazione libera o verso la Linea
MONEY BOX. In questo caso gli switch automatici previsti dalla
Linea LIFE CYCLE vengono interrotti. Anche i versamenti aggiuntivi
effettuati senza indicare espressamente la scelta della Linea LIFE
CYCLE interrompono gli switch automatici tra i fondi interni collegati.
(c) Scegliendo questa Linea la polizza investirà esclusivamente nei
fondi Force 25 e Force 90.
(d) Gli switch automatici vengono effettuati ai NAV dei fondi interni alla
ricorrenza annuale di polizza.
(e) In caso di richiesta di riscatto parziale, l’allocazione predefinita viene
mantenuta sul capitale residuo.
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 7 di 17
MONEY BOX:
La Linea MONEY BOX è attivabile a condizione che l’investitorecontraente selezioni il fondo interno Force 90.
E’ comunque facoltà dell’investitore-contraente selezionare, oltre al
fondo interno Force 90 anche uno o più dei fondi seguenti: Force 25,
Force 50, European Equities, US. Equities, UK Equities, Japan Equities,
Emerging Markets Equities, European Bonds, International Bonds.
In ogni caso, la strategia relative alla Linea MONEY BOX si applica
esclusivamente all’investimento nel fondo interno Force 90.
La strategia collegata alla Linea MONEY BOX prevede switch
automatici e gratuiti dal fondo interno Force 90 al fondo interno Money
Box effettuati sulla base di un meccanismo predeterminato che dipende
dalla performance del fondo interno Force 90.
In particolare la strategia della Linea prevede:
(a) Il controllo della crescita del valore dell’investimento nel fondo
interno Force 90; quando il rendimento di tale investimento è pari o
superiore al 10% del valore dei premi investiti, viene effettuato uno
switch gratuito nel fondo interno Money Box di un numero di quote
del fondo interno Force 90 corrispondente a detto rendimento.
Qualora il rendimento risulti inferiore al 10% non viene effettuato
alcuno switch.
(b) Il controllo della performance viene effettuato due volte l’anno (30
Giugno e 31 Dicembre).
(c) L’Investitore contraente ha comunque facoltà in qualsiasi momento
di effettuare degli switch volontari e gratuiti verso i fondi interni
collegati all’investimento a combinazione libera o verso la Linea
LIFE CYCLE. In questo caso gli switch automatici previsti dalla
Linea MONEY BOX vengono interrotti. Anche i versamenti aggiuntivi
effettuati senza indicare espressamente la scelta della Linea
MONEY BOX interrompono gli switch automatici tra i fondi interni
collegati. In tal caso l’investitore-contraente può scegliere di
mantenere l’investimento detenuto nel fondo interno Money Box
invariato. Non sarà però possibile effettuare versamenti aggiuntivi su
questo fondo.
(d) Gli switch automatici e gratuiti vengono effettuati al valore dei NAV
dei due fondi interni coinvolti alla date del 30 giugno e 31 dicembre.
(e) Le quote investite nel fondo interno Money Box a seguito
dell’applicazione della strategia collegata alla linea MONEY BOX
possono essere disinvestite su richiesta dell’investitore-contraente in
qualsiasi momento senza alcun onere aggiuntivo. Il fondo interno
Money Box non è sottoscrivibile direttamente dall’investitorecontraente ma è di servizio all’applicazione della strategia della linea
stessa.
Sia in caso di investimento in combinazioni predefinite (Linea MONEY
BOX e LIFE CYCLE) che in caso di investimento a combinazione libera
la parte di capitale investita in ciascun fondo interno non potrà essere
inferiore ad € 2.500,00.
I fondi sono denominati in Euro ed hanno una gestione a benchmark
attiva e possono investire in attività di natura azionaria, obbligazionaria
e monetaria denominate in qualsiasi valuta e in futures sugli indici
azionari, su tassi di interesse e su divise.
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 8 di 17
Denominazione del fondo
interno
Force 25
Force 50
Force 90
European Equities
US Equities
UK Equities
Japan Equities
Emerging Market Equities
Finalità
dell’investimento
Classificazione del fondo
Obbligazionario misto area euro
Bilanciato obbligazionario
Azionario globale
Azionario specializzato Europa
Azionario specializzato Nord America
Azionario specializzato Regno Unito
Azionario specializzato Giappone
Azionario specializzato Mercati
Emergenti
European Bonds
Obbligazionario puro governativi Euro
International Bonds
Obbligazionario puro internazionale
governativo
Money Box
Fondo liquidità area Euro
Investimento a combinazione libera
Force 25: si tratta di un fondo finalizzato a ridurre la volatilità,anche nel
breve termine, pur ricercando la crescita del valore delle quote nel lungo
periodo; il fondo è esposto in attività finanziarie del comparto monetario
ed obbligazionario per circa il 75% e per il restante 25% in attività
finanziarie del comparto azionario. Rispetto al benchmark di riferimento
la politica di gestione è di tipo attivo.
Force 50: si tratta di un fondo finalizzato a mediare i tra la ricerca di
conservazione del capitale e quella di crescita del valore delle quote nel
medio periodo. Il fondo si rivolge a chi desidera un’esposizione
bilanciata tra investimenti azionari ed obbligazionari; il fondo è esposto
per circa il 50% in attività finanziarie del comparto monetario ed
obbligazionario e per il restante 50% circa in attività finanziarie del
comparto azionario. Rispetto al benchmark di riferimento la politica di
gestione è di tipo attivo.
Force 90: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle
quote nel lungo termine, con esposizione prevalente verso mercati
azionari. Il fondo si rivolge a chi desidera una esposizione elevata agli
investimenti azionari; il fondo è esposto per circa il 90% attività
finanziarie del comparto azionario e per il restante 10% circa in attività
finanziarie del comparto monetario ed obbligazionario. Rispetto al
benchmark di riferimento la politica di gestione è di tipo attivo.
European Equities: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del
valore delle quote nel tempo e alla riduzione delle oscillazioni del loro
valore. Il fondo si rivolge a chi desidera investire nel comparto azionario
europeo. Il fondo presenta un’esposizione prevalente in attività
finanziarie gestite da una pluralità di gestori del comparto azionario
europeo. Rispetto al benchmark di riferimento la politica di gestione è di
tipo attivo.
US Equities: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle
quote e alla riduzione delle oscillazioni del loro valore.
Il fondo si rivolge a chi desidera investire nel comparto azionario nord
americano. Il fondo presenta un’esposizione prevalente in attività
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 9 di 17
finanziarie gestite da una pluralità di gestori del comparto azionario nord
americano. Rispetto al benchmark di riferimento la politica di gestione è
di tipo attivo.
UK Equities: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle
quote e alla riduzione delle oscillazioni del loro valore. Il fondo si rivolge
a chi desidera investire nel comparto azionario del Regno Unito. Il fondo
presenta un’esposizione prevalente in attività finanziarie gestite da una
pluralità di gestori del comparto azionario del Regno Unito. Rispetto al
benchmark di riferimento la politica di gestione è di tipo attivo.
Japan Equities: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore
delle quote e alla riduzione delle oscillazioni del loro valore. Il fondo si
rivolge a chi desidera investire nel comparto azionario del Giappone. Il
fondo presenta un’esposizione prevalente in attività finanziarie gestite
da una pluralità di gestori del comparto azionario del Giappone. Rispetto
al benchmark di riferimento la politica di gestione è di tipo attivo.
Emerging Market Equities: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita
del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni del loro valore. Il
fondo si rivolge a chi desidera investire nel comparto azionario dei Paesi
Emergenti. Il fondo presenta un’esposizione prevalente in attività
finanziarie gestite da una pluralità di gestori nei comparti azionari
dell’area asiatica (ex Giappone), latino americana ed Est Europa.
Rispetto al benchmark di riferimento la politica di gestione è di tipo attivo
European Bonds: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore
delle quote e alla riduzione delle oscillazioni del loro valore medesimo. Il
fondo si rivolge a chi desidera investire nel comparto obbligazionario
europeo. Il fondo presenta un’esposizione prevalente in attività
finanziarie gestite da una pluralità di gestori nel comparto
obbligazionario europeo. Rispetto al benchmark di riferimento la politica
di gestione è di tipo attivo.
International Bonds: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del
valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni del loro valore. Il
fondo si rivolge a chi desidera investire nel comparto obbligazionario
internazionale. Il fondo presenta un’esposizione prevalente in una o più
attività finanziarie gestite da una pluralità di gestori del comparto
obbligazionario internazionale. Rispetto al benchmark di riferimento la
politica di gestione è di tipo attivo.
Linea LIFE CYCLE
Si tratta di una Linea che, attraverso un meccanismo di switch
automatico, cerca di ridurre il rischio dell’investimento in relazione
all’età dell’assicurato. Il meccanismo della linea infatti effettua
periodicamente degli switch da un fondo prevalentemente azionario
(Force 90) ad un fondo prevalentemente monetario /obbligazionario
(Force 25). La finalità di investimento dei due fondi interni attivi nella
linea è di seguito descritta:
Force 25: si tratta di un fondo finalizzato a ridurre la volatilità,anche nel
breve termine, pur ricercando la crescita del valore delle quote nel lungo
periodo; il fondo è esposto in attività finanziarie del comparto monetario
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 10 di 17
ed obbligazionario per circa il 75% e per il restante 25% in attività
finanziarie del comparto azionario. Rispetto al benchmark di riferimento
la politica di gestione è di tipo attivo.
Force 90: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle
quote nel lungo termine, con esposizione prevalente verso mercati
azionari. Il fondo si rivolge a chi desidera una esposizione elevata agli
investimenti azionari; il fondo è esposto per circa il 90% attività
finanziarie del comparto azionario e per il restante 10% circa in attività
finanziarie del comparto monetario ed obbligazionario. Rispetto al
benchmark di riferimento la politica di gestione è di tipo attivo.
Linea MONEY BOX
Si tratta di una linea che, attraverso un meccanismo di switch
automatico, mira a consolidare la performance ottenuta da un fondo
prevalentemente azionario (Force 90) in un fondo monetario (Money
Box).
La finalità di investimento dei due fondi interni attivi nella linea è di
seguito descritta:
Money Box: si tratta di un fondo finalizzato alla conservazione del
valore delle quote e alla minimizzazione delle oscillazioni del loro valore.
Il fondo è accessibile esclusivamente agli investitori-contraenti che
hanno scelto la Linea MONEY BOX. Il fondo presenta un’esposizione
prevalente in una o più attività finanziarie gestite da una pluralità di
gestori nel comparto monetario EMU, con una adeguata diversificazione
delle attività e del rischio di credito. Rispetto al benchmark di riferimento
la politica di gestione è di tipo attivo.
Force 90: si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle
quote nel lungo termine, con esposizione prevalente verso mercati
azionari. Il fondo si rivolge a chi desidera una esposizione elevata agli
investimenti azionari; il fondo è esposto per circa il 90% attività
finanziarie del comparto azionario e per il restante 10% circa in attività
finanziarie del comparto monetario ed obbligazionario. Rispetto al
benchmark di riferimento la politica di gestione è di tipo attivo.
Orizzonte temporale
minimo di
investimento
L’orizzonte temporale minimo consigliato è il seguente:
Investimento a combinazione libera
Denominazione del fondo
Orizzonte temporale di
Interno
investimento minimo
consigliato
Force 25
3 anni
Force 50
3 anni
Force 90
5 anni
European Equities
5 anni
US Equities
5 anni
UK Equities
5 anni
Japan Equities
5 anni
Emerging Market Equities
5 anni
European Bonds
3 anni
International Bonds
3 anni
Money Box
3 mesi
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Linea LIFE CYCLE
Denominazione della Linea
LIFE CYCLE
Orizzonte temporale di
investimento minimo
consigliato
20 anni
Linea MONEY BOX
Denominazione della Linea
MONEY BOX
Orizzonte temporale di
investimento minimo
consigliato
3 anni
Profilo
di
rischio
dell’investimento
Il grado di rischio associato ai singoli fondi é il seguente:
finanziario
Investimento a combinazione libera
Denominazione del
fondo interno
Force 25
Force 50
Force 90
European Equities
US Equities
UK Equities
Japan Equities
Emerging Market Equities
European Bonds
International Bonds
Money Box
Grado di
rischio
Medio-basso
Medio-basso
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-basso
Medio-basso
Basso
Grado di scostamento
rispetto al benchmark
Contenuto
Contenuto
Significativo
Significativo
Significativo
Significativo
Significativo
Significativo
Contenuto
Contenuto
Contenuto
Denominazione della
Linea
Life Cycle
Grado di
rischio
Medio
Grado di scostamento
rispetto al benchmark
Contenuto
Linea MONEY BOX
Denominazione della
Linea
Money Box
Grado di
rischio
Medio-alto
Grado di scostamento
rispetto al benchmark
Significativo
Linea LIFE CYCLE
Dati di ipotesi per gli scenari di rendimento atteso
Life Cycle:
Rendimento del tasso free risk (intervallo di confidenza 95%) : 1.64% 7.02%
Orizzonte temporale d’investimento : 20 anni
Età dell’assicurato: 40 anni
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 12 di 17
Scenari di rendimento atteso
dell’investimento nelle Quote dell’oicr
Il rendimento atteso è negativo
Il rendimento atteso è positivo, ma inferiore
a quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento
Il rendimento atteso è positivo e in linea con
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Il rendimento atteso è positivo e superiore a
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Probabilità
dell’evento
3,85%
64,02%
32,11%
0,02%
Money Box:
Rendimento del tasso free risk (intervallo di confidenza 95%) : 1.12% 1.22%
Orizzonte temporale d’investimento : 3 anni
Scenari di rendimento atteso
dell’investimento nelle Quote dell’oicr
Il rendimento atteso è negativo
Il rendimento atteso è positivo, ma inferiore
a quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento
Il rendimento atteso è positivo e in linea con
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Il rendimento atteso è positivo e superiore a
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Probabilità
dell’evento
44,30%
15,39%
12,12%
28,19%
I valori indicati nella tabella sopra riportata hanno l’esclusivo
scopo di agevolare la comprensione del profilo di rischio
dell’investimento finanziario.
Garanzie
L’impresa di assicurazione non offre alcuna garanzia di capitale o
di rendimento minimo. Pertanto per effetto dei rischi finanziari
dell’investimento vi è la possibilità che l’investitore-contraente
ottenga, al momento del rimborso, un ammontare inferiore al
capitale investito.
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 13 di 17
Rimborso del capitale
alla scadenza (caso
vita)
Rimborso del capitale
prima della scadenza
(valore di riscatto)
IL RIMBORSO DELL’INVESTIMENTO
Il contratto non prevede scadenza poiché la durata coincide con la vita
dell’assicurato.
E’ possibile esercitare il diritto di riscatto in qualsiasi momento dalla
decorrenza. Il valore di riscatto si determina moltiplicando il numero
delle quote dei fondi attribuite al contratto alla data di ricevimento della
richiesta di riscatto per il valore unitario delle dette quote alla data di
valorizzazione coincidente con il quinto giorno lavorativo successivo a
quella di ricevimento della detta richiesta. Tale valore viene poi
moltiplicato per il coefficiente di riscatto, determinato sulla base degli
anni interi trascorsi dalla data di decorrenza del contratto, come indicato
nella seguente tabella:
Anni interi trascorsi
0
1
2
3
4
5 e oltre
In caso di riscatto nei primi anni di durata del contratto i costi
diretti e indiretti sopportati dell’investitore-contraente possono
essere tali da non consentire la restituzione del capitale investito.
L’investitore-contraente ha la possibilità di chiedere che la composizione
del proprio investimento tra i fondi interni venga variata mediante
operazioni di switch volontari.
Opzioni
Caso morte
Coefficiente di riscatto
95,00%
96,00%
97,00%
98,00%
99,00%
100,00%
LE COPERTURE ASSICURATIVE PER RISCHI DEMOGRAFICI
Il contratto prevede le seguenti tipologie di prestazioni in caso di morte:
- garanzia base caso morte: variabile tra il 101% ed il 100,1% del
valore delle quote, a seconda dell’età dell’assicurato. Durante il primo
anno di durata contrattaule è prevista la liquidazione del capitale pari
almeno al versamento effettuato;
Altri eventi assicurati
- garanzia complementare caso morte: importo assicurabile
250.000,00 € o 500.000,00 €. La somma assicurata è liquidata sotto
forma di capitale.
Le prestazioni contrattuali complementari in caso di altri eventi
assicurati sono le seguenti:
- invalidità totale e permanente da infortunio: in caso di invalidità
totale e permanente da infortunio dell’assicurato nel corso della durata
contrattuale, il pagamento ai beneficiari designati di un capitale
aggiuntivo.
- non autosufficienza: in caso di non autosufficienza dell’assicurato
subentrata nel corso della durata contrattuale, il pagamento ai
beneficiari designati di un capitale aggiuntivo.
- malattie gravi: in caso di malattia grave dell’assicurato subentrata nel
Arca Vita International “Unit Team” – Scheda Sintetica – p. 14 di 17
corso della durata contrattuale, il pagamento ai beneficiari designati di
un capitale aggiuntivo.
Il contratto non prevede altre opzioni contrattuali.
Altre opzioni
contrattuali
Spese di emissione
I COSTI DEL CONTRATTO
Sul premio iniziale grava un costo di € 15,00 per spese di emissione del
contratto; sugli eventuali premi aggiuntivi non gravano costi.
Costi di caricamento
Il contratto non prevede costi di caricamento.
Costi delle coperture
assicurative
Garanzia complementare caso morte: per un soggetto di sesso
maschile avente 45 anni di età, che si assicura per un importo di €
250.000,00 il costo annuo della copertura assicurativa è di € 670,00.
Garanzia complementare per invalidità permanente da infortunio:
per un soggetto di sesso maschile avente 45 anni di età, che si assicura
per un importo di € 125.000,00 il costo annuo della copertura
assicurativa è di € 35,00.
Garanzia complementare per malattie gravi: per un soggetto di sesso
maschile avente 45 anni di età, che si assicura per un importo di €
60.000,00 il costo annuo della copertura assicurativa è di € 519,00.
Garanzia complementare per non autosufficienza: Per un soggetto
di sesso maschile avente 45 anni di età, che si assicura per un importo
di € 60.000,00 il costo annuo della copertura assicurativa è di € 29,00.
Costi annui di gestione Il contratto prevede i seguenti costi di gestione dell’investimento:
dell’investimento
Denominazione del fondo interno
Commissioni di gestione
finanziario
Force 25
1,75%
Force 50
2,25%
Force 90
2,75%
European Equities
2,25%
US Equities
2,25%
UK Equities
2,25%
Japan Equities
2,25%
Emerging Market Equities
2,45%
European Bonds
1,35%
International Bonds
1,35%
Money Box
0,75%
Costi di rimborso del
capitale prima della
scadenza
Il contratto prevede dei costi per il riscatto, che sono applicati sulla base
degli anni interi trascorsi dalla data di decorrenza del contratto al
ricevimento della dichiarazione di riscatto, anche parziale, e calcolati in
percentuale del valore di riscatto, come indicato nella seguente tabella:
Anni interi trascorsi
0
1
2
Costo per il riscatto
5,00%
4,00%
3,00%
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3
4
5 e oltre
Altri costi
2,00%
1,00%
0,00%
Il patrimonio del singolo fondo interno è sottoposto ad un onere indiretto
dato dalle commissioni di gestione degli OICR in cui risulta investito; tali
costi attualmente oscillano da un minimo dello 0,25% a un massimo del
0,80% annuo. Verranno riconosciute ai fondi le eventuali commissioni
retrocesse dai gestori degli OICR e dei fondi specializzati di diritto
irlandese contenuti nei fondi stessi.
Oltre alle suddette spese gravano sul patrimonio del singolo fondo:
- le spese e le commissioni bancarie dirette inerenti le operazioni
sulle disponibilità del fondo;
- le spese per la pubblicazione giornaliera del valore unitario della
quota sui quotidiani previsti;
- le spese di stampa del rendiconto trimestrale di gestione del
fondo, purché tali stampati non siano destinati ad uso
promozionale o comunque al collocamento delle quote;
- i compensi dovuti alla società di revisione per la revisione della
contabilità del fondo e per la certificazione del rendiconto di
gestione;
- le eventuali spese legali e giudiziarie relative alla tutela degli
interessi di esclusiva pertinenza del fondo.
Le suddette spese trattenute giornalmente da Arca Vita International
Ltd. dal patrimonio del fondo, sono pari a 1/365esimo del totale annuo
previsto.
IL COSTO PERCENTUALE MEDIO ANNUO
Indicatore sintetico di
Per fornire un’indicazione complessiva dei costi che gravano a vario
costo annuo
titolo sul contratto viene di seguito riportato l’indicatore sintetico “Costo
percentuale medio annuo”.
Il “Costo percentuale medio annuo” fornisce un’indicazione di
quanto si riduce ogni anno il potenziale rendimento del capitale
investito per effetto dei costi diretti e indiretti sostenuti
dall’investitore-contraente.
Il “Costo percentuale medio annuo” ha una valenza orientativa, in
quanto calcolato su livelli prefissati di premio e durate investiti in quote
dei fondi di seguito rappresentati. Il predetto indicatore non tiene conto
degli eventuali costi di performance e dei costi di negoziazione degli
strumenti finanziari gravanti sui fondi, in quanto elementi variabili
dipendenti dall’attività gestionale.
Il “Costo percentuale medio annuo” è stato determinato sulla base di
un’ipotesi di tasso di rendimento degli attivi pari al 4,600% annuo ed al
lordo dell’imposizione fiscale.
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Force 25 Profilo di rischio: medio-basso
Premio 10.000,00 €
Premio: 25.000,00 €
Durata
Costo
Durata
Costo
Percentuale
Percentuale
Medio Annuo
Medio Annuo
1
6,791%
1
6,703%
2
4,180%
2
4,135%
5
2,593%
5
2,575%
10
2,578%
10
2,569%
25
2,569%
25
2,565%
Linea LIFE CYCLE Profilo di rischio: medio
Premio 10.000,00 €
Premio: 25.000,00 €
Durata
Costo
Durata
Costo
Percentuale
Percentuale
Medio Annuo
Medio Annuo
1
7,434%
1
7,347%
2
4,751%
2
4,706%
5
3,118%
5
3,100%
10
3,011%
10
3,002%
25
2,779%
25
2,775%
Revoca della proposta
Recesso dal contratto
Force 90 Profilo di rischio: medio-alto
Premio 10.000,00 €
Premio: 25.000,00 €
Durata
Costo
Durata
Costo
Percentuale
Percentuale
Medio Annuo
Medio Annuo
1
7,961%
1
7,874%
2
5,381%
2
5,337%
5
3,813%
5
3,795%
10
3,798%
10
3,789%
25
3,789%
25
3,785%
IL DIRITTO DI RIPENSAMENTO
Prima della conclusione del contratto, l’investitore-contraente può
revocare la proposta. La dichiarazione di revoca deve essere scritta e
sottoscritta e spedita ad Arca Vita International Ltd. presso la sua sede
legale in 33, Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irlanda con lettera
raccomandata con avviso di ricevimento contenente gli elementi idonei
ad identificare la proposta (numero della proposta; dati anagrafici
dell’investitore-contraente).
Entro il termine di decadenza di trenta giorni dal momento in cui è
informato della conclusione del contratto, l’investitore-contraente può
recedere dal contratto. La dichiarazione di recesso deve essere scritta e
sottoscritta e spedita ad Arca Vita International Ltd., presso la sua sede
legale in 33, Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irlanda, con lettera
raccomandata con avviso di ricevimento contenente gli elementi idonei
ad identificare la proposta (numero della polizza, se già ricevuta
dall’investitore-contraente al momento della spedizione della
dichiarazione di recesso o, altrimenti, numero della proposta; dati
anagrafici dell’investitore-contraente).
In appendice al Prospetto d’offerta è reso disponibile un glossario dei termini tecnici per
facilitare la comprensibilità del testo.
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La presente Parte I è stata depositata in Consob il 21 agosto 2008 ed è valida a partire dal 21
agosto 2008.
PARTE I DEL PROSPETTO D’OFFERTA – INFORMAZIONI
SULL’INVESTIMENTO FINANZIARIO E SULLE COPERTURE ASSICURATIVE
A) INFORMAZIONI GENERALI
1. L’IMPRESA DI ASSICURAZIONE
L’impresa di assicurazione è la società Arca Vita International Ltd., appartenente al Gruppo
Assicurativo Arca.
Essa ha sede legale in 33, Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irlanda e direzione generale in 63,
Fitzwilliam Square, Dublin 2, Irlanda e i seguenti recapiti: telefono n. +353 1 6340811; telefax n.
+353 1 6340813; sito internet: www.arcassicura.it; indirizzo di posta elettronica
[email protected].
Si rinvia alla Parte III, Sezione A, par.1, del Prospetto d’Offerta per ulteriori informazioni circa
l’impresa di assicurazione ed il relativo gruppo di appartenenza.
2. RISCHI GENERALI CONNESSI ALL’INVESTIMENTO FINANZIARIO
La sottoscrizione del presente contratto comporta per l’investitore-contraente i seguenti rischi,
propri sia di investimenti azionari che obbligazionari:
- il rischio, tipico dei titoli di capitale (quali le azioni), collegato alla variabilità dei loro prezzi,
risentendo gli stessi sia delle aspettative di mercato sulle prospettive di andamento economico
dell’emittente (rischio specifico), che delle fluttuazioni dei mercati sui quali tali titoli sono negoziati
(rischio generico o sistematico).
- il rischio, tipico dei titoli di debito (quali le obbligazioni), connesso all’eventualità che l’emittente,
per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di pagare
l’interesse o di rimborsare il capitale (rischio di controparte); il valore del titolo risente di tale
rischio variando al modificarsi delle condizioni creditizie dell’emittente.
- il rischio, tipico dei titoli di debito, collegato alla variabilità dei loro prezzi derivante dalle
fluttuazioni dei tassi di interesse di mercato (rischio di interesse); queste ultime, infatti, si
ripercuotono sui prezzi (e quindi sui rendimenti) di tali titoli in modo tanto più accentuato,
soprattutto nel caso di titoli a reddito fisso, quanto più lunga è la loro vita residua: un aumento dei
tassi di mercato comporterà una diminuzione del prezzo del titolo stesso e viceversa.
- Rischio di liquidità: la liquidità di uno strumento finanziario consiste nella sua attitudine a
trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore. Essa dipende principalmente dalle
caratteristiche del mercato in cui il titolo è trattato.
- il rischio di oscillazione del tasso di cambio dell’Euro rispetto alla valuta in cui sono denominati i
titoli (rischio di cambio).
- Altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l’investitore a
rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire
ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla
situazione politico-finanziaria del paese di appartenenza degli emittenti.
3. CONFLITTI DI INTERESSE
Le eventuali situazioni di conflitto d’interesse sono illustrate nella Parte III, Sezione E, par. 12 del
Prospetto d’Offerta.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 1 di 91
B) INFORMAZIONI SUL PRODOTTO FINANZIARIO-ASSICURATIVO DI TIPO UNIT LINKED
4. DESCRIZIONE DEL CONTRATTO E IMPIEGO DEI PREMI
4.1 Caratteristiche del contratto
“Unit Team” è un contratto di assicurazione per il caso di morte a vita intera, dà cioè diritto al
pagamento di un capitale in caso di decesso dell’assicurato. Il contratto tende a realizzare le
esigenze di protezione assicurativa dei beneficiari della prestazione assicurata, in modo che essi
ricevano un capitale in occasione della morte dell’assicurato. Il contratto prevede inoltre, su scelta
dell’investitore-contraente, delle coperture assicurative complementari che forniscono ai beneficiari
una protezione assicurativa in caso di decesso, di invalidità totale e permanente da infortunio, di
non autosufficienza e in caso di malattia grave dell’assicurato. Attraverso il contratto tali scopi
vengono perseguiti realizzando una concorrente esigenza di investimento finanziario del risparmio,
poiché “Unit Team” propone una copertura assicurativa sulla vita che dà diritto ad una prestazione
assicurata la cui entità dipende dal risultato dell’investimento in quote dei fondi “FORCE 25”,
“FORCE 50”, “FORCE 90”, “EUROPEAN EQUITIES”, “U.S. EQUITIES”, “U.K. EQUITIES”, “JAPAN
EQUITIES”, “EMERGING MARKETS EQUITIES”, “EUROPEAN BONDS”, “INTERNATIONAL
BONDS”, “MONEY BOX”, che si pongono come obiettivo l’investimento dinamico sui mercati
azionari, obbligazionari e monetari.
4.2 Durata del contratto
La durata del contratto coincide con la vita dell’assicurato.
4.3 Orizzonte temporale di investimento
Il contratto presenta un profilo di rischio finanziario e un orizzonte minimo consigliato di
investimento in funzione dei fondi “FORCE 25”, “FORCE 50”, “FORCE 90”, “EUROPEAN
EQUITIES”, “U.S. EQUITIES”, “U.K. EQUITIES”, “JAPAN EQUITIES”, “EMERGING MARKETS
EQUITIES”, “EUROPEAN BONDS”, “INTERNATIONAL BONDS”, “MONEY BOX”.
Investimento a combinazione libera:
Denominazione del fondo
Interno
Force 25
Force 50
Force 90
European Equities
US Equities
UK Equities
Japan Equities
Emerging Market Equities
European Bonds
International Bonds
Money Box
Orizzonte temporale di
investimento minimo
consigliato
3 anni
3 anni
5 anni
5 anni
5 anni
5 anni
5 anni
5 anni
3 anni
3 anni
3 mesi
Linea LIFE CYCLE
Denominazione LINEA
Orizzonte temporale di
investimento minimo
consigliato
LIFE CYCLE
20 anni
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 2 di 91
Linea MONEY BOX
Denominazione della Linea
MONEY BOX
Orizzonte temporale di
investimento minimo
consigliato
3 anni
4.4 Versamento dei premi
Il contratto è a premio unico, il cui importo minimo è fissato in € 10.000,00. E’ possibile
corrispondere ulteriori premi unici integrativi di quello iniziale, ciascuno di importo minimo non
inferiore a € 2.500,00. Il contratto non prevede caricamenti sui premi.
Il premio iniziale, al netto delle spese di emissione, e gli eventuali premi aggiuntivi verranno
impiegati per l’acquisto di quote di fondi interni collegati alla combinazione libera di investimento
oppure nelle linee di investimento a combinazione predefinita LIFE CYCLE e MONEY BOX.
Si riporta di seguito la scomposizione percentuale del premio con riferimento all’importo minimo di
premio previsto contrattualmente.
INVESTIMENTO A COMBINAZIONE LIBERA
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – FORCE 25
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F= EF. capitale nominale
99,75%
(C+D)
G = FG. Capitale investito
99,75%
(A+B)
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
0,00%
1,75%
0,00%
0,05%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 3 di 91
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – FORCE 50
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,25%
0,00%
0,05%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
Sull’orizzonte
temporale
COMPONENTI
Al momento
consigliato
(premio: € 10.000,00)
della
(5 anni).
UNIT TEAM – FORCE 90
sottoscrizione
Valori su
base annua
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
2,75%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
0,03%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 4 di 91
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
Sull’orizzonte
COMPONENTI
temporale
(premio: € 10.000,00)
Al momento
consigliato
UNIT TEAM – EUROPEAN
della
(5 anni).
EQUITIES, US EQUITIES, UK
sottoscrizione
Valori su
EQUITIES, JAPAN EQUITIES
base annua
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
2,25%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
0,03%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
Sull’orizzonte
COMPONENTI
temporale
Al momento
(premio: € 10.000,00)
consigliato
della
UNIT TEAM – EMERGING
(5 anni).
sottoscrizione
Valori su
MARKET EQUITIES
base annua
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
2,45%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
0,03%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 5 di 91
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – EUROPEAN
BONDS, INTERNATIONAL
BONDS
Al momento
della
sottoscrizione
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
0,00%
1,35%
0,00%
0,05%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
LINEA DI INVESTIMENTO LIFE CYCLE
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – LIFE CYCLE
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(20 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,30%
0,00%
0,0075%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 6 di 91
E. PREMIO
VERSATO
F. capitale
nominale
G. Capitale
investito
F= E(C+D)
G = F(A+B)
100,00%
-
99,75%
-
99,75%
-
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
Le commissioni di gestione e gli altri costi (punto B) sono stati determinati considerando un’ipotesi
di un investitore-contraente di 45 anni di età. Il capitale per tale età risulta investito per il 55% nel
fondo interno Force 90 e per il restante 45% nel fondo interno Force 25.
LINEA DI INVESTIMENTO MONEY BOX
COMPONENTI
(premio: € 10.000,00)
UNIT TEAM – MONEY BOX
Al momento
della
sottoscrizione
Voci di Costo
A. Costi di
0,00%
caricamento
B. Commissioni di
gestione e altri
0,00%
costi*
C. Costi delle
coperture
0,00%
assicurative
D. Spese di
0,15%
emissione
Componenti dell’Investimento Finanziario
E. PREMIO
100,00%
VERSATO
F. capitale
F= E99,75%
nominale
(C+D)
G. Capitale
G = F99,75%
investito
(A+B)
Sull’orizzonte
temporale
consigliato
(3 anni).
Valori su
base annua
0,00%
2,57%
0,00%
0,05%
-
Le commissioni di gestione e gli altri costi (punto B) sono stati determinati considerando un’ipotesi
di un investitore-contraente che avendo realizzato una crescita del 10% dei premi investiti sul
fondo interno Force 90 nel primo semestre ha usufruito di uno switch gratuito del numero di quote
del fondo interno Force 90 corrispondente a detta crescita nel fondo interno Money Box. Per i
restanti cinque semestri è stato ipotizzato, fino la termine dell’orizzonte temporale triennale, che i
pesi rimangano costanti tra i due fondi interni (Force 90: 90,91% Money Box: 9,09%).
(*) La Commissione di gestione e gli altri costi non includono le commissioni di gestione percepite
in relazione ai fondi sottostanti e si rinvia per la lettura di questi costi alla sezione “Altri Costi” della
Scheda Sintetica od al seguente punto 16.2.
Il premio versato al netto dei costi di caricamento, dei costi delle coperture assicurative dei rischi
demografici diversi dal caso vita e delle spese di emissione previsti dal contratto (rischio di
mortalità, di invalidità, ecc.) rappresenta il capitale investito.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 7 di 91
L’investitore-contraente ha inoltre la facoltà di stipulare delle coperture complementari aggiuntive, il
cui premio viene acquisito dalla Compagnia attraverso un prelievo mensile, su base individuale, di
quote. La Compagnia si impegna a comunicare annualmente all’investitore-contraente il numero e
controvalore delle quote eventualmente trattenute nell’anno di riferimento per il premio relativo alle
coperture di puro rischio.
B.1) INFORMAZIONI SULL’INVESTIMENTO FINANZIARIO
Il premio iniziale, al netto delle spese di emissione, e gli eventuali premi aggiuntivi verranno
impiegati per l’acquisto di quote dei fondi interni collegati alla combinazione libera o nelle linee
di investimento a combinazione predefinita Life Cycle e Money Box:
Combinazione Libera: L’investitore-contraente può liberamente scegliere l’allocazione del
premio tra i diversi fondi interni collegati al contratto: Force 25, Force 50, Force 90,
European Equities, US Equities, UK Equities , Japan Equities, Emerging Markets Equities,
European Bonds, International Bonds, , che si pongono come obiettivo l’investimento
dinamico sui mercati azionari, obbligazionari e monetari.
L’investitore-contraente può in qualsiasi momento richiedere che la composizione del suo
capitale investito tra i diversi fondi interni venga variata.
LIFE CYCLE: I fondi interni collegati a questa linea sono il Force 25 e Force 90. Scegliendo
la linea LIFE CYCLE il capitale investito sarà allocato in una combinazione predefinita
stabilita in base all’età dell’assicurato (considerata per intervalli temporali di cinque anni)
secondo delle percentuali indicate nella tabella sottostante:
ETA’
Fino a 30
Sopra 30 Fino a 35
Sopra 35 Fino a 40
Sopra 40 Fino a 45
Sopra 45 Fino a 50
Sopra 50 Fino a 55
Sopra 55 Fino a 60
Sopra 60
FONDO
Force 25
Force 90
0%
100%
15%
85%
30%
70%
45%
55%
60%
40%
75%
25%
90%
10%
100%
0%
a. A ciascuna ricorrenza annuale viene effettuato uno switch automatico e gratuito in
base all’età dell’assicurato. Quando l’età dell’assicurato rimane all’interno della
stessa banda di età, il capitale maturato viene comunque ribilanciato annualmente
per mantenere le proporzioni predefinite per la classe di età.
b. L’Investitore contraente ha comunque facoltà in qualsiasi momento di effettuare
degli switch volontari e gratuiti verso i fondi interni collegati all’investimento a
Combinazione Libera o verso la Linea Money Box. In questo caso gli switch
automatici previsti dalla Linea Life Cycle vengono interrotti. Anche i versamenti
aggiuntivi effettuati senza indicare espressamente la scelta della Linea Life Cycle
interrompono gli switch automatici tra i fondi interni collegati.
c. Scegliendo questa Linea la polizza investirà esclusivamente nei fondi Force 25 e
Force 90.
d. Gli switch automatici vengono effettuati ai NAV dei fondi interni alla ricorrenza
annuale di polizza.
e. In caso di richiesta di riscatto parziale, l’allocazione predefinita viene mantenuta sul
capitale residuo.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 8 di 91
MONEY BOX: La Linea MONEY BOX è attivabile a condizione che l’investitore-contraente
selezioni il fondo interno Force 90.
E’ comunque facoltà dell’investitore-contraente selezionare, oltre al fondo interno Force 90
anche uno o più dei fondi seguenti:
Force 25, Force 50, European Equities, US. Equities, UK Equities, Japan Equities,
Emerging Markets Equities, European Bonds, International Bonds
In ogni caso, la strategia relativa alla Linea MONEY BOX si applica esclusivamente
all’investimento nel fondo interno Force 90.
La strategia collegata alla Linea MONEY BOX prevede switch automatici e gratuiti dal
fondo interno Force 90 al fondo interno Money Box effettuati sulla base di un meccanismo
predeterminato che dipende dalla performance del fondo interno Force 90.
In particolare la strategia della Linea prevede:
a. Il controllo della crescita del valore dell’investimento nel fondo interno Force 90;
quando il rendimento di tale investimento è pari o superiore al 10% del valore dei
premi investiti, viene effettuato uno switch gratuito nel fondo interno Money Box di
un numero di quote del fondo interno Force 90 corrispondente a detto rendimento.
Qualora il rendimento risulti inferiore al 10% non viene effettuato alcuno switch.
Ipotizziamo, ad esempio un investitore contraente che investa un
premio netto €10,000 in questa Linea. Alla data iniziale il suo premio
sarà completamente investito nel fondo interno Force 90. Allo scadere
del primo semestre la performance di questo fondo interno è stata pari
al 5%. Il controvalore delle quote del fondo interno sarà quindi pari a
€10.500. Essendo tale performance inferiore al 10% non verrà
effettuato alcuno switch.
Allo scadere del secondo semestre la performance di questo fondo
interno è stata pari al 10%. Il controvalore delle quote del fondo
interno sarà quindi pari a €11.000. Lo switch automatico trasferirà un
numero di quote del Force 90 pari ad € 1,000 nel fondo interno
Money Box. Il capitale sarà pertanto investito al 90,91% nel Force 90
e al 9.09% nel fondo interno Money Box.
b. Il controllo della performance viene effettuato due volte l’anno (30 Giugno e 31
Dicembre).
c. L’Investitore contraente ha comunque facoltà in qualsiasi momento di effettuare
degli switch volontari e gratuiti verso i fondi interni collegati all’investimento a
Combinazione Libera o verso la Linea Life Cycle. In questo caso gli switch
automatici previsti dalla Linea Money Box vengono interrotti. Anche i versamenti
aggiuntivi effettuati senza indicare espressamente la scelta della Linea Money Box
interrompono gli switch automatici tra i fondi interni collegati. In tal caso
l’investitore-contraente può scegliere di mantenere l’investimento detenuto nel
fondo interno Money Box invariato. Non sarà però possibile effettuare versamenti
aggiuntivi su questo fondo.
d. Gli switch automatici e gratuiti vengono effettuati al valore dei NAV dei due fondi
interni coinvolti alla date del 30 giugno e 31 dicembre.
e. Le quote investite nel fondo interno Money Box a seguito dell’applicazione della
strategia collegata alla linea MONEY BOX possono essere disinvestite su richiesta
dell’investitore-contraente in qualsiasi momento senza alcun onere aggiuntivo. Il
fondo interno Money Box non è sottoscrivibile direttamente dall’investitorecontraente ma è di servizio all’applicazione della strategia della linea stessa.
Il valore del contratto al momento del riscatto si determina moltiplicando il numero delle quote dei
fondi attribuite al contratto alla data di ricevimento della richiesta di riscatto per il valore unitario
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 9 di 91
delle dette quote alla data di valorizzazione coincidente con il quinto giorno lavorativo successivo a
quella di ricevimento della detta richiesta.
La parte di premio investita in ciascun fondo interno non potrà essere inferiore ad € 2.500,00.
5. TIPOLOGIA DEL/LA FONDO INTERNO/OICR/LINEA
Investimento a combinazione libera
Fondo interno
“FORCE 25”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00101
A benchmark
Categoria
Fondo obbligazionario misto area euro
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“FORCE 50”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00102
A benchmark
Categoria
Fondo bilanciato obbligazionario
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“FORCE 90”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00103
A benchmark
Categoria
Fondo azionario globale
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“EUROPEAN EQUITIES”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00105
A benchmark
Categoria
Fondo azionario Europea
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“U.S. EQUITIES“
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00104
A benchmark
Categoria
Fondo azionario specializzato Nord America
Valuta di denominazione
Euro
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 10 di 91
Fondo interno
“U.K. EQUITIES”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00106
A benchmark
Categoria
Fondo azionario specializzato Regno Unito
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“JAPAN EQUITIES”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00107
A benchmark
Categoria
Fondo azionario specializzato Giappone
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“EMERGING MARKET EQUITIES”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00108
A benchmark
Categoria
Fondo azionario specializzato Mercati Emergenti
Valuta di denominazione
Euro
Fondo Interno
“EUROPEAN BONDS”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00110
A benchmark
Categoria
Fondo obbligazionario puro governativi Euro
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“INTERNATIONAL BONDS”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00109
A benchmark
Categoria
Fondo obbligazionario puro internazionale governativo
Valuta di denominazione
Euro
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 11 di 91
LINEA MONEY BOX
Fondo interno
“FORCE 90”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00103
A benchmark
Categoria
Fondo azionario globale
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“MONEY BOX”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00111
A benchmark
Categoria
Fondo liquidità area euro
Valuta di denominazione
Euro
LINEA LIFE CYCLE
Fondo interno
“FORCE 25”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00101
A benchmark
Categoria
Fondo obbligazionario misto area euro
Valuta di denominazione
Euro
Fondo interno
“FORCE 90”
Codice fondo interno
Gestione del fondo interno
00103
A benchmark
Categoria
Fondo azionario globale
Valuta di denominazione
Euro
6. PROFILO DI RISCHIO DEL/LA FONDO INTERNO/OICR/LINEA
Il grado di rischio associato ai singoli fondi é il seguente:
Investimento a combinazione libera:
Denominazione del
fondo interno
Force 25
Force 50
Grado di
rischio
Medio-basso
Medio-basso
Grado di scostamento
rispetto al benchmark
Contenuto
Contenuto
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 12 di 91
Force 90
European Equities
US Equities
UK Equities
Japan Equities
Emerging Market Equities
European Bonds
International Bonds
Money Box
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-alto
Medio-basso
Medio-basso
Basso
Significativo
Significativo
Significativo
Significativo
Significativo
Significativo
Contenuto
Contenuto
Contenuto
Linea LIFE CYCLE
Denominazione della
Linea
Life Cycle
Grado di
rischio
Medio
Grado di scostamento
rispetto al benchmark
Contenuto
Linea MONEY BOX
Denominazione della
Linea
Money Box
Grado di
rischio
Medio-alto
Grado di scostamento
rispetto al benchmark
Significativo
Dati di ipotesi per gli scenari di rendimento atteso
Life Cycle:
Rendimento del tasso free risk (intervallo di confidenza 95%) : 1.92% - 30.07%
Orizzonte temporale d’investimento : 30 anni
Età dell’assicurato: 30 anni
Scenari di rendimento atteso
dell’investimento nelle Quote dell’oicr
Il rendimento atteso è negativo
Il rendimento atteso è positivo, ma inferiore
a quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento
Il rendimento atteso è positivo e in linea con
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Il rendimento atteso è positivo e superiore a
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Probabilità
dell’evento
1,36%
65,95%
32,69%
0,00%
Rendimento del tasso free risk (intervallo di confidenza 95%) : 1.64% - 7.02%
Orizzonte temporale d’investimento : 20 anni
Età dell’assicurato: 40 anni
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 13 di 91
Scenari di rendimento atteso
dell’investimento nelle Quote dell’oicr
Il rendimento atteso è negativo
Il rendimento atteso è positivo, ma inferiore
a quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento
Il rendimento atteso è positivo e in linea con
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Il rendimento atteso è positivo e superiore a
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Probabilità
dell’evento
3,85%
64,02%
32,11%
0,02%
Rendimento del tasso free risk (intervallo di confidenza 95%) : 1.33% - 2.21%
Orizzonte temporale d’investimento : 10 anni
Età dell’assicurato: 50 anni
Scenari di rendimento atteso
dell’investimento nelle Quote dell’oicr
Il rendimento atteso è negativo
Il rendimento atteso è positivo, ma inferiore
a quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento
Il rendimento atteso è positivo e in linea con
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Il rendimento atteso è positivo e superiore a
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Probabilità
dell’evento
15,88%
55,57%
27,72%
0,83%
Money Box:
Rendimento del tasso free risk (intervallo di confidenza 95%) : 1.12% - 1.22%
Orizzonte temporale d’investimento : 3 anni
Scenari di rendimento atteso
dell’investimento nelle Quote dell’oicr
Il rendimento atteso è negativo
Probabilità
dell’evento
44,30%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 14 di 91
Il rendimento atteso è positivo, ma inferiore
a quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento
Il rendimento atteso è positivo e in linea con
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
Il rendimento atteso è positivo e superiore a
quello di titoli obbligazionari privi di rischio
con durata analoga all’orizzonte temporale
di investimento.
15,39%
12,12%
28,19%
I valori indicati nella tabella sopra riportata hanno l’esclusivo scopo di agevolare la
comprensione del profilo di rischio dell’investimento finanziario.
7. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI DEL/LA FONDO INTERNO/OICR/LINEA
Le tecniche adottate per la gestione dei rischi di portafoglio sono riportate nella Parte III, Sez. B.
Fondo interno
“FORCE 25”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi
le seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali;
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario;
Di seguito si riportano in forma tabellare i limiti minimi e massimi di
investimento nelle diverse asset class.
“FORCE 25”
Azionario europeo
Azionario
Internazionale
Obbligazionario
Europeo
Obbligazionario
Internazionale
Liquidità
Minima
esposizione
11%
9%
Massima
esposizione
17%
20%
34%
40%
6%
10%
20%
34%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 15 di 91
Aree geografiche
Categorie Emittenti
Fattori specifici di
rischio
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo può arrivare fino
al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in quote di OICR
emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo gruppo di
appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo caso la
Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati alle
migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Mercati globali
Non sono previste restrizioni
Mercati Emergenti: Il fondo può investire in titoli dei Mercati
Emergenti. Investire sui Mercati Emergenti, comporta in particolare
l’esposizione a strutture economiche che generalmente sono meno
differenziate e sviluppate e a sistemi politici che hanno in genere
meno stabilità di quelli dei paesi sviluppati. Altre caratteristiche dei
Mercati Emergenti che possono avere degli effetti sugli investimenti,
includono alcune politiche nazionali che possono limitare gli
investimenti stranieri e l’assenza di una struttura legale sviluppata
che governi gli investimenti privati e stranieri e la proprietà privata.
Inoltre le singole economie dei Paesi Emergenti possono differire in
maniera sia favorevole che sfavorevole dalle economie dei paesi non
emergenti in aspetti come: prodotto interno lordo, tasso di inflazione,
reinvestimento del capitale, risorse autosufficienti e posizione della
bilancia dei pagamenti. La dimensione, tipicamente ridotta, dei
mercati di titoli emessi da emittenti dei Mercati Emergenti e la
possibilità di avere un ridotto, se non inesistente, volume degli
scambi su quei titoli può anche avere come effetto la mancanza di
liquidità e volatilità del prezzo di quei titoli.
Gli investitori dovrebbero considerare che un investimento in un
fondo che può investire sui Mercati Emergenti non dovrebbe
rappresentare una parte sostanziale di un portafoglio e potrebbe non
essere appropriata per tutti gli investitori. Alcuni dei paesi dei mercati
emergenti sono noti per aver sperimenti lunghi ritardi tra la data di
negoziazione e la data di regolamento di titoli sia acquistati che
venduti. Inoltre, in alcuni paesi dei Mercati Emergenti è prevista la
possibilità di espropriazione, nazionalizzazione, tassazione
confiscatoria e limitazione nell’uso o eliminazione di fondi o altri asset
del fondo, inclusa la ritenuta dei dividendi.
Il mercato dei titoli dei Paesi Emergenti: Il volume degli scambi nei
paesi dei Mercati Emergenti è notevolmente inferiore a quello dei
paesi industrializzati. Inoltre, i titoli delle società dei Paesi Emergenti
sono meno liquidi e più volatili rispetto ai titoli di società
corrispondenti dei paesi industrializzati.
In aggiunta le spese per il brokeraggio o altre spese di transazione
sono generalmente più elevate nei Paesi Emergenti rispetto ai paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i broker, i dealer, e gli emittenti dei
Paesi Emergenti sono generalmente soggetti ad un livello inferiore di
supervisione governativa e di regolamentazione legislativa rispetto ai
Paesi industrializzati. Inoltre gli obblighi di informativa sono minimi e
la legislazione anti-frode e anti insider trading è ancora a livelli
embrionali
Rischio Russia: Ci sono rischi significativi riguardo l’investimento in
Russia. Non esiste una storia di stabilità nel mercato russo e non ci
sono garanzie per il futuro. L’infrastruttura economica è povera e la
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 16 di 91
nazione mantiene un alto livello di indebitamento interno ed estero. Il
sistema fiscale è ambiguo e incerto ed esiste il rischio di imposizione
di tasse arbitrarie o onerose. Le banche e il resto del sistema
finanziario non sono ben sviluppate o regolate e come risultato non
vengono certificate e hanno un basso rating. Bancarotta e insolvenza
sono una caratteristica ricorrente nel business in Russia. Gli
investimenti esteri sono contenuti da restrizioni alla possibilità di
rimpatrio o di conversione della valuta. Il concetto di mandato
fiduciario da parte del management aziendale è generalmente
inesistente. Le leggi locali o i regolamenti possono non impedire al
management di una società di cambiarne la struttura senza il
consenso degli azionisti. Gli investitori esteri non hanno la garanzia
di vedere riconosciuti davanti ad una corte i loro diritti in caso di
violazioni di una legge locale, di una disposizione o di un contratto.
La normativa che regola gli investimenti finanziari può non esistere o
essere applicata in maniera arbitraria o incoerente. I titoli azionari in
Russia sono emessi esclusivamente sotto forma di scritture contabili
e i registri sono mantenuti uffici che sono sotto contratto con gli
emittenti. Sebbene i sub custodi russi mantengano copie di tali
registri (Estratti conto) presso le loro sedi, tali Estratti Conti possono
tuttavia non essere legalmente sufficienti per stabilire la titolarità del
titolo. Inoltre nel mercato russo sono in circolazioni titoli, estratti
conti o altri documenti falsi, c’è il rischio che gli le operazioni di
acquisto un fondo possano essere regolate con tali titoli falsi.
Società a bassa capitalizzazione: Il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Rischio di tasso di interesse I titoli a reddito fisso nei quali il fondo
può investire sono sensibili ai tassi di interesse e possono essere
soggetti a volatilità di prezzo legata a fattori tra i quali, fra i tanti,
cambiamenti dei tassi di interesse, percezione da parte del mercato
del merito creditizio di un emittente e liquidità generale del mercato.
L’effetto di queste fluttuazioni sarà tanto più forte quando più lontana
è la scadenza dei titoli sottostanti. Un aumento dei tassi di interesse
ridurrà il valore dei titoli a reddito fisso, mentre una riduzione dei tassi
accrescerà generalmente il valore dei titoli a reddito fisso. Quando i
tassi di interesse stanno diminuendo, l’ingresso di nuovo denaro nel
fondo tende ad essere investito in strumenti che producono
rendimenti più bassi rispetto alla media delle obbligazioni presenti nel
portafoglio, riducendo pertanto il rendimento corrente del fondo. In
periodi di crescita dei tassi di interesse ci si può aspettare che
succeda l’opposto. Il rendimento del fondo dipenderà in parte
dall’abilità del relativo Gestore di anticipare e rispondere a
fluttuazioni nel mercato dei tassi di interesse e di utilizzare
appropriate strategie per massimizzare i risultati, cercando allo
stesso tempo di minimizzare i rischi associati al capitale di
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 17 di 91
investimento.
Titoli governativi: Alcuni titoli governativi sono supportati dalla
piena fiducia e dal credito delle relative giurisdizioni di emissione Altri
non sono supportati dalla piena fiducia e dal credito delle relative
giurisdizioni di emissione, ma sono supportati da: (i) il diritto
dell’emittente di ricevere prestiti da un organo di governo delle
relative giurisdizioni di emissione; (ii) l’autorità discrezionale di un
organo di governo delle relative giurisdizioni di emissione di
acquistare le obbligazioni dell’ente emittente, o (iii) solo il credito
dell’emittente. Nessuna garanzia può essere data agli investitori nei
sub-fondi che possono investire in simili titoli che il relativo governo
fornirà in futuro supporto finanziario ad aziende pubbliche, autorità e
organismi statali che non sono supportati dalla piena fiducia e dal
credito dei relativi governi.
Titoli di debito di qualità e di merito inferiori: I titoli di debito
valutati nella quarta più alta categoria di S&P o di Moody’s o dotati di
analoghi giudizi di rating da parte di altre agenzie riconosciute,
sebbene possano essere considerati con finalità di investimento,
possono avere caratteristiche speculative, e cambiamenti nelle
condizioni economiche (e non) potrebbero peggiorare con maggiore
probabilità la capacità degli emittenti di effettuare pagamenti di
interessi e di capitale, rispetto a quanto accadrebbe nelle medesime
condizioni ad emittenti di strumenti di debito con merito creditizio
superiore.
Generalmente, i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli
privi di rating con qualità analoga offrono un rendimento corrente più
alto rispetto a quello offerto da titoli con merito creditizio maggiore,
ma possono anche avere alcune caratteristiche di qualità e di difesa
che, a giudizio delle agenzie di rating, sono caratterizzati da grandi
incertezze e da maggiori esposizioni di rischio rispetto a condizioni
avverse; e (ii) sono prevalentemente speculativi con riferimento alla
capacità degli emittenti di pagare gli interessi e di restituire il capitale
nel rispetto dei termini dell’obbligazione. I valori di mercato di alcuni
di questi titoli tendono anche ad essere maggiormente sensibili
all’andamento di aziende individuali e a cambiamenti della situazione
economica rispetto alle obbligazioni di qualità maggiore. Inoltre i titoli
con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di rating
presentano generalmente un grado di rischio di credito più alto. Il
rischio di perdita legato al fallimento di questi emittenti, è
significativamente più alto perché i titoli con merito creditizio medio o
più basso e quelli privi di rating sono non garantiti e frequentemente
sono subordinati al previo pagamento di indebitamenti precedenti.
Alla luce di questi rischi, il Gestore, valutando il merito creditizio di un
emittente, con o senza rating, considera vari fattori, che possono
includere, ove possibile, le risorse finanziarie dell’emittente, la sua
sensibilità a movimenti di mercato e a mutamenti degli scenari
economici, la bontà della gestione dell’emittente e questioni di
carattere giuridico.
Il valore di mercato dei titoli in categorie con rating più basso è più
volatile rispetto a quello di titoli di qualità superiore, e i mercati nei
quali i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di
rating vengono scambiati sono più limitati rispetto a quelli dei titoli
con rating migliore.
L’esistenza di mercati di dimensioni limitate può comportare qualche
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 18 di 91
difficoltà nell’ottenere accurate quotazioni di mercato per finalità di
valorizzazioni dei titoli in portafoglio e di calcolo del Valore Totale
Netto del fondo. Inoltre, l’assenza di un mercato di scambio liquido
può ridurre la disponibilità di titoli per acquisti e può anche avere
l’effetto di limitare la possibilità del fondo di disinvestire i titoli al loro
valore corretto, per fronteggiare esigenze improvvise di liquidità o per
rispondere tempestivamente a mutamenti negli scenari economici o
nell’andamento dei mercati finanziari. Le obbligazioni con rating più
basso presentano un rischio legato anche alle eccezioni di
pagamento. Se un emittente reitera il proprio debito, l’obbligazione
può dover essere sostituita con un titolo a rendimento più basso,
dando luogo ad un guadagno più basso per gli investitori. Nel caso di
crescita dei tassi di interesse il valore dei titoli nel fondo possono
diminuire proporzionalmente di più rispetto ai titoli con rating più alto.
Se il fondo si trova a dover far fronte ad inaspettati scoperti di conto
corrente, può essere che si debbano vendere le obbligazioni con
rating migliore, comportando un crollo della qualità di credito
complessiva dei titoli in portafoglio ed aumentando l’esposizione del
fondo ai rischi propri dei titoli con merito creditizio peggiore.
Dopo l’acquisto, un’emissione di titoli può cessare di avere rating o il
suo merito creditizio può essere abbassato al di sotto del limite
richiesto per l’acquisto da parte del fondo. Non è richiesta nessuna
vendita di questi titoli da parte del fondo, ma il Consulente di
Investimento considera questa eventualità a sua discrezione
valutando se debbano restare in portafoglio o meno. Il fondo può
investire in titoli che non hanno finalità di investimento. Questi titoli
possono avere un rendimento più alto rispetto a quello di titoli con
solo obiettivo di investimento, ma probabilmente reagiscono in
maniera più forte a sviluppi che riguardano i mercati ed il rischio di
credito, rispetto ai titoli con rating più alto che reagisono
primariamente a movimenti del generale livello dei tassi di interesse.
I titoli con merito creditizio inferiore o senza rating sono
generalmente soggetti ad un maggiore rischio di fallimento rispetto
ai titoli con rating più alto.
Organizzazioni sovranazionali: Il fondo può essere esposto a titoli
di debito emessi da organizzazioni sovranazionali. Poiché tali
organizzazioni non posseggono autorità impositiva, essi dipendono
dal continuo supporto dei loro membri per poter soddisfare i
pagamenti di interessi e del principale.
Debito Governativo: L’esposizione a titoli di debito governativo di
Paesi Emergenti comporta rischi specifici.
I Paesi emittenti di strumenti di debito o le autorità governative che
controllano il rimborso del debito possono non essere in grado di far
fronte ai propri impegni di onoramento dei pagamenti del capitale o
degli interessi quando questi risultano dovuti.
Periodi di incertezza economica possono portare a volatilità dei
prezzi di mercato degli strumenti di debito governativo che si
possono ripercuotere sul valore del patrimonio del fondo in modo
maggiore di quanto non avvenga per il debito governativo di Paesi
Sviluppati.
La solvibilità o la disponibilità da parte di un debitore governativo a
ripagare il capitale o gli interessi al momento dovuto può dipendere –
tra gli altri fattori – dall’evoluzione dei propri flussi di cassa,
dall’ampiezza delle proprie riserve valutarie, dalla apertura degli
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 19 di 91
scambi esteri al momento in cui il pagamento è dovuto, dalla
dimensione relativa del peso del debito rispetto all’economia
generale, dalla politica finanziaria del debitore nei confronti dei
finanziatori internazionali e dagli eventuali vincoli politici a cui un
debitore Sovrano può essere soggetto.
Per i Mercati Emergenti il rischio di default non può essere escluso. I
debitori governativi dei Paesi Emergenti possono dipendere da
prestiti concessi da Paesi stranieri, agenzie multilaterali e antri entità
allo scopo di ridurre gli arretrati di capitale e interessi sul loro debito.
La disponibilità da parte di questi Paesi, agenzie o enti a concedere
questi prestiti può essere condizionata all’impegno da parte dei
debitori governativi a implementare riforme economiche e/o a risultati
di crescita economica oltre che alla tempestività con cui tali debitori
rimborsano tali prestiti.
In mancanza delle riforme promesse, in situazioni di assenza dei
risultati di crescita sperati o in caso di non rispetto delle tempistiche
di rimborso dei prestiti ricevuti, la disponibilità di enti terzi al
mantenimento all’impegno di sostegno finanziario può venir meno e
questo può influire sulla capacità o sulla disponibilità da parte del
debitore a ripagare il proprio debito al momento dovuto.
In caso di mutamenti di tipo politico, sociale o diplomatico in uno o
più Paesi disponibili a concedere prestiti vi possono essere
ripercussioni negative sugli investimenti del fondo.
I Mercati Emergenti hanno vissuto problematiche socio-politiche e
hanno sperimentato periodi più o meno lunghi di elevata inflazione in
una situazione di elevato debito interno.
La contemporanea presenza di elevata inflazione e elevato debito
interno possono comportare – tra gli altri – indesiderati effetti sui
costi e sulla disponibilità futura di risorse a prestito al fine di
finanziare i propri programmi governativi, così da comportare
conseguenze avverse in campo sociale, politico ed economico.
Mutamenti in campo politico o il deterioramento dell’economia o della
bilancia commerciale di uno Stato Sovrano possono influire sulla
disponibilità a onorare il proprio debito.
La capacità da parte di un Paese Emergente di onorare i propri
impegni di pagamento al momento dovuto sulle proprie emissioni
obbligazionarie è verosimilmente influenzato dallo stato di salute
della propria bilancia commerciale, oltre che alla possibilità di
accesso al credito.
Un Paese Sovrano che le cui esportazioni siano concentrate in un
ristretto numero di beni può essere vulnerabile a un declino delle
quotazioni di uno o più beni o materie prime.
Barriere all’entrata e protezionismo nei confronti di partner
commerciali stranieri possono influire anch’essi negativamente sul
livello delle esportazioni e tali eventi possono diminuire il surplus
commerciale, se non condurre a un deficit.
Nel caso in cui un Paese riceva pagamenti per le proprie
esportazioni denominati in una moneta diversa da una moneta forte,
la possibilità di onorare i propri debiti denominati in una moneta forte
può venir seriamente compromessa.
Gli investitori dovrebbero inoltre essere consapevoli che alcuni
strumenti di debito governativo in cui il fondo può investire possono
comportare un rischio significativo.
Di norma, i titoli obbligazionari emessi da Paesi Emergenti sono
considerati simili, in termini di solvibilità, a investimenti di tipo non
investment grade secondo quanto riportato da un’Agenzia di Rating
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 20 di 91
pubblicamente riconosciuta e per questo comportano rischi maggiori.
Per questo, obbligazioni governative emesse da Paesi Emergenti
possono essere comparabili a titoli aventi rating D da parte di
Standard & Poor’s o C da parte di Moody’s.
Un fondo può dunque incontrare difficoltà a dimettere o anche
semplicemente a valutare alcune obbligazioni di debito governativo
perché ci può essere una limitata attività di trading in questi
strumenti.
Rischi connessi all’inflazione: Il valore di un titolo garantito contro
l’inflazione (“IPS”), inclusi U.S. Treasury Inflation-Protected
Securities (“U.S. TIPS”), di solito fluttua in risposta ai cambi nei tassi
di interesse reali. I tassi di interesse reali sono legati alla relazione
tra tassi di interesse nominali e il tasso di inflazione. Se i tassi di
interesse nominale aumentano ad un tasso più rapido dell’inflazione,
i tassi di interesse reali possono aumentare, portando a una
diminuzione del valore del IPS.
D’altra parte, se l’inflazione aumenta a una tasso più elevato del
tasso di interesse nominale, i tassi di interesse reali possono
diminuire, portando ad un aumento nel valore dell’IPS. Se il fondo
acquista IPS nel mercato secondario valore del quale è stato
aggiustato in rialzo a causa dell’inflazione dall’emissione, il fondo può
subire delle perdite se c’è un successivo periodo di deflazione.
Inoltre, se il fondo acquista IPS sul mercato secondario i cui prezzi
sono stati aggiustati al rialzo a causa di un rialzo nei tassi di
interesse reali, il fondo può subire delle perdite se i tassi di interesse
reali di seguito aumentano. Se durante il periodo nel quale il fondo
detiene il IPS l’inflazione è inferiore delle attese, il fondo può
guadagnare meno su questa security che su un tradizionale bond.
Se il fondo vende U.S. TIPS sul mercato secondario prima della
scadenza il fondo può subire una perdita. Se i tassi di interesse reali
aumentano ( se, ad esempio, i tassi di interesse aumentano per
ragioni diverse dall’inflazione – variazioni nei tassi di cambio…), il
valore dell’IPS nel fondo diminuisce. Inoltre, poiché il principale
dell’IPS viene aggiusto al ribasso durante periodi di deflazione, il
fondo sarà soggetto a rischi di deflazione riguardo a sui investimenti
in questi titoli. Gli IPS sono legati agli indici che sono calcolati
basandosi sul tasso di inflazione del periodo precedenze. Non ci
sono assicurazioni che tali indici misurino in maniera accurata il
tasso reale di inflazione. Inoltre il mercato degli IPS può essere
meno sviluppato o meno liquido, e più volatile, di certi altri mercati.
Sebbene il Tesoro Americano sta valutando ulteriori emissioni di IPS,
non ci sono garanzie che queste avvengano. Ci sono un numero
limitato di IPS che sono al momento disponibili per l’investimento per
il fondo, in questo modo il mercato degli IPS è meno liquido e più
volatile di quello dei Treasury e di quello Corporate. A momento il
Tesoro amicano emette solo U.S. TIPS decennali, anche se è
possibile che emissioni con scadenze diverse siano effettuate in
futuro.
Mortgage Related Securities: Il fondo potrà essere esposto
indirettamente a titoli mortgage related e ai loro rischi connessi.
Il flusso di cassa mensile dai prestiti sottostanti potrebbe non essere
sufficiente per coprire la richiesta mensile di pagamento del titolo
stesso.
Il pagamento anticipato del capitale da parte dei debitori ipotecari o
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 21 di 91
le chiusure anticipate delle ipoteche, accorciano i termini del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. L’incorrenza
della chiusura anticipata dell’ipoteca è condizionata dal livello dei
tassi di interesse, dalle condizioni economiche generali, dal luogo e
dalla durata dell’ipoteca e da altre condizioni socio-demografiche.
In periodi di rialzo dei tassi di interesse, la percentuale di chiusure
anticipate tendere a diminuire, allungando così la vita media del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. Al contrario,
in periodi di diminuzione dei tassi di interesse, la percentuale di
chiusure anticipate tende ad aumentare, riducendo così la vita media
del complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related.
Il reinvestimento delle chiusure anticipate potrà avvenite a tassi di
interesse più alti o più bassi dei tassi dell’investimento originale,
modificandone così il rendimento.
Poiché la percentuale di pagamento anticipato del capitale
generalmente avviene con i tassi di interesse in calo, le risultanze
delle chiusure anticipate devono essere reinvestite. Se questo
avviene il rendimento del fondo, di conseguenza, diminuisce.
Per questo i titoli mortgage related hanno un minor potenziale di
apprezzamento del capitale in periodi di diminuzione dei tassi
rispetto ad altri titoli a tasso fisso di comparabile scadenza, ed anno
un più alto rischio di diminuzione nel valore di mercato in periodi di
crescita dei tassi.
Rischi politici ed economici: Le economie dei singoli paesi del
mercato
emergente
possono
differire
favorevolmente
o
sfavorevolmente dall’economia dei paesi industrializzati, per quel che
riguarda ad esempio la crescita del prodotto interno lordo, il tasso di
inflazione, la svalutazione della moneta, il reinvestimento del
capitale, l’autosufficienza nell’approvvigionamento delle risorse, gli
standard contabili e la posizione della bilancia dei pagamenti. Inoltre,
le economie dei paesi del mercato emergente in genere sono
pesantemente dipendenti dal commercio internazionale e, di
conseguenza, sono e probabilmente continueranno ad essere colpiti
in modo avverso da barriere commerciali, controlli dei cambi,
aggiustamenti gestiti nel valore della relativa divisa e altre misure
protezionistiche imposte o negoziate dai paesi con cui trattano.
Queste economie sono state e continueranno ad essere
negativamente influenzate dalle condizioni economiche nei paesi con
cui commerciano. Per un paese del mercato emergente, c’è la
possibilità di nazionalizzazione, espropriazione o tassazione di
confisca, mutamenti politici, regolamentazione del governo, instabilità
sociale o sviluppi diplomatici (incluse guerre) che potrebbero avere
risvolti negativi sulle economie di tali paesi o sul valore degli
investimenti del fondo in quei paesi. In aggiunta, può essere difficile
far valere le proprie ragioni e i propri diritti a giudizio in quei paesi.
Il volume degli scambi nei mercati dei titoli nei paesi emergenti è
sostanzialmente inferiore a quello dei paesi industrializzati. Inoltre,
titoli di alcune compagnie nei mercati emergenti sono meno liquidi e
meno volatili di titoli di analoghe compagnie in paesi industrializzati.
Di conseguenza, ottenere prezzi o titoli di portafoglio di fonti
indipendenti può essere più difficile. In aggiunta, le spese di
mediazione e gli altri costi di transazione sono generalmente più alti
in paesi del mercato emergente rispetto a quanto accade in paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i mediatori e gli emittenti nei
mercati emergenti sono soggetti ad una regolamentazione e
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 22 di 91
supervisione governativa più povera che nei paesi industrializzati. In
più, la divulgazione di informazioni e le esigenze di reportistica sono
minime e la legislazione contro la frode e contro l’insider trading sono
rudimentali.
Operazioni in strumenti
derivati
Stile di gestione
Rischio di deposito: Il fondo può investire in mercati dove il sistema
di deposito titoli e /o quello di settlement non sono completamente
sviluppati. In questi casi gli assets del fondo che sono scambiati su
quei mercati possono essere affidati a sub-depositari, nei casi in cui
l’uso di questi è necessario. Ciò può esporre il fondo a dei rischi nel
caso in cui il depositario non abbia responsabilità diretta.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo
La gestione é di tipo multi-manager, multi-style e multi-asset in
quanto investe in quote di OICR gestite da diversi gestori
caratterizzati da diversi stili gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono
sia margini di possibile variazione delle percentuali azionarie o
obbligazionarie, asset allocation, che si discosta da quella data dai
benchmark di riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei
singoli gestori che non copiano il benchmark ma che acquistano
singoli titoli molto diversi da quelli componenti il benchmark di
riferimento.
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Descrizione
Azionario Europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario
Internazionale
Liquiditá
Destinazione dei
proventi
Indice
Indice MSCI EMU
Indice MSCI World ex EMU
Indice Salomon EMU Gov.
Bond
Indice Salomon World Gov.
Bond
Indice Salomon Euro 1 m.
Eurodeposit
%
15,00%
10,00%
40,00%
10,00%
25,00%
Tutti i gestori selezionati inoltre sono controllati in maniera
continuativa e prontamente sostituiti quando non rispondono più alle
esigenze di portafoglio.
“FORCE 25” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 23 di 91
Fondo interno
“FORCE 50”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Di seguito si riportano in forma tabellare i limiti minimi e massimi di
investimento nelle diverse asset class.
“FORCE 50”
Azionario europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario
Internazionale
Liquidità
Aree Geografiche
Categorie Emittenti
Fattori specifici di
rischio
Minima
esposizione
20%
21,5%
22%
10%
Massima
esposizione
26%
39,5%
28
16%
5%
15%
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Mercati globali
Non sono previste restrizioni
Mercati Emergenti: Il fondo può investire in titoli dei Mercati
Emergenti. Investire sui Mercati Emergenti, comporta in particolare
l’esposizione a strutture economiche che generalmente sono meno
differenziate e sviluppate e a sistemi politici che hanno in genere
meno stabilità di quelli dei paesi sviluppati. Altre caratteristiche dei
Mercati Emergenti che possono avere degli effetti sugli investimenti,
includono alcune politiche nazionali che possono limitare gli
investimenti stranieri e l’assenza di una struttura legale sviluppata
che governi gli investimenti privati e stranieri e la proprietà privata.
Inoltre le singole economie dei Paesi Emergenti possono differire in
maniera sia favorevole che sfavorevole dalle economie dei paesi non
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 24 di 91
emergenti in aspetti come: prodotto interno lordo, tasso di inflazione,
reinvestimento del capitale, risorse autosufficienti e posizione della
bilancia dei pagamenti. La dimensione, tipicamente ridotta, dei
mercati di titoli emessi da emittenti dei Mercati Emergenti e la
possibilità di avere un ridotto, se non inesistente, volume degli
scambi su quei titoli può anche avere come effetto la mancanza di
liquidità e volatilità del prezzo di quei titoli.
Gli investitori dovrebbero considerare che un investimento in un
fondo che può investire sui Mercati Emergenti non dovrebbe
rappresentare una parte sostanziale di un portafoglio e potrebbe non
essere appropriata per tutti gli investitori. Alcuni dei paesi dei mercati
emergenti sono noti per aver sperimenti lunghi ritardi tra la data di
negoziazione e la data di regolamento di titoli sia acquistati che
venduti. Inoltre, in alcuni paesi dei Mercati Emergenti è prevista la
possibilità di espropriazione, nazionalizzazione, tassazione
confiscatoria e limitazione nell’uso o eliminazione di fondi o altri asset
del fondo, inclusa la ritenuta dei dividendi.
Il mercato dei titoli dei Paesi Emergenti: Il volume degli scambi nei
paesi dei Mercati Emergenti è notevolmente inferiore a quello dei
paesi industrializzati. Inoltre, i titoli delle società dei Paesi Emergenti
sono meno liquidi e più volatili rispetto ai titoli di società
corrispondenti dei paesi industrializzati.
In aggiunta le spese per il brokeraggio o altre spese di transazione
sono generalmente più elevate nei Paesi Emergenti rispetto ai paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i broker, i dealer, e gli emittenti dei
Paesi Emergenti sono generalmente soggetti ad un livello inferiore di
supervisione governativa e di regolamentazione legislativa rispetto ai
Paesi industrializzati. Inoltre gli obblighi di informativa sono minimi e
la legislazione anti-frode e anti-insider trading è ancora a livelli
embrionali
Rischio Russia: Ci sono rischi significativi riguardo l’investimento in
Russia. Non esiste una storia di stabilità nel mercato russo e non ci
sono garanzie per il futuro. L’infrastruttura economica è povera e la
nazione mantiene un alto livello di indebitamento interno ed estero. Il
sistema fiscale è ambiguo e incerto ed esiste il rischio di imposizione
di tasse arbitrarie o onerose. Le banche e il resto del sistema
finanziario non sono ben sviluppate o regolate e come risultato non
vengono certificate e hanno un basso rating. Bancarotta e insolvenza
sono una caratteristica ricorrente nel business in Russia. Gli
investimenti esteri sono contenuti da restrizioni alla possibilità di
rimpatrio o di conversione della valuta. Il concetto di mandato
fiduciario da parte del management aziendale è generalmente
inesistente. Le leggi locali o i regolamenti possono non impedire al
management di una società di cambiarne la struttura senza il
consenso degli azionisti. Gli investitori esteri non hanno la garanzia
di vedere riconosciuti davanti ad una corte i loro diritti in caso di
violazioni di una legge locale, di una disposizione o di un contratto.
La normativa che regola gli investimenti finanziari può non esistere o
essere applicata in maniera arbitraria o incoerente. I titoli azionari in
Russia sono emessi esclusivamente sotto forma di scritture contabili
e i registri sono mantenuti uffici che sono sotto contratto con gli
emittenti. Sebbene i sub custodi russi mantengano copie di tali
registri (Estratti conto) presso le loro sedi, tali Estratti Conti possono
tuttavia non essere legalmente sufficienti per stabilire la titolarità del
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 25 di 91
titolo. Inoltre nel mercato russo sono in circolazioni titoli, estratti
conti o altri documenti falsi, c’è il rischio che gli le operazioni di
acquisto un fondo possano essere regolate con tali titoli falsi.
Società a bassa capitalizzazione: Il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Rischio di tasso di interesse I titoli a reddito fisso nei quali il fondo
può investire sono sensibili ai tassi di interesse e possono essere
soggetti a volatilità di prezzo legata a fattori tra i quali, fra i tanti,
cambiamenti dei tassi di interesse, percezione da parte del mercato
del merito creditizio di un emittente e liquidità generale del mercato.
L’effetto di queste fluttuazioni sarà tanto più forte quando più lontana
è la scadenza dei titoli sottostanti. Un aumento dei tassi di interesse
ridurrà il valore dei titoli a reddito fisso, mentre una riduzione dei tassi
accrescerà generalmente il valore dei titoli a reddito fisso. Quando i
tassi di interesse stanno diminuendo, l’ingresso di nuovo denaro nel
fondo tende ad essere investito in strumenti che producono
rendimenti più bassi rispetto alla media delle obbligazioni presenti nel
portafoglio, riducendo pertanto il rendimento corrente del fondo. In
periodi di crescita dei tassi di interesse ci si può aspettare che
succeda l’opposto. Il rendimento del fondo dipenderà in parte
dall’abilità del relativo Gestore di anticipare e rispondere a
fluttuazioni nel mercato dei tassi di interesse e di utilizzare
appropriate strategie per massimizzare i risultati, cercando allo
stesso tempo di minimizzare i rischi associati al capitale di
investimento.
Titoli governativi: Alcuni titoli governativi sono supportati dalla
piena fiducia e dal credito delle relative giurisdizioni di emissione Altri
non sono supportati dalla piena fiducia e dal credito delle relative
giurisdizioni di emissione, ma sono supportati da: (i) il diritto
dell’emittente di ricevere prestiti da un organo di governo delle
relative giurisdizioni di emissione; (ii) l’autorità discrezionale di un
organo di governo delle relative giurisdizioni di emissione di
acquistare le obbligazioni dell’ente emittente, o (iii) solo il credito
dell’emittente. Nessuna garanzia può essere data agli investitori nei
sub-fondi che possono investire in simili titoli che il relativo governo
fornirà in futuro supporto finanziario ad aziende pubbliche, autorità e
organismi statali che non sono supportati dalla piena fiducia e dal
credito dei relativi governi.
Titoli di debito di qualità e di merito inferiori: I titoli di debito
valutati nella quarta più alta categoria di S&P o di Moody’s o dotati di
analoghi giudizi di rating da parte di altre agenzie riconosciute,
sebbene possano essere considerati con finalità di investimento,
possono avere caratteristiche speculative, e cambiamenti nelle
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 26 di 91
condizioni economiche (e non) potrebbero peggiorare con maggiore
probabilità la capacità degli emittenti di effettuare pagamenti di
interessi e di capitale, rispetto a quanto accadrebbe nelle medesime
condizioni ad emittenti di strumenti di debito con merito creditizio
superiore.
Generalmente, i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli
privi di rating con qualità analoga offrono un rendimento corrente più
alto rispetto a quello offerto da titoli con merito creditizio maggiore,
ma possono anche avere alcune caratteristiche di qualità e di difesa
che, a giudizio delle agenzie di rating, sono caratterizzati da grandi
incertezze e da maggiori esposizioni di rischio rispetto a condizioni
avverse; e (ii) sono prevalentemente speculativi con riferimento alla
capacità degli emittenti di pagare gli interessi e di restituire il capitale
nel rispetto dei termini dell’obbligazione. I valori di mercato di alcuni
di questi titoli tendono anche ad essere maggiormente sensibili
all’andamento di aziende individuali e a cambiamenti della situazione
economica rispetto alle obbligazioni di qualità maggiore. Inoltre i titoli
con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di rating
presentano generalmente un grado di rischio di credito più alto. Il
rischio di perdita legato al fallimento di questi emittenti, è
significativamente più alto perché i titoli con merito creditizio medio o
più basso e quelli privi di rating sono non garantiti e frequentemente
sono subordinati al previo pagamento di indebitamenti precedenti.
Alla luce di questi rischi, il Gestore, valutando il merito creditizio di un
emittente, con o senza rating, considera vari fattori, che possono
includere, ove possibile, le risorse finanziarie dell’emittente, la sua
sensibilità a movimenti di mercato e a mutamenti degli scenari
economici, la bontà della gestione dell’emittente e questioni di
carattere giuridico.
Il valore di mercato dei titoli in categorie con rating più basso è più
volatile rispetto a quello di titoli di qualità superiore, e i mercati nei
quali i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di
rating vengono scambiati sono più limitati rispetto a quelli dei titoli
con rating migliore.
L’esistenza di mercati di dimensioni limitate può comportare qualche
difficoltà nell’ottenere accurate quotazioni di mercato per finalità di
valorizzazioni dei titoli in portafoglio e di calcolo del Valore Totale
Netto del fondo. Inoltre, l’assenza di un mercato di scambio liquido
può ridurre la disponibilità di titoli per acquisti e può anche avere
l’effetto di limitare la possibilità del fondo di disinvestire i titoli al loro
valore corretto, per fronteggiare esigenze improvvise di liquidità o per
rispondere tempestivamente a mutamenti negli scenari economici o
nell’andamento dei mercati finanziari. Le obbligazioni con rating più
basso presentano un rischio legato anche alle eccezioni di
pagamento. Se un emittente reitera il proprio debito, l’obbligazione
può dover essere sostituita con un titolo a rendimento più basso,
dando luogo ad un guadagno più basso per gli investitori. Nel caso di
crescita dei tassi di interesse il valore dei titoli nel fondo possono
diminuire proporzionalmente di più rispetto ai titoli con rating più alto.
Se il fondo si trova a dover far fronte ad inaspettati scoperti di conto
corrente, può essere che si debbano vendere le obbligazioni con
rating migliore, comportando un crollo della qualità di credito
complessiva dei titoli in portafoglio ed aumentando l’esposizione del
fondo ai rischi propri dei titoli con merito creditizio peggiore.
Dopo l’acquisto, un’emissione di titoli può cessare di avere rating o il
suo merito creditizio può essere abbassato al di sotto del limite
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 27 di 91
richiesto per l’acquisto da parte del fondo. Non è richiesta nessuna
vendita di questi titoli da parte del fondo, ma il Consulente di
Investimento considera questa eventualità a sua discrezione
valutando se debbano restare in portafoglio o meno. Il fondo può
investire in titoli che non hanno finalità di investimento. Questi titoli
possono avere un rendimento più alto rispetto a quello di titoli con
solo obiettivo di investimento, ma probabilmente reagiscono in
maniera più forte a sviluppi che riguardano i mercati ed il rischio di
credito, rispetto ai titoli con rating più alto che reagisono
primariamente a movimenti del generale livello dei tassi di interesse.
I titoli con merito creditizio inferiore o senza rating sono
generalmente soggetti ad un maggiore rischio di fallimento rispetto
ai titoli con rating più alto.
Organizzazioni sovranazionali: Il fondo può essere esposto a titoli
di debito emessi da organizzazioni sovranazionali. Poiché tali
organizzazioni non posseggono autorità impositiva, essi dipendono
dal continuo supporto dei loro membri per poter soddisfare i
pagamenti di interessi e del principale.
Debito Governativo: L’esposizione a titoli di debito governativo di
Paesi Emergenti comporta rischi specifici.
I Paesi emittenti di strumenti di debito o le autorità governative che
controllano il rimborso del debito possono non essere in grado di far
fronte ai propri impegni di onoramento dei pagamenti del capitale o
degli interessi quando questi risultano dovuti.
Periodi di incertezza economica possono portare a volatilità dei
prezzi di mercato degli strumenti di debito governativo che si
possono ripercuotere sul valore del patrimonio del fondo in modo
maggiore di quanto non avvenga per il debito governativo di Paesi
Sviluppati.
La solvibilità o la disponibilità da parte di un debitore governativo a
ripagare il capitale o gli interessi al momento dovuto può dipendere –
tra gli altri fattori – dall’evoluzione dei propri flussi di cassa,
dall’ampiezza delle proprie riserve valutarie, dalla apertura degli
scambi esteri al momento in cui il pagamento è dovuto, dalla
dimensione relativa del peso del debito rispetto all’economia
generale, dalla politica finanziaria del debitore nei confronti dei
finanziatori internazionali e dagli eventuali vincoli politici a cui un
debitore Sovrano può essere soggetto.
Per i Mercati Emergenti il rischio di default non può essere escluso. I
debitori governativi dei Paesi Emergenti possono dipendere da
prestiti concessi da Paesi stranieri, agenzie multilaterali e antri entità
allo scopo di ridurre gli arretrati di capitale e interessi sul loro debito.
La disponibilità da parte di questi Paesi, agenzie o enti a concedere
questi prestiti può essere condizionata all’impegno da parte dei
debitori governativi a implementare riforme economiche e/o a risultati
di crescita economica oltre che alla tempestività con cui tali debitori
rimborsano tali prestiti.
In mancanza delle riforme promesse, in situazioni di assenza dei
risultati di crescita sperati o in caso di non rispetto delle tempistiche
di rimborso dei prestiti ricevuti, la disponibilità di enti terzi al
mantenimento all’impegno di sostegno finanziario può venir meno e
questo può influire sulla capacità o sulla disponibilità da parte del
debitore a ripagare il proprio debito al momento dovuto.
In caso di mutamenti di tipo politico, sociale o diplomatico in uno o
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 28 di 91
più Paesi disponibili a concedere prestiti vi possono essere
ripercussioni negative sugli investimenti del fondo.
I Mercati Emergenti hanno vissuto problematiche socio-politiche e
hanno sperimentato periodi più o meno lunghi di elevata inflazione in
una situazione di elevato debito interno.
La contemporanea presenza di elevata inflazione e elevato debito
interno possono comportare – tra gli altri – indesiderati effetti sui
costi e sulla disponibilità futura di risorse a prestito al fine di
finanziare i propri programmi governativi, così da comportare
conseguenze avverse in campo sociale, politico ed economico.
Mutamenti in campo politico o il deterioramento dell’economia o della
bilancia commerciale di uno Stato Sovrano possono influire sulla
disponibilità a onorare il proprio debito.
La capacità da parte di un Paese Emergente di onorare i propri
impegni di pagamento al momento dovuto sulle proprie emissioni
obbligazionarie è verosimilmente influenzato dallo stato di salute
della propria bilancia commerciale, oltre che alla possibilità di
accesso al credito.
Un Paese Sovrano che le cui esportazioni siano concentrate in un
ristretto numero di beni può essere vulnerabile a un declino delle
quotazioni di uno o più beni o materie prime.
Barriere all’entrata e protezionismo nei confronti di partner
commerciali stranieri possono influire anch’essi negativamente sul
livello delle esportazioni e tali eventi possono diminuire il surplus
commerciale, se non condurre a un deficit.
Nel caso in cui un Paese riceva pagamenti per le proprie
esportazioni denominati in una moneta diversa da una moneta forte,
la possibilità di onorare i propri debiti denominati in una moneta forte
può venir seriamente compromessa.
Gli investitori dovrebbero inoltre essere consapevoli che alcuni
strumenti di debito governativo in cui il fondo può investire possono
comportare un rischio significativo.
Di norma, i titoli obbligazionari emessi da Paesi Emergenti sono
considerati simili, in termini di solvibilità, a investimenti di tipo non
investment grade secondo quanto riportato da un’Agenzia di Rating
pubblicamente riconosciuta e per questo comportano rischi maggiori.
Per questo, obbligazioni governative emesse da Paesi Emergenti
possono essere comparabili a titoli aventi rating D da parte di
Standard & Poor’s o C da parte di Moody’s.
Un fondo può dunque incontrare difficoltà a dimettere o anche
semplicemente a valutare alcune obbligazioni di debito governativo
perché ci può essere una limitata attività di trading in questi
strumenti.
Rischi connessi all’inflazione: Il valore di un titolo garantito contro
l’inflazione (“IPS”), inclusi U.S. Treasury Inflation-Protected
Securities (“U.S. TIPS”), di solito fluttua in risposta ai cambi nei tassi
di interesse reali. I tassi di interesse reali sono legati alla relazione
tra tassi di interesse nominali e il tasso di inflazione. Se i tassi di
interesse nominale aumentano ad un tasso più rapido dell’inflazione,
i tassi di interesse reali possono aumentare, portando a una
diminuzione del valore del IPS.
D’altra parte, se l’inflazione aumenta a una tasso più elevato del
tasso di interesse nominale, i tassi di interesse reali possono
diminuire, portando ad un aumento nel valore dell’IPS. Se il fondo
acquista IPS nel mercato secondario valore del quale è stato
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 29 di 91
aggiustato in rialzo a causa dell’inflazione dall’emissione, il fondo può
subire delle perdite se c’è un successivo periodo di deflazione.
Inoltre, se il fondo acquista IPS sul mercato secondario i cui prezzi
sono stati aggiustati al rialzo a causa di un rialzo nei tassi di
interesse reali, il fondo può subire delle perdite se i tassi di interesse
reali di seguito aumentano. Se durante il periodo nel quale il fondo
detiene il IPS l’inflazione è inferiore delle attese, il fondo può
guadagnare meno su questa security che su un tradizionale bond.
Se il fondo vende U.S. TIPS sul mercato secondario prima della
scadenza il fondo può subire una perdita. Se i tassi di interesse reali
aumentano ( se, ad esempio, i tassi di interesse aumentano per
ragioni diverse dall’inflazione – variazioni nei tassi di cambio…), il
valore dell’IPS nel fondo diminuisce. Inoltre, poiché il principale
dell’IPS viene aggiusto al ribasso durante periodi di deflazione, il
fondo sarà soggetto a rischi di deflazione riguardo a sui investimenti
in questi titoli. Gli IPS sono legati agli indici che sono calcolati
basandosi sul tasso di inflazione del periodo precedenze. Non ci
sono assicurazioni che tali indici misurino in maniera accurata il
tasso reale di inflazione. Inoltre il mercato degli IPS può essere
meno sviluppato o meno liquido, e più volatile, di certi altri mercati.
Sebbene il Tesoro Americano sta valutando ulteriori emissioni di IPS,
non ci sono garanzie che queste avvengano. Ci sono un numero
limitato di IPS che sono al momento disponibili per l’investimento per
il fondo, in questo modo il mercato degli IPS è meno liquido e più
volatile di quello dei Treasury e di quello Corporate. A momento il
Tesoro amicano emette solo U.S. TIPS decennali, anche se è
possibile che emissioni con scadenze diverse siano effettuate in
futuro.
Mortgage Related Securities: Il fondo potrà essere esposto
indirettamente a titoli mortgage related e ai loro rischi connessi.
Il flusso di cassa mensile dai prestiti sottostanti potrebbe non essere
sufficiente per coprire la richiesta mensile di pagamento del titolo
stesso.
Il pagamento anticipato del capitale da parte dei debitori ipotecari o
le chiusure anticipate delle ipoteche, accorciano i termini del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. L’incorrenza
della chiusura anticipata dell’ipoteca è condizionata dal livello dei
tassi di interesse, dalle condizioni economiche generali, dal luogo e
dalla durata dell’ipoteca e da altre condizioni socio-demografiche.
In periodi di rialzo dei tassi di interesse, la percentuale di chiusure
anticipate tendere a diminuire, allungando così la vita media del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. Al contrario,
in periodi di diminuzione dei tassi di interesse, la percentuale di
chiusure anticipate tende ad aumentare, riducendo così la vita media
del complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related.
Il reinvestimento delle chiusure anticipate potrà avvenite a tassi di
interesse più alti o più bassi dei tassi dell’investimento originale,
modificandone così il rendimento.
Poiché la percentuale di pagamento anticipato del capitale
generalmente avviene con i tassi di interesse in calo, le risultanze
delle chiusure anticipate devono essere reinvestite. Se questo
avviene il rendimento del fondo, di conseguenza, diminuisce.
Per questo i titoli mortgage related hanno un minor potenziale di
apprezzamento del capitale in periodi di diminuzione dei tassi
rispetto ad altri titoli a tasso fisso di comparabile scadenza, ed anno
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 30 di 91
un più alto rischio di diminuzione nel valore di mercato in periodi di
crescita dei tassi.
Rischi politici ed economici: Le economie dei singoli paesi del
mercato
emergente
possono
differire
favorevolmente
o
sfavorevolmente dall’economia dei paesi industrializzati, per quel che
riguarda ad esempio la crescita del prodotto interno lordo, il tasso di
inflazione, la svalutazione della moneta, il reinvestimento del
capitale, l’autosufficienza nell’approvvigionamento delle risorse, gli
standard contabili e la posizione della bilancia dei pagamenti. Inoltre,
le economie dei paesi del mercato emergente in genere sono
pesantemente dipendenti dal commercio internazionale e, di
conseguenza, sono e probabilmente continueranno ad essere colpiti
in modo avverso da barriere commerciali, controlli dei cambi,
aggiustamenti gestiti nel valore della relativa divisa e altre misure
protezionistiche imposte o negoziate dai paesi con cui trattano.
Queste economie sono state e continueranno ad essere
negativamente influenzate dalle condizioni economiche nei paesi con
cui commerciano. Per un paese del mercato emergente, c’è la
possibilità di nazionalizzazione, espropriazione o tassazione di
confisca, mutamenti politici, regolamentazione del governo, instabilità
sociale o sviluppi diplomatici (incluse guerre) che potrebbero avere
risvolti negativi sulle economie di tali paesi o sul valore degli
investimenti del fondo in quei paesi. In aggiunta, può essere difficile
far valere le proprie ragioni e i propri diritti a giudizio in quei paesi.
Il volume degli scambi nei mercati dei titoli nei paesi emergenti è
sostanzialmente inferiore a quello dei paesi industrializzati. Inoltre,
titoli di alcune compagnie nei mercati emergenti sono meno liquidi e
meno volatili di titoli di analoghe compagnie in paesi industrializzati.
Di conseguenza, ottenere prezzi o titoli di portafoglio di fonti
indipendenti può essere più difficile. In aggiunta, le spese di
mediazione e gli altri costi di transazione sono generalmente più alti
in paesi del mercato emergente rispetto a quanto accade in paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i mediatori e gli emittenti nei
mercati emergenti sono soggetti ad una regolamentazione e
supervisione governativa più povera che nei paesi industrializzati. In
più, la divulgazione di informazioni e le esigenze di reportistica sono
minime e la legislazione contro la frode e contro l’insider trading sono
rudimentali.
Operazioni in strumenti
derivati
Rischio di deposito: Il fondo può investire in mercati dove il sistema
di deposito titoli e /o quello di settlement non sono completamente
sviluppati. In questi casi gli assets del fondo che sono scambiati su
quei mercati possono essere affidati a sub-depositari, nei casi in cui
l’uso di questi è necessario. Ciò può esporre il fondo a dei rischi nel
caso in cui il depositario non abbia responsabilità diretta.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 31 di 91
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
La gestione é di tipo multi-manager, multi-style e multi-asset in
quanto investe in quote di OICR gestite da diversi gestori
caratterizzati da diversi stili gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono
sia margini di possibile variazione delle percentuali azionarie o
obbligazionarie, asset allocation, che si discosta da quella data dai
benchmark di riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei
singoli gestori che non copiano il benchmark ma che acquistano
singoli titoli molto diversi da quelli componenti il benchmark di
riferimento. Tutti i gestori selezionati inoltre sono controllati in
maniera continuativa e prontamente sostituiti quando non rispondono
più alle esigenze di portafoglio.
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Stile di gestione
Descrizione
Azionario Europeo
Azionario
Internazionale
Obbligazionario
Europeo
Obbligazionario
Internazionale
Liquiditá
Indice
Indice MSCI EMU
Indice MSCI World ex EMU
%
25,00%
25,00%
Destinazione dei
proventi
Indice Salomon EMU Gov.
25,00%
Bond
Indice Salomon World Gov.
15,00%
Bond
Indice Salomon Euro 1 m.
10,00%
Eurodeposit
“FORCE 50” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi.
Fondo interno
“FORCE 90”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 32 di 91
Di seguito si riportano in forma tabellare i limiti minimi e massimi di
investimento nelle diverse asset class.
“FORCE 90”
Azionario europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario
Internazionale
Liquidità
Minima
esposizione
28%
50%
2,5%
1,5%
Massima
esposizione
36%
72%
5,5%
4,5%
2%
5%
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Aree Geografiche
Categorie Emittenti
Fattori specifici di
rischio
Mercati globali
Non sono previste restrizioni
Mercati Emergenti: Il fondo può investire in titoli dei Mercati
Emergenti. Investire sui Mercati Emergenti, comporta in particolare
l’esposizione a strutture economiche che generalmente sono meno
differenziate e sviluppate e a sistemi politici che hanno in genere
meno stabilità di quelli dei paesi sviluppati. Altre caratteristiche dei
Mercati Emergenti che possono avere degli effetti sugli investimenti,
includono alcune politiche nazionali che possono limitare gli
investimenti stranieri e l’assenza di una struttura legale sviluppata
che governi gli investimenti privati e stranieri e la proprietà privata.
Inoltre le singole economie dei Paesi Emergenti possono differire in
maniera sia favorevole che sfavorevole dalle economie dei paesi non
emergenti in aspetti come: prodotto interno lordo, tasso di inflazione,
reinvestimento del capitale, risorse autosufficienti e posizione della
bilancia dei pagamenti. La dimensione, tipicamente ridotta, dei
mercati di titoli emessi da emittenti dei Mercati Emergenti e la
possibilità di avere un ridotto, se non inesistente, volume degli
scambi su quei titoli può anche avere come effetto la mancanza di
liquidità e volatilità del prezzo di quei titoli.
Gli investitori dovrebbero considerare che un investimento in un
fondo che può investire sui Mercati Emergenti non dovrebbe
rappresentare una parte sostanziale di un portafoglio e potrebbe non
essere appropriata per tutti gli investitori. Alcuni dei paesi dei mercati
emergenti sono noti per aver sperimenti lunghi ritardi tra la data di
negoziazione e la data di regolamento di titoli sia acquistati che
venduti. Inoltre, in alcuni paesi dei Mercati Emergenti è prevista la
possibilità di espropriazione, nazionalizzazione, tassazione
confiscatoria e limitazione nell’uso o eliminazione di fondi o altri asset
del fondo, inclusa la ritenuta dei dividendi.
Il mercato dei titoli dei Paesi Emergenti: Il volume degli scambi nei
paesi dei Mercati Emergenti è notevolmente inferiore a quello dei
paesi industrializzati. Inoltre, i titoli delle società dei Paesi Emergenti
sono meno liquidi e più volatili rispetto ai titoli di società
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 33 di 91
corrispondenti dei paesi industrializzati.
In aggiunta le spese per il brokeraggio o altre spese di transazione
sono generalmente più elevate nei Paesi Emergenti rispetto ai paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i broker, i dealer, e gli emittenti dei
Paesi Emergenti sono generalmente soggetti ad un livello inferiore di
supervisione governativa e di regolamentazione legislativa rispetto ai
Paesi industrializzati. Inoltre gli obblighi di informativa sono minimi e
la legislazione anti-frode e anti insider trading è ancora a livelli
embrionali
Rischio Russia: Ci sono rischi significativi riguardo l’investimento in
Russia. Non esiste una storia di stabilità nel mercato russo e non ci
sono garanzie per il futuro. L’infrastruttura economica è povera e la
nazione mantiene un alto livello di indebitamento interno ed estero. Il
sistema fiscale è ambiguo e incerto ed esiste il rischio di imposizione
di tasse arbitrarie o onerose. Le banche e il resto del sistema
finanziario non sono ben sviluppate o regolate e come risultato non
vengono certificate e hanno un basso rating. Bancarotta e insolvenza
sono una caratteristica ricorrente nel business in Russia. Gli
investimenti esteri sono contenuti da restrizioni alla possibilità di
rimpatrio o di conversione della valuta. Il concetto di mandato
fiduciario da parte del management aziendale è generalmente
inesistente. Le leggi locali o i regolamenti possono non impedire al
management di una società di cambiarne la struttura senza il
consenso degli azionisti. Gli investitori esteri non hanno la garanzia
di vedere riconosciuti davanti ad una corte i loro diritti in caso di
violazioni di una legge locale, di una disposizione o di un contratto.
La normativa che regola gli investimenti finanziari può non esistere o
essere applicata in maniera arbitraria o incoerente. I titoli azionari in
Russia sono emessi esclusivamente sotto forma di scritture contabili
e i registri sono mantenuti uffici che sono sotto contratto con gli
emittenti. Sebbene i sub custodi russi mantengano copie di tali
registri (Estratti conto) presso le loro sedi, tali Estratti Conti possono
tuttavia non essere legalmente sufficienti per stabilire la titolarità del
titolo. Inoltre nel mercato russo sono in circolazioni titoli, estratti
conti o altri documenti falsi, c’è il rischio che gli le operazioni di
acquisto un fondo possano essere regolate con tali titoli falsi.
Società a bassa capitalizzazione: Il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Rischio di tasso di interesse I titoli a reddito fisso nei quali il fondo
può investire sono sensibili ai tassi di interesse e possono essere
soggetti a volatilità di prezzo legata a fattori tra i quali, fra i tanti,
cambiamenti dei tassi di interesse, percezione da parte del mercato
del merito creditizio di un emittente e liquidità generale del mercato.
L’effetto di queste fluttuazioni sarà tanto più forte quando più lontana
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 34 di 91
è la scadenza dei titoli sottostanti. Un aumento dei tassi di interesse
ridurrà il valore dei titoli a reddito fisso, mentre una riduzione dei tassi
accrescerà generalmente il valore dei titoli a reddito fisso. Quando i
tassi di interesse stanno diminuendo, l’ingresso di nuovo denaro nel
fondo tende ad essere investito in strumenti che producono
rendimenti più bassi rispetto alla media delle obbligazioni presenti nel
portafoglio, riducendo pertanto il rendimento corrente del fondo. In
periodi di crescita dei tassi di interesse ci si può aspettare che
succeda l’opposto. Il rendimento del fondo dipenderà in parte
dall’abilità del relativo Gestore di anticipare e rispondere a
fluttuazioni nel mercato dei tassi di interesse e di utilizzare
appropriate strategie per massimizzare i risultati, cercando allo
stesso tempo di minimizzare i rischi associati al capitale di
investimento.
Titoli governativi: Alcuni titoli governativi sono supportati dalla
piena fiducia e dal credito delle relative giurisdizioni di emissione Altri
non sono supportati dalla piena fiducia e dal credito delle relative
giurisdizioni di emissione, ma sono supportati da: (i) il diritto
dell’emittente di ricevere prestiti da un organo di governo delle
relative giurisdizioni di emissione; (ii) l’autorità discrezionale di un
organo di governo delle relative giurisdizioni di emissione di
acquistare le obbligazioni dell’ente emittente, o (iii) solo il credito
dell’emittente. Nessuna garanzia può essere data agli investitori nei
sub-fondi che possono investire in simili titoli che il relativo governo
fornirà in futuro supporto finanziario ad aziende pubbliche, autorità e
organismi statali che non sono supportati dalla piena fiducia e dal
credito dei relativi governi.
Titoli di debito di qualità e di merito inferiori: I titoli di debito
valutati nella quarta più alta categoria di S&P o di Moody’s o dotati di
analoghi giudizi di rating da parte di altre agenzie riconosciute,
sebbene possano essere considerati con finalità di investimento,
possono avere caratteristiche speculative, e cambiamenti nelle
condizioni economiche (e non) potrebbero peggiorare con maggiore
probabilità la capacità degli emittenti di effettuare pagamenti di
interessi e di capitale, rispetto a quanto accadrebbe nelle medesime
condizioni ad emittenti di strumenti di debito con merito creditizio
superiore.
Generalmente, i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli
privi di rating con qualità analoga offrono un rendimento corrente più
alto rispetto a quello offerto da titoli con merito creditizio maggiore,
ma possono anche avere alcune caratteristiche di qualità e di difesa
che, a giudizio delle agenzie di rating, sono caratterizzati da grandi
incertezze e da maggiori esposizioni di rischio rispetto a condizioni
avverse; e (ii) sono prevalentemente speculativi con riferimento alla
capacità degli emittenti di pagare gli interessi e di restituire il capitale
nel rispetto dei termini dell’obbligazione. I valori di mercato di alcuni
di questi titoli tendono anche ad essere maggiormente sensibili
all’andamento di aziende individuali e a cambiamenti della situazione
economica rispetto alle obbligazioni di qualità maggiore. Inoltre i titoli
con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di rating
presentano generalmente un grado di rischio di credito più alto. Il
rischio di perdita legato al fallimento di questi emittenti, è
significativamente più alto perché i titoli con merito creditizio medio o
più basso e quelli privi di rating sono non garantiti e frequentemente
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 35 di 91
sono subordinati al previo pagamento di indebitamenti precedenti.
Alla luce di questi rischi, il Gestore, valutando il merito creditizio di un
emittente, con o senza rating, considera vari fattori, che possono
includere, ove possibile, le risorse finanziarie dell’emittente, la sua
sensibilità a movimenti di mercato e a mutamenti degli scenari
economici, la bontà della gestione dell’emittente e questioni di
carattere giuridico.
Il valore di mercato dei titoli in categorie con rating più basso è più
volatile rispetto a quello di titoli di qualità superiore, e i mercati nei
quali i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di
rating vengono scambiati sono più limitati rispetto a quelli dei titoli
con rating migliore.
L’esistenza di mercati di dimensioni limitate può comportare qualche
difficoltà nell’ottenere accurate quotazioni di mercato per finalità di
valorizzazioni dei titoli in portafoglio e di calcolo del Valore Totale
Netto del fondo. Inoltre, l’assenza di un mercato di scambio liquido
può ridurre la disponibilità di titoli per acquisti e può anche avere
l’effetto di limitare la possibilità del fondo di disinvestire i titoli al loro
valore corretto, per fronteggiare esigenze improvvise di liquidità o per
rispondere tempestivamente a mutamenti negli scenari economici o
nell’andamento dei mercati finanziari. Le obbligazioni con rating più
basso presentano un rischio legato anche alle eccezioni di
pagamento. Se un emittente reitera il proprio debito, l’obbligazione
può dover essere sostituita con un titolo a rendimento più basso,
dando luogo ad un guadagno più basso per gli investitori. Nel caso di
crescita dei tassi di interesse il valore dei titoli nel fondo possono
diminuire proporzionalmente di più rispetto ai titoli con rating più alto.
Se il fondo si trova a dover far fronte ad inaspettati scoperti di conto
corrente, può essere che si debbano vendere le obbligazioni con
rating migliore, comportando un crollo della qualità di credito
complessiva dei titoli in portafoglio ed aumentando l’esposizione del
fondo ai rischi propri dei titoli con merito creditizio peggiore.
Dopo l’acquisto, un’emissione di titoli può cessare di avere rating o il
suo merito creditizio può essere abbassato al di sotto del limite
richiesto per l’acquisto da parte del fondo. Non è richiesta nessuna
vendita di questi titoli da parte del fondo, ma il Consulente di
Investimento considera questa eventualità a sua discrezione
valutando se debbano restare in portafoglio o meno. Il fondo può
investire in titoli che non hanno finalità di investimento. Questi titoli
possono avere un rendimento più alto rispetto a quello di titoli con
solo obiettivo di investimento, ma probabilmente reagiscono in
maniera più forte a sviluppi che riguardano i mercati ed il rischio di
credito, rispetto ai titoli con rating più alto che reagisono
primariamente a movimenti del generale livello dei tassi di interesse.
I titoli con merito creditizio inferiore o senza rating sono
generalmente soggetti ad un maggiore rischio di fallimento rispetto
ai titoli con rating più alto.
Organizzazioni sovranazionali: Il fondo può essere esposto a titoli
di debito emessi da organizzazioni sovranazionali. Poiché tali
organizzazioni non posseggono autorità impositiva, essi dipendono
dal continuo supporto dei loro membri per poter soddisfare i
pagamenti di interessi e del principale.
Debito Governativo: L’esposizione a titoli di debito governativo di
Paesi Emergenti comporta rischi specifici.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 36 di 91
I Paesi emittenti di strumenti di debito o le autorità governative che
controllano il rimborso del debito possono non essere in grado di far
fronte ai propri impegni di onoramento dei pagamenti del capitale o
degli interessi quando questi risultano dovuti.
Periodi di incertezza economica possono portare a volatilità dei
prezzi di mercato degli strumenti di debito governativo che si
possono ripercuotere sul valore del patrimonio del fondo in modo
maggiore di quanto non avvenga per il debito governativo di Paesi
Sviluppati.
La solvibilità o la disponibilità da parte di un debitore governativo a
ripagare il capitale o gli interessi al momento dovuto può dipendere –
tra gli altri fattori – dall’evoluzione dei propri flussi di cassa,
dall’ampiezza delle proprie riserve valutarie, dalla apertura degli
scambi esteri al momento in cui il pagamento è dovuto, dalla
dimensione relativa del peso del debito rispetto all’economia
generale, dalla politica finanziaria del debitore nei confronti dei
finanziatori internazionali e dagli eventuali vincoli politici a cui un
debitore Sovrano può essere soggetto.
Per i Mercati Emergenti il rischio di default non può essere escluso. I
debitori governativi dei Paesi Emergenti possono dipendere da
prestiti concessi da Paesi stranieri, agenzie multilaterali e antri entità
allo scopo di ridurre gli arretrati di capitale e interessi sul loro debito.
La disponibilità da parte di questi Paesi, agenzie o enti a concedere
questi prestiti può essere condizionata all’impegno da parte dei
debitori governativi a implementare riforme economiche e/o a risultati
di crescita economica oltre che alla tempestività con cui tali debitori
rimborsano tali prestiti.
In mancanza delle riforme promesse, in situazioni di assenza dei
risultati di crescita sperati o in caso di non rispetto delle tempistiche
di rimborso dei prestiti ricevuti, la disponibilità di enti terzi al
mantenimento all’impegno di sostegno finanziario può venir meno e
questo può influire sulla capacità o sulla disponibilità da parte del
debitore a ripagare il proprio debito al momento dovuto.
In caso di mutamenti di tipo politico, sociale o diplomatico in uno o
più Paesi disponibili a concedere prestiti vi possono essere
ripercussioni negative sugli investimenti del fondo.
I Mercati Emergenti Hanno vissuto problematiche socio-politiche e
hanno sperimentato periodi più o meno lunghi di elevata inflazione in
una situazione di elevato debito interno.
La contemporanea presenza di elevata inflazione e elevato debito
interno possono comportare – tra gli altri – indesiderati effetti sui
costi e sulla disponibilità futura di risorse a prestito al fine di
finanziare i propri programmi governativi, così da comportare
conseguenze avverse in campo sociale, politico ed economico.
Mutamenti in campo politico o il deterioramento dell’economia o della
bilancia commerciale di uno Stato Sovrano possono influire sulla
disponibilità a onorare il proprio debito.
La capacità da parte di un Paese Emergente di onorare i propri
impegni di pagamento al momento dovuto sulle proprie emissioni
obbligazionarie è verosimilmente influenzato dallo stato di salute
della propria bilancia commerciale, oltre che alla possibilità di
accesso al credito.
Un Paese Sovrano che le cui esportazioni siano concentrate in un
ristretto numero di beni può essere vulnerabile a un declino delle
quotazioni di uno o più beni o materie prime.
Barriere all’entrata e protezionismo nei confronti di partner
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 37 di 91
commerciali stranieri possono influire anch’essi negativamente sul
livello delle esportazioni e tali eventi possono diminuire il surplus
commerciale, se non condurre a un deficit.
Nel caso in cui un Paese riceva pagamenti per le proprie
esportazioni denominati in una moneta diversa da una moneta forte,
la possibilità di onorare i propri debiti denominati in una moneta forte
può venir seriamente compromessa.
Gli investitori dovrebbero inoltre essere consapevoli che alcuni
strumenti di debito governativo in cui il fondo può investire possono
comportare un rischio significativo.
Di norma, i titoli obbligazionari emessi da Paesi Emergenti sono
considerati simili, in termini di solvibilità, a investimenti di tipo non
investment grade secondo quanto riportato da un’Agenzia di Rating
pubblicamente riconosciuta e per questo comportano rischi maggiori.
Per questo, obbligazioni governative emesse da Paesi Emergenti
possono essere comparabili a titoli aventi rating D da parte di
Standard & Poor’s o C da parte di Moody’s.
Un fondo può dunque incontrare difficoltà a dimettere o anche
semplicemente a valutare alcune obbligazioni di debito governativo
perché ci può essere una limitata attività di trading in questi
strumenti.
Rischi connessi all’inflazione: Il valore di un titolo garantito contro
l’inflazione (“IPS”), inclusi U.S. Treasury Inflation-Protected
Securities (“U.S. TIPS”), di solito fluttua in risposta ai cambi nei tassi
di interesse reali. I tassi di interesse reali sono legati alla relazione
tra tassi di interesse nominali e il tasso di inflazione. Se i tassi di
interesse nominale aumentano a tun tasso più rapido dell’inflazione, i
tassi di interesse reali possono aumentare, portando a una
diminuzione del valore del IPS.
D’altra parte, se l’inflazione aumenta a una tasso più elevato del
tasso di interesse nominale, i tassi di interesse reali possono
diminuire, portando ad un aumento nel valore dell’IPS. Se il fondo
acquista IPS nel mercato secondario valore del quale è stato
aggiustato in rialzo a causa dell’inflazione dall’emissione, il fondo può
subire delle perdite se c’è un successivo periodo di deflazione.
Inoltre, se il fondo acquista IPS sul mercato secondario i cui prezzi
sono stati aggiustati al rialzo a causa di un rialzo nei tassi di
interesse reali, il fondo può subire delle perdite se i tassi di interesse
reali di seguito aumentano. Se durante il periodo nel quale il fondo
detiene il IPS l’inflazione è inferiore delle attese, il fondo può
guadagnare meno su questa security che su un tradizionale bond.
Se il fondo vende U.S. TIPS sul mercato secondario prima della
scadenza il fondo può subire una perdita. Se i tassi di interesse reali
aumentano ( se, ad esempio, i tassi di interesse aumentano per
ragioni diverse dall’inflazione – variazioni nei tassi di cambio…), il
valore dell’IPS nel fondo diminuisce. Inoltre, poiché il principale
dell’IPS viene aggiusto al ribasso durante periodi di deflazione, il
fondo sarà soggetto a rischi di deflazione riguardo a sui investimenti
in questi titoli. Gli IPS sono legati agli indici che sono calcolati
basandosi sul tasso di inflazione del periodo precedenze. Non ci
sono assicurazioni che tali indici misurino in maniera accurata il
tasso reale di inflazione. Inoltre il mercato degli IPS può essere
meno sviluppato o meno liquido, e più volatile, di certi altri mercati.
Sebbene il Tesoro Americano sta valutando ulteriori emissioni di IPS,
non ci sono garanzie che queste avvengano. Ci sono un numero
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 38 di 91
limitato di IPS che sono al momento disponibili per l’investimento per
il fondo, in questo modo il mercato degli IPS è meno liquido e più
volatile di quello dei Treasury e di quello Corporate. A momento il
Tesoro amicano emette solo U.S. TIPS decennali, anche se è
possibile che emissioni con scadenze diverse siano effettuate in
futuro.
Mortgage Related Securities: Il fondo potrà essere esposto
indirettamente a titoli mortgage related e ai loro rischi connessi.
Il flusso di cassa mensile dai prestiti sottostanti potrebbe non essere
sufficiente per coprire la richiesta mensile di pagamento del titolo
stesso.
Il pagamento anticipato del capitale da parte dei debitori ipotecari o
le chiusure anticipate delle ipoteche, accorciano i termini del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. L’incorrenza
della chiusura anticipata dell’ipoteca è condizionata dal livello dei
tassi di interesse, dalle condizioni economiche generali, dal luogo e
dalla durata dell’ipoteca e da altre condizioni socio-demografiche.
In periodi di rialzo dei tassi di interesse, la percentuale di chiusure
anticipate tendere a diminuire, allungando così la vita media del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. Al contrario,
in periodi di diminuzione dei tassi di interesse, la percentuale di
chiusure anticipate tende ad aumentare, riducendo così la vita media
del complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related.
Il reinvestimento delle chiusure anticipate potrà avvenite a tassi di
interesse più alti o più bassi dei tassi dell’investimento originale,
modificandone così il rendimento.
Poiché la percentuale di pagamento anticipato del capitale
generalmente avviene con i tassi di interesse in calo, le risultanze
delle chiusure anticipate devono essere reinvestite. Se questo
avviene il rendimento del fondo, di conseguenza, diminuisce.
Per questo i titoli mortgage related hanno un minor potenziale di
apprezzamento del capitale in periodi di diminuzione dei tassi
rispetto ad altri titoli a tasso fisso di comparabile scadenza, ed anno
un più alto rischio di diminuzione nel valore di mercato in periodi di
crescita dei tassi.
Rischi politici ed economici: Le economie dei singoli paesi del
mercato
emergente
possono
differire
favorevolmente
o
sfavorevolmente dall’economia dei paesi industrializzati, per quel che
riguarda ad esempio la crescita del prodotto interno lordo, il tasso di
inflazione, la svalutazione della moneta, il reinvestimento del
capitale, l’autosufficienza nell’approvigionamento delle risorse, gli
standard contabili e la posizione della bilancia dei pagamenti. Inoltre,
le economie dei paesi del mercato emergente in genere sono
pesantemente dipendenti dal commercio internazionale e, di
conseguenza, sono e probabilmente continueranno ad essere colpiti
in modo avverso da barriere commerciali, controlli dei cambi,
aggiustamenti gestiti nel valore della relativa divisa e altre misure
protezionistiche imposte o negoziate dai paesi con cui trattano.
Queste economie sono state e continueranno ad essere
negativamente influenzate dalle condizioni economiche nei paesi con
cui commerciano. Per un paese del mercato emergente, c’è la
possibilità di nazionalizzazione, espropriazione o tassazione di
confisca, mutamenti politici, regolamentazione del governo, instabilità
sociale o sviluppi diplomatici (incluse guerre) che potrebbero avere
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 39 di 91
risvolti negativi sulle economie di tali paesi o sul valore degli
investimenti del fondo in quei paesi. In aggiunta, può essere difficile
far valere le proprie ragioni e i propri diritti a giudizio in quei paesi.
Il volume degli scambi nei mercati dei titoli nei paesi emergenti è
sostanzialmente inferiore a quello dei paesi industrializzati. Inoltre,
titoli di alcune compagnie nei mercati emergenti sono meno liquidi e
meno volatili di titoli di analoghe compagnie in paesi industrializzati.
Di conseguenza, ottenere prezzi o titoli di portafoglio di fonti
indipendenti può essere più difficile. In aggiunta, le spese di
mediazione e gli altri costi di transazione sono generalmente più alti
in paesi del mercato emergente rispetto a quanto accade in paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i mediatori e gli emittenti nei
mercati emergenti sono soggetti ad una regolamentazione e
supervisione governativa più povera che nei paesi industrializzati. In
più, la divulgazione di informazioni e le esigenze di reportistica sono
minime e la legislazione contro la frode e contro l’insider trading sono
rudimentali.
Operazioni in strumenti
derivati
Rischio di deposito: Il fondo può investire in mercati dove il sistema
di deposito titoli e /o quello di settlement non sono completamente
sviluppati. In questi casi gli assets del fondo che sono scambiati su
quei mercati possono essere affidati a sub-depositari, nei casi in cui
l’uso di questi è necessario. Ciò può esporre il fondo a dei rischi nel
caso in cui il depositario non abbia responsabilità diretta.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo
Stile di gestione
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori
che non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 40 di 91
Descrizione
Azionario europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario
Internazionale
Indice
Indice MSCI EMU
Indice MSCI World ex EMU
Indice Salomon EMU Gov.
Bond
Indice Salomon World Gov.
Bond
%
35,0%
55,0%
5,0%
5,0%
Destinazione dei
proventi
“FORCE 90” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi.
Fondo interno
“EUROPEAN EQUITIES”
Grado di rischio
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Medio-Alto
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
ll fondo interno di norma sarà completamente investito nelle
categorie di investimento sopra descritte, mantenendo a livelli
minimi la quota di liquidità la cui misura sarà funzionale alle
operazioni di liquidazione o conseguenti a disinvestimento.
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Area geografica
Categorie Emittenti
Specifici fattori di
Area Euro
Non sono previste restrizioni
Il fondo mira al raggiungimento dei suoi obiettivi attraverso
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 41 di 91
rischio
l’investimento in un portafoglio diversificato di titoli azionari dei Paesi
dell’Area dell’Euro.
Tale portafoglio viene costruito mediante l’attribuzione di più mandati
di gestione a operatori specializzati nella gestione di titoli azionari di
Paesi dell’Area della Moneta Unica Europea, ciascuno caratterizzato
da uno specifico stile di gestione (gestione multi-manager e multi
style).
In tal modo il fondo risulta investito indirettamente in un’ampia
gamma di azioni e di altri strumenti del mercato azionario listati in
Mercati Regolamentati dei Paesi dell’area dell’Euro, tra i quali azioni
ordinarie, titoli convertibili, warrants e quote di OICR aventi natura
azionaria.
L’esposizione finale a OICR di natura azionaria, quali fondi comuni o
sicav, investment limited partnership, unit trust, non può superare il
10% del patrimonio netto del fondo.
Tali OICR in ogni caso dovranno essere domiciliati in un Paese
OCSE e prevedere commissioni di gestione non superiori al 3%
annuo del proprio patrimonio netto.
L’esposizione finale a warrants non può superare il limite del 5% del
patrimonio del fondo.
L’esposizione finale a società immobiliari REITs listate in Mercati
Regolamentati, inclusi - ma senza limitazioni - l’Irish Stock Exchange,
il London Stock Exchange e il New York Stock Exchange
congiuntamente agli investimenti in OICR di natura azionaria, non
può eccedere il 10% del patrimonio netto del fondo.
Nel caso in cui nuovi Paesi aderissero all’Area dell’Euro la lista dei
Paesi
ammissibili
per
l’investimento
li
comprenderà
automaticamente.
E’ consentita l’esposizione a titoli azionari non quotati per i quali
l’ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato dei Paesi
dell’area dell’Euro sia prevista entro dodici mesi dalla data di
acquisto.
REITs: Il fondo può investire in Real Estate Investment Trust
Securities (“REITs”). Questi sono veicoli di investimenti aggregati
che investono principalmente in beni immobiliari o in mutui
immobiliari. Ci sono ci sono diversi rischi associati con il possesso
diretto di immobili da parte dei REITS nei quali il fondo può investire.
Per esempio, i valori immobiliari possono fluttuare in relazioni alla
situazione economica locale o generale, allo sviluppo edilizio e alla
competizione nel settore, alla variazione delle tasse sulla proprietà o
ai costi operativi, ai cambiamenti nella pianificazione territoriale, a
infortuni e a indennizzi, alla regolamentazioni degli affitti, al cambio di
valore dell’area, al mutamento dell’interesse dei proprietari nei
riguardi dell’immobile e ai cambi nei tassi di interesse. Oltre ad
essere affetti dai cambiamenti di valore delle loro proprietà
sottostanti, il valore dei REITs può essere affetto dal fallimento degli
inquilini o dei mutuatari. Inoltre i REITS dipendono da particolari
capacità di gestione. Alcuni possono avere una limitata
diversificazione e possono essere soggetti al rischio di finanziare un
limitato numero di immobili. I REITs dipendono generalmente dalla
loro capacità di generare cash flows per distribuire proventi agli
azionisti, e possono esser soggetti al default da parte dei mutuatari e
auto-liquidati. Inoltre la performance di un REIT di diritto Americano
può essere influenzata in maniera negativa se non riesce a venir
riconosciuto come esente da imposte sul reddito sotto la legislazione
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 42 di 91
fiscale americana o se non riesce a mantenere tale esenzione dalla
registrazione sotto il 1940 Act.
Società a bassa capitalizzazione:Il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Operazioni in strumenti
derivati
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
Stile di gestione
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori
che non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Destinazione dei
proventi
Descrizione
Indice
%
Azionario Europeo
Indice MSCI EMU
100,0%
“EUROPEAN EQUITIES” è un fondo ad accumulazione che prevede
la capitalizzazione dei proventi.
Fondo interno
“U.S. EQUITIES“
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 43 di 91
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Il fondo di norma sarà completamente investito nella categorie di
investimento sopra descritte, mantenendo a livelli minimi la quota di
liquidità la cui misura sarà funzionale alle operazioni di liquidazione o
conseguenti a disinvestimento.
Area geografica
Categoria Emittenti
Specifici fattori di
rischio
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Area USA
Non sono previste restrizioni
Il fondo mira al raggiungimento dei suoi obiettivi attraverso
l’esposizione ad un portafoglio diversificato di titoli azionari degli Stati
Uniti d’America.
Tale portafoglio viene costruito mediante l’attribuzione di più mandati
di gestione a operatori specializzati nella gestione di titoli azionari
degli Stati Uniti, ciascuno caratterizzato da uno specifico stile di
gestione (gestione multi-manager e multi style)..
In tal modo il fondo risulta investito indirettamente in un’ampia
gamma di azioni e di altri strumenti del mercato azionario listati in
Mercati Regolamentati degli Stati Uniti, tra i quali azioni ordinarie,
titoli convertibili, warrants e quote di OICR aventi natura azionaria.
L’esposizione finale a OICR di natura azionaria, quali fondi comuni o
sicav, investment limited partnership, unit trust, non può superare il
10% del patrimonio netto del fondo.
Tali OICR in ogni caso dovranno essere domiciliati in un Paese
OCSE e prevedere commissioni di gestione non superiori al 3%
annuo del proprio patrimonio netto.
L’esposizione finale a warrants non può superare il limite del 5% del
patrimonio del fondo.
L’esposizione finale a società immobiliari REITs listate in Mercati
Regolamentati, incluso - ma senza limitazioni - il New York Stock
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 44 di 91
Exchange, non può eccedere il 10% del patrimonio netto del fondo.
E’ consentita l’esposizione a titoli azionari non quotati per i quali
l’ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato sia
prevista entro dodici mesi dalla data di acquisto.
REITs: Il fondo può investire in Real Estate Investment Trust
Securities (“REITs”). Questi sono veicoli di investimenti aggregati
che investono principalmente in beni immobiliari o in mutui
immobiliari. Ci sono ci sono diversi rischi associati con il possesso
diretto di immobili da parte dei REITs nei quali il fondo può investire.
Per esempio, i valori immobiliari possono fluttuare in relazioni alla
situazione economica locale o generale, allo sviluppo edilizio e alla
competizione nel settore, alla variazione delle tasse sulla proprietà o
ai costi operativi, ai cambiamenti nella pianificazione territoriale, a
infortuni e a indennizzi, alla regolamentazioni degli affitti, al cambio di
valore dell’area, al mutamento dell’interesse dei proprietari nei
riguardi dell’immobile e ai cambi nei tassi di interesse. Oltre ad
essere affetti dai cambiamenti di valore delle loro proprietà
sottostanti, il valore dei REITs può essere affetto dal fallimento degli
inquilini o dei mutuatari. Inoltre i REITs dipendono da particolari
capacità di gestione. Alcuni possono avere una limitata
diversificazione e possono essere soggetti al rischio di finanziare un
limitato numero di immobili. I REITs dipendono generalmente dalla
loro capacità di generare cash flows per distribuire proventi agli
azionisti, e possono esser soggetti al default da parte dei mutuatari e
auto-liquidati. Inoltre la performance di un REIT di diritto Americano
può essere influenzata in maniera negativa se non riesce a venir
riconosciuto come esente da imposte sul reddito sotto la legislazione
fiscale americana o se non riesce a mantenere tale esenzione dalla
registrazione sotto il 1940 Act.
Operazioni in strumenti
derivati
Società a bassa capitalizzazione: Il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 45 di 91
aumento della volatilità del NAV del fondo.
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori
che non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
Stile di gestione
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Descrizione
Azionario Nord America
Indice
Indice S&P 500
%
100,0%
Destinazione dei
proventi
“U.S. EQUITIES” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi.
Fondo interno
“U.K. EQUITIES”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Area geografica
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Area UK
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 46 di 91
Categoria Emittenti
Specifici fattori di
rischio
Non sono previste restrizioni
Il fondo mira al raggiungimento dei suoi obiettivi attraverso
l’investimento in un portafoglio diversificato di titoli azionari del
Regno Unito.
Tale portafoglio viene costruito mediante l’attribuzione di più mandati
di gestione a operatori specializzati nella gestione di titoli azionari del
Regno Unito, ciascuno caratterizzato da uno specifico stile di
gestione (gestione multi-manager e multi style).
In tal modo il fondo risulta investito indirettamente in un’ampia
gamma di azioni e di altri strumenti del mercato azionario listati in
Mercati Regolamentati tra i quali azioni ordinarie, titoli convertibili,
warrants e quote di OICR aventi natura azionaria.
L’esposizione finale a OICR di natura azionaria, quali fondi comuni o
sicav, investment limited partnership, unit trust, non può superare il
10% del patrimonio netto del fondo.
Tali OICR in ogni caso dovranno essere domiciliati in un Paese
OCSE e prevedere commissioni di gestione non superiori al 3%
annuo del proprio patrimonio netto.
L’esposizione finale a warrants non può superare il limite del 5% del
patrimonio del fondo.
L’esposizione finale a società immobiliari REITs listate in Mercati
Regolamentati, incluso il London Stock Exchange congiuntamente
all’esposizione in OICR di natura azionaria, non può eccedere il 10%
del patrimonio netto del fondo.
E’ consentita l’esposizione a titoli azionari non quotati per i quali
l’ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato sia
prevista entro dodici mesi dalla data di acquisto.
Di norma il fondo sarà completamente investito in valori mobiliari,
mantenendo la quota di liquidità a livelli minimi.
REITs: Il fondo può investire in Real Estate Investment Trust
Securities (“REITs”). Questi sono veicoli di investimenti aggregati
che investono principalmente in beni immobiliari o in mutui
immobiliari. Ci sono ci sono diversi rischi associati con il possesso
diretto di immobili da parte dei REITs nei quali il fondo può investire.
Per esempio, i valori immobiliari possono fluttuare in relazioni alla
situazione economica locale o generale, allo sviluppo edilizio e alla
competizione nel settore, alla variazione delle tasse sulla proprietà o
ai costi operativi, ai cambiamenti nella pianificazione territoriale, a
infortuni e a indennizzi, alla regolamentazioni degli affitti, al cambio di
valore dell’area, al mutamento dell’interesse dei proprietari nei
riguardi dell’immobile e ai cambi nei tassi di interesse. Oltre ad
essere affetti dai cambiamenti di valore delle loro proprietà
sottostanti, il valore dei REITs può essere affetto dal fallimento degli
inquilini o dei mutuatari. Inoltre i REITs dipendono da particolari
capacità di gestione. Alcuni possono avere una limitata
diversificazione e possono essere soggetti al rischio di finanziare un
limitato numero di immobili. I REITs dipendono generalmente dalla
loro capacità di generare cash flows per distribuire proventi agli
azionisti, e possono esser soggetti al default da parte dei mutuatari e
auto-liquidati. Inoltre la performance di un REIT di diritto Americano
può essere influenzata in maniera negativa se non riesce a venir
riconosciuto come esente da imposte sul reddito sotto la legislazione
fiscale americana o se non riesce a mantenere tale esenzione dalla
registrazione sotto il 1940 Act.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 47 di 91
Operazioni in strumenti
derivati
Società a bassa capitalizzazione:il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori
che non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
Stile di gestione
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Destinazione dei
proventi
Descrizione
Indice
%
Azionario Regno Unito
Indice FTSE All share
100,0%
“U.K. EQUITIES” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi.
Fondo interno
“JAPAN EQUITIES”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 48 di 91
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Il fondo interno di norma sarà completamente investito nella
categorie di investimento sopra descritta, mantenendo a livelli minimi
la quota di liquidità la cui misura sarà funzionale alle operazioni di
liquidazione o conseguenti a disinvestimento.
Area geografica
Categoria Emittenti
Specifici fattori di
rischio
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Area Japan
Non sono previste restrizioni
Il fondo mira al raggiungimento dei suoi obiettivi attraverso
l’investimento in un portafoglio diversificato di titoli azionari del
Giappone.
Tale portafoglio viene costruito mediante l’attribuzione di più mandati
di gestione a operatori specializzati nella gestione di titoli azionari del
Giappone, ciascuno caratterizzato da uno specifico stile di gestione
(gestione multi-manager e multi style).
In tal modo il fondo risulta investito indirettamente in un’ampia
gamma di azioni e di altri strumenti del mercato azionario listati in
Mercati Regolamentati del Giappone tra i quali azioni ordinarie, titoli
convertibili, warrants e quote di OICR aventi natura azionaria.
L’esposizione finale a OICR di natura azionaria, quali fondi comuni o
sicav, investment limited partnership, unit trust, non può superare il
10% del patrimonio netto del fondo.
Tali OICR in ogni caso dovranno essere domiciliati in un Paese
OCSE e prevedere commissioni di gestione non superiori al 3%
annuo del proprio patrimonio netto.
L’esposizione finale a warrants non può superare il limite del 5% del
patrimonio del fondo.
L’esposizione finale a società immobiliari REITs listate in Mercati
Regolamentati, inclusi - ma senza limitazioni - il Hong Kong Stock
Exchange, l’Australian Stock Exchange, il Tokyo Stock Exchange, il
New York Stock Exchange e il Singapore Stock Exchange,
congiuntamente agli investimenti in OICR di natura azionaria, non
può eccedere il 10% del patrimonio netto del fondo.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 49 di 91
E’ consentita l’esposizione a titoli azionari non quotati per i quali
l’ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato del
Giappone sia prevista entro dodici mesi dalla data di acquisto.
REITs: Il fondo può investire in Real Estate Investment Trust
Securities (“REITs”). Questi sono veicoli di investimenti aggregati
che investono principalmente in beni immobiliari o in mutui
immobiliari. Ci sono ci sono diversi rischi associati con il possesso
diretto di immobili da parte dei REITs nei quali il fondo può investire.
Per esempio, i valori immobiliari possono fluttuare in relazioni alla
situazione economica locale o generale, allo sviluppo edilizio e alla
competizione nel settore, alla variazione delle tasse sulla proprietà o
ai costi operativi, ai cambiamenti nella pianificazione territoriale, a
infortuni e a indennizzi, alla regolamentazioni degli affitti, al cambio di
valore dell’area, al mutamento dell’interesse dei proprietari nei
riguardi dell’immobile e ai cambi nei tassi di interesse. Oltre ad
essere affetti dai cambiamenti di valore delle loro proprietà
sottostanti, il valore dei REITs può essere affetto dal fallimento degli
inquilini o dei mutuatari. Inoltre i REITs dipendono da particolari
capacità di gestione. Alcuni possono avere una limitata
diversificazione e possono essere soggetti al rischio di finanziare un
limitato numero di immobili. I REITs dipendono generalmente dalla
loro capacità di generare cash flows per distribuire proventi agli
azionisti, e possono esser soggetti al default da parte dei mutuatari e
auto-liquidati. Inoltre la performance di un REIT di diritto Americano
può essere influenzata in maniera negativa se non riesce a venir
riconosciuto come esente da imposte sul reddito sotto la legislazione
fiscale americana o se non riesce a mantenere tale esenzione dalla
registrazione sotto il 1940 Act.
Operazioni in strumenti
derivati
Società a bassa capitalizzazione:il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 50 di 91
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori
che non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
Stile di gestione
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Destinazione dei
proventi
Descrizione
Indice
%
Azionario Giappone
Indice Topix
100,0%
“JAPAN EQUITIES” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi
Fondo interno
“EMERGING MARKET EQUITIES”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c) OICR non armonizzati esteri autorizzati alla commercializzazione
nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla zona
A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle seguenti
tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in mercati
regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati della
zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi bancari in
conto corrente, operazioni di pronti contro termine, certificati di
deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Area Emerging Markets
Non sono previste restrizioni
Il fondo mira al raggiungimento dei suoi obiettivi attraverso
l’investimento in un portafoglio diversificato di titoli azionari dei Paesi
Emergenti.
Aree geografiche
Categorie Emittenti
Specifici fattori di
rischio
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 51 di 91
Tale portafoglio viene costruito mediante l’attribuzione di più mandati
di gestione a operatori specializzati nella gestione di titoli azionari di
Paesi Emergenti ciascuno caratterizzato da uno specifico stile di
gestione (gestione multi-manager e multi style).
In tal modo il fondo risulta investito indirettamente in un’ampia
gamma di azioni e di altri strumenti del mercato azionario listati in
Mercati Regolamentati dei Paesi Emergenti, tra i quali azioni
ordinarie, titoli convertibili, warrants e quote di OICR aventi natura
azionaria.
L’esposizione finale a OICR di natura azionaria, quali fondi comuni o
sicav, investment limited partnership, unit trust, non può superare il
20% del patrimonio netto del fondo.
Tali OICR in ogni caso dovranno essere domiciliati in un Paese
OCSE e prevedere commissioni di gestione non superiori al 3%
annuo del proprio patrimonio netto.
L’esposizione finale a warrants non può superare il limite del 5% del
patrimonio del fondo.
L’esposizione finale a titoli azionari quotati nei mercati della Russia
non può eccedere il 25% del patrimonio netto del fondo.
E’ consentita l’esposizione a titoli azionari non quotati per i quali
l’ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato dei Paesi
Emergenti sia prevista entro dodici mesi dalla data di acquisto.
Il fondo presenta un’esposizione prevalente in una o più attività
finanziarie gestite da una pluralità di gestori finanziari nel comparti
azionari dell’area asiatica (ex Giappone), latino americana ed Est
Europa. Di norma il fondo sarà completamente investito,
mantenendo la quota di liquidità a livelli minimi.
Mercati Emergenti: il fondo può investire in titoli dei Mercati
Emergenti. Investire sui Mercati Emergenti, comporta in particolare
l’esposizione a strutture economiche che generalmente sono meno
differenziate e sviluppate e a sistemi politici che hanno in genere
meno stabilità di quelli dei paesi sviluppati. Altre caratteristiche dei
Mercati Emergenti che possono avere degli effetti sugli investimenti,
includono alcune politiche nazionali che possono limitare gli
investimenti stranieri e l’assenza di una struttura legale sviluppata
che governi gli investimenti privati e stranieri e la proprietà privata.
Inoltre le singole economie dei Paesi Emergenti possono differire in
maniera sia favorevole che sfavorevole dalle economie dei paesi non
emergenti in aspetti come: prodotto interno lordo, tasso di inflazione,
reinvestimento del capitale, risorse autosufficienti e posizione della
bilancia dei pagamenti. La dimensione, tipicamente ridotta, dei
mercati di titoli emessi da emittenti dei Mercati Emergenti e la
possibilità di avere un ridotto, se non inesistente, volume degli
scambi su quei titoli può anche avere come effetto la mancanza di
liquidità e volatilità del prezzo di quei titoli.
Gli investitori dovrebbero considerare che un investimento in un
fondo che può investire sui Mercati Emergenti non dovrebbe
rappresentare una parte sostanziale di un portafoglio e potrebbe non
essere appropriata per tutti gli investitori. Alcuni dei paesi dei mercati
emergenti sono noti per aver sperimenti lunghi ritardi tra la data di
negoziazione e la data di regolamento di titoli sia acquistati che
venduti. Inoltre, in alcuni paesi dei Mercati Emergenti è prevista la
possibilità di espropriazione, nazionalizzazione, tassazione
confiscatoria e limitazione nell’uso o eliminazione di fondi o altri asset
del fondo, inclusa la ritenuta dei dividendi.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 52 di 91
Rischi Politici ed Economici: Le economie dei singoli Paesi dei
mercati Emergenti possono differire in maniera sia favorevole che
sfavorevole dalle economie dei paesi non emergenti su aspetti come:
prodotto interno lordo, deprezzamento valutario, tasso di inflazione,
reinvestimento del capitale, risorse autosufficienti, standard contabili
e posizione della bilancia dei pagamenti.
Inoltre le economie dei paesi dei Mercati Emergenti sono in genere
fortemente dipendenti dal commercio internazionale e sono state e,
potrebbero, continuare ad essere colpite negativamente da barriere
commerciali, aggiustamenti nei valori delle relative valute ed altre
misure protezionistiche imposte o negoziate dai Paesi con cui loro
intrattengono scambi commerciali. Queste economie sono state e
potrebbero continuare ad essere colpite negativamente dalle
condizioni economiche dei paesi con cui intrattengono scambi
commerciali. In questi Paesi esiste la possibilità di nazionalizzazioni,
espropriazione o tassazione confiscatoria, cambiamenti politici,
regolamentazioni governative, instabilità sociale o sviluppi diplomatici
(inclusa la guerra) che potrebbero avere degli effetti negativi sulle
economie di questi Paesi o sul valore degli investimenti del fondo in
quei Paesi. Infine, potrebbe essere difficile ottenere o far valere i
propri diritti davanti ad una corte in quei paesi.
Il mercato dei titoli dei Paesi Emergenti: Il volume degli scambi nei
paesi dei Mercati Emergenti è notevolmente inferiore a quello dei
paesi industrializzati. Inoltre, i titoli delle società dei Paesi Emergenti
sono meno liquidi e più volatili rispetto ai titoli di società
corrispondenti dei paesi industrializzati.
In aggiunta le spese per il brokeraggio o altre spese di transazione
sono generalmente più elevate nei Paesi Emergenti rispetto ai paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i broker, i dealer, e gli emittenti dei
Paesi Emergenti sono generalmente soggetti ad un livello inferiore di
supervisione governativa e di regolamentazione legislativa rispetto ai
Paesi industrializzati. Inoltre gli obblighi di informativa sono minimi e
la legislazione anti-frode e anti insider trading è ancora a livelli
embrionali.
Rischio di deposito: Il fondo può investire in mercati dove il sistema
di deposito titoli e /o quello di settlement non sono completamente
sviluppati. In questi casi gli assets del fondo che sono scambiati su
quei mercati possono essere affidati a sub-depositari, nei casi in cui
l’uso di questi è necessario. Ciò può esporre il fondo a dei rischi nel
caso in cui il depositario non abbia responsabilità diretta.
Rischio Russia: Ci sono rischi significativi riguardo l’investimento in
Russia. Non esiste una storia di stabilità nel mercato russo e non ci
sono garanzie per il futuro. L’infrastruttura economica è povera e la
nazione mantiene un alto livello di indebitamento interno ed estero. Il
sistema fiscale è ambiguo e incerto ed esiste il rischio di imposizione
di tasse arbitrarie o onerose. Le banche e il resto del sistema
finanziario non sono ben sviluppate o regolate e come risultato non
vengono certificate e hanno un basso rating. Bancarotta e insolvenza
sono una caratteristica ricorrente nel business in Russia. Gli
investimenti esteri sono contenuti da restrizioni alla possibilità di
rimpatrio o di conversione della valuta. Il concetto di mandato
fiduciario da parte del management aziendale è generalmente
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 53 di 91
inesistente. Le leggi locali o i regolamenti possono non impedire al
management di una società di cambiarne la struttura senza il
consenso degli azionisti. Gli investitori esteri non hanno la garanzia
di vedere riconosciuti davanti ad una corte i loro diritti in caso di
violazioni di una legge locale, di una disposizione o di un contratto.
La normativa che regola gli investimenti finanziari può non esistere o
essere applicata in maniera arbitraria o incoerente. I titoli azionari in
Russia sono emessi esclusivamente sotto forma di scritture contabili
e i registri sono mantenuti uffici che sono sotto contratto con gli
emittenti. Sebbene i sub custodi russi mantengano copie di tali
registri (Estratti conto) presso le loro sedi, tali Estratti Conti possono
tuttavia non essere legalmente sufficienti per stabilire la titolarità del
titolo. Inoltre nel mercato russo sono in circolazioni titoli, estratti
conti o altri documenti falsi, c’è il rischio che gli le operazioni di
acquisto un fondo possano essere regolate con tali titoli falsi.
Operazioni in strumenti
derivati
Stile di gestione
Società a bassa capitalizzazione: Il rischio di investimento
associato alle società dei Paesi Emergenti è superiore a quello
associato agli investimenti in società più mature e a più alta
capitalizzazione a causa del rischio associato alla dimensione ridotta
delle stesse, la recente età, la limitata linea di prodotti, i canali
distributivi e le risorse finanziarie e manageriali. Inoltre, è
tipicamente disponibile una quantità assai inferiore di informazioni
relative alle società di dimensioni più ridotte, rispetto alle società più
grandi ed affermate. I titoli delle piccole società sono spesso
scambiati over-the-counter e non possono essere scambiati nei
volumi tipici degli scambi nei mercati domestici.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori
che non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 54 di 91
compongono sono i seguenti:
Descrizione
Azionario Mercati Emergenti
Destinazione dei
proventi
Indice
%
Indice MSCI Emerging 100,0%
Markets
L’ “EMERGING MARKET EQUITIES” è un fondo ad accumulazione
che prevede la capitalizzazione dei proventi.
Fondo Interno
“EUROPEAN BONDS”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi bancari
in conto corrente, operazioni di pronti contro termine, certificati di
deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Il fondo interno di norma sarà completamente investito nella categorie
di investimento sopra descritta, mantenendo a livelli minimi la quota
di liquidità la cui misura sarà funzionale alle operazioni di liquidazione
o conseguenti a disinvestimento.
Area Geografica
Categorie Emittenti
Specifici Fattori di
rischio
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in quote
di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può investire
fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in quote di OICR
emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo gruppo di
appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo caso la
Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati alle
migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Area Euro
Non sono previste restrizioni
Il fondo cercherà di raggiungere il suo obiettivo investendo in
obbligazioni principalmente denominate in Euro. Il fondo sarà esposto
per almeno due terzi dei suoi attivi in un portafoglio diversificato di
titoli a tasso fisso valorizzati in Euro e con scadenze variabili. Il fondo
investirà principalmente in titoli a basso rischio ma potrà investire fino
ad un massimo del 10% dei suoi attivi in titoli a tasso fisso con un
rating più basso di Baa secondo Moody’s Investor services
(“Moodys”) o più basso di BBB secondo Standards & Poor’s (“S&P”),
ma con rating di almeno B secondo Moody’s o S&P (o, se senza
rating, riconosciuti dal consulente di investimento come di
comparabile qualità).
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 55 di 91
Almeno il 90% degli attivi del fondo saranno investiti in titoli che sono
quotati, commercializzati e negoziati su di un Mercato Riconosciuto
dall’ OECD (Organization for Economic Co-operation and
Development).
Il fondo potrà anche acquistare parti o quote di fondi di investimento
che investono in titoli a tasso fisso, come società di investimento,
società a partecipazione limitata di investimento, unit trusts e loro
equivalenti. Questi investimenti saranno fondi di investimento a tasso
fisso regolamentati, non avranno caricamenti annui per commissioni
di gestione superiori al 3% rispetto al valore netto degli attivi dei fondi
sottostanti, e saranno domiciliati in paesi appartenenti all’ OECD.
La tipologia di titoli a tasso fisso in cui il fondo può investire include
titoli emessi o garantiti da stati membri dell’UE e non, da loro organi,
agenzie o enti; obbligazioni corporate o titoli di riconoscimento di
debito cartolarizzati; ed altri titoli mortgage-backed o asset-backed,
che sono una serie di titoli trasferibili garantititi da crediti od altri attivi;
obbligazioni indicizzate al tasso di inflazione, emesse sia da enti
governativi che da imprese; titoli di agenzie internazionali o enti
sopranazionali; titoli di debito il cui interesse è, nel merito della
delibera dell’obbligazione per il sottoscrittore al tempo della
sottoscrizione, esente dalla tassa federale statunitense sul reddito
(municipal bonds); note strutturate completamente trasferibili e non
soggette a leva finanziaria, comprendendo Securitised Loan
Participations; titoli ibridi completamente trasferibili e non soggetti a
leva finanziaria, che sono dei derivati che combinano una semplice
azione od obbligazione con un’opzione od un contratto a termine. I
titoli a tasso fisso possono avere interessi fissi, variabili o floating rate
e possono variare inversamente rispetto ad un tasso di riferimento.
Rischio di tasso di interesse I titoli a reddito fisso nei quali il fondo
può investire sono sensibili ai tassi di interesse e possono essere
soggetti a volatilità di prezzo legata a fattori tra i quali, fra i tanti,
cambiamenti dei tassi di interesse, percezione da parte del mercato
del merito creditizio di un emittente e liquidità generale del mercato.
L’effetto di queste fluttuazioni sarà tanto più forte quando più lontana
è la scadenza dei titoli sottostanti. Un aumento dei tassi di interesse
ridurrà il valore dei titoli a reddito fisso, mentre una riduzione dei tassi
accrescerà generalmente il valore dei titoli a reddito fisso. Quando i
tassi di interesse stanno diminuendo, l’ingresso di nuovo denaro nel
fondo tende ad essere investito in strumenti che producono
rendimenti più bassi rispetto alla media delle obbligazioni presenti nel
portafoglio, riducendo pertanto il rendimento corrente del fondo. In
periodi di crescita dei tassi di interesse ci si può aspettare che
succeda l’opposto. Il rendimento del fondo dipenderà in parte
dall’abilità del relativo Gestore di anticipare e rispondere a fluttuazioni
nel mercato dei tassi di interesse e di utilizzare appropriate strategie
per massimizzare i risultati, cercando allo stesso tempo di
minimizzare i rischi associati al capitale di investimento.
Titoli governativi: Alcuni titoli governativi sono supportati dalla piena
fiducia e dal credito delle relative giurisdizioni di emissione Altri non
sono supportati dalla piena fiducia e dal credito delle relative
giurisdizioni di emissione, ma sono supportati da: (i) il diritto
dell’emittente di ricevere prestiti da un organo di governo delle
relative giurisdizioni di emissione; (ii) l’autorità discrezionale di un
organo di governo delle relative giurisdizioni di emissione di
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 56 di 91
acquistare le obbligazioni dell’ente emittente, o (iii) solo il credito
dell’emittente. Nessuna garanzia può essere data agli investitori nei
sub-fondi che possono investire in simili titoli che il relativo governo
fornirà in futuro supporto finanziario ad aziende pubbliche, autorità e
organismi statali che non sono supportati dalla piena fiducia e dal
credito dei relativi governi.
Titoli di debito di qualità e di merito inferiori:I titoli di debito
valutati nella quarta più alta categoria di S&P o di Moody’s o dotati di
analoghi giudizi di rating da parte di altre agenzie riconosciute,
sebbene possano essere considerati con finalità di investimento,
possono avere caratteristiche speculative, e cambiamenti nelle
condizioni economiche (e non) potrebbero peggiorare con maggiore
probabilità la capacità degli emittenti di effettuare pagamenti di
interessi e di capitale, rispetto a quanto accadrebbe nelle medesime
condizioni ad emittenti di strumenti di debito con merito creditizio
superiore.
Generalmente, i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli
privi di rating con qualità analoga offrono un rendimento corrente più
alto rispetto a quello offerto da titoli con merito creditizio maggiore,
ma possono anche avere alcune caratteristiche di qualità e di difesa
che, a giudizio delle agenzie di rating, sono caratterizzati da grandi
incertezze e da maggiori esposizioni di rischio rispetto a condizioni
avverse; e (ii) sono prevalentemente speculativi con riferimento alla
capacità degli emittenti di pagare gli interessi e di restituire il capitale
nel rispetto dei termini dell’obbligazione. I valori di mercato di alcuni di
questi titoli tendono anche ad essere maggiormente sensibili
all’andamento di aziende individuali e a cambiamenti della situazione
economica rispetto alle obbligazioni di qualità maggiore. Inoltre i titoli
con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di rating
presentano generalmente un grado di rischio di credito più alto. Il
rischio di perdita legato al fallimento di questi emittenti, è
significativamente più alto perché i titoli con merito creditizio medio o
più basso e quelli privi di rating sono non garantiti e frequentemente
sono subordinati al previo pagamento di indebitamenti precedenti.
Alla luce di questi rischi, il Gestore, valutando il merito creditizio di un
emittente, con o senza rating, considera vari fattori, che possono
includere, ove possibile, le risorse finanziarie dell’emittente, la sua
sensibilità a movimenti di mercato e a mutamenti degli scenari
economici, la bontà della gestione dell’emittente e questioni di
carattere giuridico.
Il valore di mercato dei titoli in categorie con rating più basso è più
volatile rispetto a quello di titoli di qualità superiore, e i mercati nei
quali i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di
rating vengono scambiati sono più limitati rispetto a quelli dei titoli
con rating migliore.
L’esistenza di mercati di dimensioni limitate può comportare qualche
difficoltà nell’ottenere accurate quotazioni di mercato per finalità di
valorizzazioni dei titoli in portafoglio e di calcolo del Valore Totale
Netto del fondo. Inoltre, l’assenza di un mercato di scambio liquido
può ridurre la disponibilità di titoli per acquisti e può anche avere
l’effetto di limitare la possibilità del fondo di disinvestire i titoli al loro
valore corretto, per fronteggiare esigenze improvvise di liquidità o per
rispondere tempestivamente a mutamenti negli scenari economici o
nell’andamento dei mercati finanziari. Le obbligazioni con rating più
basso presentano un rischio legato anche alle eccezioni di
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 57 di 91
pagamento. Se un emittente reitera il proprio debito, l’obbligazione
può dover essere sostituita con un titolo a rendimento più basso,
dando luogo ad un guadagno più basso per gli investitori. Nel caso di
crescita dei tassi di interesse il valore dei titoli nel fondo possono
diminuire proporzionalmente di più rispetto ai titoli con rating più alto.
Se il fondo si trova a dover far fronte ad inaspettati scoperti di conto
corrente, può essere che si debbano vendere le obbligazioni con
rating migliore, comportando un crollo della qualità di credito
complessiva dei titoli in portafoglio ed aumentando l’esposizione del
fondo ai rischi propri dei titoli con merito creditizio peggiore.
Dopo l’acquisto, un’emissione di titoli può cessare di avere rating o il
suo merito creditizio può essere abbassato al di sotto del limite
richiesto per l’acquisto da parte del fondo. Non è richiesta nessuna
vendita di questi titoli da parte del fondo, ma il Consulente di
Investimento considera questa eventualità a sua discrezione
valutando se debbano restare in portafoglio o meno. Il fondo può
investire in titoli che non hanno finalità di investimento. Questi titoli
possono avere un rendimento più alto rispetto a quello di titoli con
solo obiettivo di investimento, ma probabilmente reagiscono in
maniera più forte a sviluppi che riguardano i mercati ed il rischio di
credito, rispetto ai titoli con rating più alto che reagisono
primariamente a movimenti del generale livello dei tassi di interesse. I
titoli con merito creditizio inferiore o senza rating sono generalmente
soggetti ad un maggiore rischio di fallimento rispetto ai titoli con
rating più alto.
Debito Governativo: L’esposizione a titoli di debito governativo di
Paesi Emergenti comporta rischi specifici.
I Paesi emittenti di strumenti di debito o le autorità governative che
controllano il rimborso del debito possono non essere in grado di far
fronte ai propri impegni di onoramento dei pagamenti del capitale o
degli interessi quando questi risultano dovuti.
Periodi di incertezza economica possono portare a volatilità dei prezzi
di mercato degli strumenti di debito governativo che si possono
ripercuotere sul valore del patrimonio del fondo in modo maggiore di
quanto non avvenga per il debito governativo di Paesi Sviluppati.
La solvibilità o la disponibilità da parte di un debitore governativo a
ripagare il capitale o gli interessi al momento dovuto può dipendere –
tra gli altri fattori – dall’evoluzione dei propri flussi di cassa,
dall’ampiezza delle proprie riserve valutarie, dalla apertura degli
scambi esteri al momento in cui il pagamento è dovuto, dalla
dimensione relativa del peso del debito rispetto all’economia
generale, dalla politica finanziaria del debitore nei confronti dei
finanziatori internazionali e dagli eventuali vincoli politici a cui un
debitore Sovrano può essere soggetto.
Per i Mercati Emergenti il rischio di default non può essere escluso. I
debitori governativi dei Paesi Emergenti possono dipendere da
prestiti concessi da Paesi stranieri, agenzie multilaterali e antri entità
allo scopo di ridurre gli arretrati di capitale e interessi sul loro debito.
La disponibilità da parte di questi Paesi, agenzie o enti a concedere
questi prestiti può essere condizionata all’impegno da parte dei
debitori governativi a implementare riforme economiche e/o a risultati
di crescita economica oltre che alla tempestività con cui tali debitori
rimborsano tali prestiti.
In mancanza delle riforme promesse, in situazioni di assenza dei
risultati di crescita sperati o in caso di non rispetto delle tempistiche di
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 58 di 91
rimborso dei prestiti ricevuti, la disponibilità di enti terzi al
mantenimento all’impegno di sostegno finanziario può venir meno e
questo può influire sulla capacità o sulla disponibilità da parte del
debitore a ripagare il proprio debito al momento dovuto.
In caso di mutamenti di tipo politico, sociale o diplomatico in uno o più
Paesi disponibili a concedere prestiti vi possono essere ripercussioni
negative sugli investimenti del fondo.
I Mercati Emergenti hanno vissuto problematiche socio-politiche e
hanno sperimentato periodi più o meno lunghi di elevata inflazione in
una situazione di elevato debito interno.
La contemporanea presenza di elevata inflazione e elevato debito
interno possono comportare – tra gli altri – indesiderati effetti sui costi
e sulla disponibilità futura di risorse a prestito al fine di finanziare i
propri programmi governativi, così da comportare conseguenze
avverse in campo sociale, politico ed economico.
Mutamenti in campo politico o il deterioramento dell’economia o della
bilancia commerciale di uno Stato Sovrano possono influire sulla
disponibilità a onorare il proprio debito.
La capacità da parte di un Paese Emergente di onorare i propri
impegni di pagamento al momento dovuto sulle proprie emissioni
obbligazionarie è verosimilmente influenzato dallo stato di salute della
propria bilancia commerciale, oltre che alla possibilità di accesso al
credito.
Un Paese Sovrano che le cui esportazioni siano concentrate in un
ristretto numero di beni può essere vulnerabile a un declino delle
quotazioni di uno o più beni o materie prime.
Barriere all’entrata e protezionismo nei confronti di partner
commerciali stranieri possono influire anch’essi negativamente sul
livello delle esportazioni e tali eventi possono diminuire il surplus
commerciale, se non condurre a un deficit.
Nel caso in cui un Paese riceva pagamenti per le proprie esportazioni
denominati in una moneta diversa da una moneta forte, la possibilità
di onorare i propri debiti denominati in una moneta forte può venir
seriamente compromessa.
Gli investitori dovrebbero inoltre essere consapevoli che alcuni
strumenti di debito governativo in cui il fondo può investire possono
comportare un rischio significativo.
Di norma, i titoli obbligazionari emessi da Paesi Emergenti sono
considerati simili, in termini di solvibilità, a investimenti di tipo non
investment grade secondo quanto riportato da un’Agenzia di Rating
pubblicamente riconosciuta e per questo comportano rischi maggiori.
Per questo, obbligazioni governative emesse da Paesi Emergenti
possono essere comparabili a titoli aventi rating D da parte di
Standard & Poor’s o C da parte di Moody’s.
Un fondo può dunque incontrare difficoltà a dimettere o anche
semplicemente a valutare alcune obbligazioni di debito governativo
perché ci può essere una limitata attività di trading in questi strumenti.
Rischi connessi con l’inflazione: Il valore di un titolo garantito
contro l’inflazione (“IPS”), inclusi U.S. Treasury Inflation-Protected
Securities (“U.S. TIPS”), di solito fluttua in risposta ai cambi nei tassi
di interesse reali. I tassi di interesse reali sono legati alla relazione tra
tassi di interesse nominali e il tasso di inflazione. Se i tassi di
interesse nominale aumentano a tun tasso più rapido dell’inflazione, i
tassi di interesse reali possono aumentare, portando a una
diminuzione del valore del IPS.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 59 di 91
D’altra parte, se l’inflazione aumenta a una tasso più elevato del
tasso di interesse nominale, i tassi di interesse reali possono
diminuire, portando ad un aumento nel valore dell’IPS. Se il fondo
acquista IPS nel mercato secondario valore del quale è stato
aggiustato in rialzo a causa dell’inflazione dall’emissione, il fondo può
subire delle perdite se cìè un successivo periodo di deflazione.
Inoltre, se il fondo acquista IPS sul mercato secondario i cui prezzi
sono stati aggiustati al rialzo a causa di un rialzo nei tassi di interesse
reali, il fondo può subire delle perdite se i tassi di interesse reali di
seguito aumentano. Se durante il periodo nel quale il fondo detiene il
IPS l’inflazione è inferiore delle attese, il fondo può guadagnare meno
su questa security che su un tradizionale bond. Se il fondo vende
U.S. TIPS sul mercato secondario prima della scadenza il fondo può
subire una perdita. Se i tassi di interesse reali aumentano ( se, ad
esempio, i tassi di interesse aumentano per ragioni diverse
dall’inflazione – variazioni nei tassi di cambio…), il valore dell’IPS nel
fondo diminuisce. Inoltre, poiché il principale dell’IPS viene aggiusto
al ribasso durante periodi di deflazione, il fondo sarà soggetto a rischi
di deflazione riguardo a sui investimenti in questi titoli. Gli IPS sono
legati agli indici che sono calcolati basandosi sul tasso di inflazione
del periodo precedenze. Non ci sono assicurazioni che tali indici
misurino in maniera accurata il tasso reale di inflazione. Inoltre il
mercato degli IPS può essere meno sviluppato o meno liquido, e più
volatile, di certi altri mercati. Sebbene il Tesoro Americano sta
valutando ulteriori emissioni di IPS, non ci sono garanzie che queste
avvengano. Ci sono un numero limitato di IPS che sono al momento
disponibili per l’investimento per il fondo, in questo modo il mercato
degli IPS è meno liquido e più volatile di quello dei Treasury e di
quello Corporate. A momento il Tesoro amicano emette solo U.S.
TIPS decennali, anche se è possibile che emissioni con scadenze
diverse siano effettuate in futuro.
Mortgage Related Securities: Il fondo potrà essere esposto
indirettamente a titoli mortgage related e ai loro rischi connessi. Il
flusso di cassa mensile dai prestiti sottostanti potrebbe non essere
sufficiente per coprire la richiesta mensile di pagamento del titolo
stesso. Il pagamento anticipato del capitale da parte dei debitori
ipotecari o le chiusure anticipate delle ipoteche, accorciano i termini
del complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related.
L’incorrenza della chiusura anticipata dell’ipoteca è condizionata dal
livello dei tassi di interesse, dalle condizioni economiche generali, dal
luogo e dalla durata dell’ipoteca e da altre condizioni sociodemografiche.
In periodi di rialzo dei tassi di interesse, la percentuale di chiusure
anticipate tendere a diminuire, allungando così la vita media del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. Al contrario,
in periodi di diminuzione dei tassi di interesse, la percentuale di
chiusure anticipate tende ad aumentare, riducendo così la vita media
del complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related.
Il reinvestimento delle chiusure anticipate potrà avvenite a tassi di
interesse più alti o più bassi dei tassi dell’investimento originale,
modificandone così il rendimento. Poiché la percentuale di
pagamento anticipato del capitale generalmente avviene con i tassi di
interesse in calo, le risultanze delle chiusure anticipate devono
essere reinvestite. Se questo avviene il rendimento del fondo, di
conseguenza, diminuisce.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 60 di 91
Operazioni in strumenti
derivati
Per questo i titoli mortgage related hanno un minor potenziale di
apprezzamento del capitale in periodi di diminuzione dei tassi rispetto
ad altri titoli a tasso fisso di comparabile scadenza, ed anno un più
alto rischio di diminuzione nel valore di mercato in periodi di crescita
dei tassi.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori che
non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
Stile gestione
Destinazione dei
proventi
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Indice
%
Descrizione
Obbligazionario Europeo
Indice Salomon EMU 100,0%
Government Bond
“EUROPEAN BONDS” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi.
Fondo interno
“INTERNATIONAL BONDS”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 61 di 91
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi
bancari in conto corrente, operazioni di pronti contro termine,
certificati di deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Aree Geografiche
Categorie Emittenti
Specifici fattori di
rischio
Il fondo interno di norma sarà completamente investito nella
categorie di investimento sopra descritta, mantenendo a livelli minimi
la quota di liquidità la cui misura sarà funzionale alle operazioni di
liquidazione o conseguenti a disinvestimento.
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in
quote di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può
investire fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in
quote di OICR emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo
gruppo di appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo
caso la Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati
alle migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Mercati Globali
Non sono previste restrizioni
Il fondo cerca di raggiungere il suo obiettivo investendo in un range
diversificato di obbligazioni globali. Il fondo investe almeno due terzi
dei suoi attivi in un portafoglio diversificato di titoli a tasso fisso
valorizzati nelle maggiori valute a livello mondiale e con scadenze
variabili. Il fondo investe principalmente in titoli a basso rischio ma
può investire fino ad un massimo del 10% dei suoi attivi in titoli a
tasso fisso con un rating più basso di Baa secondo Moody’s Investor
services (“Moodys”) o più basso di BBB secondo Standards & Poor’s
(“S&P”), ma con rating di almeno B secondo Moody’s o S&P (o, se
senza rating, riconosciuti dal gestore come di comparabile qualità).
Almeno il 90% degli attivi del fondo saranno investiti in titoli che sono
quotati, commercializzati e negoziati su un Mercato Riconosciuto
dall’ OCSE (Organization for Economic Co-operation and
Development).
Il fondo può anche acquistare parti o quote di fondi di investimento
che investono in titoli a tasso fisso, come società di investimento,
società a partecipazione limitata di investimento, unit trusts e loro
equivalenti. Questi investimenti saranno fondi di investimento a tasso
fisso regolamentati, non avranno caricamenti annui per commissioni
di gestione superiori al 3% rispetto al valore netto degli attivi dei fondi
sottostanti, e saranno domiciliati in paesi appartenenti all’ OCSE.
La tipologia di titoli a tasso fisso in cui il fondo può investire include
titoli emessi o garantiti da stati membri dell’UE e non, da loro organi,
agenzie o enti; obbligazioni corporate o titoli di riconoscimento di
debito cartolarizzati; ed altri titoli mortgage-backed o asset-backed,
che sono una serie di titoli trasferibili garantititi da crediti od altri attivi;
obbligazioni indicizzate al tasso di inflazione, emesse sia da enti
governativi che da imprese; titoli di agenzie internazionali o enti
sovranazionali; titoli di debito il cui interesse è, nel merito della
delibera dell’obbligazione per il sottoscrittore al tempo della
sottoscrizione, esente dalla tassa federale statunitense sul reddito
(municipal bonds); note strutturate completamente trasferibili e non
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 62 di 91
soggette a leva finanziaria, comprendendo Securitised Loan
Participations; titoli ibridi completamente trasferibili e non soggetti a
leva finanziaria, che sono dei derivati che combinano una semplice
azione od obbligazione con un’opzione od un contratto a termine. I
titoli a tasso fisso possono avere interessi fissi, variabili o floating
rate e possono variare inversamente rispetto ad un tasso di
riferimento.
Gli investimenti del fondo perseguono una politica di diversificazione
geografica, valutaria di rischio di credito degli emittenti e di duration
delle attività. Di norma il fondo sarà completamente investito,
mantenendo la quota di liquidità a livelli minimi. Si caratterizza quindi
per un profilo di rischio di tipo medio/basso, che è determinato sulla
base della volatilità storica su base annua registrata nel corso degli
ultimi 3 anni che è pari al 3,3%. Il profilo di rischio viene individuato
tramite gli intervalli di volatilità riportati nel regolamento del fondo.
Rischio di tasso di interesse I titoli a reddito fisso nei quali il fondo
può investire sono sensibili ai tassi di interesse e possono essere
soggetti a volatilità di prezzo legata a fattori tra i quali, fra i tanti,
cambiamenti dei tassi di interesse, percezione da parte del mercato
del merito creditizio di un emittente e liquidità generale del mercato.
L’effetto di queste fluttuazioni sarà tanto più forte quando più lontana
è la scadenza dei titoli sottostanti. Un aumento dei tassi di interesse
ridurrà il valore dei titoli a reddito fisso, mentre una riduzione dei tassi
accrescerà generalmente il valore dei titoli a reddito fisso. Quando i
tassi di interesse stanno diminuendo, l’ingresso di nuovo denaro nel
fondo tende ad essere investito in strumenti che producono
rendimenti più bassi rispetto alla media delle obbligazioni presenti nel
portafoglio, riducendo pertanto il rendimento corrente del fondo. In
periodi di crescita dei tassi di interesse ci si può aspettare che
succeda l’opposto. Il rendimento del fondo dipenderà in parte
dall’abilità del relativo Gestore di anticipare e rispondere a
fluttuazioni nel mercato dei tassi di interesse e di utilizzare
appropriate strategie per massimizzare i risultati, cercando allo
stesso tempo di minimizzare i rischi associati al capitale di
investimento.
Titoli governativi: Alcuni titoli governativi sono supportati dalla
piena fiducia e dal credito delle relative giurisdizioni di emissione.
Altri non sono supportati dalla piena fiducia e dal credito delle relative
giurisdizioni di emissione, ma sono supportati da: (i) il diritto
dell’emittente di ricevere prestiti da un organo di governo delle
relative giurisdizioni di emissione; (ii) l’autorità discrezionale di un
organo di governo delle relative giurisdizioni di emissione di
acquistare le obbligazioni dell’ente emittente, o (iii) solo il credito
dell’emittente. Nessuna garanzia può essere data agli investitori nei
sub-fondi che possono investire in simili titoli che il relativo governo
fornirà in futuro supporto finanziario ad aziende pubbliche, autorità e
organismi statali che non sono supportati dalla piena fiducia e dal
credito dei relativi governi.
Titoli di debito di qualità e di merito inferiori: I titoli di debito
valutati nella quarta più alta categoria di S&P o di Moody’s o dotati di
analoghi giudizi di rating da parte di altre agenzie riconosciute,
sebbene possano essere considerati con finalità di investimento,
possono avere caratteristiche speculative, e cambiamenti nelle
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 63 di 91
condizioni economiche (e non) potrebbero peggiorare con maggiore
probabilità la capacità degli emittenti di effettuare pagamenti di
interessi e di capitale, rispetto a quanto accadrebbe nelle medesime
condizioni ad emittenti di strumenti di debito con merito creditizio
superiore.
Generalmente, i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli
privi di rating con qualità analoga offrono un rendimento corrente più
alto rispetto a quello offerto da titoli con merito creditizio maggiore,
ma possono anche avere alcune caratteristiche di qualità e di difesa
che, a giudizio delle agenzie di rating, sono caratterizzati da grandi
incertezze e da maggiori esposizioni di rischio rispetto a condizioni
avverse; e (ii) sono prevalentemente speculativi con riferimento alla
capacità degli emittenti di pagare gli interessi e di restituire il capitale
nel rispetto dei termini dell’obbligazione. I valori di mercato di alcuni
di questi titoli tendono anche ad essere maggiormente sensibili
all’andamento di aziende individuali e a cambiamenti della situazione
economica rispetto alle obbligazioni di qualità maggiore. Inoltre i titoli
con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di rating
presentano generalmente un grado di rischio di credito più alto. Il
rischio di perdita legato al fallimento di questi emittenti, è
significativamente più alto perché i titoli con merito creditizio medio o
più basso e quelli privi di rating sono non garantiti e frequentemente
sono subordinati al previo pagamento di indebitamenti precedenti.
Alla luce di questi rischi, il Gestore, valutando il merito creditizio di un
emittente, con o senza rating, considera vari fattori, che possono
includere, ove possibile, le risorse finanziarie dell’emittente, la sua
sensibilità a movimenti di mercato e a mutamenti degli scenari
economici, la bontà della gestione dell’emittente e questioni di
carattere giuridico.
Il valore di mercato dei titoli in categorie con rating più basso è più
volatile rispetto a quello di titoli di qualità superiore, e i mercati nei
quali i titoli con merito creditizio medio o più basso e quelli privi di
rating vengono scambiati sono più limitati rispetto a quelli dei titoli
con rating migliore.
L’esistenza di mercati di dimensioni limitate può comportare qualche
difficoltà nell’ottenere accurate quotazioni di mercato per finalità di
valorizzazioni dei titoli in portafoglio e di calcolo del Valore Totale
Netto del fondo. Inoltre, l’assenza di un mercato di scambio liquido
può ridurre la disponibilità di titoli per acquisti e può anche avere
l’effetto di limitare la possibilità del fondo di disinvestire i titoli al loro
valore corretto, per fronteggiare esigenze improvvise di liquidità o per
rispondere tempestivamente a mutamenti negli scenari economici o
nell’andamento dei mercati finanziari. Le obbligazioni con rating più
basso presentano un rischio legato anche alle eccezioni di
pagamento. Se un emittente reitera il proprio debito, l’obbligazione
può dover essere sostituita con un titolo a rendimento più basso,
dando luogo ad un guadagno più basso per gli investitori. Nel caso di
crescita dei tassi di interesse il valore dei titoli nel fondo possono
diminuire proporzionalmente di più rispetto ai titoli con rating più alto.
Se il fondo si trova a dover far fronte ad inaspettati scoperti di conto
corrente, può essere che si debbano vendere le obbligazioni con
rating migliore, comportando un crollo della qualità di credito
complessiva dei titoli in portafoglio ed aumentando l’esposizione del
fondo ai rischi propri dei titoli con merito creditizio peggiore.
Dopo l’acquisto, un’emissione di titoli può cessare di avere rating o il
suo merito creditizio può essere abbassato al di sotto del limite
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 64 di 91
richiesto per l’acquisto da parte del fondo. Non è richiesta nessuna
vendita di questi titoli da parte del fondo, ma il Consulente di
Investimento considera questa eventualità a sua discrezione
valutando se debbano restare in portafoglio o meno. Il fondo può
investire in titoli che non hanno finalità di investimento. Questi titoli
possono avere un rendimento più alto rispetto a quello di titoli con
solo obiettivo di investimento, ma probabilmente reagiscono in
maniera più forte a sviluppi che riguardano i mercati ed il rischio di
credito, rispetto ai titoli con rating più alto che reagisono
primariamente a movimenti del generale livello dei tassi di interesse.
I titoli con merito creditizio inferiore o senza rating sono
generalmente soggetti ad un maggiore rischio di fallimento rispetto
ai titoli con rating più alto.
Organizzazioni sovranazionali: Il fondo può essere esposto a titoli
di debito emessi da organizzazioni sovranazionali. Poiché tali
organizzazioni non posseggono autorità impositiva, essi dipendono
dal continuo supporto dei loro membri per poter soddisfare i
pagamenti di interessi e del principale.
Debito Governativo: L’esposizione a titoli di debito governativo di
Paesi Emergenti comporta rischi specifici.
I Paesi emittenti di strumenti di debito o le autorità governative che
controllano il rimborso del debito possono non essere in grado di far
fronte ai propri impegni di onoramento dei pagamenti del capitale o
degli interessi quando questi risultano dovuti.
Periodi di incertezza economica possono portare a volatilità dei
prezzi di mercato degli strumenti di debito governativo che si
possono ripercuotere sul valore del patrimonio del fondo in modo
maggiore di quanto non avvenga per il debito governativo di Paesi
Sviluppati.
La solvibilità o la disponibilità da parte di un debitore governativo a
ripagare il capitale o gli interessi al momento dovuto può dipendere –
tra gli altri fattori – dall’evoluzione dei propri flussi di cassa,
dall’ampiezza delle proprie riserve valutarie, dalla apertura degli
scambi esteri al momento in cui il pagamento è dovuto, dalla
dimensione relativa del peso del debito rispetto all’economia
generale, dalla politica finanziaria del debitore nei confronti dei
finanziatori internazionali e dagli eventuali vincoli politici a cui un
debitore Sovrano può essere soggetto.
Per i Mercati Emergenti il rischio di default non può essere escluso. I
debitori governativi dei Paesi Emergenti possono dipendere da
prestiti concessi da Paesi stranieri, agenzie multilaterali e antri entità
allo scopo di ridurre gli arretrati di capitale e interessi sul loro debito.
La disponibilità da parte di questi Paesi, agenzie o enti a concedere
questi prestiti può essere condizionata all’impegno da parte dei
debitori governativi a implementare riforme economiche e/o a risultati
di crescita economica oltre che alla tempestività con cui tali debitori
rimborsano tali prestiti.
In mancanza delle riforme promesse, in situazioni di assenza dei
risultati di crescita sperati o in caso di non rispetto delle tempistiche
di rimborso dei prestiti ricevuti, la disponibilità di enti terzi al
mantenimento all’impegno di sostegno finanziario può venir meno e
questo può influire sulla capacità o sulla disponibilità da parte del
debitore a ripagare il proprio debito al momento dovuto.
In caso di mutamenti di tipo politico, sociale o diplomatico in uno o
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 65 di 91
più Paesi disponibili a concedere prestiti vi possono essere
ripercussioni negative sugli investimenti del fondo.
I Mercati Emergenti hanno vissuto problematiche socio-politiche e
hanno sperimentato periodi più o meno lunghi di elevata inflazione in
una situazione di elevato debito interno.
La contemporanea presenza di elevata inflazione e elevato debito
interno possono comportare – tra gli altri – indesiderati effetti sui
costi e sulla disponibilità futura di risorse a prestito al fine di
finanziare i propri programmi governativi, così da comportare
conseguenze avverse in campo sociale, politico ed economico.
Mutamenti in campo politico o il deterioramento dell’economia o della
bilancia commerciale di uno Stato Sovrano possono influire sulla
disponibilità a onorare il proprio debito.
La capacità da parte di un Paese Emergente di onorare i propri
impegni di pagamento al momento dovuto sulle proprie emissioni
obbligazionarie è verosimilmente influenzato dallo stato di salute
della propria bilancia commerciale, oltre che alla possibilità di
accesso al credito.
Un Paese Sovrano che le cui esportazioni siano concentrate in un
ristretto numero di beni può essere vulnerabile a un declino delle
quotazioni di uno o più beni o materie prime.
Barriere all’entrata e protezionismo nei confronti di partner
commerciali stranieri possono influire anch’essi negativamente sul
livello delle esportazioni e tali eventi possono diminuire il surplus
commerciale, se non condurre a un deficit.
Nel caso in cui un Paese riceva pagamenti per le proprie
esportazioni denominati in una moneta diversa da una moneta forte,
la possibilità di onorare i propri debiti denominati in una moneta forte
può venir seriamente compromessa.
Gli investitori dovrebbero inoltre essere consapevoli che alcuni
strumenti di debito governativo in cui il fondo può investire possono
comportare un rischio significativo.
Di norma, i titoli obbligazionari emessi da Paesi Emergenti sono
considerati simili, in termini di solvibilità, a investimenti di tipo non
investment grade secondo quanto riportato da un’Agenzia di Rating
pubblicamente riconosciuta e per questo comportano rischi maggiori.
Per questo, obbligazioni governative emesse da Paesi Emergenti
possono essere comparabili a titoli aventi rating D da parte di
Standard & Poor’s o C da parte di Moody’s.
Un fondo può dunque incontrare difficoltà a dimettere o anche
semplicemente a valutare alcune obbligazioni di debito governativo
perché ci può essere una limitata attività di trading in questi
strumenti.
Rischi connessi all’inflazione: Il valore di un titolo garantito contro
l’inflazione (“IPS”), inclusi U.S. Treasury Inflation-Protected
Securities (“U.S. TIPS”), di solito fluttua in risposta ai cambi nei tassi
di interesse reali. I tassi di interesse reali sono legati alla relazione
tra tassi di interesse nominali e il tasso di inflazione. Se i tassi di
interesse nominale aumentano ad un tasso più rapido dell’inflazione,
i tassi di interesse reali possono aumentare, portando a una
diminuzione del valore del IPS.
D’altra parte, se l’inflazione aumenta a una tasso più elevato del
tasso di interesse nominale, i tassi di interesse reali possono
diminuire, portando ad un aumento nel valore dell’IPS. Se il fondo
acquista IPS nel mercato secondario valore del quale è stato
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 66 di 91
aggiustato in rialzo a causa dell’inflazione dall’emissione, il fondo può
subire delle perdite se c’è un successivo periodo di deflazione. Inoltre,
se il fondo acquista IPS sul mercato secondario i cui prezzi sono stati
aggiustati al rialzo a causa di un rialzo nei tassi di interesse reali, il
fondo può subire delle perdite se i tassi di interesse reali di seguito
aumentano. Se durante il periodo nel quale il fondo detiene il IPS
l’inflazione è inferiore delle attese, il fondo può guadagnare meno su
questa security che su un tradizionale bond. Se il fondo vende U.S.
TIPS sul mercato secondario prima della scadenza il fondo può subire
una perdita. Se i tassi di interesse reali aumentano ( se, ad esempio, i
tassi di interesse aumentano per ragioni diverse dall’inflazione –
variazioni nei tassi di cambio…), il valore dell’IPS nel fondo
diminuisce. Inoltre, poiché il principale dell’IPS viene aggiusto al
ribasso durante periodi di deflazione, il fondo sarà soggetto a rischi di
deflazione riguardo a sui investimenti in questi titoli. Gli IPS sono
legati agli indici che sono calcolati basandosi sul tasso di inflazione
del periodo precedenze. Non ci sono assicurazioni che tali indici
misurino in maniera accurata il tasso reale di inflazione. Inoltre il
mercato degli IPS può essere meno sviluppato o meno liquido, e più
volatile, di certi altri mercati. Sebbene il Tesoro Americano sta
valutando ulteriori emissioni di IPS, non ci sono garanzie che queste
avvengano. Ci sono un numero limitato di IPS che sono al momento
disponibili per l’investimento per il fondo, in questo modo il mercato
degli IPS è meno liquido e più volatile di quello dei Treasury e di
quello Corporate. A momento il Tesoro amicano emette solo U.S.
TIPS decennali, anche se è possibile che emissioni con scadenze
diverse siano effettuate in futuro.
Mortgage Related Securities: Il fondo potrà essere esposto
indirettamente a titoli mortgage related e ai loro rischi connessi.
Il flusso di cassa mensile dai prestiti sottostanti potrebbe non essere
sufficiente per coprire la richiesta mensile di pagamento del titolo
stesso.
Il pagamento anticipato del capitale da parte dei debitori ipotecari o
le chiusure anticipate delle ipoteche, accorciano i termini del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. L’incorrenza
della chiusura anticipata dell’ipoteca è condizionata dal livello dei
tassi di interesse, dalle condizioni economiche generali, dal luogo e
dalla durata dell’ipoteca e da altre condizioni socio-demografiche.
In periodi di rialzo dei tassi di interesse, la percentuale di chiusure
anticipate tendere a diminuire, allungando così la vita media del
complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related. Al contrario,
in periodi di diminuzione dei tassi di interesse, la percentuale di
chiusure anticipate tende ad aumentare, riducendo così la vita media
del complesso di mutui ipotecari del titolo mortgage related.
Il reinvestimento delle chiusure anticipate potrà avvenite a tassi di
interesse più alti o più bassi dei tassi dell’investimento originale,
modificandone così il rendimento.
Poiché la percentuale di pagamento anticipato del capitale
generalmente avviene con i tassi di interesse in calo, le risultanze
delle chiusure anticipate devono essere reinvestite. Se questo
avviene il rendimento del fondo, di conseguenza, diminuisce.
Per questo i titoli mortgage related hanno un minor potenziale di
apprezzamento del capitale in periodi di diminuzione dei tassi
rispetto ad altri titoli a tasso fisso di comparabile scadenza, ed anno
un più alto rischio di diminuzione nel valore di mercato in periodi di
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 67 di 91
crescita dei tassi.
Rischi politici ed economici : Le economie dei singoli paesi del
mercato
emergente
possono
differire
favorevolmente
o
sfavorevolmente dall’economia dei paesi industrializzati, per quel che
riguarda ad esempio la crescita del prodotto interno lordo, il tasso di
inflazione, la svalutazione della moneta, il reinvestimento del
capitale, l’autosufficienza nell’approvigionamento delle risorse, gli
standard contabili e la posizione della bilancia dei pagamenti. Inoltre,
le economie dei paesi del mercato emergente in genere sono
pesantemente dipendenti dal commercio internazionale e, di
conseguenza, sono e probabilmente continueranno ad essere colpiti
in modo avverso da barriere commerciali, controlli dei cambi,
aggiustamenti gestiti nel valore della relativa divisa e altre misure
protezionistiche imposte o negoziate dai paesi con cui trattano.
Queste economie sono state e continueranno ad essere
negativamente influenzate dalle condizioni economiche nei paesi con
cui commerciano. Per un paese del mercato emergente, c’è la
possibilità di nazionalizzazione, espropriazione o tassazione di
confisca, mutamenti politici, regolamentazione del governo, instabilità
sociale o sviluppi diplomatici (incluse guerre) che potrebbero avere
risvolti negativi sulle economie di tali paesi o sul valore degli
investimenti del fondo in quei paesi. In aggiunta, può essere difficile
far valere le proprie ragioni e i propri diritti a giudizio in quei paesi.
Il volume degli scambi nei mercati dei titoli nei paesi emergenti è
sostanzialmente inferiore a quello dei paesi industrializzati. Inoltre,
titoli di alcune compagnie nei mercati emergenti sono meno liquidi e
meno volatili di titoli di analoghe compagnie in paesi industrializzati.
Di conseguenza, ottenere prezzi o titoli di portafoglio di fonti
indipendenti può essere più difficile. In aggiunta, le spese di
mediazione e gli altri costi di transazione sono generalmente più alti
in paesi del mercato emergente rispetto a quanto accade in paesi
industrializzati. I mercati dei titoli, i mediatori e gli emittenti nei
mercati emergenti sono soggetti ad una regolamentazione e
supervisione governativa più povera che nei paesi industrializzati. In
più, la divulgazione di informazioni e le esigenze di reportistica sono
minime e la legislazione contro la frode e contro l’insider trading sono
rudimentali.
Mercati finanziari di paesi emergenti: Il volume degli scambi nei
mercati dei titoli nei paesi emergenti è sostanzialmente inferiore a
quello dei paesi industrializzati. Inoltre, titoli di alcune compagnie nei
mercati emergenti sono meno liquidi e meno volatili di titoli di
analoghe compagnie in paesi industrializzati. Di conseguenza,
ottenere prezzi o titoli di portafoglio di fonti indipendenti può essere
più difficile. In aggiunta, le spese di mediazione e gli altri costi di
transazione sono generalmente più alti in paesi del mercato
emergente rispetto a quanto accade in paesi industrializzati. I mercati
dei titoli, i mediatori e gli emittenti nei mercati emergenti sono
soggetti ad una regolamentazione e supervisione governativa più
povera che nei paesi industrializzati. In più, la divulgazione di
informazioni e le esigenze di reportistica sono minime e la
legislazione contro la frode e contro l’insider trading sono rudimentali.
Rischio di deposito: Il fondo può investire in mercati dove il sistema
di deposito titoli e /o quello di settlement non sono completamente
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 68 di 91
sviluppati. In questi casi gli assets del fondo che sono scambiati su
quei mercati possono essere affidati a sub-depositari, nei casi in cui
l’uso di questi è necessario. Ciò può esporre il fondo a dei rischi nel
caso in cui il depositario non abbia responsabilità diretta.
Operazioni in strumenti
derivati
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori
che non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
Stile di gestione
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Descrizione
Indice
%
Obbligazionario Internazionale
Indice Salomon World 100,0%
Government Bond
Destinazione dei
proventi
“INTERNATIONAL BONDS” è un fondo ad accumulazione che
prevede la capitalizzazione dei proventi.
Fondo interno
“MONEY BOX”
Principali tipologie degli
strumenti finanziari e
valuta di denominazione
Il fondo può investire nelle seguenti categorie di attività finanziarie:
- OICR diversi dai fondi riservati e dai fondi speculativi, aventi le
seguenti caratteristiche:
a) OICR armonizzati ai sensi della direttiva 85/611/CEE;
b) OICR non armonizzati nazionali commercializzati nel territorio
nazionale;
c)
OICR
non
armonizzati
esteri
autorizzati
alla
commercializzazione nel territorio nazionale.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 69 di 91
- Fondi specializzati di diritto irlandese autorizzati dalla Banca
Centrale Irlandese riservati ad Investitori Istituzionali.
- Strumenti finanziari emessi o garantiti da enti appartenenti alla
zona A ai sensi della direttiva 89/647/CEE, che rientrino nelle
seguenti tipologie: titoli di stato, titoli obbligazionari quotati in
mercati regolamentati e titoli azionari;
- Strumenti monetari emessi o garantiti da enti residenti in Stati
della zona A, che rientrino nelle seguenti tipologie: depositi bancari
in conto corrente, operazioni di pronti contro termine, certificati di
deposito e altri strumenti del mercato monetario.
Il fondo interno di norma sarà completamente investito nella categorie
di investimento sopra descritta, mantenendo a livelli minimi la quota
di liquidità la cui misura sarà funzionale alle operazioni di liquidazione
o conseguenti a disinvestimento.
Area geografica
Categorie Emittenti
Specifici fattori di
rischio
Il peso percentuale degli investimenti in strumenti finanziari e in quote
di OICR emessi/gestiti da società del gruppo: il fondo può investire
fino al 100% del patrimonio in strumenti finanziari od in quote di OICR
emessi o gestiti da società facenti capo al medesimo gruppo di
appartenenza di Arca Vita International Ltd.. In questo caso la
Compagnia garantisce che tali investimenti siano effettuati alle
migliori condizioni possibili per l’assicurato con riferimento al
momento, alla dimensione e alla natura degli stessi.
Area Euro
Non sono previste restrizioni
Il fondo investirà in un paniere di titoli globali monetari o money
market a breve termine.
I titoli money market potranno includere, senza limitazioni, titoli di
riconoscimento di debito cartolarizzato; bankers’ acceptances; titoli di
stato e certificati di deposito; titoli emessi da/a favore di/garantiti da
governi appartenenti all’ OECD o da loro organi agenzie od enti, e
titoli emessi da organizzazioni pubbliche, autorità locali, banche od
altri istituti finanziari o società emittenti.
Almeno l’80% degli attivi del fondo sarà costituito da titoli money
market o depositi la cui scadenza sia, al momento dell’acquisizione,
non superiore all’anno.
Non più del 5% del valore netto degli attivi del fondo potrà essere
investito in titoli di debito includendo, senza limitazioni, titoli di
riconoscimento di debito cartolarizzato, promissori notes, floating rate
notes, e certificati di deposito di società, banche a parte, con rating
inferiore a A1/P1.
Il fondo potrà perseguire i suoi obiettivi di investimento investendo in
quote di altri fondi comuni di investimento collettivi open ended
coerenti con gli obiettivi di investimento del fondo stesso.
Il fondo può utilizzare strumenti derivati come futures, opzioni, swap
(che possono essere sia quotati che over-the-counter) e può anche
sottoscrivere forward su valute. Tali strumenti derivati possono
essere utilizzati:
(i)
per fini di copertura
e/o
(ii)
per finalità di investimento.
All’interno del fondo sono ammesse posizioni che, mediante l’uso di
strumenti derivati, realizzino una esposizione in leva del proprio
patrimonio. In ogni caso la leva finanziaria complessiva non può
superare il 10% del patrimonio netto del fondo. Gli effetti attesi
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 70 di 91
dall’utilizzo di strumenti derivati per fini di copertura è una riduzione
della volatilità del NAV del fondo, l’effetto che ci sia aspetta invece
dall’utilizzo degli strumenti derivati con finalità di investimento è un
aumento della volatilità del NAV del fondo.
La gestione é di tipo multi-manager e multi-style in quanto investe in
quote di OICR gestite da diversi gestori caratterizzati da diversi stili
gestionali, è inoltre attiva, poichè vi sono sia margini di possibile
variazione delle percentuali azionarie o obbligazionarie, asset
allocation, che si discosta da quella data dai benchmark di
riferimento, sia scegliere dei gestori attivi e cioè dei singoli gestori che
non copiano il benchmark ma che acquistano singoli titoli molto
diversi da quelli componenti il benchmark di riferimento. Tutti i gestori
selezionati inoltre sono controllati in maniera continuativa e
prontamente sostituiti quando non rispondono più alle esigenze di
portafoglio.
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento del
fondo interno rispetto al parametro di riferimento. Gli indici che lo
compongono sono i seguenti:
Stile di gestione
Descrizione
Monetario Europeo
Indice
Indice Salomon Euro 1
month Eurodeposit
%
100,0%
Destinazione dei
proventi
“MONEY BOX” è un fondo ad accumulazione che prevede la
capitalizzazione dei proventi.
Linea di investimento
“MONEY BOX”
Politica di investimento
Rischi specifici
La politica di investimento della linea Money Box prevede che il
capitale iniziale dell’investitore – contraente sia allocato nel fondo
interno Force 90 che è un fondo finalizzato alla crescita del valore
delle quote nel lungo periodo, che investe principalmente in un
portafoglio azionario internazionale diversificato multi-strategy multistyle multi-managerl. La politica di investimento è allo stesso tempo
mirata a consolidare i profitti ottenuti nel breve termine attraverso lo
switch dei rendimenti superiori al 10% del valore dei premi investi del
fondo nel fondo di liquidità Money Box. Tale politica di investimento
permette all’investitore-contraente di consolidare i profitti ottenuti e al
contempo di mantenere il capitale iniziale investito sul mercato
azionario internazionale al fine di ottenere ulteriori guadagni nel
lungo periodo.
Il livello di rischio per la Linea Money Box rimane elevato, in quanto
tutto il capitale iniziale è allocato nel fondo Force 90, che investe
principalmente in un portafoglio azionario internazionale diversificato
multi-strategy multi-style multi-manager che è caratterizzato da un
livello della volatilità a breve termine tipico del mercato azionario
internazionale.
I rischi sono ridotti attraverso l’approccio diversificato multi-strategy
multi-style e multi-manager. Il portafoglio è monitorato attentamente
per assicurare che rimanga all’interno dei livelli di rischio prefissati,
ma la volatilità rimane comunque elevata.
Linea di investimento
“LIFE CYCLE”
Politica di investimento
La politica di investimento della linea Life Cycle, prevede che in
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 71 di 91
capitale iniziale dell’investitore-contraente sia allocato tra due Fondi
Interni: Force 25 e Force 90 in una proporzione dipendente dall’età
dell’assicurato. Il fondo interno Force 25 investe essenzialmente in
attivi obbligazionari o monetari e prevede una ridotta esposizione ai
mercati azionari. Il Fondo Interno Force 90 investe principalmente in
attivi azionari con una componente residuale in obbligazioni e cash.
Se ipotizziamo che l’assicurato abbia 45 anni di età, il capitale
investito sarà allocato per il 45% nel fondo interno Force 25 e per il
55% nel fondo interno Force 90. Complessivamente quindi il
portafoglio sarà di tipo “Bilanciato” e costituito da una componente
azionaria indicativamente pari al 60% e una componente
obbligazionaria/monetaria pari al restante 40%. Il portafoglio sarà
quindi fortemente diversificato al fine di ridurre la volatilità. L’obiettivo
è quello di ottenere una crescita di lungo periodo dalla componente
azionaria preservando al contempo il capitale investito attraverso la
componente obbligazionaria/monetaria.
Rischi specifici
Il rischio della Linea Life Cycle (sempre nell’ipotesi di un assicurato di
45 anni di età e quindi del capitale investito per il 45% nel Force 25 e
per il 55% nel Force 90) può essere considerato come medio o
moderato, in linea con i rischi di un portafoglio bilanciato. I rischi
sono inferiori di quelli del fondo Force 90 che ha una componente
azionaria intorno al 90% e maggiori di quelli del Force 25 che investe
solo il 25% dei propri attivi sul mercato azionario.
La gestione dei fondi interni sopra elencati è delegata a Mercer Global Investments, gestore
irlandese specializzato nella gestione Multimanager e Multistyle. La società di revisione incaricata
della certificazione annuale del valore della quote è KPMG, 1 Stokes Place, St.Stephen's Green,
Dublin 2, Ireland.
8. GARANZIE DELL’INVESTIMENTO
L’impresa di assicurazione non offre alcuna garanzia di restituzione del capitale investito, né di
corresponsione di un rendimento minimo, a scadenza e durante la vigenza del contratto.
L’investitore-contraente si assume il rischio connesso all’andamento negativo del valore delle
quote dell’OICR e pertanto esiste la possibilitá di ricevere a scadenza un capitale inferiore ai premi
versati.
Si rinvia alla parte III, Sezione A, par. 3 del Prospetto d’Offerta per ulteriori informazioni.
9. PARAMETRO DI RIFERIMENTO DEL FONDO/COMPARTO (C.D. BENCHMARK)
I fondi interni collegati al contratto hanno una gestione a Benchmark.
L’obiettivo della gestione è quello di massimizzare il rendimento dei fondi interni rispetto ai
benchmark di riferimento degli stessi. La gestione mira alla crescita del valore delle quote nel
lungo periodo (massimizzazione del rendimento) ed alla riduzione delle oscillazioni del loro valore
(minimizzazione del rischio). Poiché tali obiettivi non possono ad evidenza soddisfarsi
contemporaneamente, i diversi fondi si caratterizzano per il più o meno elevato peso che viene
attribuito ad ognuno di essi. In coerenza con il peso attribuito ad ognuno dei due obiettivi di
gestione, varia la composizione degli attivi costituenti i diversi fondi.
Arca Vita International Ltd. può affidare le scelte di investimento ad intermediari abilitati a prestare
servizi di gestione di patrimoni, nel quadro dei criteri di allocazione del patrimonio predefiniti dalla
Compagnia stessa.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 72 di 91
Arca Vita International Ltd. assume l’esclusiva responsabilità nei confronti dell’investitorecontraente per l’attività di gestione del fondo.
Poiché le composizioni di seguito indicate potrebbero diventare non coerenti con l’obiettivo di uno
o più fondi interni (ad esempio perché un mercato diventa più volatile e quindi troppo rischioso per
gli obiettivi di un certo fondo), Arca Vita International Ltd. si riserva la facoltà di modificare la
composizione di ciascun profilo di attività, al fine di rimanere coerenti con gli obiettivi della
gestione. Le variazioni della composizione dei fondi rispetto a quella attuale saranno specificate
nella comunicazione annuale che riporta il valore aggiornato della polizza. Il profilo di rischio di
ciascun fondo viene individuato tramite degli intervalli di volatilità descritti nella tabella sottostante.
Profilo di rischio
Basso
Medio-Basso
Medio
Medio-Alto
Alto
Molto Alto
Volatilità (banda di oscillazione)
0% - 2%
2% - 8%
8% - 13%
13% - 20%
20% - 25%
25% e oltre
Gli obiettivi e la composizione attuale dei diversi fondi interni sono descritti di seguito:
FONDO “FORCE 25”:
Si tratta di un fondo finalizzato a ridurre la volatilità anche nel breve termine pur mantenendo
l’obiettivo di crescita del valore delle quote nel lungo periodo, attraverso un’esposizione per il 75%
in una o più attività finanziarie del comparto monetario ed obbligazionario e per il restante 25% in
una o più attività finanziarie del comparto azionario. Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di
tipo medio – basso.
Gli indici che compongono il parametro di riferimento del fondo sono di seguito indicati:
Descrizione
Azionario Europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario Internazionale
Liquidità
Indice
Indice MSCI EMU
Indice MSCI World ex EMU
Indice Salomon EMU Gov. Bond
Indice Salomon World Gov. Bond
Indice Salomon Euro 1 m. Eurodeposit
%
15,0%
10,0%
40,0%
10,0%
25,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro.
I limiti minimi e massimi di esposizione alle diverse categorie di attivi sono di seguito definiti:
“FORCE 25”
Azionario Europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario Internazionale
Liquidità
Minima esposizione
11,0%
9,0%
34,0%
6,0%
20,0%
Massima esposizione
17,0%
20,0%
40,0%
10,0%
34,0%
Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra l’andamento del valore
della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “FORCE 50”:
Si tratta di un fondo finalizzato a mediare i due obiettivi di conservazione del capitale e di crescita
del valore delle quote nel lungo periodo, attraverso un’esposizione per il 50% in una o più attività
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 73 di 91
finanziarie del comparto monetario ed obbligazionario e per il restante 50% in una o più attività
finanziarie del comparto azionario. Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-basso.
Gli indici che compongono il parametro di riferimento del fondo sono di seguito indicati:
Descrizione
Azionario Europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario Internazionale
Liquidità
Indice
Indice MSCI EMU
Indice MSCI World ex EMU
Indice Salomon EMU Gov. Bond
Indice Salomon World Gov. Bond
Indice Salomon Euro 1 m. Eurodeposit
%
25,0%
25,0%
25,0%
15,0%
10,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro.
I limiti minimi e massimi di esposizione alle diverse categorie di attivi sono di seguito definiti:
“FORCE 50”
Azionario Europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario Internazionale
Liquidità
Minima esposizione
20,0%
21,5%
22,0%
10,0%
5,0%
Massima esposizione
26,0%
39,5%
28,0%
16,0%
15,0%
Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra l’andamento del valore
della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “FORCE 90”:
Si tratta di un fondo finalizzato a massimizzare gli obiettivi di crescita del valore delle quote nel
lungo termine, con esposizione prevalente verso mercati azionari. A tal fine il fondo ha
un’esposizione pari al 90% in una o più attività finanziarie del comparto azionario e pari al 10% in
una o più attività finanziarie del comparto monetario ed obbligazionario, con la finalità di ridurre la
volatilità del valore delle quote.
Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-alto.
Gli indici che compongono il parametro di riferimento del fondo sono di seguito indicati:
Descrizione
Azionario Europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario Internazionale
Indice
Indice MSCI EMU
Indice MSCI World ex EMU
Indice Salomon EMU Gov. Bond
Indice Salomon World Gov. Bond
%
35,0%
55,0%
5,0%
5,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. I limiti minimi e massimi di esposizione alle diverse categorie di attivi sono di
seguito definiti:
“FORCE 90”
Azionario Europeo
Azionario Internazionale
Obbligazionario Europeo
Obbligazionario Internazionale
Liquidità
Minima esposizione
28,0%
50,0%
2,5%
1,5%
2,0%
Massima esposizione
36,0%
72,0%
5,5%
4,5%
5,0%
Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra l’andamento del valore
della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 74 di 91
FONDO “EUROPEAN EQUITIES”:
Si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni
del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività finanziarie gestite da
una pluralità di gestori finanziari nel comparto azionario europeo. Gli investimenti del fondo non si
concentrano in alcuno specifico settore industriale ma perseguono una politica attiva di selezione
titoli e di allocazione geografica. Di norma il fondo sarà completamente investito, mantenendo la
quota di liquidità a livelli minimi. Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-alto.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Azionario Europeo
Indice
Indice MSCI EMU
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “U.S. EQUITIES”:
Si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni
del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività finanziarie gestite da
una pluralità di gestori finanziari nel comparto azionario nord americano. Gli investimenti del fondo
non si concentrano in alcuno specifico settore industriale ma perseguono una politica attiva di
selezione titoli e di allocazione geografica. Di norma il fondo sarà completamente investito,
mantenendo la quota di liquidità e livelli minimi. Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo
medio-alto.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Azionario Nord America
Indice
Indice S&P 500
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “U.K. EQUITIES”:
Si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni
del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività finanziarie gestite da
una pluralità di gestori finanziari nel comparto azionario del Regno Unito. Gli investimenti del fondo
non si concentrano in alcuno specifico settore industriale ma perseguono una politica attiva di
selezione titoli. Di norma il fondo sarà completamente investito in valori mobiliari, mantenendo la
quota di liquidità a livelli minimi.
Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-alto.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Azionario Regno Unito
Indice
Indice FTSE All share
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “JAPAN EQUITIES”:
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 75 di 91
Si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni
del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività finanziarie gestite da
una pluralità di gestori finanziari nel comparto azionario giapponese. Gli investimenti del fondo non
si concentrano in alcuno specifico settore industriale ma perseguono una politica attiva di
selezione titoli. Di norma il fondo sarà completamente investito, mantenendo la quota di liquidità a
livelli minimi.
Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-alto.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Azionario Giappone
Indice
Indice Topix
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “EMERGING MARKETS EQUITIES”:
Si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni
del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività finanziarie gestite da
una pluralità di gestori finanziari nei comparti azionari dell’area asiatica (ex Giappone), latino
americana ed est Europa. Gli investimenti del fondo non si concentrano in alcuno specifico settore
industriale ma perseguono una politica attiva di selezione titoli e di allocazione geografica. Di
norma il fondo sarà completamente investito, mantenendo la quota di liquidità a livelli minimi.
Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-alto.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Azionario Mercati Emergenti
Indice
Indice MSCI Emerging Markets
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “EUROPEAN BONDS”:
Si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni
del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività finanziarie gestite da
una pluralità di gestori finanziari nel comparto obbligazionario europeo. Gli investimenti del fondo
perseguono una politica di diversificazione geografica, di rischio di credito degli emittenti e di
duration delle attività. Di norma il fondo sarà completamente investito, mantenendo la quota di
liquidità a livelli minimi.
Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-basso.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Obbligazionario Europeo
Indice
Indice Salomon EMU Government Bond
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “INTERNATIONAL BONDS”:
Si tratta di un fondo finalizzato alla crescita del valore delle quote e alla riduzione delle oscillazioni
del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività finanziarie gestite da
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 76 di 91
una pluralità di gestori finanziari nel comparto obbligazionario internazionale. Gli investimenti del
fondo perseguono una politica di diversificazione geografica, valutaria, di rischio di credito degli
emittenti e di duration delle attività. Di norma il fondo sarà completamente investito, mantenendo la
quota di liquidità a livelli minimi.
Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo medio-basso.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Indice
Obbligazionario Internazionale Indice Salomon World Government Bond
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
FONDO “MONEY BOX”:
Si tratta di un fondo finalizzato alla conservazione del valore delle quote e alla minimizzazione
delle oscillazioni del loro valore, che presenta un’esposizione prevalente in una o più attività
finanziarie gestite da una pluralità di gestori finanziari nel comparto monetario EMU, con una
adeguata diversificazione delle attività e del rischio di credito. Di norma il fondo sarà
completamente investito, mantenendo la quota di liquidità a livelli minimi. Il fondo è accessibile
esclusivamente agli investitori che hanno scelto La linea MONEY BOX.
Il fondo è esposto ad un profilo di rischio di tipo basso.
Il parametro di riferimento del fondo è il seguente:
Descrizione
Monetario Europeo
Indice
Indice Salomon Euro 1 month Eurodeposit
%
100,0%
L’obiettivo della compagnia è quello di massimizzare il rendimento del fondo interno rispetto a
detto parametro. Nel rendiconto annuale del fondo sarà riportato un confronto grafico tra
l’andamento del valore della quota rispetto all’andamento del parametro di riferimento.
10. CLASSI DI QUOTE
Il contratto non prevede l’investimento in quote di fondi interni con pluralitá di classi.
B.2) INFORMAZIONI SUL RIMBORSO DELL’INVESTIMENTO
11. RIMBORSO DEL CAPITALE INVESTITO A SCADENZA (CASO VITA)
Il contratto non prevede una prestazione a scadenza poiché la durata coincide con la vita
dell’assicurato.
12. RIMBORSO DEL CAPITALE INVESTITO PRIMA DELLA SCADENZA DEL CONTRATTO
E’ possibile esercitare il diritto di riscatto in qualsiasi momento dalla decorrenza. Il valore di riscatto
si determina moltiplicando il numero delle quote dei fondi attribuite al contratto alla data di
ricevimento della richiesta di riscatto per il valore unitario delle dette quote alla data di
valorizzazione coincidente con il quinto giorno lavorativo successivo a quella di ricevimento della
detta richiesta.
Il riscatto deve essere richiesto al proprio Intermediario.
Sul capitale maturato gravano i costi di cui al par. 14.1.5. Si rinvia al par. 18 per le informazioni
circa le modalità di riscatto.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 77 di 91
Nel caso in cui la Compagnia investa in attività finanziarie che prevedano il riconoscimento di un
credito d’imposta, tale credito verrà retrocesso interamente al fondo interno. L’attribuzione al fondo
interno avverrà nel momento in cui tali crediti si manifestano e cioè per gli utili da negoziazione sui
fondi, al momento del realizzo, mentre per gli utili non realizzati, al 31/12 di ogni anno.
13. OPZIONI CONTRATTUALI
Il contratto non prevede l’esercizio di alcuna opzione.
B.3) INFORMAZIONI SULLE COPERTURE ASSICURATIVE PER RISCHI DEMOGRAFICI
(CASO MORTE, ALTRI EVENTI ASSICURATI)
14. PRESTAZIONI ASSICURATE CUI HA DIRITTO L’INVESTITORE-CONTRAENTE O IL
BENEFICIARIO
14.1 Copertura assicurativa caso morte
Il contratto dà unicamente diritto ad una prestazione in caso di premorienza: è dovuta qualora
l’assicurato deceda, sempre che non sia anteriormente intervenuta la cessazione
dell’assicurazione. Tale prestazione consiste nel pagamento del capitale assicurato, ossia di una
somma pari al numero delle quote attribuite al contratto moltiplicato per il valore unitario della
quota, ulteriormente aumentata delle seguenti percentuali variabili in funzione dell’età raggiunta
dall’assicurato al momento del decesso:
Età dell'assicurato alla data
del decesso, in anni
Percentuale in aumento
Da 18 a 65
1,0%
da 66 a 75
0,5%
Oltre 75
0,1%
In ogni caso, nel primo anno di durata contrattuale, il capitale in caso di morte non potrà essere
inferiore alla somma dei premi versati ridotta in proporzione in base ad eventuali riscatti parziali
effettuati, sempre che l’assicurato non abbia compiuto il 70° anno di età alla data di decorrenza.
Ai fini del calcolo del capitale assicurato si prenderanno in considerazione il numero delle quote
attribuite al contratto alla data di ricezione, da parte di Arca Vita International Ltd., della
comunicazione di decesso; ed il valore unitario delle quote alla data di valorizzazione coincidente
con il quinto giorno lavorativo successivo alla data di ricezione, da parte di Arca Vita International
Ltd., della comunicazione di decesso completa della relativa documentazione.
Il contratto prevede inoltre che l’investitore-contraente possa scegliere di attivare una copertura
complementare in caso di premorienza, la cui prestazione è dovuta qualora l’assicurato deceda
prima della scadenza della copertura complementare stessa e sempre che non sia anteriormente
intervenuta la cessazione dell’assicurazione. Tale prestazione consiste nel pagamento del capitale
assicurato aggiuntivo per le coperture complementari, scelto dall’investitore-contraente tra i due
capitali disponibili di € 250.000,00 o € 500.000,00.
14.2 Altre coperture assicurative
L’investitore-contraente ha inoltre la facoltà di attivare le seguenti coperture complementari:
- prestazione complementare in caso di invalidità totale e permanente da infortunio: è
dovuta qualora per l’assicurato sopraggiunga lo stato di invalidità totale e permanente prima della
scadenza della copertura complementare stessa e sempre che non sia anteriormente intervenuta
la cessazione dell’assicurazione. Tale prestazione consiste nel pagamento del capitale assicurato
aggiuntivo per le coperture complementari, scelto dall’investitore-contraente tra i due capitali
disponibili di € 125.000,00 o € 250.000,00.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 78 di 91
- prestazione complementare in caso di non autosufficienza (long term care): è dovuta
qualora per l’assicurato sopraggiunga lo stato di non autosufficienza prima della scadenza della
copertura complementare stessa e sempre che non sia anteriormente intervenuta la cessazione
dell’assicurazione. Tale prestazione consiste nel pagamento del capitale assicurato aggiuntivo per
le coperture complementari, scelto dall’investitore-contraente tra i due capitali disponibili di €
60.000,00 o € 125.000,00.
- prestazione complementare in caso di malattie gravi (critical illness): è dovuta qualora per
l’assicurato sopraggiunga lo stato di malato grave prima della scadenza della copertura stessa e
sempre che non sia anteriormente intervenuta la cessazione dell’assicurazione. Tale prestazione
consiste nel pagamento del capitale assicurato aggiuntivo per le coperture complementari, scelto
dall’investitore-contraente tra i due capitali disponibili di € 125.000,00 o € 250.000,00.
Si rinvia alle condizioni di contratto per la documentazione che l’investitore-contraente (o il
beneficiario) sono tenuti a presentare per ogni ipotesi di liquidazione delle prestazioni assicurative.
15 ALTRE OPZIONI CONTRATTUALI
Il contratto non prevede altre opzioni.
C) INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE)
16. REGIME DEI COSTI DEL PRODOTTO
16.1 COSTI DIRETTAMENTE A CARICO DELL’INVESTITORE – CONTRAENTE
16.1.1 Spese di emissione
Sul premio iniziale grava un costo di € 15,00 per spese di emissione del contratto; sugli eventuali
premi aggiuntivi non gravano costi.
16.1.2 Costi di caricamento
Il contratto non prevede caricamenti sui premi.
16.1.3 Costo delle coperture assicurative previste dal contratto
- Garanzia base caso morte: gratuita.
- Garanzia complementare caso morte: per un soggetto di sesso maschile avente 45 anni di età,
che si assicura per un importo di € 250.000,00, il costo annuo della copertura assicurativa è di
€ 670,00.
- Copertura in caso di invalidità totale e permanente da infortunio: per un soggetto di sesso
maschile avente 45 anni di età, che si assicura per un importo di € 125.000,00, il costo annuo
della copertura assicurativa è di € 35,00.
- Copertura in caso di non autosufficienza (long term care): per un soggetto di sesso maschile
avente 45 anni di età, che si assicura per un importo di € 60.000,00, il costo annuo della
copertura assicurativa è di € 29,00.
- Copertura in caso di malattie gravi (critical illness): per un soggetto di sesso maschile avente
45 anni di età, che si assicura per un importo di € 60.000,00, il costo annuo della copertura
assicurativa è di € 519,00.
16.1.4 Costo delle garanzie previste dal contratto
Il contratto non prevede altre garanzie.
16.1.5 Costi di rimborso del capitale prima della scadenza
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 79 di 91
Il contratto prevede dei costi per il riscatto, che sono applicati sulla base degli anni interi trascorsi
dalla data di decorrenza del contratto al ricevimento della dichiarazione di riscatto, anche
parziale,e calcolati in percentuale del valore di riscatto, come indicato nella seguente tabella:
Anni interi trascorsi
0
1
2
3
4
5 e oltre
Costo per il riscatto
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0,00%
16.1.6 costi di switch
Il contratto non prevede costi per operazioni di switch.
16.2 COSTI INDIRETTAMENTE A CARICO DELL’INVESTITORE – CONTRAENTE
Investimento a Combinazione Libera
Fondi interni:
“FORCE 25”
“FORCE 50”
“FORCE 90”
“EUROPEAN EQUITIES”
“U.S. EQUITIES”
“U.K. EQUITIES”
“JAPAN EQUITIES”
“EMERGING MARKET EQUITIES”
“EUROPEAN BONDS”
“INTERNATIONAL BONDS”
Linea Life Cycle
Fondi interni:
“FORCE 25”
“FORCE 90”
“MONEY BOX”
a) Oneri di
gestione
annui
1,75%
2,25%
2,75%
2,25%
2,25%
2,25%
2,25%
2,45%
1,35%
1,35%
b) Commissioni
di incentivo
a) Oneri di
gestione
annui
1,75%
2,75%
0,75%
b) Commissioni
di incentivo
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
Non previste
c) Commissione
massima oneri
indiretti annui
0,80%
0,80%
0,80%
0,80%
0,80%
0,80%
0,80%
0,80%
0,80%
0,80%
c) Commissione
massima oneri
indiretti annui
0,80%
0,80%
0,80%
Linea Money Box
a) Oneri di
b) Commissioni
c) Commissione
gestione
di incentivo
massima oneri
Fondi interni:
annui
indiretti annui
“FORCE 90”
2,75%
Non previste
0,80%
“MONEY BOX”
0,75%
Non previste
0,80%
Il patrimonio del singolo fondo interno è sottoposto ad un onere indiretto dato dalle commissioni di
gestione degli OICR in cui risulta investito; tali costi attualmente oscillano da un minimo dello
0,25% a un massimo del 0,80% annuo. Verranno riconosciute ai fondi le eventuali commissioni
retrocesse dai gestori degli OICR e dei Fondi specializzati di diritto irlandese contenuti nei fondi
stessi.
Oltre alle suddette spese gravano sul patrimonio del singolo fondo:
- le spese e le commissioni bancarie dirette inerenti le operazioni sulle disponibilità del fondo;
- le spese per la pubblicazione giornaliera del valore unitario della quota sui quotidiani previsti;
- le spese di stampa del rendiconto trimestrale di gestione del fondo, purché tali stampati non
siano destinati ad uso promozionale o comunque al collocamento delle quote;
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 80 di 91
-
i compensi dovuti alla società di revisione per la revisione della contabilità del fondo e per la
certificazione del rendiconto di gestione;
le eventuali spese legali e giudiziarie relative alla tutela degli interessi di esclusiva pertinenza
del fondo.
Le suddette spese, trattenute giornalmente da Arca Vita International Ltd. dal patrimonio del fondo,
sono pari a 1/365esimo del totale annuo previsto.
17. AGEVOLAZIONI FINANZIARIE
Il contratto non prevede l’applicazione di agevolazioni finanziarie (sconti)
18. REGIME FISCALE
Sulla eventuale plusvalenza pari alla differenza tra il complessivo importo delle somme percepite in
esecuzione del contratto, da un lato, e, dall’altro, il premio aumentato degli eventuali premi
aggiuntivi sarà applicata una ritenuta alla fonte a titolo d’imposta del 12,50%, sempre che il
percipiente non sia un soggetto (ad esempio una società di capitali) alla formazione del cui reddito
d’impresa detta differenza concorra, nel qual caso la detta plusvalenza sarà assoggettata ad IRES.
Nel caso in cui il contratto sottoscritto da persona fisica sia costituito in pegno o vincolo a garanzia
di finanziamenti concessi a imprese residenti in Italia, i proventi maturati saranno assoggettati ad
un’ulteriore imposta pari al 20%, calcolata per la durata della garanzia.
Le somme corrisposte in caso di decesso dell’assicurato sono esenti dalle imposte sulle persone
fisiche e dalle imposte di successione.
Ai sensi dell’art. 1923 c.c., le somme dovute dall’assicuratore in dipendenza di contratti di
assicurazione sulla vita non sono né pignorabili né sequestrabili, fatte salve specifiche disposizioni
di legge.
D) INFORMAZIONI SULLE MODALITA’ DI SOTTOSCRIZIONE, RIMBORSO/RISCATTO E
SWITCH
19. MODALITA’ DI SOTTOSCRIZIONE, REVOCA E RECESSO
19.1 Modalità di sottoscrizione
Il contratto si conclude nel momento in cui l’investitore-contraente, a seguito della sottoscrizione
della proposta completa in ogni sua parte, riceva da parte di Arca Vita International Ltd. la polizza
debitamente sottoscritta o comunicazione scritta di accettazione della proposta. L’accettazione
della Compagnia si presume conosciuta dall’investitore-contraente nel momento in cui l’eventuale
comunicazione giunge all’indirizzo dell’investitore-contraente indicato in proposta.
In ogni caso il contratto è concluso alla data di decorrenza indicata in proposta sempre che, entro
tale data, Arca Vita International Ltd. non abbia spedito comunicazione scritta all’investitorecontraente di rifiuto della proposta e sia stato pagato il primo premio.
I premi dovranno essere corrisposti mediante addebito automatico sul conto corrente bancario
dell’investitore-contraente indicato in proposta. In caso di estinzione di detto conto corrente, i premi
aggiuntivi potranno essere corrisposti mediante bonifico sul conto corrente bancario di Arca Vita
International Ltd. acceso presso la Banca popolare dell’Emilia Romagna, filiale di Verona, via
Oberdan 11 avente le seguenti coordinate IBAN: IT 53 A 05387 12916 000000005477. Arca Vita
International Ltd. potrà modificare il conto corrente su cui l’investitore-contraente è tenuto a
bonificare i premi di cui sopra, comunicandogli la variazione per iscritto. La variazione avrà effetto
dal momento di ricevimento della predetta lettera da parte dell’investitore-contraente o dalla data
successiva eventualmente precisata nella comunicazione di variazione.
Ogni premio verrà utilizzato per l’acquisto di quote dei fondi interni prescelti dall’investitorecontraente; la parte di premio investita in ciascun fondo interno non potrà essere inferiore ad €
2.500,00. Il premio viene convertito in quote del fondo il quinto giorno lavorativo successivo alla
data di versamento, purché coincida con una data di valorizzazione ed il contratto si sia concluso
e, altrimenti, alla data di valorizzazione immediatamente successiva a quella di conclusione del
contratto o, se posteriore, di versamento del premio. Il numero di quote del fondo attribuite al
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 81 di 91
contratto sarà pari al premio diviso per il valore unitario della quota dei fondi prescelti dal
investitore-contraente relativo al giorno di riferimento.
La decorrenza dell’assicurazione corrisponde :
- alle ore ventiquattro della data di decorrenza indicata nella proposta accettata da Arca Vita
International Ltd. alla duplice condizione che, entro tale data, il contratto si sia concluso ed
l’investitore-contraente abbia pagato il primo premio ad Arca Vita International Ltd.;
- in difetto di quest’ultima condizione, alle ore ventiquattro del giorno in cui l’investitore-contraente
abbia pagato il primo premio ad Arca Vita International Ltd.;
- qualora il contratto non si sia concluso entro la data di decorrenza, alle ore ventiquattro del giorno
di conclusione del detto contratto o, se successivo, del giorno in cui l’investitore-contraente abbia
pagato il primo premio ad Arca Vita International Ltd.
Si rinvia alla parte III, sezione C, par.8, per ulteriori informazioni.
19.2 Modalità di revoca della proposta
Prima della conclusione del contratto, l’investitore-contraente può revocare la proposta.
La dichiarazione di revoca deve essere scritta e sottoscritta e spedita ad Arca Vita International
Ltd., presso la sua sede legale con lettera raccomandata con avviso di ricevimento contenente gli
elementi idonei ad identificare la proposta (numero della proposta; dati anagrafici dell’investitorecontraente).
Arca Vita International Ltd. è tenuta al rimborso delle somme eventualmente pagatele
dall’investitore-contraente entro trenta giorni dal ricevimento della dichiarazione di revoca, con
diritto a trattenere le spese di emissione del contratto a condizione che siano quantificate nella
proposta.
19.3 Diritto di recesso dal contratto
Entro il termine di decadenza di trenta giorni dal momento in cui è informato della conclusione del
contratto, l’investitore-contraente può recedere dal contratto. La dichiarazione di recesso deve
essere scritta e sottoscritta e spedita ad Arca Vita International Ltd, presso la sua sede legale con
lettera raccomandata con avviso di ricevimento contenente gli elementi idonei ad identificare la
proposta (numero della polizza, se già ricevuta dall’investitore-contraente al momento della
spedizione della dichiarazione di recesso o, altrimenti, numero della proposta; dati anagrafici
dell’investitore-contraente).
Arca Vita International Ltd., entro trenta giorni dal ricevimento della dichiarazione di recesso, è
tenuta al rimborso del premio con diritto a trattenere le spese di emissione del contratto a
condizione che siano quantificate nella proposta e nel contratto, nonché la parte di premio relativa
al periodo per il quale il contratto ha avuto effetto.
In particolare, per il calcolo del valore rimborsabile in caso di recesso si terrà conto del valore delle
quote attribuite al contratto: in caso di recesso, pertanto, il valore rimborsabile all’investitorecontraente sarà pari al controvalore delle quote, sia in caso di incremento che di decremento del
loro valore, maggiorato di tutti i costi applicati al premio ed al netto delle spese di emissione del
contratto e del premio per il rischio corso.
20. MODALITA’ DI RIMBORSO/RISCATTO DEL CAPITALE INVESTITO
Prima della cessazione dell’assicurazione a qualsiasi causa dovuta, l’investitore-contraente può
esercitare il diritto di riscatto, con apposita dichiarazione che deve essere in forma scritta e
contenere gli elementi idonei ad identificare il contratto a cui la dichiarazione di riscatto si riferisca
(numero della proposta o numero della polizza; dati anagrafici dell’investitore-contraente ).
In caso di efficace esercizio del diritto di riscatto ai sensi del comma 17.1, fatto salvo quanto
previsto dal comma 17.4, la Compagnia corrisponderà una somma pari al valore complessivo delle
quote attribuite al contratto, determinato alla data di valorizzazione coincidente con il quinto giorno
lavorativo successivo al momento del ricevimento da parte della Compagnia della dichiarazione di
riscatto di cui al comma 17.1, se esso coincide con una data di valorizzazione, oppure alla data di
valorizzazione immediatamente successiva.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 82 di 91
Tale valore è moltiplicato per un coefficiente che dipende dagli anni interi trascorsi dalla
decorrenza del contratto fino al momento del ricevimento, da parte della Compagnia, della
dichiarazione di riscatto. Tale coefficiente è riportato nella seguente tabella:
Anni interi trascorsi
0
1
2
3
4
5 e oltre
Coefficiente di riscatto
95,00%
96,00%
97,00%
98,00%
99,00%
100,00%
Il valore di riscatto può essere inferiore ai premi versati.
Si rinvia alla Parte III, Sezione C, par.9, per ulteriori informazioni.
21. MODALITA’ DI EFFETTUAZIONE DI OPERAZIONI DI PASSAGGIO TRA FONDI (C.D.
SWITCH)
L’investitore-contraente può in qualsiasi momento richiedere che la composizione del suo capitale
investito tra i diversi fondi interni venga variata.
Lo switch deve essere richiesto al proprio Intermediario.
Arca Vita International Ltd. al ricevimento della richiesta relativa al trasferimento procederà
secondo le seguenti modalità:
- il quinto giorno lavorativo successivo al ricevimento della richiesta di switch viene effettuato il
disinvestimento delle quote;
- il controvalore delle quote disinvestite viene investito secondo le nuove indicazioni date
dall’investitore-contraente lo stesso giorno in cui sono state disinvestite;
- Arca Vita International Ltd. determinerà il numero delle nuove quote in ciascun fondo in modo tale
che il valore complessivo della polizza sia uguale al valore alla stessa data prima del trasferimento.
L’investitore-contraente può anche scegliere di investire nella Linea LIFE CYCLE, una linea di
investimento a combinazione predefinita. La scelta di tale Linea comporta che il capitale investito
venga allocato in una combinazione predefinita stabilita in base all’età dell’assicurato (considerata
per intervalli temporali di cinque anni) secondo delle percentuali indicate nella tabella sottostante:
ETA’
Fino a 30
Sopra 30 Fino a 35
Sopra 35 Fino a 40
Sopra 40 Fino a 45
Sopra 45 Fino a 50
Sopra 50 Fino a 55
Sopra 55 Fino a 60
Sopra 60
Fondo
Force 25
Force 90
0%
100%
15%
85%
30%
70%
45%
55%
60%
40%
75%
25%
90%
10%
100%
0%
In particolare la Linea LIFE CYCLE prevede che:
-
a ciascuna ricorrenza annuale venga effettuato uno switch automatico e gratuito in base all’età
dell’assicurato;
l’investitore-contraente abbia comunque facoltà in qualsiasi momento di effettuare degli switch
volontari e gratuiti verso i fondi interni collegati all’investimento a combinazione libera o verso
la Linea MONEY BOX. In questo caso gli switch automatici previsti dalla Linea LIFE CYCLE
verranno interrotti. Anche i versamenti aggiuntivi effettuati senza indicare espressamente la
scelta della Linea LIFE CYCLE interromperanno gli switch automatici tra i fondi interni collegati;
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 83 di 91
-
gli switch automatici verranno effettuati ai NAV dei fondi interni alla ricorrenza annuale di
polizza;
in caso di richiesta di riscatto parziale, l’allocazione predefinita verrà mantenuta sul capitale
residuo.
L’investitore-contraente può anche scegliere di investire nella Linea MONEY BOX, attivabile a
condizione che l’investitore-contraente selezioni il fondo interno Force 90.
La Linea MONEY BOX prevede una serie di switch automatici e gratuiti dal fondo interno Force 90
al fondo interno Money Box effettuati sulla base di un meccanismo predeterminato che dipende
dalla performance del fondo interno Force 90. In particolare la strategia della Linea prevede:
-
-
-
il controllo della crescita del valore dell’investimento nel fondo interno Force 90; quando il
rendimento di tale investimento risulta pari o superiore al 10% del valore dei premi investiti,
verrà effettuato uno switch gratuito nel fondo interno Money Box di un numero di quote del
fondo interno Force 90 corrispondente a detto rendimento. Qualora il rendimento risulti
inferiore al 10% non verrà effettuato alcuno switch. Tale controllo verrà effettuato due volte
l’anno (30 Giugno e 31 Dicembre);
l’investitore-contraente ha comunque facoltà in qualsiasi momento di effettuare degli switch
volontari e gratuiti verso i fondi interni collegati all’investimento a combinazione libera o verso
la Linea LIFE CYCLE. In questo caso gli switch automatici previsti dalla Linea MONEY BOX
verranno interrotti. Anche i versamenti aggiuntivi effettuati senza indicare espressamente la
scelta della Linea MONEY BOX interromperanno gli switch automatici tra i fondi interni
collegati.
In tal caso l’investitore-contraente potrà scegliere di mantenere invariato
l’investimento detenuto nel fondo interno Money Box. Non sarà però possibile effettuare
versamenti aggiuntivi su questo fondo;
gli switch automatici e gratuiti verranno effettuati al valore dei NAV dei due fondi interni
coinvolti alla date del 30 giugno e 31 dicembre;
le quote investite nel fondo interno Money Box a seguito dell’applicazione della strategia
collegata alla linea MONEY BOX possono essere disinvestite su richiesta dell’investitorecontraente in qualsiasi momento senza alcun onere aggiuntivo. Il fondo interno Money Box non
è sottoscrivibile direttamente dall’investitore-contraente ma è di servizio all’applicazione della
strategia della linea stessa.
Sia in caso di investimento in combinazioni predefinite (Linea MONEY BOX e LIFE CYCLE) che in
caso di investimento a combinazione libera la parte di capitale investita in ciascun fondo interno
non potrà essere inferiore ad € 2.500,00.
Arca Vita International Ltd. potrà proporre di effettuare switch in nuovi fondi o comparti istituiti
successivamente, con obbligo di consegnare preventivamente il Prospetto aggiornato a seguito
dell’inserimento del nuovo fondo o comparto, unitamente al regolamento di gestione.
Si rinvia alla Parte III, Sezione C, par. 10, per ulteriori informazioni.
E) INFORMAZIONI AGGIUNTIVE
22. LEGGE APPLICABILE AL CONTRATTO
Al contratto si applica la legge italiana.
23. REGIME LINGUISTICO DEL CONTRATTO
Il contratto ed ogni documento ad esso allegato sono redatti in lingua italiana, che è l’unica lingua
del rapporto.
24. INFORMAZIONI A DISPOSIZIONE DEGLI INVESTITORI
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 84 di 91
Il calcolo del valore unitario delle quote di ciascun fondo viene effettuato giornalmente alla data di
valorizzazione, ad esclusione delle festività nazionali e dei giorni di chiusura dei mercati nazionali
ed internazionali di riferimento.
Il valore unitario delle quote è pubblicato su “Il Sole 24 Ore” il giorno lavorativo successivo a quello
di calcolo e sul sito internet di Arca Vita International Ltd. all’indirizzo www.arcassicura.it. Arca Vita
International Ltd. si riserva di mutare il quotidiano di pubblicazione del valore della quota del fondo.
l valore della quota pubblicato è al netto di qualsiasi onere a carico del fondo.
Arca Vita International Ltd. si impegna a comunicare tempestivamente all’investitore-contraente
eventuali variazioni delle informazioni contenute nel regolamento del fondo intervenute anche per
effetto di modifiche alla normativa successive alla conclusione del contratto.
Arca Vita International Ltd. si impegna inoltre ad inviare all’investitore-contraente, entro sessanta
giorni dalla chiusura di ogni anno solare, l’estratto conto annuale della posizione assicurativa
contenente le seguenti informazioni:
a) cumulo dei premi versati dal perfezionamento del contratto al 31 dicembre dell’anno precedente,
numero e controvalore delle quote assegnate al 31 dicembre dell’anno precedente;
b) dettaglio dei premi versati, di quelli investiti, del numero e del controvalore delle quote
assegnate nell’anno di riferimento;
c) numero e controvalore delle quote trasferite e di quelle assegnate a seguito di operazioni di
switch;
d) numero e controvalore delle quote eventualmente trattenute nell’anno di riferimento per il premio
relativo alle coperture di puro rischio;
e) numero e controvalore delle quote rimborsate a seguito di riscatto parziale nell’anno di
riferimento;
f) numero delle quote complessivamente assegnate e del relativo controvalore alla fine dell’anno di
riferimento.
L’impresa è tenuta all’obbligo ai sensi della normativa vigente di comunicare annualmente agli
investitori-contraenti la Parte II del presente Prospetto d’Offerta, contenente l’aggiornamento dei
dati storici di rischio/rendimento, dei costi effettivi e del turnover di portafoglio dei fondi
interni/OICR cui sono collegate le prestazioni del contratto.
L’impresa è tenuta a comunicare tempestivamente agli investitori-contraenti le variazioni delle
informazioni del Prospetto Informativo per effetto di modifiche alle condizioni di contratto o alla
normativa applicabile al contratto nonché le informazioni relative ai fondi/comparti di nuova
istituzione non contenute nel Prospetto Informativo inizialmente pubblicato.
Arca Vita International Ltd. si impegna a dare comunicazione scritta all’investitore-contraente
qualora in corso di contratto il controvalore delle quote complessivamente detenute si sia ridotto di
oltre il 30% rispetto all’ammontare complessivo dei premi investiti, tenuto conto di eventuali riscatti,
ed a comunicargli ogni ulteriore riduzione pari o superiore al 10%. La comunicazione sarà
effettuata entro dieci giorni lavorativi dalla data in cui si sia verificato l’evento.
Arca Vita International Ltd. si impegna a consegnare in fase precontrattuale, su richiesta
dell’investitore-contraente, l’ultimo rendiconto della gestione del fondo. Tale documentazione è
disponibile presso la filiale bancaria di riferimento e sul sito internet di Arca Vita International Ltd..
L'impresa in ogni operazione di trasformazione che comporti la modifica in qualunque forma
realizzata delle prestazioni maturate sul contratto originario, si impegna ai sensi della normativa
vigente in materia di assicurazione sulla vita, a fornire agli investitori/contraenti i necessari
elementi di valutazione in modo da porli nella condizione di confrontare le caratteristiche del nuovo
contratto con quelle del contratto inizialmente sottoscritto.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 85 di 91
25. RECAPITO, ANCHE TELEFONICO, CUI INOLTRARE ESPOSTI, RICHIESTE DI
CHIARIMENTI, INFORMAZIONI O DI INVIO DOCUMENTAZIONE
Eventuali reclami riguardanti il rapporto contrattuale o la gestione dei sinistri devono essere
inoltrati per iscritto ad:
Arca Vita International Ltd., Compliance Officer
63, Fitzwilliam Square, Dublin 2, Ireland
Fax: 00353 1 6340813 Numero verde: 800 11 44 55
e-mail: [email protected]
Qualora l’esponente non si ritenga soddisfatto dall’esito del reclamo o in caso di assenza di
riscontro nel termine massimo di quarantacinque giorni, potrà rivolgersi, corredando l’esposto della
documentazione relativa al reclamo trattato dalla compagnia di assicurazione:
ƒ per questioni attinenti al contratto, all’ISVAP, Servizio Tutela degli Utenti, Via del Quirinale 21,
00187 Roma, telefono 06.42.133.1;
ƒ per questioni attinenti alla trasparenza informativa, alla CONSOB, via G.B. Martini 3, 00198
Roma o via Broletto 7, 20123 Milano, telefono 06.8477.1 / 02.72420.1.
Per qualsiasi informazione è possibile rivolgersi a:
Arca Vita International Ltd., Servizio Clienti Arca Inlinea, Via San Marco 48, 37138, Verona
telefono dall’Italia n. 800.11.44.55
telefono dall’estero n. +39.045.818.19.44
fax n. 045.8182391
e-mail [email protected]
DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA’
La Società Arca Vita International Ltd. con sede legale in 33, Sir John Rogerson’s Quay,
Dublin 2, Irlanda e direzione generale in 63, Fitzwilliam Square, Dublin 2, Irlanda, si assume
la responsabilità della veridicità e della completezza delle informazioni contenute nel
presente Prospetto, nonché della loro coerenza e comprensibilità.
Il Rappresentante legale
Firma
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 86 di 91
APPENDICE
APPENDICE A: glossario dei termini tecnici utilizzati nel Prospetto d'offerta.
anno solare: è il periodo compreso tra il 1° gennaio ed il 31 dicembre dello stesso anno di
calendario;
appendice: è un documento collegato al contratto per modificarne alcuni aspetti del regolamento;
Arca Vita International Ltd.: la società di diritto irlandese esercente attività di assicurazione, la cui
sede legale è in 33, Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2 , Irlanda e la cui direzione generale è in
63, Fitzwilliam Square, Dublin 2, Irlanda. Arca Vita International Ltd.. è stata autorizzata
all’esercizio dell’attività assicurativa con provvedimento dell’Organo di Vigilanza e Controllo
Irlandese denominato Irish Financial Regulator; svolge la sua attività in paesi dell’Unione Europea,
tra cui la Repubblica Italiana, dove opera esclusivamente in regime di libertà di prestazione di
servizi, ai sensi dell’art. 24 del decreto legislativo 7 settembre 2005 n. 209;
assicurato: è la persona fisica sulla cui vita viene stipulato il contratto, che può coincidere o no
con l’investitore-contraente o con il beneficiario o con entrambi. Le prestazioni previste dal
contratto sono dovute in funzione di eventi attinenti alla sua vita;
attivo: è un’attività patrimoniale posta a copertura della riserva matematica da costituire in
relazione al contratto;
benchmark: parametro di riferimento per confrontarne il risultato del Fondo. Tale indice, in quanto
teorico, non è gravato da costi;
beneficiario: è la persona fisica o l’ente che abbia diritto in tutto o in parte alle prestazioni
assicurate, in quanto soggetto che il contraente abbia designato a riceverle;
capitale aggiuntivo: è l’entità di ciascun premio aggiuntivo al netto dei diritti e dei caricamenti;
capitale assicurato: è l’entità della prestazione assicurata;
capitale iniziale: è l’entità del premio iniziale diminuito delle spese di emissione del contratto e dei
caricamenti;
carenza: è il periodo di tempo tra la conclusione del contratto e la decorrenza dell’assicurazione,
che può dipendere sia dal momento del pagamento del premio alla Compagnia e, quanto alla
prestazione assicurata in caso di premorienza, anche dal momento e dalle cause del decesso;
caricamento: sono i costi trattenuti dalla Compagnia che gravano sul premio per attività
commerciali ed amministrative di incasso, acquisizione ed amministrazione del contratto di
assicurazione;
categoria: classificazione in cui viene collocato il Fondo d’investimento a cui è collegata la polizza.
La categoria viene definita sulla base dei fattori di rischio che la contraddistinguono, quali ad
esempio la giurisdizione dell’emittente o la proporzione della componente azionaria (ad esempio
categoria azionaria, categoria bilanciata, categoria obbligazionaria);
cessazione dell’assicurazione: è il momento in cui vengono meno gli effetti dell’assicurazione
oggetto del contratto;
Compagnia: è Arca Vita International Ltd.;
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 87 di 91
conclusione (o perfezionamento) del contratto: è il momento in cui si perfeziona il contratto. Da
tale momento, che può differire da quello di decorrenza dell’assicurazione, sorge I’obbligo di
pagamento del premio iniziale e la Compagnia può trattenere le somme eventualmente
anticipatele a titolo di premio iniziale;
condizioni contrattuali: sono le clausole che regolano il rapporto oggetto del contratto “Unit
Team”, che sono contenute nella proposta contrattuale accettata dalla Compagnia, nelle condizioni
generali di contratto e nelle eventuali appendici, e che regolano altresì, per il caso in cui il contratto
non si concluda, le eventuali restituzioni dalla Compagnia all’investitore-contraente delle somme
da quest’ultimo eventualmente anticipatele a titolo di premio iniziale;
condizioni di assicurazione (o condizioni generali di contratto o condizioni di polizza o
condizioni generali di polizza ): sono le condizioni generali del contratto di assicurazione “Unit
Team”, delle quali il presente glossario fa parte e che sono standardizzate per tutti gli investitoricontraenti;
CONSOB: Commissione Nazionale per le Società e la Borsa. Relativamente alle imprese di
assicurazione è incaricata di vigilare sull’attività di sollecitazione all’investimento di prodotti
finanziari emessi dalle imprese di assicurazione sotto il profilo della trasparenza informativa;
contraente (o investitore-contraente): è il soggetto, che può coincidere o no con l’assicurato o il
beneficiario, che formula la proposta contrattuale, stipula il contratto di assicurazione, è tenuto a
pagare il premio e ha facoltà di esercitare tutti i diritti nascenti dal contratto di cui non abbia
disposto;
contratto: è il contratto di assicurazione a vita intera a premio unico, denominato “Unit Team”,
concluso con la Compagnia, ossia il rapporto assicurativo oggetto delle condizioni di assicurazione
di cui il presente glossario è parte integrante, disciplinato da queste ultime, dalla proposta
contrattuale accettata dalla Compagnia e dalle eventuali appendici nonché, per quanto non
diversamente previsto, dalle disposizioni della legge applicabile;
quote
controvalore delle quote: l’importo ottenuto moltiplicando il valore della singola quota per il
numero delle quote attribuite al contratto ad una determinata data;
costi: sono gli oneri a beneficio della Compagnia – per emissione, collocamento ed acquisizione,
incasso, amministrazione, gestione e così via – che gravano in misura fissa o variabile sui premi;
data di decorrenza: il giorno come tale indicato nella proposta;
data di valorizzazione: è la data in cui viene calcolato il valore della quota. Normalmente il calcolo
viene effettuato quotidianamente, ad esclusione delle festività nazionali e dei giorni di chiusura dei
mercati nazionali ed internazionali di riferimento;
dati storici
decorrenza: è il termine iniziale della durata contrattuale, il quale può differire sia dalla data di
decorrenza sia dal momento della conclusione del contratto, dipendendo la decorrenza non solo
da quest’ultima, ma anche dal pagamento del premio;
diritti: sono costi trattenuti dalla Compagnia che gravano sui premi aggiuntivi per attività
amministrative di incasso; nel contratto “Unit Team” sono pari a zero;
diritto di recedere (o recesso): è il diritto potestativo di una delle parti di provocare
unilateralmente lo scioglimento del contratto prima della scadenza contrattuale o del verificarsi di
altra causa di scioglimento del contratto;
diritto di revocare (o revoca): è il diritto potestativo dell’investitore-contraente di privare di effetti
la proposta contrattuale fino alla conclusione del contratto;
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 88 di 91
diritto di ripensamento: è il diritto dell’investitore-contraente di revocare la proposta o di recesso
dello stesso entro il termine di trenta giorni dal momento in cui è informato della conclusione del
contratto;
diritto di riscatto: è il recesso dell’investitore-contraente dal contratto diverso dal diritto di
ripensamento e dal recesso dell’investitore-contraente conseguente a modificazioni unilaterali del
contratto ad iniziativa della Compagnia;
diritto di riscatto parziale: è il diritto dell’investitore-contraente di ottenere, prima del verificarsi
d’uno degli eventi assicurati, il pagamento di una parte del capitale rivalutato al momento del
ricevimento da parte della Compagnia della dichiarazione di riscatto parziale;
durata contrattuale (o dell’assicurazione): è il periodo di copertura assicurativa, ossia il periodo
di tempo per cui l’assicurazione è prestata, ossia la Compagnia sopporta i rischi assicurati. E’
compresa tra la decorrenza (a condizione che sia stato pagato il premio) e la scadenza (che è
momento che può differire dalla cessazione dell’assicurazione, in particolare nel caso di
premorienza);
estratto conto annuale
estratto conto annuale: documento di riepilogo annuale dei dati relativi alla della posizione
assicurativa, contenente quelli eventualmente prescritti dalla normativa tempo per tempo vigente;
età assicurativa: è l’età convenzionale della persona determinata in anni interi attribuitale per tutto
il periodo compreso tra i sei mesi che precedono e seguono il relativo compleanno;
evento assicurato: uno degli eventi riguardanti la vita dell’assicurato, che consistono nella
premorienza e nella sopravvivenza dell’assicurato alla scadenza contrattuale ed il verificarsi d’uno
dei quali fa sorgere il diritto all’esecuzione d’una delle prestazioni assicurate;
comuni d’investimento (o fondi aperti mobiliari)
Fondo: uno dei fondi interni associati al contratto “Unit Team”, il cui regolamento è parte
integrante del contratto;
Fondo comune di investimento: particolare tipologia di O.I.C.R. consistente in un patrimonio
autonomo, suddiviso in quote, di pertinenza di una pluralità di partecipanti, gestito in monte;
Fondo interno: Fondo d’investimento per la gestione delle polizze unit linked costituito all’interno
della Compagnia assicurativa e gestito separatamente dalle altre attività della Compagnia stessa,
in cui vengono fatti confluire i premi, al netto dei costi, versati dal contraente, i quali vengono
convertiti in quote (unit) del Fondo stesso. A seconda delle attività finanziarie nelle quali il
patrimonio è investito sono distinti in diverse categorie quali azionari, bilanciati, obbligazionari,
flessibili e di liquidità (o monetari);
comune di investimento aperto (o Fondo aperto): il Fondo comune di investimento i cui
glossario: è l’insieme delle presenti definizioni ed il documento in cui sono contenute;
ISVAP: è l’acronimo di ”Istituto per la vigilanza sulle assicurazioni private e di interesse collettivo”,
che svolge funzioni di vigilanza nei confronti delle imprese di assicurazione, con sede a Roma, via
del Quirinale 21;
lettera di conferma di investimento dei premi: lettera con cui la società comunica all’investitorecontraente l’ammontare del premio lordo versato e di quello investito (capitale iniziale o capitale
aggiuntivo), la data di decorrenza del contratto, il numero delle quote attribuite al contratto, il loro
valore unitario, nonché il giorno a cui tale valore si riferisce (data di valorizzazione);
liquidazione: è il pagamento al beneficiario della prestazione assicurata;
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 89 di 91
OICR: è l’acronimo di “Organismi di investimento collettivo del risparmio”, che comprendono tra
l’altro i fondi comuni di investimento;
overperformance: soglia di rendimento del Fondo oltre la quale la società può trattenere una
parte dei rendimenti come costi;
opzione: la possibilità offerta al contraente di scegliere che la prestazione assicurata sia
corrisposta in una modalità diversa da quella originariamente prevista, in particolare alle condizioni
proposte dalla Compagnia ed accettate dal contraente o, comunque, concordate tra le parti;
parti: l’investitore-contraente e la Compagnia;
polizza: è il documento formato e sottoscritto dalla Compagnia su proprio modulo che prova il
contratto;
premio (o premio lordo): è il corrispettivo dell’assicurazione prestata dalla Compagnia,
comprensivo delle spese di emissione, dei caricamenti ed anche di eventuali imposte e tasse che
gravino sullo stesso o sul contratto;
premio aggiuntivo: è il premio unico che nel corso della durata contrattuale l’investitorecontraente corrisponda alla Compagnia ad integrazione del premio iniziale;
premio iniziale: è il premio unico che l’investitore-contraente è tenuto a corrispondere alla
Compagnia al momento della conclusione del contratto per l’assicurazione;
premio unico: è il premio che l’investitore-contraente è tenuto a corrispondere in soluzione unica
alla Compagnia;
prestazione assicurata: è la somma di denaro dovuta sotto forma di capitale dalla Compagnia in
esecuzione del contratto al verificarsi della morte dell’assicurato;
prestazione assicurata in caso di invalidità totale e permanente: è la prestazione assicurata
dovuta nel caso di sopravvenuta invalidità totale e permanente;
prestazione assicurata in caso di malattia grave: è la prestazione assicurata dovuta nel caso di
sopravvenuta malattia grave;
prestazione assicurata in caso di non autosufficienza: è la prestazione assicurata dovuta nel
caso di sopravvenuta non autosufficienza dell’assicurato;
prestazione forma base: nel modulo di proposta riporta l’indicazione del capitale iniziale;
prestazione forma aggiuntiva: nel modulo di proposta riporta l’indicazione del capitale
aggiuntivo;
profilo di rischio: indice della rischiosità finanziaria del contratto;
proposta: è il documento preliminare formato su modulo della Compagnia sottoscritto
dall’investitore-contraente, con il quale egli manifesta alla società la volontà di concludere il
contratto di assicurazione in base agli elementi specifici in esso indicati e sul quale la Compagnia
si basa per valutare se accettare di prestare le coperture assicurative;
Prospetto Informativo: il presente documento, composto da:
• Scheda Sintetica;
• Parte I – Informazioni sull’investimento e sulle coperture assicurative;
• Parte II – Illustrazione dei dati storici di rischio-rendimento dell’investimento finanziario;
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 90 di 91
•
Parte III – Altre Informazioni.
quota: ciascuna delle parti unitarie (unit) - che hanno uguale valore - in cui il Fondo è virtualmente
suddiviso;
regolamento dei fondi: documento che riporta la disciplina contrattuale dei fondi d’investimento, e
che include informazioni sull’attività di gestione, la politica d’investimento, la denominazione e la
durata di ogni Fondo, gli organi competenti per la scelta degli investimenti ed i criteri di ripartizione
degli stessi, gli spazi operativi a disposizione del gestore per le scelte degli impieghi finanziari da
effettuare, ed altre caratteristiche relative ad ogni Fondo quali ad esempio la categoria e il
benchmark di riferimento;
rischio finanziario
rischio finanziario: il rischio riconducibile alle possibili variazioni del valore delle quote, le quali a
loro volta dipendono dalle oscillazioni di prezzo delle attività finanziarie che compongono il Fondo;
riserva matematica: è una riserva tecnica consistente nell’importo che deve essere accantonato
dalla Compagnia per fare fronte agli impegni nei confronti degli assicurati assunti contrattualmente,
calcolata per il complesso degli assicurati rispetto a ciascuno dei quali può essere valutata solo
come media;
scadenza: è il termine finale della durata contrattuale, ossia da cui cessa l’assicurazione e la
Compagnia non più sopporta i rischi assicurati, salva l’anticipata cessazione dell’assicurazione;
sinistro: è un evento assicurato;
spese di emissione: sono i costi sostenuti per l’emissione del contratto, pari ad Euro 15,00;
switch: operazione con la quale l’investitore-contraente richiede di trasferire ad altro Fondo una
parte o la totalità delle quote investite in un altro e attribuite al contratto;
total expenses ratio (TER): indicatore che fornisce la misura dei costi che mediamente hanno
gravato sul patrimonio medio del Fondo, dato dal rapporto percentuale, riferito a ciascun anno
solare, fra il totale dei costi posti a carico del Fondo ed il patrimonio medio rilevato in coerenza con
la periodicità di valorizzazione dello stesso;
turnover: indicatore del tasso annuo di movimentazione del portafoglio di un Fondo, dato dal
rapporto percentuale fra la somma degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari, al netto
dell’investimento e disinvestimento delle quote del Fondo, e il patrimonio netto medio calcolato in
coerenza con la frequenza di valorizzazione della quota;
valore unitario della quota (o valore della quota): valore ottenuto dividendo il valore
complessivo netto del Fondo, nel giorno di calcolo, per il numero delle quote in cui esso è diviso
alla stessa data;
valorizzazione della quota: calcolo del valore complessivo netto del Fondo e, in relazione ad
esso, del valore unitario della quota del Fondo stesso;
volatilità: è l’indicatore della variabilità del valore di mercato di un dato investimento. Quanto più
uno strumento finanziario è volatile, tanto maggiore è l’aspettativa di guadagni elevati, ma anche il
rischio di perdite.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte I – p. 91 di 91
La presente Parte II è stata depositata in Consob il 26 06 2009 ed è valida a partire dal 29 06
2009.
PARTE II DEL PROSPETTO D’OFFERTA – ILLUSTRAZIONE DEI DATI STORICI
DI RISCHIO – RENDIMENTO E COSTI DELL’INVESTIMENTO FINANZIARIO
DATI STORICI DI RISCHIO-RENDIMENTO DEL/LA FONDO INTERNO/OICR/LINEA OGGETTO
DELL’ INVESTIMENTO FINANZIARIO
FORCE 25
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo obbligazionario misto area euro
Euro
Medio-basso
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“FORCE 25”
-4,67%
-0,504%
Benchmark
-0,69%
2,27%
Tasso medio di inflazione 2008
2,31%
Andamento del valore della quota
2,13%
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
15%
10%
125.00%
5%
Force 25
100.00%
Force 25
0%
Benchmark
Benchmark
-5%
75.00%
-10%
-15%
2004
2005
2006
2007
2008
Force 25
3.110%
9.144%
1.396%
-1.522%
-13.231%
Benchmark
4.796%
8.603%
4.6901%
Dec-08
Oct-08
Nov-08
Sep-08
Jul-08
Aug-08
Jun-08
Apr-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Feb-08
Dec-07
50.00%
2.0981% -4.3286%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 1 di 19
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità ex ante
Volatilità ex post
« FORCE 25 »
4,5%
7,11%
Fondo
« FORCE 25 »
Valore
della
quota
31/12/2008 in Euro
8,873
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
FORCE 50
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo bilanciato obbligazionario
Euro
Medio-basso
Volatilità
benchmark
5,05%
del
al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
13.480.131,46
al
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“FORCE 50”
-8,75%
-1,86%
Benchmark
-5,13%
0,37%
Tasso medio di inflazione 2008
2,31%
2,13%
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
20%
15%
10%
125.00%
5%
Force 50
100.00%
Benchmark
0%
2004
2005
2006
2007
-5%
-10%
75.00%
-15%
-20%
ec
-0
8
D
O
ct
-0
8
-25%
Au
g08
08
Ju
n08
Ap
r-
Fe
b08
D
ec
-0
7
50.00%
-30%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 2 di 19
2008
Force 50
Benchmark
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità ex ante
Volatilità ex post
« FORCE 50 »
8,9%
13,85%
Fondo
« FORCE 50 »
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
Valore
della
quota
31/12/2008 in Euro
6,828
Volatilità
benchmark
8,78%
al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
11.236.255,29
del
al
FORCE 90
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo azionario globale
Euro
Medio-alto
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“FORCE 90”
-14,56%
-4,12%
Benchmark
-12,33%
-2,89%
2,31%
2,13%
Tasso medio di inflazione 2008
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 3 di 19
30%
150.00%
20%
125.00%
10%
Force 90
100.00%
Benchmark
0%
2004
2005
2006
2007
2008
-10%
Force 90
Benchmark
-20%
75.00%
-30%
ec
-0
8
-50%
D
ct
-0
8
O
Au
g08
08
Ap
r-
Ju
n08
-40%
Fe
b08
D
ec
-0
7
50.00%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità ex ante
Volatilità ex post
« FORCE 90 »
15,8%
26,10%
Fondo
« FORCE 90 »
Valore
della
quota
31/12/2008 in Euro
4,373
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
EUROPEAN EQUITIES
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo azionario Europeo
Euro
Medio-alto
Volatilità
benchmark
22,44%
al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
5.676.598,48
del
al
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“EUROPEAN EQUITIES”
8,902%
-0,88%
Benchmark
-1,48%
-12,133%
Tasso medio di inflazione 2008
2,31%
2,13%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 4 di 19
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
40%
30%
20%
125.00%
10%
0%
Euro Equities
100.00%
MSCI Europe x UK
Euro Equities
MSCI Europ x UK
-10%
-20%
75.00%
-30%
-40%
-50%
De
c-0
7
Ja
n-0
8
Fe
b -0
8
Ma
r-0
8
Ap
r-0
8
Ma
y-0
8
Ju
n-0
8
Ju
l-0
8
Au
g-0
Se 8
p-0
8
Oc
t -0
8
No
v-0
De 8
c-0
8
50.00%
Euro Equities
2004
2005
2006
2007
2008
8.046% 27.907%19.278% 3.051% -38.494
MSCI Europ x UK 7.631% 22.869%22.934% 3.245% -44.704
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità ex ante
Volatilità ex post
« EUROPEAN EQUITIES »
17,7%
33,786%
Fondo
« EUROPEAN EQUITIES »
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
Valore
della
quota
31/12/2008 in Euro
5,506
Volatilità
benchmark
35,43%
al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
1.540.359,95
del
al
U.S. EQUITIES
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo azionario specializzato Nord America
Euro
Medio-alto
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
“U.S. EQUITIES”
Benchmark
-19,094%
Ultimi 5 anni
-8,853%
-15,021%
-6,062%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 5 di 19
Tasso medio di inflazione 2008
2,31%
Andamento del valore della quota
2,13%
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
30%
20%
10%
125.00%
0%
US Equities
100.00%
S&P 500
US Equity
-10%
S&P 500
-20%
-30%
75.00%
-40%
-50%
2004
2005
2006
2007
2008
US Equity
-0.659%
19.575%
-4.606%
-9.288%
-38.799%
S&P 500
-0.112%
19.917%
1.441%
-6.368%
-35.706%
Dec-08
Oct-08
Nov-08
Sep-08
Jul-08
Aug-08
Jun-08
Apr-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Feb-08
Dec-07
50.00%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità ex ante
Volatilità ex post
«U.S. EQUITIES»
18,1%
42,605%
Fondo
Valore
della
quota
31/12/2008 in Euro
2,863
«U.S. EQUITIES»
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
Volatilità
benchmark
43,24%
al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
212.113,64
del
al
U.K. EQUITIES
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo azionario specializzato Regno Unito
Euro
Medio-alto
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 6 di 19
“U.K. EQUITIES”
-19,640%
-7,750%
Benchmark
-17,668%
-5,931%
Tasso medio di inflazione 2008
2,31%
Andamento del valore della quota
2,13%
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
30%
20%
10%
125.00%
0%
100.00%
UK Equities
-10%
UK Equities
FTSE All Share
-20%
FTSE All Share
-30%
75.00%
-40%
-50%
-60%
De
c-0
7
Ja
n-0
8
Fe
b -0
8
Ma
r-0
8
Ap
r-0
8
Ma
y-0
8
Ju
n-0
8
Ju
l-0
8
Au
g-0
8
Se
p-0
8
Oc
t -0
8
No
v -0
8
De
c-0
8
50.00%
UK Equities
2004
2005
2006
2007
2008
5.015% 22.596% 17.949% -9.623% -51.318%
FTSE All Share 7.652% 19.461% 18.624% -6.511% -48.353%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità ex ante
Volatilità ex post
«U.K. EQUITIES»
14,9%
40,255%
Fondo
«U.K. EQUITIES»
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
Valore
della
quota
31/12/2008 in Euro
3,877
Volatilità
benchmark
38,79%
al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
436.055,77
del
al
JAPAN EQUITIES
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo azionario specializzato Giappone
Euro
Medio-alto
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 7 di 19
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“JAPAN EQUITIES”
-20,461%
-5,529%
Benchmark
-17,075%
-2,825%
Tasso medio di inflazione 2008
2,31%
Andamento del valore della quota
2,13%
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
50%
40%
30%
125.00%
20%
10%
Japan Equities
100.00%
Japan Equities
TOPIX
0%
TOPIX
-10%
75.00%
-20%
-30%
-40%
De
c-0
7
Ja
n-0
8
Fe
b -0
8
Ma
r-0
8
Ap
r-0
Ma 8
y-0
8
Ju
n-0
8
Ju
l-0
8
Au
g-0
8
Se
p-0
8
Oc
t -0
8
No
v- 0
8
De
c-0
8
50.00%
2004
2005
2006
2007
2008
Japan Equities 4.828% 42.654% -14.140% -18.198% -28.355%
TOPIX
3.212% 35.580% -1.648% -16.921% -24.217%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità ex ante
Volatilità ex post
«JAPAN EQUITIES»
23,7%
34,262%
Fondo
«JAPAN EQUITIES»
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
Valore
della
quota
31/12/2008 in Euro
3,694
Volatilità
benchmark
36,54%
al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
895.290,43
del
al
EMERGING MARKETS EQUITIES
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo azionario specializzato Mercati Emergenti
Euro
Medio-alto
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 8 di 19
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“EMERGING MARKETS EQUITIES”
-11,981%
2,829%
Benchmark
-12,033%
2,892%
2,31%
2,13%
Tasso medio di inflazione 2008
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
60%
40%
125.00%
20%
Em Mkt Equities
100.00%
MSCI EMF
Emerging Markets Equities
0%
MSCI EMF
-20%
-40%
75.00%
-60%
2004
2005
2006
2007
2008
Emerging 14.885 46.824 18.154 21.096 -52.340
%
%
%
%
%
Markets
Equities
De
c-0
7
Ja
n-0
8
Fe
b -0
8
Ma
r-0
8
Ap
r-0
8
Ma
y-0
Ju 8
n-0
8
Ju
l-0
8
Au
g-0
Se 8
p-0
8
Oc
t -0
8
No
v-0
8
De
c-0
8
50.00%
MSCI EMF 10.685 45.292 22.098 23.433 -52.419
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
«EMERGING MARKETS EQUITIES»
Fondo
«EMERGING MARKETS EQUITIES»
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Volatilità ex Volatilità ex post
ante
17,6%
32,394%
Volatilità
benchmark
37,15%
Valore della quota al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
31/12/2008 in Euro
9,868
1.333.910,32
EUROPEAN BONDS
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo obbligazionario puro governativi Euro
Euro
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 9 di 19
del
al
Grado di rischio
Medio-basso
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“EUROPEAN BONDS”
-2,386%
-0,093%
Benchmark
3,490%
4,703%
2,31%
2,13%
Tasso medio di inflazione 2008
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
10%
8%
125.00%
6%
Euro Bonds
100.00%
Citi EGBI
4%
Euro Bonds
Citi EGBI
2%
0%
75.00%
-2%
-4%
2004
2005
2006
2007
2008
Euro Bonds
4.324%
2.579%
-2.330%
-2.032%
-2.796%
Citi EGBI
6.891%
5.049%
0.674%
1.794%
9.348%
Dec-08
Oct-08
Nov-08
Sep-08
Jul-08
Aug-08
Jun-08
Apr-08
May-08
Mar-08
Jan-08
Feb-08
Dec-07
50.00%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
«EUROPEAN BONDS»
Fondo
«EUROPEAN BONDS»
Volatilità
ante
3,3%
ex Volatilità
ex Volatilità
post
benchmark
4,941%
5,37%
Valore della quota al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
31/12/2008 in Euro
11,578
5.478.441,25
INTERNATIONAL BONDS
Data di inizio operativitá
20 marzo 2000
Data di termine operativitá
Non prevista
Gestore
Mercer Global Investments
Categoria
Fondo obbligazionario puro internazionale governativo
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 10 di 19
del
al
Valuta
Grado di rischio
Euro
Medio-basso
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“INTERNATIONAL BONDS”
-2,321%
0,109%
Benchmark
3,454%
3,854%
2,31%
2,13%
Tasso medio di inflazione 2008
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
150.00%
20%
15%
125.00%
10%
International Bonds
100.00%
International Bond
5%
Citi WGBI
Citi WGBI
0%
75.00%
-5%
-10%
De
c-0
7
Ja
n-0
8
Fe
b -0
Ma 8
r-0
8
Ap
r-0
Ma 8
y-0
Ju 8
n-0
8
Ju
l-0
Au 8
g-0
Se 8
p-0
8
Oc
t -0
No 8
v -0
De 8
c-0
8
50.00%
2004
2005
2006
2007
2008
International Bond 0.601% 7.240% -6.108% -2.428% 1.728%
Citi WGBI
2.651% 5.521% -4.097% 0.344% 15.902
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
«INTERNATIONAL BONDS»
Fondo
«INTERNATIONAL BONDS»
Volatilità
ex ante
6,4%
Volatilità ex post
11,029%
Volatilità
benchmark
11,30%
Valore della quota al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
31/122008 in Euro
10,712
1.203.556,16
MONEY BOX
Data di inizio operativitá
20 marzo 2000
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 11 di 19
del
al
Data di termine operativitá
Gestore
Categoria
Valuta
Grado di rischio
Non prevista
Mercer Global Investments
Fondo liquidità area euro
Euro
Basso
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“MONEY BOX”
2,349%
1,645%
Benchmark
3,835%
3,140%
2,31%
2,13%
Tasso medio di inflazione 2008
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
5.0%
150.00%
4.5%
125.00%
4.0%
3.5%
100.00%
3.0%
75.00%
2.5%
2.0%
50.00%
c -0
7
Ja n
-0 8
Fe
b -0
8
Ma
r-0
8
Ap
r-0
8
Ma
y -0
8
Ju n
-0 8
J u l08
Au
g- 0
8
Se
p- 0
8
Oc
t -0
8
No
v -0
8
De
c -0
8
1.5%
De
1.0%
0.5%
Dec- Jan- Feb- Mar- Apr- May- Jun- Jul- Aug- Sep- Oct- Nov- Dec07 08 08 08 08 08 08 08 08 08 08 08 08
100.0 1
1.01 1.01 1.01 1.01 1.02 1.02 1.02 1.02 1.02 1.03 1.03
Citi 1-m Euro Deposit 100.0 1
1.01 1.01 1.01 1.02 1.02 1.03 1.03 1.03 1.04 1.04 1.04
MoneyBox
0.0%
2004
2005
2006
2007
2008
MoneyBox
0.624%
0.574%
1.287%
2.935%
2.834%
Citi 1-m Euro Deposit
1.892%
2.117%
3.127%
4.137%
4.454%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
«MONEY BOX»
Fondo
«MONEY BOX»
Volatilità
ex ante
0,2%
Volatilità ex post
0,262%
Volatilità
benchmark
0,15%
Valore della quota al Valore del patrimonio
31/12/2008 in Euro
31/12/2008 in Euro
11,831
243.556,07
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 12 di 19
del
al
LINEA MONEY BOX
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Euro
Medio-alto
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Valuta
Grado di rischio
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“LINEA MONEY BOX”
-11.861%
-3.049%
Benchmark
-10.861%
-2.346%
Tasso medio di inflazione 2008
2.31%
2.13%
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
Money Box Managed Fund 2008
Money Box Managed Fund 2004-2008
30%
150.00%
20%
125.00%
Money Box Fund
100.00%
10%
Benchmark
g08
Oc
t- 0
8
De
c -0
8
Money Box Fund
Benchmark
-20%
Au
nJu
r- 0
Ap
b-
c -0
Fe
De
8
-10%
08
50.00%
08
0%
7
75.00%
-30%
D Ja F M A M Ju Ju A S O N D
e n- e ar- pr- a n- l- u e ct- ov- e
Money Box Fund 10 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Benchmark
10 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
-40%
2004
2005
2006
2007
2008
Money Box Fund 3.847% 22.533% 4.539% -4.234% -33.762%
Benchmark
4.028% 19.082% 10.171% -0.264% -32.191%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
Volatilità
ex ante
Volatilità ex post
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 13 di 19
Volatilità
benchmark
del
«LINEA MONEY BOX»
Data di inizio operativitá
Data di termine operativitá
Gestore
Valuta
Grado di rischio
14,38%
20.375%
20.38%
LIFE CYCLE
20 marzo 2000
Non prevista
Mercer Global Investments
Euro
Medio
Rendimento medio annuo composto del Fondo interno
In questa sezione è rappresentato il rendimento storico realizzato dai fondi a cui possono essere
collegate le prestazioni assicurative. Il dato è confermato con quello di un parametro di riferimento,
di seguito denominato “benchmark”. La predetta informazione è integrata con l’indice ISTAT dei
prezzi al consumo per le famiglie di impiegati e operai.
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
“LIFE CYCLE”
-8.908%
-1.958%
Benchmark
-7.091%
-0.570%
Tasso medio di inflazione 2008
2.31%
2.13%
Andamento del valore della quota
Rendimento del Fondo Interno
20%
150.00%
15%
125.00%
Li f e Cycl e
Fund
Benchmar k
100.00%
10%
Li f e Cycl e Fund
75.00%
5%
50.00%
0%
Benchmar k
2003
2004
2005
2006
2007
-5%
Attenzione: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
I rendimenti del Fondo Interno non includono i costi di sottoscrizione/rimborso a carico
dell’investitore-contraente.
Dati storici di rischio
Fondo
«LIFE CYCLE»
Volatilità
ex ante
10,72%
Volatilità ex post
12,978%
Volatilità
benchmark
12,98%
TOTAL EXPENSE RATIO (TER): COSTI E SPESE EFFETTIVE DEL/LA
INTERNO/OICR/LINEA
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 14 di 19
del
FONDO
Il Total Expenses Ratio (TER), è l’indicatore che fornisce la misura dei costi che mediamente
hanno gravato sul patrimonio medio del Fondo. Il TER è dato dal rapporto percentuale, riferito a
ciascun anno solare, fra il totale dei costi posti a carico del Fondo ed il patrimonio medio rilevato in
coerenza con la periodicità di valorizzazione dello stesso.
Nel calcolo del TER sono da considerare i seguenti costi: commissioni di gestione, commissione di
eventuale overperformance, TER degli OICR sottostanti, oneri inerenti all’acquisizione e alla
dismissione delle attività, spese di amministrazione e custodia titoli, spese di revisione e di
certificazione del Fondo, spese di pubblicazione del valore della quota, altri costi gravanti sul
Fondo quali spese e commissioni bancarie dirette inerenti le operazioni sulla disponibilità del
Fondo, spese per bolli. La quantificazione del TER non tiene conto dei costi gravanti direttamente
sull’investitore-contraente, per i quali si rinvia al punto 11.1 per la loro quantificazione.
Nelle tabelle seguenti viene riportato il TER calcolato per ogni singolo Fondo interno.
FORCE 25
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
FORCE 50
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
FORCE 90
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
2008
2,30%
2007
2,29%
2006
2,29%
1,75%
1,75%
1,75%
0,54%
0,54%
0,54%
-
-
-
0,0061%
-
0,0042%
-
0,0031%
-
2008
2,88%
2007
2,88%
2006
2,87%
2,25%
2,25%
2,25%
0,62%
0,62%
0,62%
-
-
-
0,0071%
-
0,0038%
-
0,0026%
-
2008
3,47%
2007
3,45%
2006
3,45%
2,75%
2,75%
2,75%
0,70%
0,69%
0,69%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 15 di 19
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
U.S. EQUITIES
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
EUROPEAN EQUITIES
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
U.K. EQUITIES
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
JAPAN EQUITIES
-
-
0,0139%
-
-
0,0073%
-
0,0050%
-
2008
3,31%
2007
3,13%
2006
3,07%
2,25%
2,25%
2,25%
0,69%
0,69%
0,69%
-
-
-
0,3670%
-
0,1865%
-
0,1258%
-
2008
2,99%
2007
2,97%
2006
2,97%
2,25%
2,25%
2,25%
0,69%
0,69%
0,69%
-
-
-
0,0530%
-
0,0336%
-
0,0301%
-
2008
3,10%
2007
3,03%
2006
3,03%
2,25%
2,25%
2,25%
0,69%
0,69%
0,69%
-
-
-
0,1604%
0,0928%
0,0914%
2008
2007
2006
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 16 di 19
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
EMERGING MARKETS EQUITIES
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
INTERNATIONAL BONDS
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
EUROPEAN BONDS
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
3,05%
3,00%
2,98%
2,25%
2,25%
2,25%
0,69%
0,69%
0,69%
-
-
-
0,1059%
-
0,0568%
-
0,0406%
-
2008
3,70%
2007
3,69%
2006
3,66%
2,45%
2,45%
2,45%
1,20%
1,20%
1,18%
-
-
-
0,0522%
-
0,0374%
-
0,0329%
-
2008
1,98%
2007
1,96%
2006
1,94%
1,35%
1,35%
1,35%
0,54%
0,54%
0,54%
-
-
-
0,0920%
-
0,0690%
-
0,0523%
-
2008
1,91%
2007
1,91%
2006
1,90%
1,35%
1,35%
1,35%
0,54%
0,54%
0,54%
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 17 di 19
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
MONEY BOX
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
LINEA MONEYBOX
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
Altri costi gravanti sul Fondo
LINEA LIFECYCLE
TER
COSTI GRAVANTI SUL FONDO
INTERNO
Commissioni di gestione
Commissioni
di
eventuale
overperformance
TER degli OICR sottostanti
Oneri inerenti all'acquisizione e alla
dismissione delle attivita'
Spese di amministrazione e di custodia
Spese di pubblicazione del valore della
quota
-
-
-
0,0171%
-
0,0155%
-
0,0121%
-
2008
1,03%
2007
1,04%
2006
1,08%
0,75%
0,75%
0,75%
0,28%
0,29%
0,33%
-
-
-
0,00%
-
0,00%
-
0,00%
-
2008
3,25%
2007
3,23%
2006
3,23%
2,57%
2,57%
2,57%
0,67%
0,66%
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2008
2,94%
2007
2,93%
2006
2,93%
2,30%
2,30%
2,30%
0,63%
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Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 18 di 19
Altri costi gravanti sul Fondo
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ALTRE INFORMAZIONI
Non sono state effettuate operazioni di compravendita di strumenti finanziari tramite intermediari
negoziatori appartenenti al medesimo gruppo di appartenenza dell’impresa di assicurazione.
Arca Vita International “Unit Team” – Parte II – p. 19 di 19
LA TUTELA DEI DATI PERSONALI
Ai sensi dell’art. 13 del Decreto Legislativo 30 giugno 2003, n. 196 – Codice in materia di protezione dei dati personali
(di seguito denominato Codice), La informiamo di quanto segue:
1) Finalità del trattamento dei dati
I dati personali sono trattati nell’ambito della ordinaria attività della Società ed in particolare il trattamento:
a) è diretto all’espletamento delle finalità di conclusione,
gestione ed esecuzione dei contratti e gestione e liquidazione dei sinistri attinenti esclusivamente all’esercizio
dell’attività assicurativa e riassicurativa, a cui la Società
è autorizzata ai sensi delle vigenti disposizioni di legge;
b) è diretto all’espletamento di attività connesse agli obblighi previsti da leggi, da regolamenti, dalla normativa
comunitaria, nonché da disposizioni impartite da autorità a ciò legittimate dalla legge (es.: antiriciclaggio,
Casellario centrale infortuni, anagrafe tributaria, etc.);
c) può anche essere diretto all’espletamento delle finalità
di informazione e promozione commerciale dei prodotti
della Società stessa e delle Società del Gruppo, nonché
per il compimento di ricerche di mercato e per rilevare la
qualità dei servizi o i bisogni della clientela.
2) Modalità del trattamento dei dati
Il trattamento:
a) è realizzato per mezzo delle operazioni o complessi di
operazioni indicate all’art. 4, comma 1, lett. a) del
Codice: qualunque operazione o complesso di operazioni, effettuati anche senza l’ausilio di strumenti elettronici, concernenti la raccolta, la registrazione, l’organizzazione, la conservazione, la consultazione, l’elaborazione, la modificazione, la selezione, l’estrazione, il raffronto, l’utilizzo, l’interconnessione, il blocco, la comunicazione, la diffusione, la cancellazione e la distruzione di
dati, anche se non registrati in una banca di dati;
b) è effettuato mediante strumenti manuali e anche con
l’ausilio di mezzi elettronici, telematici o comunque
automatizzati, con logiche strettamente collegate alle
finalità stesse e, comunque, in modo da garantire la
sicurezza e la riservatezza dei dati stessi;
c) è svolto direttamente dall’organizzazione del titolare e
da soggetti esterni a tale organizzazione, operanti anche
all’estero, facenti parte del settore assicurativo, ad
esempio, assicuratori, coassicuratori e riassicuratori;
agenti e subagenti, produttori, brokers ed altri canali di
distribuzione; consulenti, medici legali, società di servizi
cui sia affidata la gestione e/o la liquidazione dei sinistri
ed altri canali di acquisizione di contratti di assicurazione (ad esempio, altre Società del Gruppo di appartenenza, banche e SIM), nonché da società di servizi
(informatici, di archiviazione, di postalizzazione etc).
3) Natura obbligatoria o facoltativa del conferimento
dei dati
Ferma restando l’autonomia personale dell’interessato, il
conferimento dei dati personali può essere:
a) obbligatorio in base a legge, regolamento o normativa
comunitaria (ad esempio antiriciclaggio, Casellario centrale infortuni, anagrafe tributaria, etc.);
b) strettamente necessario alla conclusione di nuovi rapporti o alla gestione ed esecuzione dei rapporti giuridici
in essere o alla gestione e liquidazione dei sinistri;
c) facoltativo ai fini dello svolgimento dell’attività di informazione o di promozione commerciale di prodotti nei
confronti dell’interessato stesso, per il compimento di
ricerche di mercato, per la rilevazione della qualità dei
servizi o dei bisogni della clientela.
Il consenso che chiediamo all’interessato riguarda anche gli
eventuali dati sensibili strettamente inerenti alla fornitura
dei servizi e/o prodotti assicurativi, il trattamento dei quali è
ammesso dalle autorizzazioni di carattere generale rilasciate dal Garante per la protezione dei dati personali.
I dati sensibili sono quelli definiti dall’art. 4, comma 1, lett
d) ed e) del Codice ( dati relativi allo stato di salute, alle opinioni politiche, sindacali, religiose ovvero dati relativi a sentenze o indagini penali).
4) Conseguenze dell’eventuale rifiuto al conferimento
dei dati
L’eventuale rifiuto dell’interessato di conferire i dati personali:
a) nei casi di cui al punto 3, lett. a) e b), comporta l’impossibilità di concludere od eseguire i relativi contratti di
assicurazione, di gestire o liquidare i sinistri e di aggiornare i dati;
b) nel caso di cui al punto 3, lett. c), non comporta alcuna
conseguenza sui rapporti giuridici in essere o in corso di
costituzione, ma limita la possibilità di svolgere attività
di informazione e di promozione commerciale di prodotti nei confronti dell’interessato.
5) Soggetti o categorie di soggetti cui i dati possono
venire comunicati e ambito di diffusione dei dati
I dati personali possono essere comunicati – per le finalità
di cui al punto 1, lett b) - ad assicuratori, coassicuratori e
riassicuratori; agenti e subagenti, produttori, brokers ed
altri canali di distribuzione quali le banche; consulenti,
medici legali, società di servizi cui sia affidata la gestione
e/o la liquidazione dei sinistri; organismi associativi (ANIA)
e consortili propri del settore assicurativo per la raccolta ,
elaborazione e reciproco scambio con le imprese assicuratrici, alle quali i dati possono essere comunicati, anche al
fine di tutelare i diritti dell’industria assicurativa dalle frodi;
banche dati esterne, ISVAP e Ministero dell’Industria, del
commercio, dell’artigianato, CONSAP, UCI, Commissione
di vigilanza sui fondi pensione, Ministero del lavoro e della
previdenza sociale ed altre banche dati nei confronti delle
quali la comunicazione dei dati è obbligatoria (ad esempio,
ARCA VITA INTERNATIONAL LIMITED. INCORPORATED IN IRELAND No. 293632
Registered Office: 33 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, Ireland
Ufficio Italiano Cambi, Casellario centrale infortuni); al CIRT
per la valutazione dei rischi vita tarati, per finalità strettamente connesse con l’assunzione dei rischi vita tarati nonché per la riassicurazione in forma consortile dei medesimi
rischi e per la tutela dei diritti dell’industria assicurativa nel
settore delle assicurazioni vita rispetto alle frodi; ad altre
Società del Gruppo (Società controllanti, controllate o collegate, anche indirettamente, ai sensi delle vigenti disposizioni di legge), nonché a terzi per la fornitura di servizi informatici, di archiviazione, di postalizzazione e per lo svolgimento di attività commerciali promosse dalla Società.
I dati personali comuni e sensibili possono essere trasferiti
verso Paesi dell’Unione Europea per finalità di conclusione
e gestione contratti.
I dati personali non sono soggetti a diffusione.
6) Diritti dell’interessato
L’art. 7 del Codice conferisce all’interessato il diritto di ottenere l’indicazione:
a) dell’origine dei dati personali;
b) delle finalità e modalità del trattamento;
c) della logica applicata in caso di trattamento effettuato
con l’ausilio di strumenti elettronici;
d) degli estremi identificativi del titolare, dei responsabili e
del rappresentante designato ai sensi dell’articolo 5,
comma 2;
e) dei soggetti o delle categorie di soggetti ai quali i dati
personali possono essere comunicati o che possono
venirne a conoscenza in qualità di rappresentante designato nel territorio dello Stato, di responsabili o incaricati.
L’interessato ha diritto di ottenere:
a) l’aggiornamento, la rettificazione ovvero, quando vi ha
interesse, l’integrazione dei dati;
b) la cancellazione, la trasformazione in forma anonima o il
blocco dei dati trattati in violazione di legge, compresi
quelli di cui non è necessaria la conservazione in relazione agli scopi per i quali i dati sono stati raccolti o successivamente trattati;
c) l’attestazione che le operazioni di cui alle lettere a) e b)
sono state portate a conoscenza, anche per quanto
riguarda il loro contenuto, di coloro ai quali i dati sono
stati comunicati o diffusi, eccettuato il caso in cui tale
adempimento si rivela impossibile o comporta un impiego di mezzi manifestamente sproporzionato rispetto al
diritto tutelato.
L’interessato ha diritto di opporsi, in tutto o in parte:
a) per motivi legittimi al trattamento dei dati personali che
lo riguardano, ancorché pertinenti allo scopo della raccolta;
b) al trattamento di dati personali che lo riguardano a fini di
invio di materiale pubblicitario o di vendita diretta o per
il compimento di ricerche di mercato o di comunicazione commerciale.
Per l’esercizio dei diritti di cui sopra, nonché per informazioni più dettagliate, circa i soggetti o le categorie di soggetti ai quali i dati sono comunicati o che ne vengono a
conoscenza in qualità di responsabili o incaricati, l’interessato può rivolgersi al Servizio Privacy presso Arca In linea
S.r.l. in via San Marco, 48 - 37138 Verona.
7) Titolare e responsabili del trattamento
Titolare del trattamento dei dati è Arca Vita International
Ltd., nella persona del General Manager.
L’elenco completo dei Responsabili interni ed esterni nominati da Arca Vita International Ltd. è consultabile sul sito
internet:
www.arcassicura.com
e presso: la sede di Arca In linea S.r.l. in via San Marco, 48
- 37138 Verona.