31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo 31 – Domanda aggregata e offerta aggregata A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 1 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Questo file per Power Point (visibile anche con OpenOffice <www.openoffice.org>) può essere scaricato da siti e file web.econ.unito.it/terna/istec/ il nome del file è 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo_ 31.ppt (i file sono anche salvati in formato zip se di grandi dimensioni) Il libro di testo ha un sito di appoggio a www.swcollege.com/econ/mankiw/ A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 2 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Fluttuazioni a breve termine La maggior parte delle grandezze economiche presenta fluttuazioni di anno in anno In molti anni la produzione cresce, in altri la crescita non si manifesta, causando recessione In recessione diminuisce il PIL reale, diminuiscono quindi i redditi; aumenta la disoccupazione Una depressione è una recessione significativa di durata non breve A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 3 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Tre aspetti fondamentali delle fluttuazioni economiche • Le fluttuazioni economiche sono irregolari e imprevedibili • La maggior parte delle variabili economiche fluttua in sincronia • Se la produzione diminuisce la disoccupazione aumenta A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 4 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Dati USA A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 5 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Dati Italia A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 6 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spiegazione delle oscillazioni di breve periodo Lo strumento più usato dagli economisti è il modello della domanda aggregata e dell’offerta aggregata A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 7 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Macroeconomia e breve-lungo periodo Molti economisti ritengono che l’impostazione della macroeconomia classica (dicotomia tra grandezze nominali e reali, essendo quest’ultime indifferenti all’andamento della q. di moneta) valga solo nel lungo periodo Per spiegare le fluttuazioni a breve, l’ipotesi di neutralità della moneta è quindi ritenuta non appropriata A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 8 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo I dati di riferimento dell’analisi di breve periodo, ricordando che ora consideriamo collegate le grandezze nominali e reali, cioè la moneta influenza le grandezze reali (non neutralità) • PIL come misura della produzione di merci e servizi • L’indice dei prezzi al consumo o il deflatore implicito dei prezzi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 9 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo I concetti di domanda e offerta nell’analisi macroeconomica di breve periodo, con differenze importanti rispetto l’analisi micro Da un mercato (da un settore) alla visione aggregata di tutti i mercati (settori), cioè del comportamento di offerta e domanda per tutti i beni Curva della domanda aggregata: mostra la quantità di merci e servizi che famiglie, imprese e pubblica amministrazione desiderano acquistare per ogni dato livello di prezzo Curva dell’offerta aggregata: mostra la quantità di merci e servizi che le imprese desiderano produrre e vendere a ogni prezzo A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 10 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Domanda e offerta aggregate: produzione e livello dei prezzi si adeguano equilibrando offerta aggregata e domanda aggregata Livello dei prezzi Differenze rispetto all’analisi micro? Offerta aggregata Livello dei prezzi di equilibrio Domanda aggregata 0 A.A. 2002-2003 Prodotto di equilibrio Quantità di prodotto 11 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Differenze con l’analisi micro? • Domanda micro: acquistare/non acquistare un bene determina effetti sui mercati degli altri beni • Domanda macro: la decisione è acquistare/non acquistare in assoluto • Offerta micro: produrre/non produrre un bene determina effetti sul mercato dei fattori produttivi anche per gli altri beni • Offerta macro: la decisione è produrre/non produrre in assoluto A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 12 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo La curva di domanda aggregata – Perché è inclinata verso il basso? (*) Ricordiamo: Y C I G NX G può essere considerata una variabile politica indipendente (“esogena”), ma le altre tre dipendono dalla congiuntura economica e in particolare dal livello dei prezzi Quindi, per rispondere a (*) studiamo come i prezzi agiscono su C, I e NX A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 13 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Domanda aggregata e prezzi Livello dei prezzi P1 P2 1. Una diminuzione del livello dei prezzi … 0 A.A. 2002-2003 Domanda aggregata Y1 Y2 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 14 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Domanda aggregata e prezzi Livello dei prezzi P1 P2 1. Una diminuzione del livello dei prezzi … 0 A.A. 2002-2003 Domanda aggregata Y1 Y2 Quantità di prodotto 2. … fa aumentare la quantità domandata di beni servizi Istituzioni di economia, corso serale 15 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Su C, effetto ricchezza (wealth effect) di Pigou (Arthur Pigou, 1877-1959) • Se i prezzi diminuiscono (caso che ci interessa, per diminuzione della q. di moneta) il consumatore si sente più ricco (effetto ricchezza) • Per questo spende di più • L’aumento di spesa per consumi genera aumento di domanda di merci e servizi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 16 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Su I, effetto tasso di interesse (interest-rate effect) di Keynes (John Maynard Keynes, 1883-1946) • Un livello più basso dei prezzi induce tassi dell’interesse più bassi (minori prezzi minor moneta detenuta maggiore offerta di fondi mutuabili, cap.25, lucido 21), che determinano maggiore spesa di investimento • L’aumento di spesa per investimenti genera aumento di domanda di merci e servizi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 17 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Su NX, effetto tasso di cambio (exchange-rate effect) di Mundell e Fleming (Robert Mundell, Nobel 1999; Marcus Fleming, 1921-1976) • Un livello più basso dei prezzi induce tassi dell’interesse più bassi • Il tasso di cambio si deprezza perché si spostano attività finanziarie all’esterno (offerta di moneta nazionale sul mercato dei cambi) • L’aumento di spesa (di terzi) per esportazioni nette, genera aumento di domanda di merci e servizi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 18 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo disc. spostamento della domanda. Discussione: che cosa può voler dire, in questo contesto, spostamento della domanda? Obiettivo didattico: ricordare la distinzione, già sperimentata in microeconomia, tra spostamento su una curva (lucido 15) e spostamento di una curva (che vedremo tra poco) A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 19 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spostamenti della curva di domanda Gli spostamenti della curva di domanda possono derivare da modificazioni nel comportamento delle famiglie o delle imprese o da cambiamenti nelle politiche pubbliche: • comportamento dei privati con riferimento alle decisioni di spesa • per consumi • per investimenti • politiche pubbliche, con modificazioni delle politiche monetarie o fiscali • effetti delle esportazioni nette A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 20 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Esempi • CONSUMI: un aumento della propensione al consumo delle famiglie determina uno spostamento della curva di domanda aggregata verso destra (tagli delle imposte, boom della Borsa); un crollo della Borsa o aumento delle imposte provoca l’effetto opposto, con spostamento della curva di domanda verso sinistra aumento dell’offerta di moneta, sotto forma di “distribuzione dall’elicottero” (cap.28, lucido 17), con maggiore spesa a parità di prezzi e spostamento della curva di domanda a destra A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 21 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo • INVESTIMENTI: variazioni positive delle aspettative fanno spostare a destra la curva di domanda aggregata; lo stesso effetto è determinato dalla riduzione del tasso dell’interesse oppure da innovazioni tecnologiche che inducano ad acquisti di macchinari o attrezzature • SPESA PUBBLICA: la fine della “guerra fredda” ha indotto una riduzione della spesa per armamenti, con spostamento della curva di domanda aggregata verso sinistra; scelte di sviluppo degli investimenti in infrastrutture hanno l’effetto opposto • ESPORTAZIONI: fasi di espansione economica all’estero o deprezzamenti del cambio fanno spostare a destra la curva di domanda aggregata; l’effetto opposto è determinato da fasi di recessione all’estero o da apprezzamenti del cambio A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 22 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spostamenti della curva di domanda Livello dei prezzi P1 Domanda aggregata, D1 0 A.A. 2002-2003 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 23 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spostamenti della curva di domanda Livello dei prezzi P1 D2 Domanda aggregata, D1 0 A.A. 2002-2003 Y1 Y2 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 24 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo disc. sulla curva di offerta aggregata nel lungo periodo Discussione: quale può essere la forma, e con quale significato, della curva di offerta aggregata di lungo periodo? Obiettivo didattico: la differenza concettuale tra curva di offerta in microeconomia e in macroeconomia A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 25 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo La curva di offerta aggregata: • nel lungo periodo è inclinata verticalmente, in quanto indipendente dai prezzi • nel breve periodo è inclinata verso l’alto, come funzione crescente del prezzo . . . e dipendente da? A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 26 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo L’offerta aggregata di lungo periodo dipende dalla dotazione di fattori produttivi dell’economia (lavoro e capitale) e dal livello della tecnologia Dunque non dai prezzi! La curva dell’offerta aggregata di lungo periodo è verticale al livello naturale di produzione (espressione più appropriata di produzione potenziale o produzione di pieno impiego) A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 27 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Curva di offerta aggregata di lungo periodo e indifferenza ai prezzi Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo 0 A.A. 2002-2003 Livello naturale di produzione Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 28 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Curva di offerta aggregata di lungo periodo e indifferenza ai prezzi Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo P1 P2 1. Una diminuzione del livello dei prezzi … 0 A.A. 2002-2003 Livello naturale di produzione Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 29 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Curva di offerta aggregata di lungo periodo e indifferenza ai prezzi Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo P1 P2 1. Una diminuzione del livello dei prezzi … 0 A.A. 2002-2003 2. … non modifica la quantità di beni e servizi offerta nel lungo periodo Livello naturale di produzione Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 30 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spostamenti della curva aggregata di offerta di lungo periodo I cambiamenti nei fattori produttivi modificano la posizione della curva Ad esempio: • un aumento dello stock di capitale aumenta la produttività e quindi la curva si sposta verso destra e viceversa • un sussidio alla disoccupazione aumenta il tasso di disoccupazione naturale e quindi la curva si sposta verso sinistra e viceversa A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 31 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo modello di lungo periodo Un modello di lungo periodo che tiene conto dell’aumento dell’offerta di moneta (Banca centrale), che induce aumento della domanda e inflazione, e della crescita dell’offerta aggregata di lungo periodo A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 32 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Curva di offerta aggregata di breve periodo Nel breve periodo un incremento nel livello generale dei prezzi nell’economia tende a incrementare la quantità offerta di merci e servizi Una diminuzione del livello generale dei prezzi tende a ridurre la quantità offerta di merci e servizi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 33 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Curva di offerta aggregata di breve periodo e prezzi Livello dei prezzi Offerta aggregata di breve periodo P1 0 A.A. 2002-2003 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 34 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Curva di offerta aggregata di breve periodo e prezzi Livello dei prezzi Offerta aggregata di breve periodo P1 P2 1. Una diminuzione del livello dei prezzi … 0 A.A. 2002-2003 Y2 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 35 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Curva di offerta aggregata di breve periodo e prezzi Livello dei prezzi Offerta aggregata di breve periodo P1 P2 2. … riduce la quantità offerta di beni e servizi nel breve periodo 1. Una diminuzione del livello dei prezzi … 0 A.A. 2002-2003 Y2 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 36 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Perché la c. di offerta aggregata di b.p. è inclinata verso l’alto? Tre spiegazione: • teoria della “nuova macroeconomia classica” sull’imperfezione dell’informazione (misperceptions theory) • teoria keynesiana della vischiosità dei salari (stickywage theory) • teoria neo-keynesiana della vischiosità dei prezzi (sticky-price theory) A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 37 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Imperfezione dell’informazione (Milton Friedman, Nobel 1976, e Robert Lucas, Nobel 1995) • I cambiamenti del livello generale dei prezzi possono ingannare i produttori che li interpretano come prezzi relativi (*) e quindi segnali relativi alla domanda sul loro mercato; di conseguenza riducono l’offerta se i prezzi diminuiscono e viceversa • Anche i lavoratori possono percepire una diminuzione di retribuzioni (*) prima di rilevare la diminuzione dei prezzi dei beni; quindi possono reagire riducendo l’offerta di lavoro (e quindi la produzione) (*) NB, mettendoli a confronto con le aspettative A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 38 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Teoria keynesiana della vischiosità dei salari • I salari nominali non si adeguano istantaneamente ai prezzi, sono “vischiosi” (contratti pluriennali, norme, . . .) • Se i salari W sono fissati in funzione di una aspettativa di prezzi P che non è raggiunta (i prezzi aumentano meno ad esempio perché l’offerta di moneta si contrae), il salario reale W/P risulta più elevato e le imprese reagiscono riducendo la domanda di lavoro e la produzione (tentativo, alla scala micro, di eguagliare costo marginale e produttività marginale) A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 39 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Teoria neo-keynesiana della vischiosità dei prezzi • I prezzi delle merci e dei servizi sono lenti ad adeguarsi (costi di menu) • Se i prezzi P sono fissati in funzione di una data aspettativa che non si realizza (i prezzi aumentano meno ad esempio perché l’offerta di moneta si contrae), alcune imprese adeguano istantaneamente i prezzi, altre no, perdendo occasioni di vendita e quindi produzione e occupazione A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 40 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo in sintesi In sintesi, tre spiegazioni che concorrono a spiegare l’inclinazione positiva della curva di offerta di breve periodo In formula Q. Offerta = Livello naturale di produzione + a (Prezzi effettivi – Prezzi attesi) in cui a è una costante che determina la reattività di Q. Offerta alle variazioni inattese dei prezzi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 41 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Ricordiamo che si tratta comunque di fenomeni di breve periodo, essendo l’offerta verticale nel lungo periodo Nel breve, oltre che spostarci sulla curva di offerta, possiamo verificare spostamenti della curva di offerta A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 42 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spostamenti della curva di offerta di breve periodo Livello dei prezzi Offerta aggregata di breve periodo, S1 S2 P1 0 A.A. 2002-2003 Y2 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 43 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spostamenti della curva di offerta di breve periodo: cause strutturali • Un aumento dello stock di capitale sposta verso destra la curva di offerta di breve periodo (e quella di lungo p.) • Un aumento del tasso naturale di disoccupazione sposta verso sinistra la curva di offerta di breve periodo (e quella di lungo p.) • ... A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 44 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Spostamenti della curva di offerta di breve periodo: effetti delle aspettative sui prezzi • Aspettative di aumento dei prezzi determinano salari più elevati, maggiori costi e quindi spostamento a sinistra – a parità di prezzo – della curva di offerta di b.p. (contano le aspettative, in quanto se successivamente i prezzi non aumentano, la vischiosità dei salari . . .) • Aspettative di diminuzione dei prezzi determinano salari meno elevati e quindi spostamento a destra della curva di offerta di b.p. A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 45 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Discussione: disc. sulle spiegazioni possibili gli strumenti descrittivi e interpretativi visti possono servire a . . . Obiettivo didattico: ricordare il “manifesto” del corso, sulla dotazione di semplici strumenti logici, formali e grafici per descrivere i fenomeni economici; aggiungiamo “interpretare” A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 46 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Equilibrio di lungo periodo e due possibili cause di recessione • Spostamenti della curva di domanda aggregata • Spostamenti della curva di offerta aggregata a valere rispetto ad una situazione di equilibrio di lungo periodo in cui percezioni-aspettative, prezzi e salari sono in equilibrio (si sono tra loro adattati) verso la costante (il “motore immobile”) dell’offerta di lungo periodo, cioè del livello naturale di produzione A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 47 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Equilibrio di lungo periodo Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo Offerta aggregata di breve periodo Prezzo di equilibrio A Domanda aggregata 0 A.A. 2002-2003 Tasso naturale di produzione Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 48 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Per effetto di una diminuzione della curva di domanda aggregata: • la produzione scende al di sotto del livello naturale • la disoccupazione cresce • i prezzi diminuiscono Successivamente, la correzione degli errori percettivi, la riduzione della vischiosità di prezzi e salari, fanno sì che . . . si ritorni all’equilibrio A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 49 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Diminuzione della domanda aggregata Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo Offerta aggregata di breve periodo, AS1 A P1 Domanda aggregata, AD1 0 A.A. 2002-2003 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 50 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Diminuzione della domanda aggregata Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo Offerta aggregata di breve periodo, AS1 A P1 1. Una diminuzione della domanda aggregata … AD2 0 A.A. 2002-2003 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Domanda aggregata, AD1 Quantità di prodotto 51 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Diminuzione della domanda aggregata Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo Offerta aggregata di breve periodo, AS1 A P1 P2 B 1. Una diminuzione della domanda aggregata … AD2 0 Y2 Y1 2. … fa diminuire la produzione nel breve periodo … Domanda aggregata, AD1 Quantità di prodotto 52 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Diminuzione della domanda aggregata Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo A P1 P2 Offerta aggregata di breve periodo, AS1 AS2 3. … ma, con il passare del tempo, la curva dell’offerta aggregata di breve periodo si sposta … B P3 1. Una diminuzione della domanda aggregata … C AD2 0 Y2 Y1 2. … fa diminuire la produzione nel breve periodo … Domanda aggregata, AD1 Quantità di prodotto 53 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Diminuzione della domanda aggregata Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo A P1 P2 Offerta aggregata di breve periodo, AS1 AS2 3. … ma, con il passare del tempo, la curva dell’offerta aggregata di breve periodo si sposta … B P3 1. Una diminuzione della domanda aggregata … C AD2 0 Y2 Y1 2. … fa diminuire la produzione nel breve periodo … Domanda aggregata, AD1 Quantità di prodotto 4. … e la produzione torna 54 al suo livello naturale 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Nel breve periodo gli spostamenti della curva di domanda aggregata provocano oscillazione nella produzione Nel lungo periodo la produzione ritorna al livello naturale, con un effetto residuo sul livello generale dei prezzi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 55 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Per effetto di una diminuzione della curva di offerta aggregata: • la produzione scende al di sotto del livello naturale • la disoccupazione cresce • i prezzi aumentano Successivamente, la correzione degli errori percettivi, la riduzione della vischiosità di prezzi e salari, fanno sì che . . . si ritorni all’equilibrio A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 56 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Livello dei prezzi 1. Uno spostamento negativo della curva di Offerta aggregata offerta aggregata di di lungo periodo breve periodo … Offerta aggregata di breve periodo, AS1 A P1 Domanda aggregata 0 A.A. 2002-2003 Y1 Istituzioni di economia, corso serale Quantità di prodotto 57 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Livello dei prezzi 1. Uno spostamento negativo della curva di Offerta aggregata offerta aggregata di di lungo periodo breve periodo … Offerta aggregata di breve periodo, AS1 P2 B A P1 Domanda aggregata 0 Y2 Y1 2. … fa diminuire la produzione … Quantità di prodotto 58 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Livello dei prezzi 1. Uno spostamento negativo della curva di Offerta aggregata offerta aggregata di di lungo periodo breve periodo … Offerta aggregata di breve periodo, AS1 P2 B A P1 3. … e aumentare il livello dei prezzi 0 Y2 Y1 2. … fa diminuire la produzione … Domanda aggregata Quantità di prodotto 59 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Nel breve periodo gli spostamenti della curva di offerta aggregata provocano stagnazione (diminuzione del prodotto) e inflazione (aumento del prezzi), cioè stagflazione La politica economica può intervenire sulla domanda aggregata per compensare uno dei due effetti negativi, non entrambi A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 60 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo L’aumento del prezzo del petrolio (provocato dal cartello Opec) nei periodi 1973-75 e 1978-81 produsse due casi di stagflazione L’aggravio dei costi negli input delle aziende che utilizzano il petrolio come materia prima produce uno spostamento a sinistra della curva di offerta di breve periodo e . . . A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 61 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Reazioni di politica economica a fronte di uno spostamento verso sinistra dell’offerta aggregata Attendere il ri-adeguamento automatico di prezzi e salari . . . oppure incrementare la domanda aggregata con interventi monetari o fiscali A.A. 2002-2003 Istituzioni di economia, corso serale 62 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Reazioni di politica economica Livello dei prezzi Offerta aggregata di lungo periodo 1. Se l’offerta aggregata di breve periodo diminuisce … AS2 Offerta aggregata di breve periodo, AS1 A P1 Domanda aggregata, AD1 0 A.A. 2002-2003 Tasso naturale di produzione Quantità di prodotto 63 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Reazioni di politica economica Livello dei prezzi P2 Offerta aggregata di lungo periodo 1. Se l’offerta aggregata di breve periodo diminuisce … AS2 Offerta aggregata di breve periodo, AS1 A P1 Domanda aggregata, AD1 0 A.A. 2002-2003 Tasso naturale di produzione Quantità di prodotto 64 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Reazioni di politica economica Livello dei prezzi P2 Offerta aggregata di lungo periodo A P1 1. Se l’offerta aggregata di breve periodo diminuisce … AS2 Offerta aggregata di breve periodo, AS1 2. … il governo può assecondare lo spostamento facendo espandere la domanda aggregata … AD2 Domanda aggregata, AD1 0 A.A. 2002-2003 Tasso naturale di produzione Quantità di prodotto 65 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Reazioni di politica economica Livello dei prezzi P3 P2 Offerta aggregata di lungo periodo C A P1 3. ... e provocando un ulteriore aumento del livello dei prezzi … 0 A.A. 2002-2003 1. Se l’offerta aggregata di breve periodo diminuisce … AS2 Offerta aggregata di breve periodo, AS1 2. … il governo può assecondare lo spostamento facendo espandere la domanda aggregata … AD2 Domanda aggregata, AD1 Tasso naturale di produzione Quantità di prodotto 66 31_fluttuazioni_economiche_breve_periodo Reazioni di politica economica Livello dei prezzi P3 P2 Offerta aggregata di lungo periodo C A P1 3. ... e provocando un ulteriore 4. … ma mantenendo aumento del la produzione al suo livello naturale livello dei prezzi … 0 Tasso naturale di produzione A.A. 2002-2003 1. Se l’offerta aggregata di breve periodo diminuisce … AS2 Offerta aggregata di breve periodo, AS1 2. … il governo può assecondare lo spostamento facendo espandere la domanda aggregata … AD2 Domanda aggregata, AD1 Quantità di prodotto 67