Capitolo 1
L’economia aziendale
nelle istituzioni e nella società
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
Copyright © 2016 – McGraw-Hill Education
Governo e gestione delle aziende
I caratteri discriminanti
I fini dell’azienda
Il funzionamento delle aziende
La formazione dei valori
L’aspetto finanziario ed economico
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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I caratteri discriminanti
• L’azienda è lo strumento che l’uomo da
sempre utilizza nel suo operare nell’ambito
economico
– Problema
• Si chiamano “aziende” realtà tra le più diverse
• Come discriminare le aziende rispetto alle altre
unità che compongono le istituzioni destinate a
svolgere l’attività economica
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I caratteri discriminanti – L’azienda
• Esprime una attesa di rigore gestionale,
amministrativo e organizzativo
• Riferisce a criteri di efficienza e di efficacia che
devono ispirare il funzionamento di un istituto
• Le unità economiche sono formate da aggregati di
individui
• Il rapporto che regola le relazioni dei singoli
individui con l’unità è fondato sul criterio dello
scambio
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I caratteri discriminanti
• L’azienda si caratterizza
– Come un insieme complesso di elementi differenti tra
loro e tra loro interrelati
– Come un sistema in quanto si qualifica non solo per
gli elementi che la compongono ma per le relazioni
che esistono tra gli elementi
– Come un sistema di natura economica in quanto
soddisfa dei bisogni utilizzando delle risorse limitate
– Come un sistema finalizzato a creare ricchezza
durevolmente nel tempo
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I caratteri discriminanti – L’istituto
• Istituto ed azienda
– Istituto
• Come un complesso di elementi e di fattori, di
energie e di risorse personali e materiali.
• È duraturo e dinamico
• È ordinato secondo proprie leggi
• È una unità per i rapporti che lo costituiscono e
che si manifestano per essere rivolti ad un insieme
di fini comune
• È autonomo
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I caratteri discriminanti
– Azienda come istituto economico
– Il rapporto istituto - azienda
– L’azienda è una entità autonoma per la quale
esistono delle leggi
• Che assicurano le condizioni di “buon funzionamento”
• Che ne caratterizzano struttura e funzionamento
indipendentemente dall’istituzione alla quale appartengono
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I caratteri discriminanti
– L’azienda presenta in ogni istituzione caratteri
propri da motivarne l’analisi in modo
autonomo
– Le leggi che guidano il funzionamento delle
aziende valgono per tutte le istituzioni oppure
dipendono dalla specifica istituzione?
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I caratteri discriminanti
– Gli istituti non sono aziende, sono anche
aziende
In passato:
• Si riteneva che le finalità di un istituto potessero
essere raggiunte trascurando ogni principio
“economico”
Oggi:
• Per il raggiungimento dei fini o per lo svolgimento
della loro funzione, un istituto deve
necessariamente tenere in considerazione criteri di
efficienza e di efficacia che ne devono ispirare il
funzionamento
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I fini dell’azienda
– L’azienda deve garantire le condizioni
economiche in modo che l’istituto sia nella
condizione di raggiungere i propri fini
– La finalità è di tipo economico e consiste nella
creazione di ricchezza ovvero nel
perseguimento dell’economicità
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I fini dell’azienda – La ricchezza
– Creazione di ricchezza
• Valore degli output maggiore del valore degli
input
• Nelle differenti componenti dell’azienda
• Nel breve come nel lungo termine
• In una chiave retrospettiva e in chiave
prospettica
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I fini dell’azienda – L’economicità
• L’economicità
– La creazione di ricchezza deve
• Estendersi nel tempo
• Fronteggiare le condizioni di incertezza, di
dinamica e di contesto
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I fini dell’azienda
– Si ricerca un equilibrio economico
• Durevole ed evolutivo
• Raccordato con il sistema delle relazioni interne ed
esterne
• In relazione alle opportunità future
• Rivolto verso la creazione di valore per l’istituzione
servita e per la società esterna
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I fini dell’azienda – Principi guida
– L’economicità deve essere raccordata con un
sistema di principi guida:
• Durabilità: attitudine a durare nel tempo in un
ambiente mutevole
• Autonomia: attitudine a vivere senza interventi di
sostegno e di copertura
• Equilibrio: insieme simultaneo di più equilibri
(reddituale – finanziario – monetario)
– L’economicità come condizione necessaria al
funzionamento dell’azienda al fine di garantire
durabilità e autonomia all’istituto di cui è parte
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I fini dell’azienda
– L’applicabilità del principio di economicità
• Ipotesi implicita è che fattori produttivi (input) e
prodotti / servizi (output) siano scambiati in mercati
concorrenziali
• In questi casi il mercato “stabilisce” il prezzo
(valore) di scambio dei fattori produttivi
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I fini dell’azienda
Esistono importanti realtà (ospedali, cooperative,
pubblica amministrazione etc.) che non operano in
mercati aperti alla competizione
– Economicità come condizione da rispettare e
non più come fine da perseguire
– Permanente tensione all’efficacia strategica e
all’efficienza operativa
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Il funzionamento delle aziende
• Le operazioni
• Come nasce un’azienda
• I differenti fattori produttivi (input)
– I fattori produttivi generici
– I fattori produttivi specifici
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Il funzionamento delle aziende
• Il reperimento delle risorse monetarie
– Il circuito dei finanziamenti attinti a titolo di
capitale di proprietà
– Il circuito dei finanziamenti attinti a titolo di
capitale di terzi
• La trasformazione dei fattori produttivi in
prodotti (output)
– Il circuito della produzione
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Il funzionamento delle aziende
• Le operazioni
– Nel funzionamento delle aziende vengono attuate una
serie di operazioni che si svolgono in modo
simultaneo e congiunto
• Sono l’unità elementare della complessa attività operativa o
gestione d’impresa
• Sono caratterizzate da livelli diversi di complessità ed
osservabili - classificabili in modo differente
• Compongono i processi di trasformazione
• Devono essere interpretate non singolarmente ma collocate
all’interno del sistema operativo
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Il funzionamento delle aziende
– Le operazioni sono finalizzate a
• Acquisire i fattori produttivi
• Trasformare i fattori produttivi in prodotti e / o
servizi
• Vendere i prodotti e i servizi ottenuti
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Il funzionamento delle aziende
• Come nasce un’azienda
– Ha origine da un’idea imprenditoriale (in un soggetto
o in un gruppo di soggetti) che deriva
dall’individuazione di un bisogno da soddisfare
– Vengono valutate le condizioni di contesto favorevoli
allo svolgimento dell’attività
– Viene decisa la scelta dell’investimento iniziale
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Il funzionamento delle aziende
– La soddisfazione del bisogno richiede la
combinazione di un insieme di risorse generiche e
specifiche “organizzate” nell’attività aziendale
(denaro, impianti, attrezzature, conoscenze, persone
etc.)
– I soggetti che hanno avuto l’idea imprenditoriale sono,
solitamente, i primi che destinano o si attivano per
recuperare le risorse necessarie per “far partire”
l’attività
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Il funzionamento delle aziende
– Nel caso di aziende costituite sotto forma di
società
• Queste risorse messe a disposizione dei soci
costituiscono il capitale di proprietà (capitale
proprio)
• Tale capitale
– Può giungere anche successivamente al momento della
costituzione
– Rappresenta il conferimento che i soci hanno dato
all’attività della quale condivideranno i rischi futuri
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Il funzionamento delle aziende
– Il capitale proprio o di rischio
• Viene conferito all’azienda senza alcun obbligo di
restituzione
• Può essere conferito sotto forma di mezzi monetari
oppure secondo beni utilizzabili dall’azienda
– In questo caso è difficile determinare il contributo
• Può essere conferito in momenti differenti; quando
si manifestano le necessità delle aziende
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Il funzionamento delle aziende
• Secondo la prospettiva dei soggetti che
conferiscono il capitale
– Si configura come un investimento nella prospettiva di
una remunerazione futura (incerta)
• Quanto investono i soci nell’attività d’azienda
(rischiosa) corrisponde al fabbisogno dell’azienda
– Spesso le aziende devono recuperare risorse secondo
altre vie perché la disponibilità dei soci non corrisponde
ai fabbisogni dell’azienda
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Il funzionamento delle aziende
– Il capitale di prestito o di terzi
• Corrisponde ad una disponibilità temporanea di
denaro, acquisito da “soggetti” terzi che dovrà
essere restituito secondo modalità stabilite
contrattualmente
• L’azienda sostiene degli oneri per la disponibilità
temporanea del denaro (che non è di sua
proprietà)
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Il funzionamento delle aziende
• Nel caso in cui non vengano restituiti ai
finanziatori, questi ultimi possono anche richiedere
il fallimento dell’azienda
– I mezzi monetari recuperati tramite il capitale
proprio e di terzi vengono utilizzati per dotare
l’azienda delle risorse necessarie per tradurre
in realtà l’idea imprenditoriale
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Il funzionamento delle aziende
• I differenti fattori produttivi (input)
– Un fattore produttivo è un elemento disponibile per la produzione
con la caratteristica di essere valorizzabile utilizzando un metro
monetario
• Deve avere influenza sullo svolgimento del processo
economico
• Deve essere vincolabile all’azienda per un periodo temporale
• Deve contribuire in modo da poter remunerare gli oneri che
sono stati sostenuti per la sua acquisizione – produzione
• Il valore viene attribuito in modo oggettivo nel caso di
acquisizione tramite uno scambio oppure stimato nel caso di
produzione o di conferimento
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Il funzionamento delle aziende
• I differenti fattori produttivi (input)
– Lavoro
– Capitale
• Fattori produttivi generici
– Mezzi monetari che possono essere trasformati in
qualsiasi elemento utile allo svolgimento dei processi
aziendali
• Fattori produttivi specifici
– Investimenti dei mezzi monetari in impianti, macchinari,
merci, materie prime, attrezzature etc. vincolati all’attività
dell’azienda alla quale contribuiscono mediante “servizi”
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Il funzionamento delle aziende
• Il reperimento delle risorse monetarie
– Mezzi monetari sono quindi impiegati
nell’insieme di azioni finalizzate a trasformare
i fattori produttivi in prodotti grazie l’attività di
produzione
– L’azienda entra in contatto con gli operatori
presenti nel mercato dei capitali
• Singoli investitori
• Banche
• Società finanziarie
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito del capitale di proprietà
Restituzione del
capitale conferito
Mercato
dei
capitali
Reddito derivante
dalla gestione
Raccolta del capitale
di proprietà
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Uscite di denaro
Entrate di denaro
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Il funzionamento delle aziende
• La trasformazione dei fattori produttivi in prodotti (output)
– I mezzi monetari recuperati vengono impiegati per
effettuare quell’insieme di operazioni necessarie allo
svolgimento delle attività di produzione
– L’attività di produzione si compone delle fasi di:
• Acquisizione di fattori produttivi
• Svolgimento dell’attività tecnica di trasformazione
• Vendita dei prodotti ottenuti / erogazione dei
servizi
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Il funzionamento delle aziende
– L’azienda entra in contatto con due mercati differenti
• Il mercato dei fattori produttivi
• Il mercato di vendita
– Le operazioni che l’azienda effettua si possono classificare in
due categorie
• Operazioni di interna gestione (la “trasformazione” di fattori
produttivi in prodotti)
• Operazioni di esterna gestione (operazioni di scambio) con lo
scopo di
– Reperire i fattori produttivi (specifici e generici)
– Collocare i prodotti ottenuti
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito della produzione
Acquisizion
e dei fattori
Mercati
dei fattori
produttivi
Fattori produttivi
specifici
Processi
produttivi
Vendita
prodotti
Mercati di
sbocco
Prodotti e servizi
Mezzi monetari
Uscite di denaro
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Entrate di denaro
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito della produzione
• La creazione di ricchezza
– L’azienda acquisisce fattori produttivi, realizza e cede
prodotti
– A fronte dell’acquisizione di fattori produttivi – cessione di
prodotti ottenuti; l’azienda cede risorse monetarie –
riceve risorse monetarie (scambio)
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Il funzionamento delle aziende
• La creazione di ricchezza avviene confrontando il
valore dei beni realizzati o dei servizi erogati con il
valore dei fattori produttivi utilizzati; è determinata
– dai mezzi monetari che escono a fronte dell’acquisizione
dei fattori produttivi
– dai mezzi monetari che escono a fronte della cessione
dei prodotti / servizi
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Il funzionamento delle aziende
– L’acquisizione di fattori produttivi rappresenta
un costo che viene misurato dalla quantità
dei mezzi monetari che escono dall’azienda
– La cessione dei prodotti rappresenta un
ricavo che viene misurato dalla quantità di
mezzi monetari che entrano in azienda
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Il funzionamento delle aziende
• Nel caso in cui i mezzi monetari che derivano dalla vendita di
prodotti sono superiori a quelli impiegati per acquisire nuovi
fattori produttivi si genera nuova ricchezza
• Nel caso in cui i mezzi monetari che derivano dalla vendita di
prodotti sono inferiori a quelli impiegati per acquisire nuovi
fattori produttivi si distrugge ricchezza
• La differenza tra ricavi e costi rappresenta il reddito come
incremento o decremento che la ricchezza disponibile
all’inizio di un periodo subisce per effetto dell’attività
produttiva nel periodo
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Il funzionamento delle aziende
– Un’azienda potrebbe avere a disposizione (in
modo sistematico o casuale) mezzi monetari
in eccedenza
– Potrebbe decidere di impiegare queste risorse
aggiuntive non per acquisire nuovi fattori
produttivi ma per finanziare altre attività
• Il circuito dei finanziamenti concessi
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito dei finanziamenti concessi
Restituzione dei
finanziamenti
Entrate di denaro
Proventi del prestito
Mercato
dei
capitali
Concessione dei
finanziamenti a terzi
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Uscite di denaro
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Il funzionamento delle aziende
• Alcuni approfondimenti sulla creazione di
ricchezza
– Per determinare la creazione di ricchezza in
un arco temporale è necessario considerare
• La relazione tra acquisizione, pagamento e utilizzo
dei fattori produttivi
• La correlazione tra utilizzo dei fattori produttivi e
realizzazione - cessione dei prodotti
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di funzionamento
– Sorgono nel momento in cui avviene lo scambio
– Sostituiscono pro tempore le uscite e le entrate di
denaro
• Non sono misurati da uscite ed entrate di denaro
• Rappresentano dilazioni nel regolamento
monetario di qualsiasi tipo di operazione
– Le entrate / uscite di denaro (variazioni monetarie) si
manifestano alle scadenze definite con l’incasso dei
crediti ed il pagamento dei debiti
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di funzionamento
– Sono valori assimilati
– Sono valori momentaneamente sostitutivi di entrate e
uscite e quindi costituiscono valori assimilabili al
denaro
– Rappresentano una entrata e un’uscita futura
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di finanziamento
– Nascono quando l’oggetto della negoziazione è il
denaro
– I finanziamenti concessi e ottenuti vengono
esclusi dall’aspetto economico della gestione
– Solamente la differenza tra concesso e restituito
entra nella formazione della ricchezza aziendale
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di finanziamento
– Nello studio della dinamica della ricchezza si
evidenziano tra le componenti economiche
• Gli oneri finanziari derivanti dalla disponibilità pro
tempore del denaro non di proprietà
• I proventi finanziari derivanti dalla cessione pro tempore
del denaro di proprietà
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La formazione dei valori
Denaro e valori assimilati
Entrate di denaro
Uscite di denaro
+ denaro
- denaro
+ crediti
- crediti
- debiti
+ debiti
Misurano: finanziamenti e produzione
Vendita prodotti
Acquisto fattori produttivi
Restituzione finanziamenti di terzi
Concessione finanziamenti a terzi
Ottenimento finanziamenti da terzi Restituzione finanziamenti a terzi
Raccolta capitale di proprietà
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Restituzione capitale di proprietà
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La formazione dei valori
• L’aspetto numerario ed economico
– Le entrate e le uscite di denaro (numerarie) misurano
•
•
•
•
Costi di acquisto dei fattori produttivi
Ricavi per la vendita di prodotti
Aumenti o diminuzioni di capitale di proprietà
Aumenti o diminuzioni di crediti e debiti di finanziamento
– La dimensione numeraria delle operazioni è definito come
l’aspetto originario che misura il derivato aspetto
economico
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Il circuito della produzione
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Il circuito dei finanziamenti
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La formazione dei valori
– L’aspetto economico si riferisce alla dinamica della ricchezza
• Dotazione del capitale di proprietà e sue variazioni nel tempo
– Le variazioni nel tempo del capitale di proprietà dipendono
• Dalla dinamica produttiva in termini di investimenti e di
recuperi
– Circuito della produzione
– Circuito dei finanziamenti attinti
– Circuito dei finanziamenti concessi
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La formazione dei valori
• Ogni operazione di esterna gestione alimenta una
dinamica:
– L’acquisizione di fattori produttivi rappresenta un
investimento che viene misurato (costo) dalla
quantità dei mezzi monetari che escono dall’azienda
(uscite)
– La cessione dei prodotti rappresenta un
disinvestimento che viene misurato (ricavo) dalla
quantità di mezzi monetari che entrano in azienda
(entrate)
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Il modello dei circuiti
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La formazione dei valori
– Esempi
• Il finanziamento attinto è un ricavo misurato da una entrata
monetaria; a questo si contrappone il maggior costo di
restituzione (importo preso a prestito ed interessi passivi)
misurato da una uscita monetaria
• Il finanziamento concesso misura un costo, misurato da una
uscita monetaria, al quale si contrappone un maggiore ricavo
di restituzione, misurato da una entrata monetaria
comprendente gli interessi attivi maturati e l’importo dato a
prestito
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La formazione dei valori
• Uscite numerarie misurano variazioni economiche
negative
• Costo acquisto di fattori produttivi
– produzione
• Costo di restituzione di finanziamenti attinti
– finanziamenti attinti a prestito
• Costo di concessione di finanziamenti a terzi
– finanziamenti concessi
• Restituzione di capitale di proprietà
– finanziamenti attinti con il vincolo di capitale di proprietà
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La formazione dei valori
• Entrate numerarie misurano variazioni economiche
positive
• Ricavi per la vendita di prodotti
– produzione
• Ricavo per restituzione di finanziamenti concessi
– finanziamenti concessi
• Ricavo per ottenimento di finanziamenti da terzi
– finanziamenti attinti
• Raccolta di capitale di proprietà
– Finanziamenti attinti con il vincolo di capitale di proprietà
– Le entrate e le uscite monetarie si possono compensare
• Crediti e debiti di funzionamento
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La formazione dei valori
• Aspetto originario (numerario)
– Modifiche assunte dai mezzi monetari e dai debiti – crediti di
funzionamento
• Aspetto derivato (economico)
– Fa riferimento alla dinamica della ricchezza
• Costi – ricavi
• Crediti e debiti di finanziamento
• Capitale di proprietà
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La formazione dei valori
• L’aspetto finanziario ed economico
– I crediti e i debiti di finanziamento
• Nello studio della dinamica della ricchezza si evidenziano tra
i costi
– Gli oneri finanziari derivanti dalla disponibilità pro
tempore del denaro non di proprietà
– I proventi finanziari derivanti dalla cessione pro tempore
del denaro di proprietà
– I finanziamenti concessi e ottenuti vengono esclusi dall’aspetto
economico della gestione
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La formazione dei valori
• Aspetto economico
• Costi sono relativi all’acquisizione dei fattori produttivi
(includono gli oneri finanziari)
• Ricavi sono relativi al collocamento dei prodotti
(comprendono anche i proventi finanziari)
• Capitale di proprietà
• Aspetto finanziario
• Denaro
• Crediti – debiti di funzionamento
• Crediti – debiti di finanziamento
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La formazione dei valori
• Uscite finanziarie
– Misurano
• Variazioni economiche negative
– Costi di acquisto di fattori produttivi
– Restituzioni di capitale di proprietà
• Variazioni finanziarie positive
– Diminuzione di debiti di finanziamento
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La formazione dei valori
• Entrate finanziarie
– Misurano
• Variazioni economiche positive
– Ricavi di vendita
– Conferimenti di capitale di proprietà
• Variazioni finanziarie positive
– Diminuzione di crediti di finanziamento
• Entrate e uscite finanziarie si possono compensare
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L’aspetto finanziario ed economico
Operazioni di acquisto di fattori produttivi
Variazioni finanziarie negative
Costi di acquisto fattori produttivi
Operazioni di vendita di prodotti
Variazioni finanziarie positive
Ricavi di vendita di prodotti
Operazioni di raccolta capitale di proprietà
Variazioni finanziarie positive
Aumenti di capitale di proprietà
Operazioni di restituzione di capitale di proprietà
Variazioni finanziarie negative
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Diminuzione di capitale di proprietà
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L’aspetto finanziario ed economico
Operazioni di acquisizione di finanziamenti da terzi
Variazioni finanziarie positive
Variazioni finanziarie negative
(+ debiti di finanziamento)
Operazioni di concessione di finanziamenti a terzi
Variazioni finanziarie negative
Variazioni finanziarie positive
(+ crediti di finanziamento)
Operazioni di regolamento debiti / crediti di
funzionamento – finanziamento
Variazioni finanziarie positive
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
Variazioni finanziarie negative
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L’aspetto finanziario ed economico
– Si introduce una classificazione dei fattori
produttivi
• Fattori produttivi a fecondità semplice
– Fattori utilizzati solamente per un ciclo produttivo
– Dopo la loro utilizzazione non sono più disponibili
• Fattori produttivi a fecondità ripetuta
– Vengono utilizzati per più cicli produttivi
– Dopo un ciclo produttivo si “consuma” solamente parte
della loro utilità economica
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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L’aspetto finanziario ed economico
– Il principio di “correlazione”
• Un fattore produttivo deve essere correlato alla
realizzazione del prodotto / prodotti per i quali ha
contribuito a realizzare
– Un fattore produttivo a fecondità semplice contribuisce
solamente alla realizzazione di un prodotto
– Un fattore produttivo a fecondità ripetuta contribuisce alla
realizzazione di più prodotti
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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L’aspetto finanziario ed economico:
la dimensione temporale
• I tempi di svolgimento, frequenza e
conclusione delle operazioni:
– Ciclo operativo
– Ciclo economico
– Ciclo monetario operativo
– Ciclo finanziario
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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L’aspetto finanziario ed economico: i cicli della
gestione
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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