Lucidi - McGraw Hill Higher Education - McGraw

Capitolo 1
L’economia aziendale
nelle istituzioni e nella società
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
Copyright © 2016 – McGraw-Hill Education
Governo e gestione delle aziende

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


I caratteri discriminanti
I fini dell’azienda
Il funzionamento delle aziende
La formazione dei valori
L’aspetto finanziario ed economico
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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I caratteri discriminanti
• L’azienda è lo strumento che l’uomo da
sempre utilizza nel suo operare nell’ambito
economico
– Problema
• Si chiamano “aziende” realtà tra le più diverse
• Come discriminare le aziende rispetto alle altre
unità che compongono le istituzioni destinate a
svolgere l’attività economica
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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I caratteri discriminanti – L’azienda
• Esprime una attesa di rigore gestionale,
amministrativo e organizzativo
• Riferisce a criteri di efficienza e di efficacia che
devono ispirare il funzionamento di un istituto
• Le unità economiche sono formate da aggregati di
individui
• Il rapporto che regola le relazioni dei singoli
individui con l’unità è fondato sul criterio dello
scambio
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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I caratteri discriminanti
• L’azienda si caratterizza
– Come un insieme complesso di elementi differenti tra
loro e tra loro interrelati
– Come un sistema in quanto si qualifica non solo per
gli elementi che la compongono ma per le relazioni
che esistono tra gli elementi
– Come un sistema di natura economica in quanto
soddisfa dei bisogni utilizzando delle risorse limitate
– Come un sistema finalizzato a creare ricchezza
durevolmente nel tempo
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I caratteri discriminanti – L’istituto
• Istituto ed azienda
– Istituto
• Come un complesso di elementi e di fattori, di
energie e di risorse personali e materiali.
• È duraturo e dinamico
• È ordinato secondo proprie leggi
• È una unità per i rapporti che lo costituiscono e
che si manifestano per essere rivolti ad un insieme
di fini comune
• È autonomo
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I caratteri discriminanti
– Azienda come istituto economico
– Il rapporto istituto - azienda
– L’azienda è una entità autonoma per la quale
esistono delle leggi
• Che assicurano le condizioni di “buon funzionamento”
• Che ne caratterizzano struttura e funzionamento
indipendentemente dall’istituzione alla quale appartengono
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I caratteri discriminanti
– L’azienda presenta in ogni istituzione caratteri
propri da motivarne l’analisi in modo
autonomo
– Le leggi che guidano il funzionamento delle
aziende valgono per tutte le istituzioni oppure
dipendono dalla specifica istituzione?
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I caratteri discriminanti
– Gli istituti non sono aziende, sono anche
aziende
In passato:
• Si riteneva che le finalità di un istituto potessero
essere raggiunte trascurando ogni principio
“economico”
Oggi:
• Per il raggiungimento dei fini o per lo svolgimento
della loro funzione, un istituto deve
necessariamente tenere in considerazione criteri di
efficienza e di efficacia che ne devono ispirare il
funzionamento
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I fini dell’azienda
– L’azienda deve garantire le condizioni
economiche in modo che l’istituto sia nella
condizione di raggiungere i propri fini
– La finalità è di tipo economico e consiste nella
creazione di ricchezza ovvero nel
perseguimento dell’economicità
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I fini dell’azienda – La ricchezza
– Creazione di ricchezza
• Valore degli output maggiore del valore degli
input
• Nelle differenti componenti dell’azienda
• Nel breve come nel lungo termine
• In una chiave retrospettiva e in chiave
prospettica
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I fini dell’azienda – L’economicità
• L’economicità
– La creazione di ricchezza deve
• Estendersi nel tempo
• Fronteggiare le condizioni di incertezza, di
dinamica e di contesto
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I fini dell’azienda
– Si ricerca un equilibrio economico
• Durevole ed evolutivo
• Raccordato con il sistema delle relazioni interne ed
esterne
• In relazione alle opportunità future
• Rivolto verso la creazione di valore per l’istituzione
servita e per la società esterna
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I fini dell’azienda – Principi guida
– L’economicità deve essere raccordata con un
sistema di principi guida:
• Durabilità: attitudine a durare nel tempo in un
ambiente mutevole
• Autonomia: attitudine a vivere senza interventi di
sostegno e di copertura
• Equilibrio: insieme simultaneo di più equilibri
(reddituale – finanziario – monetario)
– L’economicità come condizione necessaria al
funzionamento dell’azienda al fine di garantire
durabilità e autonomia all’istituto di cui è parte
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I fini dell’azienda
– L’applicabilità del principio di economicità
• Ipotesi implicita è che fattori produttivi (input) e
prodotti / servizi (output) siano scambiati in mercati
concorrenziali
• In questi casi il mercato “stabilisce” il prezzo
(valore) di scambio dei fattori produttivi
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I fini dell’azienda
Esistono importanti realtà (ospedali, cooperative,
pubblica amministrazione etc.) che non operano in
mercati aperti alla competizione
– Economicità come condizione da rispettare e
non più come fine da perseguire
– Permanente tensione all’efficacia strategica e
all’efficienza operativa
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Il funzionamento delle aziende
• Le operazioni
• Come nasce un’azienda
• I differenti fattori produttivi (input)
– I fattori produttivi generici
– I fattori produttivi specifici
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Il funzionamento delle aziende
• Il reperimento delle risorse monetarie
– Il circuito dei finanziamenti attinti a titolo di
capitale di proprietà
– Il circuito dei finanziamenti attinti a titolo di
capitale di terzi
• La trasformazione dei fattori produttivi in
prodotti (output)
– Il circuito della produzione
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Il funzionamento delle aziende
• Le operazioni
– Nel funzionamento delle aziende vengono attuate una
serie di operazioni che si svolgono in modo
simultaneo e congiunto
• Sono l’unità elementare della complessa attività operativa o
gestione d’impresa
• Sono caratterizzate da livelli diversi di complessità ed
osservabili - classificabili in modo differente
• Compongono i processi di trasformazione
• Devono essere interpretate non singolarmente ma collocate
all’interno del sistema operativo
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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Il funzionamento delle aziende
– Le operazioni sono finalizzate a
• Acquisire i fattori produttivi
• Trasformare i fattori produttivi in prodotti e / o
servizi
• Vendere i prodotti e i servizi ottenuti
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Il funzionamento delle aziende
• Come nasce un’azienda
– Ha origine da un’idea imprenditoriale (in un soggetto
o in un gruppo di soggetti) che deriva
dall’individuazione di un bisogno da soddisfare
– Vengono valutate le condizioni di contesto favorevoli
allo svolgimento dell’attività
– Viene decisa la scelta dell’investimento iniziale
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Il funzionamento delle aziende
– La soddisfazione del bisogno richiede la
combinazione di un insieme di risorse generiche e
specifiche “organizzate” nell’attività aziendale
(denaro, impianti, attrezzature, conoscenze, persone
etc.)
– I soggetti che hanno avuto l’idea imprenditoriale sono,
solitamente, i primi che destinano o si attivano per
recuperare le risorse necessarie per “far partire”
l’attività
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Il funzionamento delle aziende
– Nel caso di aziende costituite sotto forma di
società
• Queste risorse messe a disposizione dei soci
costituiscono il capitale di proprietà (capitale
proprio)
• Tale capitale
– Può giungere anche successivamente al momento della
costituzione
– Rappresenta il conferimento che i soci hanno dato
all’attività della quale condivideranno i rischi futuri
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Il funzionamento delle aziende
– Il capitale proprio o di rischio
• Viene conferito all’azienda senza alcun obbligo di
restituzione
• Può essere conferito sotto forma di mezzi monetari
oppure secondo beni utilizzabili dall’azienda
– In questo caso è difficile determinare il contributo
• Può essere conferito in momenti differenti; quando
si manifestano le necessità delle aziende
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Il funzionamento delle aziende
• Secondo la prospettiva dei soggetti che
conferiscono il capitale
– Si configura come un investimento nella prospettiva di
una remunerazione futura (incerta)
• Quanto investono i soci nell’attività d’azienda
(rischiosa) corrisponde al fabbisogno dell’azienda
– Spesso le aziende devono recuperare risorse secondo
altre vie perché la disponibilità dei soci non corrisponde
ai fabbisogni dell’azienda
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Il funzionamento delle aziende
– Il capitale di prestito o di terzi
• Corrisponde ad una disponibilità temporanea di
denaro, acquisito da “soggetti” terzi che dovrà
essere restituito secondo modalità stabilite
contrattualmente
• L’azienda sostiene degli oneri per la disponibilità
temporanea del denaro (che non è di sua
proprietà)
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Il funzionamento delle aziende
• Nel caso in cui non vengano restituiti ai
finanziatori, questi ultimi possono anche richiedere
il fallimento dell’azienda
– I mezzi monetari recuperati tramite il capitale
proprio e di terzi vengono utilizzati per dotare
l’azienda delle risorse necessarie per tradurre
in realtà l’idea imprenditoriale
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Il funzionamento delle aziende
• I differenti fattori produttivi (input)
– Un fattore produttivo è un elemento disponibile per la produzione
con la caratteristica di essere valorizzabile utilizzando un metro
monetario
• Deve avere influenza sullo svolgimento del processo
economico
• Deve essere vincolabile all’azienda per un periodo temporale
• Deve contribuire in modo da poter remunerare gli oneri che
sono stati sostenuti per la sua acquisizione – produzione
• Il valore viene attribuito in modo oggettivo nel caso di
acquisizione tramite uno scambio oppure stimato nel caso di
produzione o di conferimento
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Il funzionamento delle aziende
• I differenti fattori produttivi (input)
– Lavoro
– Capitale
• Fattori produttivi generici
– Mezzi monetari che possono essere trasformati in
qualsiasi elemento utile allo svolgimento dei processi
aziendali
• Fattori produttivi specifici
– Investimenti dei mezzi monetari in impianti, macchinari,
merci, materie prime, attrezzature etc. vincolati all’attività
dell’azienda alla quale contribuiscono mediante “servizi”
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Il funzionamento delle aziende
• Il reperimento delle risorse monetarie
– Mezzi monetari sono quindi impiegati
nell’insieme di azioni finalizzate a trasformare
i fattori produttivi in prodotti grazie l’attività di
produzione
– L’azienda entra in contatto con gli operatori
presenti nel mercato dei capitali
• Singoli investitori
• Banche
• Società finanziarie
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito del capitale di proprietà
Restituzione del
capitale conferito
Mercato
dei
capitali
Reddito derivante
dalla gestione
Raccolta del capitale
di proprietà
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Uscite di denaro
Entrate di denaro
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Il funzionamento delle aziende
• La trasformazione dei fattori produttivi in prodotti (output)
– I mezzi monetari recuperati vengono impiegati per
effettuare quell’insieme di operazioni necessarie allo
svolgimento delle attività di produzione
– L’attività di produzione si compone delle fasi di:
• Acquisizione di fattori produttivi
• Svolgimento dell’attività tecnica di trasformazione
• Vendita dei prodotti ottenuti / erogazione dei
servizi
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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Il funzionamento delle aziende
– L’azienda entra in contatto con due mercati differenti
• Il mercato dei fattori produttivi
• Il mercato di vendita
– Le operazioni che l’azienda effettua si possono classificare in
due categorie
• Operazioni di interna gestione (la “trasformazione” di fattori
produttivi in prodotti)
• Operazioni di esterna gestione (operazioni di scambio) con lo
scopo di
– Reperire i fattori produttivi (specifici e generici)
– Collocare i prodotti ottenuti
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito della produzione
Acquisizion
e dei fattori
Mercati
dei fattori
produttivi
Fattori produttivi
specifici
Processi
produttivi
Vendita
prodotti
Mercati di
sbocco
Prodotti e servizi
Mezzi monetari
Uscite di denaro
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Entrate di denaro
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito della produzione
• La creazione di ricchezza
– L’azienda acquisisce fattori produttivi, realizza e cede
prodotti
– A fronte dell’acquisizione di fattori produttivi – cessione di
prodotti ottenuti; l’azienda cede risorse monetarie –
riceve risorse monetarie (scambio)
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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Il funzionamento delle aziende
• La creazione di ricchezza avviene confrontando il
valore dei beni realizzati o dei servizi erogati con il
valore dei fattori produttivi utilizzati; è determinata
– dai mezzi monetari che escono a fronte dell’acquisizione
dei fattori produttivi
– dai mezzi monetari che escono a fronte della cessione
dei prodotti / servizi
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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Il funzionamento delle aziende
– L’acquisizione di fattori produttivi rappresenta
un costo che viene misurato dalla quantità
dei mezzi monetari che escono dall’azienda
– La cessione dei prodotti rappresenta un
ricavo che viene misurato dalla quantità di
mezzi monetari che entrano in azienda
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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Il funzionamento delle aziende
• Nel caso in cui i mezzi monetari che derivano dalla vendita di
prodotti sono superiori a quelli impiegati per acquisire nuovi
fattori produttivi si genera nuova ricchezza
• Nel caso in cui i mezzi monetari che derivano dalla vendita di
prodotti sono inferiori a quelli impiegati per acquisire nuovi
fattori produttivi si distrugge ricchezza
• La differenza tra ricavi e costi rappresenta il reddito come
incremento o decremento che la ricchezza disponibile
all’inizio di un periodo subisce per effetto dell’attività
produttiva nel periodo
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Il funzionamento delle aziende
– Un’azienda potrebbe avere a disposizione (in
modo sistematico o casuale) mezzi monetari
in eccedenza
– Potrebbe decidere di impiegare queste risorse
aggiuntive non per acquisire nuovi fattori
produttivi ma per finanziare altre attività
• Il circuito dei finanziamenti concessi
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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Il funzionamento delle aziende
– Il circuito dei finanziamenti concessi
Restituzione dei
finanziamenti
Entrate di denaro
Proventi del prestito
Mercato
dei
capitali
Concessione dei
finanziamenti a terzi
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Uscite di denaro
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Il funzionamento delle aziende
• Alcuni approfondimenti sulla creazione di
ricchezza
– Per determinare la creazione di ricchezza in
un arco temporale è necessario considerare
• La relazione tra acquisizione, pagamento e utilizzo
dei fattori produttivi
• La correlazione tra utilizzo dei fattori produttivi e
realizzazione - cessione dei prodotti
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di funzionamento
– Sorgono nel momento in cui avviene lo scambio
– Sostituiscono pro tempore le uscite e le entrate di
denaro
• Non sono misurati da uscite ed entrate di denaro
• Rappresentano dilazioni nel regolamento
monetario di qualsiasi tipo di operazione
– Le entrate / uscite di denaro (variazioni monetarie) si
manifestano alle scadenze definite con l’incasso dei
crediti ed il pagamento dei debiti
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di funzionamento
– Sono valori assimilati
– Sono valori momentaneamente sostitutivi di entrate e
uscite e quindi costituiscono valori assimilabili al
denaro
– Rappresentano una entrata e un’uscita futura
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di finanziamento
– Nascono quando l’oggetto della negoziazione è il
denaro
– I finanziamenti concessi e ottenuti vengono
esclusi dall’aspetto economico della gestione
– Solamente la differenza tra concesso e restituito
entra nella formazione della ricchezza aziendale
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La formazione dei valori
• Debiti e crediti di finanziamento
– Nello studio della dinamica della ricchezza si
evidenziano tra le componenti economiche
• Gli oneri finanziari derivanti dalla disponibilità pro
tempore del denaro non di proprietà
• I proventi finanziari derivanti dalla cessione pro tempore
del denaro di proprietà
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La formazione dei valori
Denaro e valori assimilati
Entrate di denaro
Uscite di denaro
+ denaro
- denaro
+ crediti
- crediti
- debiti
+ debiti
Misurano: finanziamenti e produzione
Vendita prodotti
Acquisto fattori produttivi
Restituzione finanziamenti di terzi
Concessione finanziamenti a terzi
Ottenimento finanziamenti da terzi Restituzione finanziamenti a terzi
Raccolta capitale di proprietà
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Restituzione capitale di proprietà
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La formazione dei valori
• L’aspetto numerario ed economico
– Le entrate e le uscite di denaro (numerarie) misurano
•
•
•
•
Costi di acquisto dei fattori produttivi
Ricavi per la vendita di prodotti
Aumenti o diminuzioni di capitale di proprietà
Aumenti o diminuzioni di crediti e debiti di finanziamento
– La dimensione numeraria delle operazioni è definito come
l’aspetto originario che misura il derivato aspetto
economico
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Il circuito della produzione
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Il circuito dei finanziamenti
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La formazione dei valori
– L’aspetto economico si riferisce alla dinamica della ricchezza
• Dotazione del capitale di proprietà e sue variazioni nel tempo
– Le variazioni nel tempo del capitale di proprietà dipendono
• Dalla dinamica produttiva in termini di investimenti e di
recuperi
– Circuito della produzione
– Circuito dei finanziamenti attinti
– Circuito dei finanziamenti concessi
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La formazione dei valori
• Ogni operazione di esterna gestione alimenta una
dinamica:
– L’acquisizione di fattori produttivi rappresenta un
investimento che viene misurato (costo) dalla
quantità dei mezzi monetari che escono dall’azienda
(uscite)
– La cessione dei prodotti rappresenta un
disinvestimento che viene misurato (ricavo) dalla
quantità di mezzi monetari che entrano in azienda
(entrate)
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Il modello dei circuiti
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La formazione dei valori
– Esempi
• Il finanziamento attinto è un ricavo misurato da una entrata
monetaria; a questo si contrappone il maggior costo di
restituzione (importo preso a prestito ed interessi passivi)
misurato da una uscita monetaria
• Il finanziamento concesso misura un costo, misurato da una
uscita monetaria, al quale si contrappone un maggiore ricavo
di restituzione, misurato da una entrata monetaria
comprendente gli interessi attivi maturati e l’importo dato a
prestito
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La formazione dei valori
• Uscite numerarie misurano variazioni economiche
negative
• Costo acquisto di fattori produttivi
– produzione
• Costo di restituzione di finanziamenti attinti
– finanziamenti attinti a prestito
• Costo di concessione di finanziamenti a terzi
– finanziamenti concessi
• Restituzione di capitale di proprietà
– finanziamenti attinti con il vincolo di capitale di proprietà
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La formazione dei valori
• Entrate numerarie misurano variazioni economiche
positive
• Ricavi per la vendita di prodotti
– produzione
• Ricavo per restituzione di finanziamenti concessi
– finanziamenti concessi
• Ricavo per ottenimento di finanziamenti da terzi
– finanziamenti attinti
• Raccolta di capitale di proprietà
– Finanziamenti attinti con il vincolo di capitale di proprietà
– Le entrate e le uscite monetarie si possono compensare
• Crediti e debiti di funzionamento
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La formazione dei valori
• Aspetto originario (numerario)
– Modifiche assunte dai mezzi monetari e dai debiti – crediti di
funzionamento
• Aspetto derivato (economico)
– Fa riferimento alla dinamica della ricchezza
• Costi – ricavi
• Crediti e debiti di finanziamento
• Capitale di proprietà
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La formazione dei valori
• L’aspetto finanziario ed economico
– I crediti e i debiti di finanziamento
• Nello studio della dinamica della ricchezza si evidenziano tra
i costi
– Gli oneri finanziari derivanti dalla disponibilità pro
tempore del denaro non di proprietà
– I proventi finanziari derivanti dalla cessione pro tempore
del denaro di proprietà
– I finanziamenti concessi e ottenuti vengono esclusi dall’aspetto
economico della gestione
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La formazione dei valori
• Aspetto economico
• Costi sono relativi all’acquisizione dei fattori produttivi
(includono gli oneri finanziari)
• Ricavi sono relativi al collocamento dei prodotti
(comprendono anche i proventi finanziari)
• Capitale di proprietà
• Aspetto finanziario
• Denaro
• Crediti – debiti di funzionamento
• Crediti – debiti di finanziamento
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La formazione dei valori
• Uscite finanziarie
– Misurano
• Variazioni economiche negative
– Costi di acquisto di fattori produttivi
– Restituzioni di capitale di proprietà
• Variazioni finanziarie positive
– Diminuzione di debiti di finanziamento
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La formazione dei valori
• Entrate finanziarie
– Misurano
• Variazioni economiche positive
– Ricavi di vendita
– Conferimenti di capitale di proprietà
• Variazioni finanziarie positive
– Diminuzione di crediti di finanziamento
• Entrate e uscite finanziarie si possono compensare
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L’aspetto finanziario ed economico
Operazioni di acquisto di fattori produttivi
Variazioni finanziarie negative

Costi di acquisto fattori produttivi
Operazioni di vendita di prodotti
Variazioni finanziarie positive

Ricavi di vendita di prodotti
Operazioni di raccolta capitale di proprietà
Variazioni finanziarie positive

Aumenti di capitale di proprietà
Operazioni di restituzione di capitale di proprietà
Variazioni finanziarie negative
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
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
Diminuzione di capitale di proprietà
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L’aspetto finanziario ed economico
Operazioni di acquisizione di finanziamenti da terzi
Variazioni finanziarie positive

Variazioni finanziarie negative
(+ debiti di finanziamento)
Operazioni di concessione di finanziamenti a terzi
Variazioni finanziarie negative

Variazioni finanziarie positive
(+ crediti di finanziamento)
Operazioni di regolamento debiti / crediti di
funzionamento – finanziamento
Variazioni finanziarie positive
Economia Aziendale – Modelli, misure, casi 4e
Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti

Variazioni finanziarie negative
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L’aspetto finanziario ed economico
– Si introduce una classificazione dei fattori
produttivi
• Fattori produttivi a fecondità semplice
– Fattori utilizzati solamente per un ciclo produttivo
– Dopo la loro utilizzazione non sono più disponibili
• Fattori produttivi a fecondità ripetuta
– Vengono utilizzati per più cicli produttivi
– Dopo un ciclo produttivo si “consuma” solamente parte
della loro utilità economica
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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L’aspetto finanziario ed economico
– Il principio di “correlazione”
• Un fattore produttivo deve essere correlato alla
realizzazione del prodotto / prodotti per i quali ha
contribuito a realizzare
– Un fattore produttivo a fecondità semplice contribuisce
solamente alla realizzazione di un prodotto
– Un fattore produttivo a fecondità ripetuta contribuisce alla
realizzazione di più prodotti
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Francesco Favotto, Saverio Bozzolan, Antonio Parbonetti
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L’aspetto finanziario ed economico:
la dimensione temporale
• I tempi di svolgimento, frequenza e
conclusione delle operazioni:
– Ciclo operativo
– Ciclo economico
– Ciclo monetario operativo
– Ciclo finanziario
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L’aspetto finanziario ed economico: i cicli della
gestione
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